Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин дс. 10 Для студентов очной формы обучения по специальности 080503. 65 «антикризисное управление»

Вид материала

Содержание

3 Список нормативно-правовых актов и литературы
4 Планы семинаров
Тема 7-8. Стратегическая реструктуризация. Реструктуризация
Тема 9-10. Технология разработки программы реструктуризации.

Подобный материал:

1 2 3 4

3 Список нормативно-правовых актов

и литературы

Нормативно-правовые акты

Налоговый кодекс Российской Федерации : офиц. текст. В 2 ч. – М. : Приор, 2007.
Гражданский кодекс Российской Федерации : офиц. текст. В 3 ч. Ч.1, Ч.2, Ч.3. – М. : Приор, 2007.
Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации : офиц. текст. – М. : Приор, 2007.
О несостоятельности (банкротстве) : федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (в ред. от 05.02.2007 г.) // СЗ РФ.– 2002.– № 43.- Ст. 4190.
Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа : постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 // СЗ РФ. – 2003. – № 26. – Ст. 2664.

Основная литература

Аистова, М. Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления / М. Д. Аистова. – М. : Альпина Паблишер, 2002.
Антикризисное управление : учеб. пособие. В 2 т. Т. 2 : Экономические основы / отв. ред. Г. К. Таль. – М. : ИНФРА-М, 2004. – 1027 с.
Белых, Л. П. Реструктуризация предприятия / Л. П. Белых, М. А. Федотова. – М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
Оценка бизнеса : учебник / под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : Финансы и статистика, 2004. – 736 с.
Кукукина, И. Г. Учет и анализ банкротств : учеб. пособие / И. Г. Кукукина, И. А. Астраханцева. – М. : Финансы и статистика, 2005. – 304 с.

Дополнительная литература

Антикризисное управление : учебник / под ред. Э. М. Короткова. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 432 с.
Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 215 с.
Борисов, А. Б. Большой экономический словарь / А. Б. Борисов. – М. : Книжный мир, 2002. – 895 с.
Бочаров, В. В. Финансовый менеджмент / В. В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2007. – 192 с.
Кован, С. Е. Практикум по финансовому оздоровлению неплатеже-способных предприятий / С. Е. Кован, В. В. Мерзлова.– М. : Финансы и статистика, 2005. – 208 с.
Мазур, И. И. Реструктуризация предприятий и компаний / И. И. Мазур, В. Д. Шапиро. – М. : Экономика, 2001.
Мерзликина, Г. С. Теоретические вопросы реструктуризации / Г. С. Мерзликина, Е. А. Семикин. – Волгоград, 2001.
Попов, Р. А. Антикризисное управление : учебник / Р. А. Попов. – М. : Высш. шк., 2005. – 429 с.
Тренев, Н. Н. Стратегическое управление : учебное пособие для вузов / Н. Н. Тренев. – М. : ПРИОР, 2002. – 288 с.
Тренев, В. Н. Реформирование и реструктуризация предприятий : методика и опыт / В. Н. Тренев, В. А. Ириков, Г. В. Ильдеменов. – М. : ПРИОР, 2001.
Тутунджян, А. К. Реструктуризация предприятий в условиях перехода к рыночной экономике / А. К. Тутунджян. – М. : Экономика, 2000.
Управление организацией : учебник / под ред. А. Г. Поршнева, З. П. Румянцевой, Н. А. Саломатина. – М. : ИНФРА-М, 2002. – 669 с.

4 ПЛАНЫ СЕМИНАРОВ

Тема 1-2. Понятие и сущность реструктуризации. Потребности

и возможности процедуры реструктуризации

Время – 2 часа

1. Понятие и сущность реструктуризации.

2. Определите внешние и внутренние предпосылки реструктуризации предприятия.

3. Охарактеризуйте основные типы кризисных ситуаций.

4. Сформулируйте основные направления преобразований деятельности предприятия.

5. Сформулируйте критерии оценки эффективности вариантов реструктуризации.

6. Опишите потребности и возможности процедуры реструктуризации.

Задание 1.

Составьте кроссворд, используя следующие термины: банкротство, выделение, кризис, слияние, стратегия, реинжириринг, разделение, предприятие, капитал, бизнес.

Задание 2.

Решите криптограмму.

А. … – точка экономического цикла, в которой цены и занятость достигают своего наименьшего уровня.

		1			А
			2
				3
4
		5
	6

1. Расширение сферы производства или торговли производителем или торговцем за счет включения в нее новых продуктов.

2. Комплекс мер по реорганизации субъекта хозяйствования с целью совершенствования организационной структуры, экономической, кадровой и др. систем организации или группы, направленный на повышение экономической эффективности (прибыльности) организации.

3. Реорганизация юридического лица обособления из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц, при которой к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

4. Изменение структуры активов и затрат предприятия, проводимое либо предприятиями, объявившими себя банкротами и осуществляющими установленную законом процедуру выхода из такого состояния, либо фирмами, пытающимися повысить цену своих акций с целью предотвращения перехвата.

5. Объект хозяйственной деятельности, связанный с производством продукции, выполнением работ и оказанием услуг, которые осуществляются с использованием процессов, оборудования и технологий, являющихся источниками воздействия на среду обитания и здоровье человека.

6. Способность государства, юридического или физического лица своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера без ликвидации долгосрочных активов.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 17, 20].

Тема 3. Денежный поток как инструмент управления стоимостью

организации в процессах реструктуризации

Время – 2 часа

1. Дайте определение денежного потока.

2. Расскажите о роли финансовой реструктуризации в формировании притоков и оттоков денежных средств.

3. Изложите методику дисконтирования денежного потока

Задание 1.

В течение 8 лет недвижимость будет сдаваться в аренду за 500 тыс. руб., платежи будут поступать в конце года. Ставка дисконтирования – 15%. В конце 8-го года объект недвижимости будет продан за 2750 тыс. руб. Определите какова текущая стоимость объекта недвижимости методом дисконтирования будущих доходов.

Задание 2.

Рассчитайте денежный поток для собственного капитала в 2006 и 2007 гг. Какова была бы величина денежного потока для собственного капитала в 2007 г., если собственный капитал составлял бы такую же долю в процентах от объема выручки, как и в 2006 г.

Данные для расчета денежного потока:

Показатель, млн. руб.	2006 г.	2007 г.
Выручка	1080	1250
Операционные расходы	920	1050
Амортизация	25	28
Прибыль до процентов и налогов
Расходы на выплату процентов
Налог на прибыль	52	59
Чистая прибыль
Собственный оборотный капитал	350	480

Капитальные затраты у компании составили 30 млн. руб. в 2006 г. и 37 млн. руб. в 2007 г. собственный капитал в 2005 году равнялся 360 млн. руб.

Задание 3.

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала (ССК) компании, если доля акционерного капитала в общей сумме источников составляет 80%, а долгосрочных обязательств 20%. Цена капитала 12% и 7% соответственно. Как изменится значение показателя ССК, если доля акционерного капитала снизится до 60%?

Задание 4.

В течение последних лет компания выплачивает постоянный дивиденд в размере 3000 руб. в год. Дивиденд к получению в отчетном году вскоре будет объявлен. Имеется возможность реинвестирования прибыли в размере 3000 руб. на акцию, а ожидаемый при этом доход составит 600 руб. в год в течение неограниченного времени. Полагая, что стоимость капитала ССК составит 12%, выберите наиболее эффективный путь финансирования: а) реинвестирования прибыли в полном объеме; б) дополнительная эмиссия акций.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 13, 16, 22].

Тема 4. Стоимость компании

Время – 2 часа

1. Дайте определение стоимости организации.

2. Опишите процесс создания стоимости организации.

3. Назовите факторы, влияющие на стоимость предприятия.

4. Назовите и опишите этапы создания стоимости предприятия.

Задание 1.

По заказу совета директоров ОАО «Актив» произведена оценка рыночной стоимости компании. По методу накопления активов стоимость компании составила 150 млн. руб. Для предприятия данной отрасли рынок предполагает премию за контроль – 25%, скидку на недостаток ликвидности – 30%, в том числе скидка, рассчитанная на основе затрат по выходу на открытый рынок для компании с аналогичным размером капитала, – 20%. Оцените стоимость 4%-ного пакета акций данной компании.

Задание 2.

Оценивается предприятие со следующими данными по балансу: основные средства 600 млн. руб., запасы – 150, дебиторская задолженность – 120, денежные средства – 70, долги – 650 млн. руб. Корректировки составляют: основные средства на + 30%, запасы – 10%, дебиторская задолженность – 20%. По денежным средствам и долгу корректировка не проводится. Вычислите оценочную стоимость предприятия по методу накопления активов.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 11, 14, 18, 19, 21].

Тема 5-6. Виды реструктуризации. Оперативная

реструктуризация

Время – 2 часа

1. Назовите и охарактеризуйте виды реструктуризации.

2. Определите сущность и задачи оперативной реструктуризации.

3. Сформулируйте признаки кризисного финансового состояния предприятия.

4. Определите направления реструктуризации материальных активов.

5. Определите направления реструктуризации долговых обязательств.

Задание 1.

Решите следующие тестовые задания.

1. При … юридических лиц права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу:

А. Поглощении.

В. Слиянии.

С. Выделении.

D. Разделении.

2. При … юридического лица его права и обязанности переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом:

А. Поглощении.

В. Слиянии.

С. Выделении.

D. Разделении.

3. При … происходит приобретение юридическим лицом другого юридического лица:

А. Поглощении.

В. Слиянии.

С. Присоединении.

D. Разделении.

4. При … юридического лица к другому юридическому лицу к такому юридическому лицу переходят права и обязанности присоединенного юридического лица:

А. Присоединении.

В. Поглощении.

С. Выделении.

D. Разделении.

5. При … из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц к каждому из них переходят те права и обязанности реорганизуемого юридического лица, которые передаются каждому из них в соответствии с разделительным балансом.

А. Присоединении.

В. Поглощении.

С. Выделении.

D. Разделении.

6. … – это реорганизация юридического лица обособления из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц, при которой к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

7. … – это изменение структуры активов и затрат предприятия, проводимое либо предприятиями, объявившими себя банкротами и осуществляющими установленную законом процедуру выхода из такого состояния, либо фирмами, пытающимися повысить цену своих акций с целью предотвращения перехвата.

8. … – это крупное изменение в структуре капитала компании, обычно требующее согласия всех ее участников, а также, часто, смены ее владельцев, или собственников.

9. Установите соответствие обозначенных терминов их характеристикам.

Термин

Характеристика

1. Реформа

2. Слияние

3. Рестру-ктуризация

4. Поглоще-ние

А. Реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

В. Приобретение одной компанией другой компании.

С. Изменение структуры активов и затрат предприятия, проводимое фирмами, пытающимися повысить цену своих акций с целью предотвращения перехвата.

D. Преобразование, изменение, переустройство.

10. Установите соответствие обозначенных терминов их характеристикам.

Термин

Характеристика

1. Выделе-ние

2. Присое-динение

3. Разделе-ние

4. Реинжи-ниринг

А. Реорганизация юридического лица, при которой права и обязанности юридического лица переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

В. Реорганизация юридического лица обособления из состава юридического лица одного или нескольких юридических лиц, при которой к каждому из них переходят права и обязанности реорганизованного юридического лица в соответствии с разделительным балансом.

С. Комплекс мер по реорганизации субъекта хозяйствования с целью совершенствования организационной структуры, экономической, кадровой и др. систем организации, направленный на повышение экономической эффективности организации.

D. Реорганизация юридических лиц посредством присоединения юридического лица к другому юридическому лицу, при которой к последнему переходят права и обязанности присоединенного юридического лица в соответствии с передаточным актом и которое считается реорганизованным с момента внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о прекращении деятельности присоединенного юридического лица.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 11, 17, 20, 21].

^ Тема 7-8. Стратегическая реструктуризация. Реструктуризация

кредиторской и дебиторской задолженности.

Реструктуризация задолженности в бюджет и

внебюджетные фонды

Время – 2 часа

1. Раскройте сущность и задачи стратегической реструктуризации.

2. Охарактеризуйте методику стратегического анализа бизнес-портфеля предприятия.

3. Раскройте механизм функционирования системы центров финансовой ответственности.

4. Охарактеризуйте основные принципы реинжиниринга бизнес-процессов.

5. Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности.

6. Расскажите о способах реструктуризации фискальной задолженности предприятий и опишите порядок проведения реструктуризации задолженности во внебюджетные фонды.

Задание 1.

Решите криптограмму.

А. … – результат того или иного конкретного процесса, полное или частичное достижение тем или иным субъектом определенных технических, экономических или социальных целей.

			А1
		2
			3
	4
		5
6

1. Выпуск в обращение денег или ценных бумаг.

2. преобразование, изменение, переустройство.

3. хозяйственное, промышленное, торговое или транспортное предприятие, пользующееся правами юридического лица.

4. Единый набор планов и действий, направленный на достижение основных целей бизнеса промышленной, торговой или любой другой организации.

5. Прекращение юридического лица без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам.

6. Установленная судом неспособность должника (предприятия, фирмы, банка и др.) платить по своим долговым обязательствам.

Задание 2.

Решите следующие тестовые задания.

1. Преобразование организационной структуры предприятия при сохранении в неизменном состоянии имеющихся производственных мощностей и профиля производственной деятельности называется:

А. Реформированием.

В. Реструктуризацией.

С. Реорганизацией.

2. Согласно Гражданскому кодексу РФ, формой реорганизации не является:

А. Изменение типа хозяйственного общества.

В. Слияние.

С. Выделение.

3. Заключительным этапом развития кризиса является:

А. Кризис стратегии.

В. Кризис ликвидности.

С. Кризис результатов финансовой деятельности.

4. Важнейшим критерием эффективности проектов реструктуризации предприятий является:

А. Прирост рентабельности продаж.

В. Прирост производительности труда.

С. Прирост рыночной стоимости собственного капитала.

5. Основным подходом к оценке стоимости бизнеса реструктурируемого предприятия является:

А. Рыночный.

В. Доходный.

С. Затратный.

6. Мероприятия стратегической реструктуризации по сравнению с мероприятиями оперативной реструктуризации характеризуются:

А. Меньшим уровнем риска.

В. Большим уровнем риска.

С. Аналогичным уровнем риска.

7. Повышение ликвидности в ходе оперативной реструктуризации обеспечивается за счет:

А. Роста инвестиций.

В. Повышения оборачиваемости дебиторской задолженности.

С. Привлечения долгосрочных заемных средств.

8. Целью консервации как направления реструктуризации материальных активов является

А. Сокращение постоянных расходов.

В. Сокращение переменных расходов.

С. Рост ликвидности.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 14, 15, 17, 20, 21].

^ Тема 9-10. Технология разработки программы реструктуризации.

Особенности реструктуризации в процедурах

несостоятельности

Время – 2 часа

1. Этапы разработки программы реструктуризации.

2. Опишите методику оценки бизнеса реструктурируемого предприятия.

3. Раскройте содержание типовой программы реструктуризации предприятия.

4. Определите основные разделы бизнес-плана реструктуризации.

5. Конструкторско-технологические, финансово-экономические и управленческие причины несостоятельности предприятий.

6. Меры восстановления платежеспособности.

Задание 1.

Составьте кроссворд, используя следующие термины: ликвидация, диверсификация, наблюдение, поглощение, санация, реструктуризация, реорганизация, эффект, реформа, эмиссия.

Задание 2.

Решите криптограмму.

А. … – вид деятельности, приносящий доход или иные выгоды.

			1	А
	2
			3
		4
5
				6

1. Процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

2. Комплекс мероприятий, направленных на предотвращение банкротства и ликвидации фирмы (компании, банка, предприятия).

3. Реорганизация юридического лица, при которой права и обязанности юридического лица переходят к вновь возникшим юридическим лицам в соответствии с разделительным балансом.

4. Финансовый отчет, показывающий финансовое положение данной организации на определенную дату.

5. Приобретение одной компанией другой компании.

6. Реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят к вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом.

Задание 3.

Решите следующие тестовые задания.

1. Улучшение финансовых результатов деятельности на этапе оперативной реструктуризации достигается за счет

А. Сокращения потерь и непроизводительных расходов.

В. Технического перевооружения.

С. Создания эффективной информационной системы.

2. Мерой реализации пассивной стратегии реструктуризации является

А. Освоение новых рынков сбыта.

В. Смена поставщиков.

С. Продажа основных фондов.

3. Стратегия роста, предусматривающая изменение продукта или рынка в рамках традиционной отрасли, называется:

А. Стратегией интегрированного роста.

В. Стратегией концентрированного роста.

С. Стратегией диверсифицированного роста.

4. Прямая вертикальная интеграция предусматривает

А. Приобретение фирм-продавцов.

В. Приобретение фирм-поставщиков.

С. Приобретение фирм-конкурентов.

5. Стратегия конгломеративной диверсификации предусматривает

А. Создание новых производств, совпадающих с основным профилем предприятия.

В. Создание новой непрофильной продукции для традиционных рынков.

С. Создание новых непрофильных производств для новых рынков.

6. Основной составляющей синергетического эффекта при конгломеративных слияниях является:

А. Сокращение затрат на научные исследования и разработки.

Б. Улучшение условий поставок.

В. Сокращение административных расходов.

7. Полномочиями по самостоятельному привлечению заемных средств наделяются:

А. Центры доходов.

В. Центры прибыли.

С. Центры инвестиций.

8. В результате реализации проектов реинжиниринга бизнес-процессов число уровней управления:

А. Возрастает.

В. Уменьшается.

С. Остается неизменным.

Литература: [1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 15, 16, 18].

Blog

Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин дс. 10 Для студентов очной формы обучения по специальности 080503. 65 «антикризисное управление»

Содержание

3 Список нормативно-правовых актов

и литературы

4 ПЛАНЫ СЕМИНАРОВ