Планирование и бюджетирование в системе финансового управления организацией (на примере Группы Компаний Инвест-девелопмент)
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
?бязательства ГК ИНВЕСТ-девелопмент могут быть покрыты его собственными средствами. Высокий уровень коэффициента свидетельствует о полной финансовой независимости ГК ИНВЕСТ-девелопмент и незначительном риске финансовых затруднений.
Коэффициент маневренности = собственные оборотные средства / собственный капитал ? 0,5.
На начало периода 215 159/15 757 043 = 0,01
На конец периода 26 208 579/48 047 963 = 0,5
Рост коэффициента маневренности, что к концу отчетного периода половина собственных средств ГК ИНВЕСТ-девелопмент вложена в наиболее мобильные активы.. Чем выше доля этих средств тем больше у ГК ИНВЕСТ-девелопмент возможностей для маневрирования своими средствами.
Коэффициент финансовой устойчивости = собственный капитал / заемный капитал.
На начало периода 15757043 / 3254 = 4842,4
На конец периода 48047963 / 1206624 = 39,8
Превышение собственных средств над заемными означает, что ГК ИНВЕСТ-девелопмент обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независима от внешних финансовых источников. За отчетный год коэффициент финансовой устойчивости сократился на 4802,6, или на 99,2 % (4802,6/4842,4*100), что следует отнести к отрицательным изменениям.
Оценим возможность утраты и восстановления платежеспособности ГК ИНВЕСТ-девелопмент. Согласно постановлению Правительства РФ О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий, ключевыми показателями для определения структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным признаны показатели текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Если данные коэффициенты имеют значения, соответствующие нормативным, структура баланса предприятия признается удовлетворительной. При этом требуется рассчитать коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 мес:
Коэффициент утраты платежеспособности = Коэффициент текущей ликвидности на кон. + период восстановления (утраты) платежеспособности/продолжительность отчетного периода * (Коэффициент текущей ликвидности на нач. - Коэффициент текущей ликвидности на кон.)/2 ? 2
Коэффициент утраты платежеспособности (3мес.) = (22,7+ 3 /12*(67,2 -22,7))/2 = 17
Если структура баланса признана удовлетворительной, но коэффициент утраты платежеспособности имеет значение меньше двух, то может быть принято решение о том, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии и ему угрожает потеря платежеспособности в ближайшее время. В нашем случае мы такой ситуации не наблюдаем.
Коэффициент текущей ликвидности ? 2.
На начало периода - 67,2
На конец периода - 22,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = величина собственных оборотных средств (III+IV-I)/общая величина оборотных средств ? 0,1.
Величина собственных оборотных средств = Долгосрочные обязательства + капитал и резервы - внеоборотные активы
На начало периода 15757043 -15541884 = 215159
На конец периода 48047963-21839384 = 26208579
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
На начало периода (215159/15541884) = 0,01
На конец периода (26208579/21839384) = 1,2
ГК ИНВЕСТ-девелопмент является платежеспособным предприятием с удовлетворительной структурой баланса, т. к. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами превышает нормативное значение в 12 раз.
После оценивается возможность восстановления платежеспособности в течение шести месяцев с помощью коэффициента восстановления.
Коэффициент восстановления платежеспособности (6 мес.) = (22,7 + 6 /12*(67,2-22,7))/2 = 22,5
Так как расчетное значение коэффициента восстановления больше двух, можно сделать вывод о том, что ГК ИНВЕСТ-девелопмент обладает высоким уровнем платежеспособности и способна платить по кредитам.
Z- счет Альтмана также подтверждает данное заключение:
Z = - 0,3877 - 1,0736*коэффициент покрытия + 0,0579*коэффициент финансовой зависимости .
Z = -0,3877-1,0736*22,7+0,0579*0,025 = -24,8
Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50 %. Если Z 0, то вероятность банкротства больше 50: и возрастает с ростом Z.
Ошибка прогноза с помощью двухфакторной модели оценивается интервалом.
?Z = +- 0,65
Проведем анализ движения денежных средств. Консолидированный бюджет движения денежных средств ГК ИНВЕСТ-девелопмент за 2007 г. представлен в Приложении 6.
Положительное отклонение внутреннего финансирования на 9,4% взаимосвязано со значительным уменьшением (на 49,6%) кредиторской задолженности. Половину от запланированного недоплатили физ. Лица по реализации первичного жилья, так как Управляющей компанией не были переданы юр. лица осуществляющие расчеты по этому направлению в целях снижения непрофильной нагрузки. Отклонения фактических расходов от планируемых в сторону превышения по статьям заработная плата, основные средства, амортизационные отчисления связаны с набором новых сотрудников и увеличением штата холдинга сверх плана, не обошлось и без роста среднего уровня заработной платы в 2006 г.. Отклонение в сторону увеличения совокупного денежного потока на 9% косвенно свидетельствует о том, что группа функционировала активней, чем ожидалось. Соответствует плану накопленная прибыль и возврат дебиторской задолженности. Значительные отклонения планируемых показателей связаны в основном с низким качеством прогнозов и изменениями конъюнктуры рынка.
В результате стру