Лекция Тема Понятие и классификация кризисов
| Вид материала | Лекция |
- Тема: понятие ландшафта. Классификации ландшафтов лекция Трактовки понятия «ландшафт»., 93.18kb.
- Лекция 7 Тема. Товарная стратегия и тактика фирмы Вопрос Маркетинговое понятие товара, 54.88kb.
- 6 Основы технических измерений. Размерные цепи Лекция 10 Понятие об измерениях, 298.92kb.
- Лекция 5 Капитальные вложения. Источники и формы их финансирования, 843.14kb.
- Тема Современные информационные технологии в предметной области Понятие информации., 172.91kb.
- Лекция №1, 17.29kb.
- Тема Лекция, 34.13kb.
- Лекция 2 Базы данных, 241.25kb.
- Т. А. доцент кафедры Индустрии моды исмд владивостокский государственный университет, 284.47kb.
- Лекция №8. Система разработки комплекса маркетинга, 52.46kb.
Лекция 1.Тема 1. Понятие и классификация кризисов.
Вопрос 1. Кризисы как причины банкротства организации.
Несостоятельность (банкротство) – неспособность организации погасить (оплатить) свои долги в срок и в полном объеме. Поэтому для нормального состояния организации необходимо поддерживать платежеспособность и не обременять предприятие долгами (иметь собственные источники финансирования).
Банкротство, как правило, наступает в связи с кризисом в деятельности предприятия. А что такое кризис? ^ В макроэкономике кризис – закономерная, но нежелательная фаза функционирования экономической системы, характеризуемая негативными явлениями (фаза макроэкономического цикла – кризис перепроизводства, спроса и т.д.). В микроэкономике под кризисом понимается состояние хозяйствующего субъекта, характеризующееся слабой конкурентной позицией, финансовой неустойчивостью, ставящей под угрозу существование организации. Крайним проявлением микроэкономического кризиса является полная потеря платежеспособности, приводящая к несостоятельности (банкротству) организации. Может проявиться во время гармоничного развития предприятия.
^ Особенности кризиса на предприятии:
1. Кризис – это переломный момент в функционировании предприятия, из которого типично 2 варианта выхода: успешное преодоление кризиса или ликвидация организации,
3. Временные интервалы от начала кризиса до его разрешения могут быть различной длительности: продолжительные, слабо ускоряющиеся процессы, неожиданно возникающие высоко интенсивные с коротким сроком развития,
4. Кризис приводит к проблемам управления организацией: сопровождается нехваткой времени, недостатком вариантов альтернативных управленческих решений, требует срочности принятия решений.
5. Раннее выявление кризиса повышает шансы на выживание предприятия.
^ Вопрос 2. Классификация (виды) кризисов предприятия.
| Стратегий – угроза потенциалу развития предприятия или его потеря | Результатов- угроза целям и результатам деятельности предприятия | ^ Ликвидности – угроза потери ликвидности или дефицит бюджета | Банкротство –полная потеря ликвидности, дефицит бюджета предприятия |
1. ^ Кризис стратегий, или стратегический кризис – проявляется, когда инновационный потенциал развития предприятия существенно поврежден, уже нет возможности использовать его в дальнейшем длительное время и нет возможности создать новый потенциал (вовремя не обновлены устаревшие производственные мощности, малопроизводительные, плохого качества, следствие – снижение продаж, выручки, прибыли, отсутствие средств для инноваций (упущено время)).
Причины: - упущенное технологическое развитие, ошибочная стратегия маркетинга, потеря управляемости компании.
2. ^ Кризис результатов, или оперативный кризис – предприятие постоянно терпит убытки (устаревший, пользующийся малым спросом продукт, снижение продаж из-за плохих маркетинговых мероприятий, нерационально высокие затраты). В результате предприятие теряет собственный капитал, ощущается дефицит средств в обороте, увеличение доли заемных источников, нарушается оптимальное соотношение собственного и заемного капитала.
Причины: неэффективный менеджмент, маркетинг.
3. ^ Кризис ликвидности – возрастание долгов, убытки, дефицит платежеспособности (увеличение долгов, несоблюдение сроков их погашения).
Причины: неэффективный менеджмент, маркетинг, злоупотребления, неплатежеспособность партнеров, общий спад в экономике, нерациональное вложение капитала.
4. Банкротство – крайнее проявление кризиса ликвидности: потеря ликвидности, платежеспособности, превышение обязательств над стоимостью имущества организации.
^ 3.Факторы, приводящие к несостоятельности (банкротству).
Кризис в деятельности организации возникает в результате комбинированного негативного воздействия на предприятие внешних и внутренних факторов. В развитых странах к банкротству причастны на 1/3 внешние факторы, на 2/3 внутренние. В России основными факторами кризисов является политическая и как следствие правовая, налоговая нестабильность (правила игры, устанавливаемые государством, постоянно меняются, причем задним числом, сложно прогнозировать и планировать коммерческую деятельность).
Внешние факторы воздействия:
1. Размер и структура потребностей, платежеспособный спрос населения.
2. Покупательная способность, уровень цен, доступность кредитов.
3. Фаза макроэкономического цикла.
4. Состояние рынка сбыта, конкуренции.
5. Политическая стабильность.
6. Государственное регулирование экономики, защита бизнеса, ограничение монополизма.
7. Научно-техническое развитие (инновации, модернизация технологий).
8. Неплатежеспособность партнеров.
Внутренние факторы воздействия.
1. Философия фирмы: стиль руководства, квалификация и компетентность менеджеров, психологическая атмосфера, наличие злоупотреблений, неумение приспособиться к меняющимся условиям, и т.д.
2. Принципы деятельности фирмы: подходы к организации производства, учета, внутреннего контроля, нерациональная структура фирмы, выбор вида и предмета деятельности и т.п.
3. Ресурсы и их использование. Среди отрицательных факторов воздействия следует выделить: высокие издержки, непроизводительные расходы, потери, устаревшие мощности, неликвиды, затоваривание, убыточные производства, не пользующаяся достаточным спросом продукция. Следствием является потеря конкурентоспособности и т.д.
4. Качество и уровень использование маркетинга. Важно: стратегическое планирование, реклама, выбор партнеров, оценка рынка сбыта, каналы товародвижения, ценовая политика.
^ О преодолении кризиса и относительном финансовом здоровье коммерческой организации, по мнению профессиональных аналитиков, можно судить по следующим признакам:
- оборотные активы не менее чем в два раза превышают краткосрочные обязательства организации,
- оборотные активы не менее чем на 10% обеспечены собственным оборотным капиталом,
- имеет место увеличение собственного капитала,
- отсутствуют резкие изменения в отдельных статьях баланса,
- темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые,
- отсутствуют убытки, просроченная задолженность кредитным организациям, бюджету,
- запасы не превышают величины минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов), выполняется «золотое правило финансирования»,
- динамика валюты баланса за отчетный период положительна,
- темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов,
- собственный капитал превышает заемный, а темпы его роста выше темпов роста заемного капитала,
- выполняется «золотое правило экономики».
Тема 2. Применение финансового анализа для диагностики кризиса и возможного банкротства организации.
^ 1.Задачи финансово анализа в диагностике кризиса организации. Источники информации.
Оценка финансово-экономического состояния предприятий проводится в двух аспектах:
-с точки зрения функционирования предприятия как хозяйствующего субъекта,
-с позиции ликвидации организации (возможного банкротства, возбуждения процедуры банкротства).
В первом аспекте при диагностике кризиса и вероятного банкротства выделяются две главные задачи финансового анализа:
1) выявление кризисного состояния собственной организации, прогнозирование и предотвращение ее несостоятельности (банкротства). В этом случае по отношению к своему предприятию необходимо производить антикризисную диагностику финансового состояния, чтобы своевременно осуществить систему мероприятий по финансовому оздоровлению и предотвращению возможного банкротства,
2) проведение финансовой диагностики сторонней организации для выявления кризисного состояния и возможного банкротства, чтобы обезопасить свое предприятие от ненадежного партнера (невыполнение обязательств, не возврат займов, и т.п.).
Во втором аспекте при угрозе банкротства или возбуждении дела о банкротстве также можно выделить две основные задачи финансового анализа:
1) определение достаточности принадлежащего должнику имущества для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражным управляющим,
2) оценка возможности (или невозможности) восстановления платежеспособности должника (от результата анализа зависит, какую процедуру банкротства введет АС, предоставят ли предприятию возможность и время для восстановления нормального финансового состояния или сразу признают банкротом).
^ Источники информации для проведения анализа.
- для внешнего финанализа – бухгалтерская отчетность: ф.1, ф.2, ф.3, ф.4, ф.5, пояснительная записка,
- для внутреннего финанализа – бухотчетность, бухучет, данные оперативного и управленческого учета.
При прогнозировании вероятности банкротства на основе оценки финансового состояния предприятия используют несколько подходов:
1)Политика антикризисного финансового управления.
2) Методика оценки неудовлетворительности структуры баланса неплатежеспособных предприятий.
3) Комплексные (рейтинговые) оценка вероятности банкротства.
4) Качественные многофакторные критерии потенциального банкротства.
^ 2. Политика антикризисного финансового управления.
Сущность: диагностика угрозы банкротства проводится на основе совокупности абсолютных и относительных показателей и критериев, при этом оценивается степень кризисного состояния, вырабатываются меры по преодолению кризиса, либо принимается решение о целесообразности дальнейшего функционирования предприятия или его ликвидации.
Здесь используются показатели ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, рентабельности. Кроме того, для оценки жизнеспособности предприятия за счет внутренних резервов производится оценка производственных факторов, их анализ с использованием факторных моделей (например, модель Дюпона). В эту систему включают оценку влияния внешней среды. Методика проведения указанного анализа подробно рассматривалась вами в курсе КФЭА организации.
Рассмотрим основные направления диагностики угрозы банкротства в политике антикризисного управления применимые для диагностики кризисных состояний как собственного предприятия, так и предприятий партнеров.
^ 2.1.Оценка устойчивости финансового положения организации по показателям ликвидности платежеспособности.
Устойчивость финансового положения предприятия является важным фактором его застрахованности от возможного банкротства. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации. Под ликвидностью предприятия понимается наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств (ОА>КО), чем больше это превышение тем благоприятнее положение предприятия с позиции ликвидности. Под платежеспособностью в данном случае понимается достаточность денежных средств и их эквивалентов для своевременного погашения своих обязательств в полном объеме. Основные признаки платежеспособности – наличие в достаточном объеме средств на р/с и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Оценку ликвидности по абсолютным и относительным показателям.
^ 2.1.1. Анализ ликвидности баланса по сопоставлению групп активов с группами пассивов (по абсолютным показателям).
Для этого активы группируют по уровню их ликвидности, а обязательств по срочности их оплаты.
^ Группировка активов по уровню их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты.
| Группа | Название | Состав |
| Активы | ||
| А1 | Наиболее ликвидные активы (КФВ+ДС) | 250+260 |
| А2 | Быстрореализуемые активы (КДЗ+прочие ОА) | 240 |
| А3 | Медленно реализуемые активы (З+НДС+ДДЗ) | 210+220+230+270 |
| А4 | Трудно реализуемые активы (ВА) | 190 |
| Пассивы | ||
| П1 | Наиболее срочные обязательства | 620 |
| П2 | Краткосрочные обязательства | 610+630+660 |
| П3 | Долгосрочные обязательства | 590 |
| П4 | СК и другие постоянные пассивы | 490+640+650 |
Рассчитываются излишки/дефициты по классическому или по функциональному балансу на начало и конец года, прослеживается динамика показателей и делаются выводы об абсолютной или неабсолютной ликвидности баланса и динамики ликвидности
^ Анализ ликвидности по классическому балансу.
| НГ | КГ | Критерии абсолютная ликвидность |
| П4-А4 | П4-А1 | >=0 |
| А3-П3 | А3-П3 | >=0 |
| А2-П2 | А2-П2 | >=0 |
| А1-П1 | А1П1 | >=0 |
Первые три неравенства означают необходимость превышения текущих активов над внешними обязательствами предприятия. Четвертое неравенство означает достаточность собственных средств не только для формирования внеоборотных активов, но для покрытия (~10%) потребности в оборотных активах, что является соблюдением минимального условия финансовой устойчивости организации. Однако первое неравенство в РФ редко выполняется.
^ Функциональный баланс.
| НГ | КГ | Критерии абсолютная ликвидность |
| П4+П3-А4 | П4+П3-А4 | >=0 |
| А3-П1 | А3-П1 | >=0 |
| А1+А2-П2 | А1+А2-П2 | >=0 |