«Финансовый менеджмент» проф. Шохин Е. И. 2007 г. Выпускная квалификационная работа (дипломная работа) на тему: «финансовое состояние предприятия и способы его оценки»

Вид материала

Подобный материал:

1 ... 4 5 6 7 8 9 10 11 12

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной дипломной работе были рассмотрены оценка финансового состояния предприятия и пути его укрепления. Оценка финансового состояния предприятия, раскрывающая имущественное положение, платежеспособность, финансовую устойчивость, рентабельность и деловую активность предприятия, является неотъемлемой и важной составляющей финансового менеджмента. По результатам оценки финансового состояния предприятия можно сделать выводы о сложившихся благоприятных и неблагоприятных тенденциях, наличии сильных и слабых сторон деятельности, и факторах, послуживших причиной сложившейся ситуации. В результатах оценки финансового состояния предприятия заинтересованы, как внутренние (собственники, управляющие, работники), так и внешние субъекты (поставщики, инвесторы, кредиторы и другие экономические партнеры). Для внешних субъектов важность оценки финансового состояния заключается в принятие решения о сотрудничестве, тогда как внутренние субъекты используют результаты оценки для укрепления сложившегося финансового состояния и поддержания его на высоком уровне.

В заключение необходимо подвести итоги по проделанной работе. В первой главе дипломной работы исследовались теоретические вопросы анализа финансового состояния предприятия.

Оценка финансового состояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностью показателей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конец квартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным счетам или комплексу счетов бухгалтерского учета.

Вертикальный анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отсчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности показателей определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования - один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия. Степень обеспеченности запасов источниками формирования выступает в качестве причины той или иной степени текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Во второй главе была проведена оценка финансового состояния ОАО "Кварц". Были оценены имущественное положение, платежеспособность и ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность и деловая активность. В результате анализа были выявлены следующие недостатки:

Имущественное состояние предприятия нестабильно. Имущество предприятия снизилось на 3%. Основные средства увеличились по удельному весу на 18%, а оборотные активы уменьшились по удельному весу на 11%, что свидетельствует о направленности на капитализацию. Тогда как, основные средства, непосредственно участвующие в производственно-технологическом процессе, составляют только 55%-57%. Такие данные свидетельствуют о не рациональном использование основных средств.

Одной из основных проблем данного предприятия является низкая платежеспособность и ликвидность. Предприятие имеет неудовлетворительную структуру баланса и подверженный резким изменениям объем денежных средств.

С точки зрения оценки финансовой устойчивости, предприятие независимо, т.к. оно не привлекало долгосрочных заемных средств. Структура источников средств у предприятия стабильна.
По результатам оценки деловой активности, можно сделать вывод, что изменение совокупного капитала, объема реализации и получение убытков говорит о не выполнение плана по основным показателям. Основываясь на увеличении показателей фондоотдачи, выручки от реализации на один рубль фонда оплаты труда и ресурсоотдачи, можно сделать вывод, что уровень эффективности использования ресурсов повысился.
Еще одной важной проблемой данного предприятия является его нерентабельность. Несмотря на то, что выручка повысилась в отчетном периоде, предприятие несет убытки. Снижение валовой прибыли говорит о понижении рентабельности и относительном повышении издержек производства и обращения. Основные показатели экономической эффективности так же свидетельствуют об убыточности данного предприятия. Факторный анализ доходов и расходов выявил, что расходы по основному виду деятельности отличаются от доходов по основному виду деятельность всего на 1%, а значит, валовая прибыль составляет не больше 1% от выручки. Основываясь на анализе факторной модели фирмы «Дюпон», видно, что предприятие не оправдывает вложенный собственный капитал, но убыточность его снижается, за счет повышения рентабельности продаж, хотя этот фактор так же имеет отрицательное значение. Структура источников средств говорит о том что, предприятие независимое и безрисковое, а значит, не приносит доходов.

В третьей главе были предложены мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия и совершенствованию методики оценки финансового состояния. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия направлены на решение трех ключевых проблем предприятия - повышения ликвидности активов предприятия, сохранения на текущем уровне показателей финансовой устойчивости и деловой активности, и выведения предприятия из состояния убыточности.

Логическим продолжением оценки финансового состояния предприятия является разработка ряда мер, направленных на поддержания положительных тенденций и устранение недостатков в деятельности предприятия. Для финансового оздоровления предприятия могут быть использованы как внешние, так и внутренние источники.

К ряду внешних источников относят выпуск новых акций и облигаций, слияние несостоятельного предприятия с другим, предоставление банковских кредитов и дотаций, реструктуризация долгов, лизинг, факторинг и договор-цессия, временный отказ от выплаты дивидендов, временный отказ от социальных программ. Возможными внутренними источниками укрепления финансового состояния могут быть повышение качества и конкурентоспособности продукции, снижение себестоимости продукции за счет ресурсосбережения, сокращение постоянных затрат, более полное использование производственной мощности, реализация неиспользуемого имущества, снижение инвестиционной активности, уменьшение доли потребляемой прибыли и другие. Использование внешних резервов сказывается на уровне экономических показателей предприятия, но главным источником повышения эффективности работы предприятия, как правило, являются внутрихозяйственные средства. Поэтому, изначально, следует прибегнуть к внутренним источникам, а только затем к внешним.

Стоит помнить, что укрепление финансового состояния предприятия можно проводить путем экстенсивного и интенсивного развития. Экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. К интенсивным факторам развития производства относят совершенствование процесса используемых ресурсов и совершенствование их качественных характеристик.

По результатам оценки финансового состояния предприятия ОАО «Кварц» выявлены две основные проблемы: низкая платежеспособность и нерентабельность. Одна из причин снижения ликвидности и платежеспособности состоит в том, что предприятие расходует на капитальные вложения больше, чем получает в виде прибыли. Другими факторами, способными повлиять на платежеспособность являются сбои в поставках сырья и материалов или нарушение хода производственного процесса, которые станут причиной задержки денежных средств в незавершенном производстве. Причинами нерентабельности капитала, так же как и для неплатежеспособности, послужили капитальные вложения, которые по своей стоимости превышают полученную прибыль, что свидетельствует об экстенсивном развитии. Высокая себестоимость так же повлияла на рентабельность, снизив валовую прибыль. Другим фактором, влияющим на прибыль, а, следовательно, и рентабельность, является расход по неосновному виду деятельности, который в среднем занимает десятую часть в объеме совокупного расхода.

Изучив причины возникновения проблем, можно определить ряд мер по укреплению финансового состояния. Во-первых, необходимо снизить себестоимость. Для этого стоит провести факторный анализ себестоимости, оценить причины ее завышения и принять меры по сокращению. Во-вторых, сократить капитальные вложения из собственных средств или использовать долгосрочные заемные средства. Так же, уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства. Стоит рассмотреть как возможное решение увеличения внеоборотных активов внедрение новых технологий, проведении научно-исследовательской, опытно-конструкторской и технологической работы.

На основе проведенного финансового анализа были предложены следующие мероприятии по повышению ликвидности и платежеспособности предприятия, а именно:

реструктуризация краткосрочной задолженности в размере 5 млн. рублей в долгосрочную. Это приведет к повышению величины собственных оборотных средств на 3 млн. рублей и, следовательно увеличения коэффициента текущей ликвидности на 0,6281, быстрой ликвидности на 0,2909 и абсолютной ликвидности на 0,0304;
снижение объемов запасов на 5 млн.руб. и переведение этих средств в денежные активы, в результате чего коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,4119, а коэффициент абсолютной ликвидности на 0,4144;
использование двух вышеназванных способов в комплексе, что обеспечивает максимальную эффективность повышения платежеспособности предприятия ,что позволит увеличить собственные оборотные средства на 3 млн. рублей, коэффициент текущей ликвидности на 0,6191, быстрой ликвидности на 0,8419, абсолютной ликвидности на 0,5814

Процесс оценки финансового состояния включает большой объем разнообразных вычислений, различные виды анализа, группировок, сравнений и сортировок исходных данных. Результаты оценки требуют графического или табличного представления. Все это многообразие видов аналитической обработки экономической информации является объектом автоматизации с применением современных средств связи и вычислительной техники, особенно персональных ЭВМ, применение которых повышает эффективность аналитической работы. На сегодняшний день существует большое количество аналитических систем, позволяющих воедино связать все необходимые для оценки финансового состояния предприятия функции. Одной из таких систем является Project Expert. Эта система позволяет проанализировать альтернативные варианты развития проекта и выбрать оптимальный путь развития предприятия, определить потребность предприятия в денежных средствах, подобрать оптимальную схему финансирования и условия кредитования, оценить запас прочности бизнеса, эффективность вложений для всех участников проекта, выбрать варианты производства, закупок и сбыта, а также вести контроль за реализацией проектов.

Blog

ЗАКЛЮЧЕНИЕ