Анализ финансовой устойчивости предприятия по данным бухгалтерской финансовой отчетности (на примере ЗАО "Курский электроаппаратный завод")
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
й.
Значение коэффициента большее или близкое к единице свидетельствует о том, что для приобретения материально-производственных ресурсов используются только собственные источники и организация имеет абсолютную или нормальную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации, поскольку возникает необходимость привлекать заемный капитал для формирования запасов в связи с дефицитом собственных средств. Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.
ж) коэффициент маневренности собственного капитала - показывает долю мобильных средств в собственных средствах:
Коэффициент показывает степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в иммобилизованных (внеоборотных) активах и дает возможность маневрировать средствами организации [17].
Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост положительно характеризуют финансовое состояния организации, а также свидетельствуют о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства.
Оптимальным значение показателя является , которое обеспечит достаточную ликвидность баланса. А низкое значение этого показателя говорит о том, что значительная часть собственных средств организации направлена на финансирование внеобортных активов, чья ликвидность является невысокой. Чем ближе значение показателя к оптимальному, тем больше финансовых возможностей у организации и больше мобильных средств в составе собственного капитала.
В целом финансовая устойчивость организации зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственного капитала.
з) индекс постоянного актива - показывает долю иммобилизованных средств в собственных источниках:
Эти коэффициенты (кроме коэффициента финансового рычага и коэффициента заемного финансирования, индекса постоянного актива) находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них подтверждает укрепление финансовой устойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других. Например, коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива в сумме дают 1:
Рост собственных оборотных средств - результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях и снижения стоимости внеоборотных активов.
Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджменту информацию, необходимую для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств только с точки зрения финансовой устойчивости [44, c. 62].
Изменения, которые произошли в структуре капитала, с позиций инвесторов и предприятия могут быть оценены по-разному. Для банков и прочих кредиторов предпочтительной является ситуация, когда доля собственного капитала у клиентов более высокая, - это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
а) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налогооблагаемую прибыль;
б) расходы на выплаты процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала [54, c. 462].
2.2 Определение типа финансовой устойчивости
Одним из критериев оценки финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Так обеспеченность запасов источниками формирования - сущность финансовой устойчивости [39, c. 331].
Для детального отражения разных видов источников в формировании запасов используют следующую систему показателей:
а) наличие собственных оборотных средств на конец периода:
СОС = СК - ВнА (10)
где СОС - собственные оборотные средства на конец периода;
СК - собственный капитал;
ВнА - внеоборотные активы;
б) наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ):
СДИ = СК - ВнА + ДО = СОС + ДО (11)
где ДО - долгосрочные кредиты и займы;
в) общая величина основных источников формирования запасов (ОИ):
ОИ = СДИ + КрО (12)
где КрО - краткосрочные кредиты и займы.
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:
а) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:
?СОС = СОС - З (13)
где ?СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;
З - запасы;
б) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ):
?СДИ = СДИ - З (14)
в) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИ):
?ОИ = ОИ - З (15)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансированная трансформируются в трехфакторную модель (М):
М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИ) (16)
Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (таблица 3) [18, c. 78].
Таблица 3 - Типы финансовой устойчивости