«Финансовый менеджмент» проф. Шохин Е. И. 2007 г. Выпускная квалификационная работа (дипломная работа) на тему: «финансовое состояние предприятия и способы его оценки»
| Вид материала | Диплом |
- Дипломная Работа на тему Аспекты взаимодействия категорий Языковая одушевленность неодушевленность, 908.09kb.
- Выпускная квалификационная (дипломная) работа методические указания по подготовке,, 629.59kb.
- Директор З. В. Туманова 2011 г. Выпускная Квалификационная работа на тему: Анализ маркетинговой, 10.38kb.
- Верситета важной формой активизации процесса усвоения знаний при подготовке специалистов, 334.88kb.
- «Само Д», 56.5kb.
- Дипломная работа подготовка, оформление, защита, 539.02kb.
- Студентка: Кравченко, 34.99kb.
- «финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105, 39.78kb.
- «финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105, 45.65kb.
- Выпускная квалификационная работа на тему pr как инструмент воздействия музыкального, 1498.49kb.
2.5. Оценка деловой активности.
Оценка деловой активности ведется по двум направлениям: по степени выполнения плана по основным показателям и по уровню эффективности использования ресурсов.
Сопоставив темпы изменения совокупного капитала (97,4%), объема реализации (103,4%) и прибыли (в данном случае, предприятие в отчетном и предыдущем периодах имело убыток, который снизился на 47,4% или темп изменения убытка составил 52,6%), можно сделать вывод о том, что их соотношение не является оптимальным и требует внимания. Вызывает опасность то, что совокупный капитал уменьшается, а при увеличении объемов реализации на 3,4%, перевыполнении плана по добычи на 5,4% и отгрузки на 5,2% предприятие получает убыток.
Следующий ряд показателей отражает второе направление оценки деловой активности - анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации (Таблица 2.7).
^ Таблица 2.7.
Показатели эффективности использования ресурсов предприятия по ОАО "Кварц",за период 2005-2006 гг.
| Показатель | За 2006 г. | За 2005 г. | Изменение |
| Фондоотдача | 2,5514 | 1,7350 | +0,8164 |
| Производительность труда | 247,3 | 295,4 | -48,1 |
| Выручка от реализации на один рубль фонда оплаты труда | 7,7003 | 6,1722 | +1,5282 |
| Ресурсоотдача | 1,0212 | 1,0140 | +0,0072 |
Коэффициент фондоотдачи показывает, что на 1 руб., вложенный в основные средства приходится 2,55 руб. выручки от реализации. Этот коэффициент повысился на 0,82, что является благоприятной тенденцией. Показатель производительности труда, характеризующий эффективность использования трудовых ресурсов, снизился на 48,1 и отчетном периоде составил 247,3. Хотя, показатель выручки от реализации, приходящийся на 1 руб. фонда оплаты труда, который характеризует эффективность использования трудовых ресурсов, основываясь на стоимостной оценке. Этот показатель увеличился на 1,5 по сравнению с предыдущим периодом и составил 7,7. Показатель ресурсоотдачи отражает соотношения 1,02 руб. от объема реализованной продукции к 1 руб., вложенного в деятельность предприятия. Этот показатель, хотя и увеличился, но это изменение весьма не значительно. Для положительного эффекта, показатель ресурсоотдачи должен увеличиваться, тем самым показывая, что каждый рубль, вложенный в деятельность предприятия, не просто возвращается, но и еще приносит дополнительную прибыль.
^
2.6. Оценка рентабельности.
Во-первых, стоит оценить показатели экономического эффекта, т.е. абсолютные показатели, характеризующие результат деятельности предприятия (Таблица 2.8).
^ Таблица 2.8.
Показатели, характеризующие результат деятельности по ОАО "Кварц" за период 2005-2006 гг.
| Показатели | За 2006 | За 2005 г. | Изм. |
| Выручка от реализации | 75417 | 72961 | +2456 |
| Валовая прибыль | 79 | 1691 | -1612 |
| Чистая прибыль (убыток) | -213 | -405 | +192 |
Не смотря на то, что выручка от реализации увеличилась на 3,4% или на 2 456 тыс. руб., по сравнению с предыдущим периодом, и составила 75 417 тыс. руб., валовая прибыль уменьшилась на 95% и составила 79 тыс. рублей. В отчетном и предыдущем периодах фирма не принесла чистой прибыли, а понесла убытки, что свидетельствует о неблагоприятной тенденции. Убыток, по сравнению с предыдущим периодом, снизился на 192 тыс. руб. и составил 213 тыс. руб. Снижение валовой прибыли говорит о понижении рентабельности и относительном повышении издержек производства и обращения.
Во-вторых, стоит рассмотреть показатели экономической эффективности (Таблица 2.9), т.е. относительные показатели, соизмеряющими полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта. Для этого оценивается рентабельность инвестиций (капитала), посредствам показателей рентабельности активов и рентабельности инвестированного капитала, а так же оценивается рентабельность продаж, посредствам расчета показателей валовой рентабельности реализованной продукции, операционной рентабельности реализованной продукции и чистой рентабельности реализованной продукции.
^ Таблица 2.9.
Показатели экономической эффективности по ОАО "Кварц" за период 2005-2006 гг.
| Показатели | За 2006 г | За 2005 г. | Изменение |
| Рентабельность активов | -0,0007 | -0,0055 | 0,0048 |
| Рентабельность инвестированного капитала | -0,0008 | -0,0067 | 0,0059 |
| Валовая рентабельность реализованной продукции | 0,0010 | 0,0232 | -0,0221 |
| Операционная рентабельность реализованной продукции | 0,0010 | 0,0232 | -0,0221 |
| Чистая рентабельность реализованной продукции | -0,0028 | -0,0056 | 0,0027 |
Показатель рентабельности активов характеризует возможность генерирования доходов данной комбинацией активов и показывает, что 1 руб., вложенный в активы данного предприятия, влечет за собой убыток в 0,55 коп. в предыдущем периоде и 0,07 коп. в отчетном периоде. Хотя просматривается положительная тенденция по увеличению этого показателя, активы, пока еще, не рентабельны. Следующий показатель рентабельности инвестированного капитала, характеризует доходность долгосрочного капитала, которая равна 0,67% в предыдущем периоде и -0,08% в отчетном периоде. Как и у предыдущего показателя можно отметить положительную тенденцию по увеличению этого показателя, но пока, можно сделать вывод, что предприятие не доходно.
Показатели валовой, операционной и чистой рентабельности реализованной продукции показывают, что в каждом рубле выручки от продаж тысячную часть в отчетном периоде составляет валовая и операционная прибыль, и на каждый рубль выручки от продаж приходится убыток в 0,3 коп. в отчетном периоде.
Для того, что бы выяснить, почему предприятие несет убытки, стоит провести факторный анализ прибыли. В наиболее общем виде прибыль может быть представлена как разность между суммами доходов и затрат. Соответственно, изучив структуру и динамику доходов и расходов, можно будет сделать вывод о том, что в большей или меньшей степени повлияло на прибыль. Построим таблицу для факторного анализа доходов предприятия (Таблица 2.10).
^ Таблица 2.10.
Доходы предприятия по ОАО "Кварц" за период 2005-2006 гг.
| Статья | Сумма, тыс. руб. | Структура, % | Изменение | |||
| | 2005 г. | 2006 г. | 2005 г. | 2006 г. | По сумме, тыс. руб. | По удельному весу, % |
| Доходы по обычным видам деятельности | 72 961 | 75 417 | 89,3% | 88,4% | 2 456 | -0,9% |
| Доходы по операциям финансового характера | 74 | 14 | 0,1% | 0,0% | -60 | -0,1% |
| Операционные доходы | 8 664 | 8 009 | 10,6% | 9,4% | -655 | -1,2% |
| Внереализационные доходы | 31 | 1 864 | 0,0% | 2,2% | 1 833 | 2,1% |
| Чрезвычайные доходы | 0 | 0 | 0,0% | 0,0% | 0 | 0,0% |
| Итого доходов | 81 730 | 85 304 | 100,0% | 100,0% | 3 574 | 0,0% |
Из таблицы видно, что структура доходов предприятия значимо не изменилась, за исключением увеличения внереализационных доходов, которые увеличились на 1 833 тыс. руб. и составили 2,2% от совокупного дохода за 2006 год. 89,3% в 2005 году и 88,4% в 2006 году совокупного дохода обеспечивается за счет основного вида деятельности. Снижение этого показателя не значительно, и означает, что доходы от неосновной деятельности повышаются. В стоимостном выражении доходы по основному виду деятельности даже увеличились на 2 456 тыс. руб., чем обеспечили подавляющую часть прироста совокупных доходов, которая составила 68,7%. Совокупные доходы фирмы выросли на 3 574 тыс. руб. или на 4,4%.
^ Таблица 2.11.
Расходы предприятия по ОАО "Кварц" за период 2005-2006 гг.
| Статья | Сумма, тыс. руб. | Структура, % | Изменение | |||
| 2005 г. | 2006 г. | 2005 г. | 2006 г. | По сумме, тыс. руб. | По удельному весу, % | |
| Расходы по обычным видам деятельности | 71 270 | 75 338 | 86,97% | 88,46% | 4 068 | 1,49% |
| Расходы по операциям финансового характера | 0 | 165 | 0,00% | 0,19% | 165 | 0,19% |
| Операционные расходы | 9 627 | 8 103 | 11,75% | 9,51% | -1 524 | -2,23% |
| Внереализационные расходы | 1 052 | 1 561 | 1,28% | 1,83% | 509 | 0,55% |
| Чрезвычайные расходы | | | 0,00% | 0,00% | 0 | 0,00% |
| Итого расходов | 81 949 | 85 167 | 100,00% | 100,00% | 3 218 | 0,00% |
Рассмотрим таблицу факторного анализа расходов предприятия (Таблица 2.11). Все изменения в структуре расходов предприятия не значительны, но требуют внимания. Расходы по обычным видам деятельности увеличились на 1,5%, что в стоимостной оценке составляет 4 068 тыс. руб. Предположительно, причиной увеличение этого показателя стало повышения объемов произведенной работы (добыча увеличилась на 34%). В данном случае, увеличение расходов по основному виду деятельности не носит негативный характер. Вызывает опасение, что расходы по основному виду деятельности отличаются от доходов по основному виду деятельность всего на 1%, а значит, валовая прибыль составляет не больше 1 % от выручки. Расходов по операциям финансового характера, которые в 2006 г. составили 165 тыс. руб., использовались на погашение краткосрочного кредита. Наблюдается, так же снижение операционных расходов на 2,23%, увеличение внереализационных расходов на 0,55%. Причины этих изменений не известны. Совокупный расход увеличился на 3 218 тыс. руб. или на 39%, в наибольшей степени причиной этого изменения стало повышение расходов по основному виду деятельности.
Заключительным этапом в оценке рентабельности служит факторный анализ модели фирмы «Дюпон». Показателем эффективности выбрана рентабельность собственного капитала, которая зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств. Для данного предприятия модель выглядит следующим образом:
-0,007 = -0,0056x1,014x1,23 за 2005 г.
-0,003 = -0,0028x1,0212x1,2 за 2006 г.
Проанализировав, эти две модели, можно сделать вывод: предприятие не оправдывает вложенный собственный капитал, но убыточность его снижается, за счет повышения рентабельности продаж, хотя этот фактор так же имеет отрицательное значение. Повышение ресурсоотдача - хорошая тенденция, но в данном случае лишь усугубило положение. Структура источников средств говорит о том что, предприятие независимое и безрисковое, а значит, не приносит доходов.