Geum.ru

Пояснительная записка Рабочая тетрадь студента является элементом учебно-методического комплекса по дисциплине "Финансы и кредит", которая входит в образовательные программы подготовки специалистов по специальностям №060100 Экономическая теория,

Вид материалаПояснительная записка

Содержание


Б) основной, инвестиционной и финансовой деятельности
Практические задания
4662 тыс руб прибыль
Практические задания
162 тыс. руб сумму амортизации по предприятию за год
Замечания преподавателя
Практические задания
43 дня по торговому предприятию в планируемом периоде.
Замечания преподавателя
Подобный материал:
1   ...   4   5   6   7   8   9   10   11   12
Тема 12. Прибыль предприятия.


При изучении темы большое внимание рекомендуется обратить на характеристику финансовых результатов деятельности предприятий.

Важным является сущность и методика формирования прибыли, а также анализ факторов, влияющих на неё.

Кроме того, студентам следует изучить методы планирования и управления прибылью.


Литература:

Обязательная

1.Финансы: Учебник /Под ред. Л.А Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000. - С. 90-106.

2.Финансы, денежное обращение, кредит. / Под ред. Л.А. Дробозиной – М.: ЮНИТИ, 2000. - С. 131-146.


Дополнительная

1.Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. -М.: ИНФРА - М., 1998.

2.Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор

инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

3.Налоги: Учебное пособие / Под ред. Д.Г. Черника. - М., 2000.

4. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Поляка Г.Б.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.

5.Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Колчиной Н.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

6.Кириллова Л.Н., Нестеренко Ю.Н. Финансы предприятий : Курс лекций в схемах и таблицах: Учебное пособие М.: Каллиграф, 2008. – 344 с.


Проблемные вопросы:

1. Оцените факторы роста прибыли предприятия.

Факторы, влияющие на прибыль, могут классифицироваться по разным признакам. Так выделяют внешние и внутренние факторы. К внутренним относятся факторы, которые зависят от деятельности самого предприятия и характеризуют различные стороны работы данного коллектива. К внешним факторам относятся факторы, которые не зависят от деятельности самого предприятия, но некоторые из них могут оказывать существенное влияние на темпы роста прибыли и рентабельности производства.

В свою очередь внутренние факторы подразделяются на производственные и внепроизводственные. Внепроизводственные факторы связаны в основном с коммерческой, природоохранной, претензионной и другими аналогичными видами деятельности предприятия, а производственные факторы отражают наличие и использование основных элементов производственного процесса, участвующих в формировании прибыли, - это средства труда, предметы труда и сам труд.

По каждому из этих элементов выделяются группы экстенсивных и интенсивных факторов.

К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменения численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования  и др.), а также непроизводственное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов).

К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).

В процессе осуществления производственной деятельности предприятия, связанной с производством, реализацией продукции и получением прибыли, эти факторы находятся в тесной взаимосвязи и зависимости.

Первичные факторы производства воздействуют на прибыль через систему обобщающих факторных показателей более высокого порядка. Эти показатели отражают, с одной стороны, объем и эффективность использования их потребленной части, участвующей в формировании себестоимости.

Поскольку прибыль представляет собой разность между объемом произведенной продукции и ее себестоимостью, то ее величина и темпы роста зависят от тех же трех первичных факторов производства, которые воздействуют на прибыль через систему показателей объема промышленной продукции и издержек производства

Тесты

Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. Выручка от реализации – формируется как сумма доходов от:

А) основной и инвестиционной деятельности;

^ Б) основной, инвестиционной и финансовой деятельности;

В) основной и финансовой деятельности.


2. Выручка от реализации рассчитывается:

а) только по оплате;

б) только по отгрузке;

в) как по оплате, так и по отгрузке.


3. Выручка от реализации используется для:

а) возмещения затрат, уплаты налогов и формирования прибыли;

б) возмещения затрат и формирования прибыли;

в) уплаты налогов и формирования прибыли.


4. На величину выручки от реализации относят:

а) НДС, налог с продаж, налог на содержание автомобильных дорог;

б) НДС, налог на имущество;

в) НДС, налог с продаж.


5. Расходы на производство и реализацию продукции объединены в следующие группы:

а) материальные расходы, расходы на оплату труда, амортизация, прочие расходы;

б) материальные расходы, расходы на оплату труда, прочие расходы;

в) материальные расходы, расходы на оплату труда, амортизация;


6. Валовая прибыль формируется под влиянием:

а) прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, сальдо от внереализационных операций;

б) прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, доходов от внереализационных операций;

в) прибыли от реализации продукции, доходов и расходов от внереализационных операций;


7. Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, распределяется в соответствии:

а) с Законом РФ “ О налоге на прибыль предприятий и организаций”;

б) с Положением “ О составе затрат по производству и реализации продукции … и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли”;

в) с учётной политикой предприятия.


8. Рентабельность производства рассчитывается как:

а) отношение валовой прибыли к стоимости основных производственных фондов;

б) отношение валовой прибыли к величине затрат по производству и реализации продукции;

в) произведение валовой прибыли и величины затрат по производству и реализации продукции.


^ Практические задания


1. Составьте схему формирования и распределения прибыли предприятия.

Схема формирования и распределения прибыли предприятий






Показатели



(+)
Выручка от реализации продукции (работ, услуг)



(-)
Налог на добавленную стоимость



(-)
Акциз



(-)
Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг)



(=)
Прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг)



(+)
Прибыль от реализации основных средств



(+)
Прибыль от реализации прочих активов



(-)
Убыток от реализации основных средств



(-)
Убыток от реализации прочих активов



(+)
Прибыль (доходы) от внереализационных операций



(-)
Убыток (потери) от внереализационных операций



(=)
Валовая (балансовая) прибыль



(-)
Рентные платежи



(-)
Прибыль (доходы) от иных видов деятельности:

· доходы по ценным бумагам, принадлежащим предприятию

· доходы казино, видеосалонов, от проката видео- и аудиокассет,

игровых автоматов

· прибыль от проведения концертно-зрелищных массовых мероприятий

· прибыль от посреднических операций и сделок

· прибыль от страховой деятельности

· прибыль от банковских операций и сделок

· прибыль от производства и реализации сельскохозяйственной продукции



(-)
Льготы по налогу на прибыль



(+)
Положительные курсовые разницы



(-)
Отрицательные курсовые разницы



(=)
Налогооблагаемая прибыль



(-)
Налог на прибыль по ставке



(-)
Прочие налоги и сборы



(=)
Чистая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия





2. Рассчитайте прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, и распределите её по фондам.

Выручка предприятия за отчётный квартал составила 8 750 тыс. руб. Затраты на производство и реализацию продукции – 5 680 тыс. руб., в т.ч. расходы на рекламу – 26 тыс.руб. Прибыль от реализации имущества – 200 тыс. руб. Доход от сдачи имущества в аренду – 58 тыс.руб. Уплаченные штрафы - 5 тыс.руб.

Среднеквартальная стоимость имущества – 1 365 тыс.руб.

Планируется прибыль, остающуюся в распоряжении предприятия, направить на формирование фонда потребления в размере 60 %, фонда накопления – 35 %, резервного фонда – 5 %.

8750-5680-26+200+58-5=3297+1365=^ 4662 тыс руб прибыль

Фонд потребления 4662*60%=2797,2 тыс руб

Фонд накопления 4662*35%=1634,7 тс руб

Резервный фонд 4662*5%=233,1 тыс. руб


Замечания преподавателя


Тема 13. Основной капитал предприятия.


При изучении темы студентам рекомендуется изучить сущность и структуру основного капитала предприятия.

Особое внимание студентам следует обратить на особенности функционирования основных фондов на предприятиях.

Необходимо знать порядок начисления износа, формы и источники воспроизводства, показатели эффективности использования внеоборотных активов.

Литература:

Обязательная

1.Финансы, денежное обращение, кредит. / Под ред. Л.А.. Дробозиной – М.: ЮНИТИ, 2000. - С. 136-141.


Дополнительная


1. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. -М.: ИНФРА - М., 1998.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

3. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Поляка Г.Б.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.

4. Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Колчиной Н.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

5. Кириллова Л.Н., Нестеренко Ю.Н. Финансы предприятий : Курс лекций в схемах и таблицах: Учебное пособие М.: Каллиграф, 2008. – 344 с.


Проблемные вопросы:

9. Оцените состояние основных фондов в экономике России.

Одним из важнейших элементов национального богатства являются основные фонды.

Основные фонды - созданные общественным трудом потребительные стоимости, которые длительное время в неизменном натурально-вещественной форме используются в народном хозяйстве

Актив принимается организацией к бухгалтерскому учету в качестве основных средств, если одновременно выполняются следующие условия:

а) объект предназначен для использования в производстве продукции, при выполнении работ или оказании услуг, для управленческих нужд организации либо для представления организацией за плату во временной владение и пользование или во временное пользование;

б) объект предназначен для использования в течение длительного времени, т.е. срока продолжительностью свыше 12 месяцев или обычно операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

в) организация не предполагает последующую перепродажу данного объекта;

г) объект способен приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Основные фонды являются тем элементом национального хозяйства, оценка которого на сегодняшний день максимально приближена к методологии СНС 1993, что стало возможным благодаря внедрению в практику государственной статистики Общероссийского классификатора основных фондов (ОКОФ). Общероссийский классификатор основных фондов (ОКОФ) входит в состав Единой системы классификации и кодирования технико-экономической и социальной информации Российской Федерации (ЕСКК) и разработан в соответствии с Государственной программой перехода Российской Федерации на принятую в международной практике систему учета и статистики в соответствии с требованиями развития рыночной экономики.

Статистическое изучение основных фондов начинается с определения их общего объема, при этом единицей учета служит инвентарный объект (устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями, образующими единое целое, например здание, станок, компьютер и т.п.). При оценке объема основных фондов в статистике приходиться сталкиваться с тем, что состав инвентарных объектов неоднороден и по назначению, и по срокам функционирования, и по отраслевой принадлежности.

Основные фонды по назначению и сфере применения делятся на производственные и непроизводственные. При этом среди основных производственных фондов выделяются фонды промышленности, строительства, сельского хозяйства и других производственных отраслей. Среди непроизводственных основных фондов выделяют фонды образования, науки, здравоохранения и т.д. Основные фонды промышленного предприятия также делятся на промышленно-производственные, прямо или косвенно участвующие в производстве промышленной продукции и переносящие свою стоимость на эту продукцию, и непромышленные - производственные (строительство, сельское хозяйство и т.п.) - непроизводственные (жилищное хозяйство, здравоохранение, образование и т.п.).

Основные фонды состоят из материальных и нематериальных основных фондов.

К материальным основным фондам (основным средствам) относят: здания, сооружения, машины и сооружения, измерительные и регулирующие приборы и устройства, жилища, вычислительная техника и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, прочие виды материальных основных фондов.

Нематериальные основные фонды (нематериальные активы) - это объекты интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными на них правами владения.

Нематериальные основные фонды включают:

- геологические изыскания и разведку недр;

- компьютерное программное обеспечение и базы данных, которые предприятие предполагает использовать в производстве более одного года, независимо от того, куплены они на рынке или произведены для собственного использования;

- оригинальные произведения развлекательного жанра, литературы или искусства, поскольку предприятия, владеющие такими фондами, могут их продавать либо использовать в производстве неоднократно в течение более одного года;

- наукоемкие промышленные технологии, топологии интегральных микросхем, секреты производства (ноу-хау), торговые знаки, патенты, т.е. объекты интеллектуальной собственности, права владения которыми позволяют предприятию, как продавать данные нематериальные фонды, так и использовать их в производстве в течение более одного года.

Информационной базой изучение основных фондов являются данные форм статистической отчетности, результаты выборочных наблюдений, данные бухгалтерского и первичного учета. Крупные и средние организации представляют в органы государственной статистики ежегодную форму статистического наблюдения № 11 - «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов». В этом отчете содержатся данные о наличии, движении, видовом составе и отраслевой структуре основных фондов, их амортизации, капитальном и текущем ремонте, среднегодовой стоимости, некоторые данные о других нефинансовых активах, не относящихся активах, не относящихся по существующей методологии учета к основным фондам. Бюджетные и другие некоммерческие организации представляют в органы статистики форму № 11 (краткую), которая содержит сокращенный набор показателей. Данные об основных фондах малых предприятий получают на основе выборочных наблюдений, а также расчетными методами.


10. Охарактеризуйте особенности проводимой в стране амортизационной политики.

Одна из основных задач России в ближайшие три-четыре года – определить содержание своей промышленной политики. Для достижения конкурентоспособности страны необходимы основательная реструктуризация всей промышленности, существенное обновление основных фондов с использованием новейшего оборудования и современных технологий.
В настоящее время в Российской экономике вследствие притока нефтедолларов и высокой доли экспорта создается иллюзия избытка денег, которые даже пытаются связать различными способами, чтобы сдержать инфляцию. Этой цели служат постоянно растущий валютный запас Центрального банка, Стабилизационный фонд. На этом основании делаются заявления о том, что Россия не готова к вложению инвестиций. Причем фактор роста экспортной выручки сегодня практически не используется для реструктуризации промышленного и сельскохозяйственного производства, так как отсутствует механизм создания инвестиционного капитала.
Чрезвычайно важный момент, который следует отметить, – сегодня финансовые балансы отечественных предприятий, главную долю в которые привносят основные фонды, обесценены, поскольку последние длительное время не пересчитывались на уровень инфляции. В результате основные фонды в настоящее время не соответствуют ни объемам производства, ни прибыли, с них получаемой.
Обесценение финансовых балансов в свою очередь ведет к обесценению ВВП, рост которого мог быть более внушительным при восстановлении нормальной стоимости балансов. Эти проблемы в настоящее время практически не решаются, что напрямую связано с отсутствием в стране эффективной и обоснованной амортизационной политики.
Предваряя анализ актуальных проблем амортизационной политики, определим экономическую сущность амортизации.
Основные цели амортизации:
– возмещение затрат инвестору;
– восстановление основного капитала с учетом срока его службы;
– восстановление структуры финансовых балансов в условиях инфляции;
– совершенствование инвестиционной политики для решения государственных задач структурного развития экономики;
– поддержание научно-технического и технологического производства.
В законодательстве многих зарубежных стран действуют положения, согласно которым амортизация служит для восстановления основных фондов национальной промышленности. Более того, в ряде стран приняты законы, в соответствии с которыми амортизационные отчисления должны расходоваться на основные цели в течение одного года.
Принятый в России подход к амортизации принципиально отличен от подходов в странах с реально работающими рыночными механизмами регулирования воспроизводственных процессов. Причины невостребованности экономического механизма регулирования инвестиционной активности с помощью амортизационной политики следует искать в российском налоговом законодательстве. В период составления ныне действующего Налогового кодекса предполагалось, что все льготы по налогу на прибыль будут отменены, а ставка налога снижена до 24%. Считалось, что таким образом бизнес получит возможность направлять образовавшуюся прибыль на инвестиции. Но вместе с этими предложениями в законопроекте была прописана и амортизационная политика, в рамках которой должна была быть пересмотрена стоимость основных фондов, изменены сроки амортизации, а следовательно, и амортизационные коэффициенты, что стимулировало бы развитие наиболее перспективных отраслей.
В соответствии с законопроектом амортизационная политика в совокупности со снижением до 24% налога на прибыль действительно обеспечивала фактическое снижение налога, а амортизационные отчисления, определяемые положениями законопроекта, создавали мощный инвестиционный капитал. Однако на последнем этапе принятия закона положения, касавшиеся амортизационной политики, были изъяты из документа – в окончательной редакции осталась лишь строка о том, что амортизационную политику определяет Правительство России. В результате стоимость основных фондов не была пересмотрена, изменения в нормы амортизации не внесены, более того, фактически была запрещена переоценка основных фондов. Начиная с 2001 г. амортизация начисляется с остаточной их стоимости. Экономические и финансовые ведомства воспринимают амортизацию как своего рода льготу, способ ухода от налога на прибыль. Таким образом, государство лишилось одного из мощнейших рычагов регулирования экономики страны и стимулирования ее развития на макроуровне.
Перечисленные изменения налогового режима привели к тому, что реальный налог на прибыль для предприятий не снизился. Наоборот, он увеличился на 6,5%, так как раньше при 35-процентной ставке налога на прибыль действовала инвестиционная льгота, и до 50% прибыли можно было расходовать на инвестиции и социальную сферу – поэтому для большинства предприятий фактический налог на прибыль был равен 17,5%.
Прибыль тратится на инвестиции по желанию руководства предприятия, и законов, предписывающих направлять часть прибыли на восстановление основных фондов, не существует. Назначение же и смысл амортизации заключаются именно в том, чтобы служить восстановлению основных фондов, модернизации и реконструкции производства, и ее нельзя расходовать на другие, кроме как на капиталовложения, цели.
Следует обратить внимание на то, что амортизационная политика в зарубежном праве включает в себя широкую палитру мер правового регулирования, в основе которых лежат бухгалтерская, финансовая, налоговая и экономическая концепция амортизации. В то же время Россия не имеет собственной правовой концепции амортизации, и этот вопрос регулируется лишь в целях извлечения налога на прибыль, составляя очень незначительную часть Налогового кодекса. При этом сами по себе принятые на Западе концепции амортизации имеют достаточно много вариантов их использования для управления макроэкономикой страны, которые, к сожалению, совершенно не предусмотрены в российском законодательстве.
Одним из важнейших элементов амортизационной политики является финансовая амортизация, которая включает в себя целый ряд модификаций и соответственно подходов к ее исчислению.
Прежде всего это – амортизация акционерного капитала. Она заключается в том, что созданное акционерное общество ежегодно заранее выплачивает вкладчикам часть (50%) или полную номинальную стоимость акций. Этот вид амортизации используется для привлечения капитала в сферу передовых научных исследований с рискованным результатом. Для России это совершенно новый подход – сегодня многим пайщикам, вкладывающим деньги в акционерное общество, никто не гарантирует возврат денег на вложенный капитал в случае неудачи предприятия.

Тесты

Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. К основным фондам предприятия относят объекты:

а) стоимостью не менее 100-кратного минимального размера месячной оплаты труда за единицу независимо от срока полезного использования;

б) стоимостью не менее 50-кратного минимального размера месячной оплаты труда за единицу и сроком полезного использования более 12 месяцев;

в) стоимостью не менее 100-кратного минимального размера месячной оплаты труда за единицу и сроком полезного использования более 12 месяцев;


2. Основные средства включаются в валюту баланса по:

а) первоначальной стоимости;

б) остаточной стоимости;

в) восстановительной стоимости.


3.В результате переоценки стоимость основных фондов:

а) может увеличиваться или уменьшаться;

б) увеличивается;

в) уменьшается.


5. К амортизируемому имуществу предприятия относят:

а) основные фонды;

б) основные фонды и нематериальные активы;

в) основные фонды, нематериальные активы и МБП.


6. Метод ускоренной амортизации может быть применён по отношению:

а) к активной части основных производственных фондов;

б) к основным производственным фондам;

в) ко всем основным фондам предприятия.


7. Амортизация начисляется:

а) ежеквартально;

б) ежемесячно;

в) один раз в год.


^ Практические задания

Задача 1.

Рассчитайте сумму амортизации по предприятию за год, а также величину ускоренной амортизации по вычислительной технике.



Вид имущества
Балансовая стоимость, тыс. руб.
Норма амортизации, %
Остаточная стоимость, тыс. руб.

Здание
2540
3
2463,8

Оборудование
850
8
782

Вычислительная техника
125
14
107,5



Здание

2540*3%=76,2 тыс. руб – ежемесячная амортизация

Оборудование

850*8%=68 тыс руб - сумма амортизации за год

Вычислительная техника

125*14%=17,5 тыс. руб сумма амортизации за год

76,2+68+17,5=^ 162 тыс. руб сумму амортизации по предприятию за год

125*(14%*2)=35 тыс. руб величина ускоренной амортизации по вычислительной технике


Остаточная стоимость

Здание 2540-76,2=2463,8

Одорудование 850-68=782тыс руб

Вычислительная техника 125-17,5=107,5

Задача 2.

Рассчитайте плановую сумму амортизационных отчислений.

Стоимость оборудования на начало года – 1460 тыс. руб. В апреле месяце планируется поступление нового оборудования стоимостью 750 тыс.руб. В октябре – выбытие оборудования стоимостью 380 тыс.руб. Норма амортизации 14% в год.

1460+750-380=1830*14=256,2 тыс руб плановая амортизация


Задача 3.

Рассчитайте сумму износа нематериальных активов.

Предприятие приобрело лицензию на осуществление деятельности за 15 тыс.руб. сроком на 3 года и товарный знак за 500 тыс. руб.

15+500=515 тыс руб стоимость НА

515/3=171,67 тыс руб годовой износ


Задача 4.

Рассчитайте показатели фондоотдачи, фондоёмкости, рентабельности основных средств и произведите анализ эффективности их использования.

В предыдущем периоде выручка предприятия составила 1750 тыс. руб., балансовая прибыль – 280 тыс. руб., среднегодовая стоимость основных фондов – 850 тыс.руб.

В отчётном периоде выручка предприятия возросла на 3,5 % , балансовая прибыль – 2 %, среднегодовая стоимость основных фондов снизилась на 150 тыс. руб.

1750+3,5%=1811,25 выручка в отчетном периоде

280+2%=285,6 балансовая прибыль в отчетном периоде

850-150=700 тыс руб среднегодовая стоимость основных фондов

Фондоотдача=1811,25/700=2,59

Фондоемкость =700/1811,25=0,39

Рентабельность =285,6/700=0,41


^ Замечания преподавателя


Тема 14. Оборотный капитал предприятия.


В основе изучения темы лежит понятие оборотного капитала предприятия.

Студентам рекомендуется изучить их сущность, структуру и роль в процессе производства и реализации продукции.

Особое внимание следует обратить на источники формирования, показатели эффективности использования и методы по оптимизации расчётов.


Литература:

Обязательная

1.Финансы, денежное обращение, кредит. / Под ред. Л.А. Дробозиной – М.: ЮНИТИ, 2000. - С. 136-141.


Дополнительная


1. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. -М.: ИНФРА - М., 1998.

2. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

3. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Поляка Г.Б.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.

4. Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Колчиной Н.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

5. Кириллова Л.Н., Нестеренко Ю.Н. Финансы предприятий : Курс лекций в схемах и таблицах: Учебное пособие М.: Каллиграф, 2008. – 344 с.


Проблемные вопросы:

1.Определите наиболее эффективные способы управления оборотными средствами предприятия.

Собственный оборотный капитал предприятия (синонимы: собственные оборотные активы, собственные оборотные средства, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) - это те оборотные активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности предприятия. Другими словами, это тот запас финансовой устойчивости, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).

Чаще всего выделяют следующие варианты расчета собственного оборотного капитала:

- источники собственных средств минус внеоборотные активы;

- источники собственных средств плюс долгосрочные кредиты и займы минус внеоборотные активы;

- текущие активы {оборотные средства) минус текущие пассивы (краткосрочная задолженность).

На самом деле перечисленные варианты можно отнести к частным случаям общего подхода к расчету собственного оборотного капитала, который должен базироваться на правильной группировке статей активов и пассивов исходного бухгалтерского баланса (формировании так называемого аналитического баланса), а самое главное - на учете целевого назначения полученных долгосрочных кредитов и займов.

Рассмотрим порядок расчета собственного оборотного капитала при различных вариантах привлечения долгосрочных кредитов и займов.

Вариант 1. Долгосрочные кредиты и займы имеют целевое назначение - инвестирование во внеоборотные активы.

1-й способ расчета. Данные источники сформировали внеоборотные активы и собственные оборотные активы. Соответственно, для того, чтобы определить величину последних, нужно из источников собственных средств вычесть стоимость внеоборотных активов. При этом сами внеоборотные активы должны быть показаны за минусом той их части, которая была сформирована за счет внешних источников средств, а именно - за счет долгосрочных кредитов и займов. Таким образом, при определении собственного оборотного капитала из собственных источников исключаются те внеоборотные активы, которые были созданы только за счет собственных средств.

2-й способ расчета. Этот способ основан на том, что источниками оборотных средств в данном варианте являются только собственный оборотный капитал и краткосрочная задолженность. Поэтому для определения величины собственного оборотного капитала необходимо из величины текущих активов (оборотных средств) вычесть величину текущих пассивов (краткосрочной задолженности). Таким образом, получим:

Вариант 2. Целевым назначением долгосрочных кредитов и займов является пополнение оборотных активов.

1-й способ расчета. Поскольку долгосрочные кредиты и займы не участвовали в образовании внеоборотных активов, то расчет сводится к вычитанию из источников собственных средств стоимости внеоборотных активов:

2-й способ расчета. В отличие от первого варианта помимо собственного оборотного капитала и краткосрочной задолженности у оборотных активов появился дополнительный источник - долгосрочные кредиты и займы. Поэтому величина собственного оборотного капитала будет определяться после того, как из общей величины текущих активов мы исключим величину долгосрочных кредитов и займов и общую величину краткосрочной задолженности:

Таким образом, чистый оборотный капитал - это собственные оборотные средства предприятия. Оставшуюся часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг - кредиторской задолженностью, а если ее не хватает - брать краткосрочный кредит.

Таким образом, можно сформулировать понятие суммарных текущих финансовых потребностей (ТФП).

ТФП - это:

- разница между текущими активами (без денежных средств) и текущими пассивами;

- разница между средствами , иммобилизованными в запасах сырья, готовой продукции, а также в дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложениях , и суммой краткосрочного кредита и кредиторской задолженности;

- не покрытая ни собственными ни заемными средствами часть оборотных активов;

- недостаток/излишек собственных оборотных средств;

- потребность в дополнительном краткосрочном кредите, либо, наоборот, излишек денежных средств.


Тесты

Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. К оборотным средствам предприятия относят:

а) запасы, готовую продукцию, денежные средства, МБП, нематериальные активы;

б) запасы, денежные средства, МБП, дебиторскую задолженность;

в) запасы, готовую продукцию, денежные средства, МБП, дебиторскую задолженность;


2. Нормируемые оборотные средства включают:

а) производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, денежные средства;

б) производственные запасы, готовую продукцию, товары отгруженные, денежные средства;

в) средства в расчётах, незавершенное производство, готовую продукцию, денежные средства.


3. Расчёт оптимальной потребности в оборотных средствах можно производить методами:

а) аналитическим, коэффициентным и методом косвенного счёта;

б) аналитическим, коэффициентным и методом прямого счёта;

в) коэффициентным и методом прямого счёта;


4. Скорость оборота оборотных средств рассчитывается как:

а) отношение выручки предприятия за отчётный период к среднедневному размеру оборотных средств;

б) произведение выручки предприятия за отчётный период и среднедневного размера оборотных средств;

в) отношение выручки предприятия за отчётный период к величине оборотных средств.


5. Политика эффективного управления оборотными средствами должна быть направлена на обеспечение:

а) платежеспособности предприятия, рентабельности активов;

б) платежеспособности предприятия, приемлемого объёма и структуры оборотных средств, рентабельности активов;

в) приемлемого объёма и структуры оборотных средств, рентабельности активов;


^ Практические задания


Задача 1.

Проанализируйте скорость обращения запасов, рассчитайте сумму высвобождённых или замороженных средств.

Оборот запасов в течение отчётного квартала составил 1350 тыс. руб. Величина запасов на 1.01 – 360 тыс.руб.

1.02 – 320 тыс.руб.

1.03 – 380 тыс.руб.

1.04 – 400 тыс.руб.

Оборачиваемость запасов в предыдущем квартале 30 дн.

1 ТЗср=(360+320+380+400)/(4-1)=486,66 тыс руб

Товарооборот =486,66/1350=36 дней – стал на 6 дней дольше

486,66*6=2799,6 замороженные средства

Задача 2.

Рассчитайте скорость обращения товаров по торговому предприятию в планируемом периоде.

В отчётном периоде выручка первого отдела торгового предприятия составила 120 тыс.руб., второго – 95 тыс.руб., товарооборачиваемость – 30 и 28 дн., соответственно.

В планируемом периоде выручка торгового предприятия в целом возрастёт на 10%, а средние запасы снизятся на 5%.

120+95=215 т.р. выручка в целом в отчет периоде

215+10%=236,5 т.р.выручка в плановом периоде

(120+95)/2=107,5 ТЗср в отчетном периоде

107,2-5%=101,84 ТЗ ср в плановом периоде

Товарооборот=101,84/236,5=^ 43 дня по торговому предприятию в планируемом периоде.


Задача 3.

Рассчитайте норматив оборотных средств по готовой продукции.

Оборот готовой продукции по предприятию за квартал составляет 5600 тыс. руб. Норма запаса готовой продукции 25 дн.

5600*25=140000 тыс.руб норматив оборотных средств по готовой продукции


Задача 4.

Рассчитайте оптимальный размер партии сырья и требуемое количество заказов в течение года.

Стоимость одной партии сырья составляет 40 тыс.руб., годовая потребность в сырье – 4000 ед., затраты на хранение сырья – 10% цены приобретения.

40000+10%=44000 руб полная стоимость сырья

44000/4000=11 партий в течение года

4000/11=364 единицы сырья в одной партии


^ Замечания преподавателя


Тема 15. Финансовая стратегия предприятий.


При изучении темы студентам следует уяснить, что финансовая стратегия – это план действий по обеспечению предприятия необходимыми и достаточными денежными ресурсами. Поэтому важным является знание не только её целей и последовательности разработки, но и оценка факторов, влияющих на неё.

Особое внимание студентам следует обратить на меры по предупреждению состояния банкротства предприятия и современные принципы финансового планирования.

Литература:

Обязательная

1.Финансы: Учебник /Под ред. Л.А Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000. -

С. 106-109.


Дополнительная

1.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2002. – 208 с.

2.Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. -М.: ИНФРА - М., 1998.

3.Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

4.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Поляка Г.Б.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.

5.Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Колчиной Н.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

6. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие / О.Н.Лихачева, С.А.Щуров; под ред. И.Я. Лукасевича.- 2-е изд.- М.: Вуз. учеб., 2009.- 287с.

7. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. Пособие под ред. / Н.Н. Селезнева, А.Ф.Ионова.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2006.- 638с.

8. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. А.М.Ковалевой;- М.: Инфра-М, 2007.-282с.


Проблемные вопросы:

1.Определите задачи, стоящие перед управленческим персоналом предприятия по достижению его основных финансовых целей.
  • По словам финансовых директоров исследуемых компаний, для целей управленческого учета аккумулируется и обрабатывается информация о самых разных сторонах деятельности: от натуральных производственных показателей до мнений сотрудников о самой компании, включая прогнозирование и моделирование будущего состояния компании, определение необходимых показателей, позволяющих отслеживать, насколько ближе компания к поставленным целям.

- формирование нормативной себестоимости выполнения работ на уровне проектной документации;
уточнение объемов и стоимости работ на уровне рабочей документации;

-планирование работы по времени;

-оценка возможности выполнения работ собственными силами или с привлечением субподрядчиков;
перераспределение ресурсов по объектам и видам работ (то есть составление оперативных бюджетов на основании производственных планов);

-нормирование потребности в материалах, технике;

- контроль за приобретением материалов и их движением для избежания затоваривания складов;
контроль перерасхода материалов, списания техники, уровня расценок на виды работ (по отношению к среднегородским ценам).

2.Раскройте содержание этапов финансового планирования.

Процесс финансового планирования включает несколько этапов.

На первом – анализируются финансовые показатели за предыдущий период. Для этого используют основные финансовые документы предприятий – бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Они имеют важное значение для финансового планирования, так как содержат данные для анализа и расчета финансовых показателей деятельности предприятия, а также служат основой для составления прогноза этих документов. Причем, сложная аналитическая работа на этом этапе несколько облегчается тем, что форма финансовой отчетности и планируемые финансовые таблицы одинаковы по содержанию.

Баланс предприятия входит в состав документов финансового планирования, а отчетный бухгалтерский баланс является исходной базой на первой стадии планирования. При этом западные компании используют для анализа, как правило, внутренний баланс, включающий наиболее достоверную информацию для внутрифирменного пользования. Внешний баланс, обычно составляющийся для публикации, по целому ряду причин (налогообложение, создание резервного капитала и другие) показывает уменьшенные размеры прибыли.

Второй этап предусматривает составление основных прогнозных документов, таких как прогноз баланса, отчета о прибылях и убытках, движения денежных средств (движение наличности), которые относятся к перспективным финансовым планам и включаются в структуру научно-обоснованного бизнес-плана предприятия.

На третьем этапе уточняются и конкретизируются показатели прогнозных финансовых документов посредством составления текущих финансовых планов.

На четвертом этапе осуществляется оперативное финансовое планирование.

Завершением процесса финансового планирования является практическое внедрение планов и контроль за их исполнением. Такое планирование должно носить долгосрочный характер и, по возможности, учитывать тенденции развития экономических процессов в стране, а также подразделяться на планы определенных отрезков времени для детализации деятельности предприятия.

Таким образом, финансовое планирование можно классифицировать на перспективное, текущее (годовое) и оперативное.


3.Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов прогнозирования банкротства предприятия.

1.Известны два основных подхода к предсказанию банкротства. Первый - количественный - базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность: Z-коэффициентом Альтмана (США), коэффициентом Таффлера, (Великобритания), коэффициентом Бивера, моделью R-счета (Россия) и другими, а также используется при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов. Второй - качественный - исходит из данных по обанкротившимся компаниям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемой компании (А-счет Аргенти, метод Скоуна). Метод интегральной бальной оценки, используемый для обобщающей оценки финансовой устойчивости предприятия, несет в себе черты как количественного, так и качественного подхода.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо очертить круг проблем, связанных с рассмотренными методами прогнозирования банкротства:

- отсутствие информации о базе расчета весовых значений коэффициентов;

- отсутствие информации о базе расчета критериев оценки, получаемых при расчете модели результатов;

- отсутствие статистики банкротств;

- проблема достоверности информации и трудности ее получения