«Финансовый менеджмент» проф. Шохин Е. И. 2007 г. Выпускная квалификационная работа (дипломная работа) на тему: «финансовое состояние предприятия и способы его оценки»
| Вид материала | Диплом |
- Дипломная Работа на тему Аспекты взаимодействия категорий Языковая одушевленность неодушевленность, 908.09kb.
- Выпускная квалификационная (дипломная) работа методические указания по подготовке,, 629.59kb.
- Директор З. В. Туманова 2011 г. Выпускная Квалификационная работа на тему: Анализ маркетинговой, 10.38kb.
- Верситета важной формой активизации процесса усвоения знаний при подготовке специалистов, 334.88kb.
- «Само Д», 56.5kb.
- Дипломная работа подготовка, оформление, защита, 539.02kb.
- Студентка: Кравченко, 34.99kb.
- «финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105, 39.78kb.
- «финансовый менеджмент» для студентов специальности 080105, 45.65kb.
- Выпускная квалификационная работа на тему pr как инструмент воздействия музыкального, 1498.49kb.
1.3. Методики, методы и алгоритм анализа финансового состояния.
Наиболее часто в процессе оценки финансового состояния предприятия используются показатели, составляющие 5 групп; они отражают различные стороны финансового состояния предприятия: [17]
- Показатели оценки имущественного положения;
- Показатели оценки ликвидности;
- Показатели оценки финансовой устойчивости;
- Показатели оценки деловой активности;
- Показатели оценки рентабельности.
Рассмотри их подробнее:
Показатели оценки имущественного положения.
Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.
^
Сумма хозяйственных средств = Итог баланса-нетто
Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. [21]
^ Доля активной части основных средств.
| Доля активной части основных средств= | Стоимость активной части ОС |
| Стоимость ОС |
Согласно нормативным документам, под активной частью основных средств понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.
^ Коэффициент износа основных средств.
| Коэфф. износа ОС = | Износ ОС |
| Первоначальная стоимость ОС |
Показатель характеризует долю стоимости основных средств, остающуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств.
^ Коэффициент обновления9.
| Коэфф. обновлениия= | Балансовая стоимость поступивших за период ОС |
| Балансовая стоимость ОС на конец периода |
Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства. Коэффициент выбытия.
^ Коэффициент выбытия.
| Коэфф. выбытия= | Балансовая стоимость выбывших за период ОС |
| Балансовая стоимость ОС на начало периода |
Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
^
Показатели оценки ликвидности и платежеспособности.
Величина собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).
Величина собственных оборотных средств = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства — Основные средства и прочие внеоборотные активы = Текущие активы - Текущие обязательства
Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.
^ Маневренность собственных оборотных средств.
| Маневренность собственного оборотного капитала= | Денежные средства |
| СОК |
Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормального функционирующего предприятия этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит от того насколько, например, высока ежедневная потребность предприятия в свободных денежных ресурсах.
^ Коэффициент покрытия (текущей ликвидности).
| Коэфф. покрытия= | Текущие активы |
| Текущие обязательства |
Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
^ Коэффициент быстрой ликвидности.
| Коэфф. быстрой ликвидности= | ДЗ + ВКФВ + ДС |
| Текущие обязательства |
где: ДЗ - Дебиторская задолженность;
ВКФВ - Высоколиквидные краткосрочные финансовые вложения;
ДС - Денежные средства.
По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть -производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В западной литературе приводится ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер.
^ Коэффициент абсолютной ликвидности.
| Коэфф. абсолютной ликвидности= | Денежные средства |
| Текущие обязательства |
Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя - 0,2.
^ Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов.
| Доля СОК в покрытии запасов= | СОК |
| Запасы и затраты |
Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами. Рекомендуемая нижняя граница показателя-0,5.
Показатели оценки финансовой устойчивости.
Коэффициент концентрации собственного капитала.
| Коэфф. концентрации собственного капитала= | Собственный капитал |
| Итог баланса |
Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капитала должна быть достаточно велика. Нижний предел этого показателя - 0,6.
^ Коэффициент маневренности собственного капитала.
| Коэфф. маневренности собственного капитала= | СОК |
| Собственный капитало |
Показывает, какая часть 10собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.
^ Коэффициент структуры долгосрочных вложений.
| Коэфф. структуры ДВ= | Долгосрочные обязательства |
| ОС и прочие внеоборотные средства |
Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. принадлежит им, а не владельцам предприятия.
^ Коэффициент соотношения собственных и заемных средств.
| Коэфф. соотнош. заем. и собств. средств= | Заемный капитал |
| Собственный капитал |
Он дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости и наоборот.
Показатели оценки деловой активности.
Показатели этой группы характеризует результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Количественная оценка дается по двум направлениям: [18]
1. степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
1. уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
Для реализации первого направления анализа целесообразно также учитывать сравнительную динамику основных показателей. В частности, оптимально следующее их соотношение:
Тпб>Тр>Так>100%,
где Тпб, Тр, Так - соответственно темп изменения балансовой прибыли, реализации, авансированного капитала.
Это означает, что: а) экономический потенциал предприятия возрастает; б) по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы предприятия используются более эффективно; в) прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном снижении издержек производства и обращения.
Приведенное соотношение можно назвать «золотым правилом экономики предприятия» однако возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные.
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны различные показатели, характеризующие эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Основные из них -выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, оборачиваемость капитала.