10 Эффективные принципы финансирования

Вид материала

Документы

Подобный материал:

• Эффективные методы мотивации персонала Пономарева, 181.29kb.
• Нормативное подушевое финансирование в сфере общего образования, 89.7kb.
• Программа круглого стола «Механизмы регионального инновационного развития», 60kb.
• Источники финансирования дефицита местного бюджета по кодам групп, подгрупп, статей,, 19.57kb.
• Темы рефератов по дисциплине: «Инвестиции» Принципы и методы оценки стоимости недвижимости, 147.42kb.
• План 2009г Исполнено за 2009г исполнения к плану, 64.31kb.
• Классификация источников финансирования дефицитов бюджетов, 295.18kb.
• Выбор оптимальной формы финансирования предприятия на примере ООО "Восток", 27.18kb.
• Вопрос №14. Кредит как форма финансирования деятельности. Нетрадиционные источники, 139.43kb.
• 1. Содержание и принципы формирования доходов бюджета, 230.93kb.

Принципы создания институтов развития и организации их деятельности.

1) Четкое определение стратегических целей (миссии) институтов развития и направлений их деятельности

Стратегические цели каждого института развития и направления его деятельности, включая направления и способы использования средств, подлежат закреплению на уровне нормативных актов, регламентирующих деятельность институтов развития, или их уставных документов. При этом четкая специализация институтов развития снижает вероятность неправильного выбора направлений деятельности и облегчающая оценку эффективности их работы. Для универсальных ИР, таких, как банки развития, возможна специализация по направлениям работы на уровне отдельных подразделений.

2) Четкое определение критериев и процедур отбора проектов институтами развития для оказания финансовой поддержки

Снижение рисков оппортунистического поведения и коррупции менеджеров институтов развития, а также исключение условий для административного влияния при принятии решений о выборе проектов, возможно обеспечить при четкой формализации критериев отбора проектов и процедуры такого отбора. Эти вопросы могут решаться высшим коллегиальным органом института развития (советом директоров), если они не определены на уровне нормативного акта. При этом отбор конкретных проектов может осуществляться в соответствии с этими критериями и процедурами на конкурсной основе не только менеджментом ИР, но и частными финансовыми институтами, выполняющими агентские функции.

3) Проектный подход и ориентация на результат при предоставлении финансирования

Значительная часть проектов, претендующих на финансовую поддержку институтов развития, имеет долгосрочный или среднесрочный характер. Для предотвращения неэффективного использования средств такие проекты следует структурировать на несколько этапов и осуществлять поэтапное финансирование в увязке с результатами, достигнутыми в рамках реализованного этапа. Применение проектного подхода также обеспечивает текущую оценку эффективности осуществленного финансирования – в отношении как промежуточных, так и окончательных результатов. В этой связи при серьезных нарушениях условий работы по проекту со стороны реципиента средств институт развития должен иметь право прекратить финансирование на любом этапе, с применением соответствующих санкций.

4) Самоокупаемость без максимизации рентабельности

Максимизация прибыли не является целью деятельности финансовых институтов развития, однако их деятельность, как правило, должна быть окупаемой. Плановая убыточность финансовых институтов развития может привести, с одной стороны, к неэффективному использованию располагаемых финансовых ресурсов, а с другой – к искажению рыночной среды. Предоставление средств на безвозвратной основе допустимо только в определенных сферах (например, поддержка НИОКР, осуществление социальных проектов).

Институты развития сталкиваются в своей деятельности с двумя типами рисков отклонения от этой оптимальной модели. С одной стороны, для менеджмента этих организаций может оказаться привлекательной бизнес-ориентированная модель, ставящая своей целью получение прибыли («риск коммерциализации»), что не соответствует целям, для которых государство создает институты развития. С другой стороны, у государственных органов, курирующих институты развития, может возникать мотивация использовать их для распределения бюджетных средств в рамках решения текущих задач, что препятствует стратегически ориентированному поведению ИР на финансовых рынках («риск превращения в агентов правительства»).

Требование о самоокупаемости институтов развития также позволяет сформировать необходимую финансовую дисциплину при принятии решений о финансировании проектов и снизить расходы государства на финансирование деятельности институтов развития.

5) Использование механизмов частно-государственного партнерства: целесообразность софинансирования проектов

Реализация данного принципа имеет важное значение не только для обеспечения привлечения в инвестиционный процесс частной коммерческой инициативы, но и для повышения качества риск-менеджмента. Участие частного бизнеса в проекте позволяет повысить эффективность оценки рыночных рисков проекта. При этом в ряде сфер деятельности институтов развития (например, финансирование инновационной деятельности) требуется устанавливать фиксированный уровень участия в финансировании институтов развития, для обеспечения прозрачности для частного бизнеса данного решения.

6) Профессиональное, гибкое и эффективное корпоративное управление и менеджмент

В силу сложности и масштабности задач, решаемых институтами развития, а также общественной значимости их деятельности, система управления институтов развития должна формироваться с учетом лучшей международной практики корпоративного управления. В частности, включение в состав высших органов управления не только представителей государства, но и независимых директоров повышает эффективность деятельности институтов развития . Требуется также обеспечить на систематической основе привлечение для постоянной работы в институтах развития в качестве менеджеров профессионалов высокой квалификации в своих областях, для снижения риска принятия непрофессиональных и необоснованных инвестиционных решений.

Для формирования стабильной системы управления институтов развития основы и структуру такой системы следует закреплять на законодательном уровне. При этом требуется обеспечить необходимую гибкость системы управления для исключения пассивности менеджмента институтов развития в принятии оперативных решений, но при этом не создав условий для повышения рисков коррупции и исключения возможностей оценки эффективности работы менеджмента. Требуется обеспечить и формирование механизмов обратной связи между институтами развития и их бенефициарами, позволяющая учитывать потребности бизнеса, но избегать зависимости от него.

Важным условием, определяющим общую эффективность менеджмента институтов развития, признается персонификация ответственности высших менеджеров ИР за реализацию наиболее крупных проектов.

7) Системный подход к определению форм, структуры и направлений деятельности институтов развития

Для исключения системных ошибок в управлении институтами развития (риск недофинансирования, риск «сверхфинансирования», риск несбалансированности финансирования между отраслями и регионами и др.), необходимо рассматривать все институты развития в целом в общенациональном масштабе – независимо от того, что ряд институтов развития может иметь четкую секторальную, отраслевую или региональную задачу. Реализация данного принципа может также осуществляться при формировании национальной концепции (стратегия) развития институтов развития, позволяющая обеспечить комплексный подход к оценке деятельности и определению задач и координации институтов развития , для чего необходима система регулярного мониторинга этих институтов. Такой подход позволяет обеспечить учет возможных макроэкономических изменений, узких мест в смежных секторах и косвенных издержек при реализации проектов. Кроме того, системный подход позволяет определить, достаточность в целом ресурсов, концентрируемых институтами развития, для решения поставленных социально-экономических задач и необходимость их перераспределения..

8) Развитый механизм государственного контроля и надзора

Эффективность механизма государственного контроля за институтами развития повышается в случае его одновременной реализации в рамках нескольких форм: через участие представителей в органах управления институтами развития, через регулярный мониторинг их деятельности, а также через специальную систему пруденциального надзора, при которой устанавливаются показатели и нормативы, в том числе иные чем для частных институтов. Такие нормативы (например, по ликвидности и достаточности собственного капитала) могут быть индивидуальными для различных институтов развития с учетом их специфики.

При этом важным условием организации эффективной работы институтов развития является определение четкой системы критериев оценки эффективности их деятельности, закрепленная на уровне нормативного акта или в документах, утверждаемых высшими органами управления института развития. Полезным инструментом для оценки эффективности институтов развития может быть их бенчмаркинг - сопоставление результатов и издержек их деятельности с результатами и издержками аналогичных зарубежных институтов развития.

Изложенное также позволяет сформировать систему мотивации исполнительных органов институтов развития. При этом требуются и четкие и формализованные санкции (репутационные, административные, а при необходимости и уголовные) по отношению к менеджерам или членам высших органов управления ИР, которые были уличены в коррупции или иным образом причинили серьезные негативные последствия институту развития (вследствие непрофессионализма, грубой неосторожности, конфликта интересов и др.)

9) Прозрачность деятельности

Дополнительным фактором, обеспечивающим эффективное функционирование институтов развития, является максимальная прозрачность их деятельности и дополнение государственного контроля общественным контролем. Введение обязательности независимого аудита, получения международного кредитного рейтинга позволяет сформировать систему оперативного независимого мониторинга деятельности институтов развития. Во многих странах практикуется также независимая внешняя оценка деятельности институтов развития с привлечением экспертов из международных организаций и представителей профессионального сообщества.

10) Эффективные принципы финансирования.

Учитывая, что основным источником собственных средств финансовых институтов развития являются средства государства, государственное финансирование деятельности институтов развития должно осуществляться с учетом принципов бюджетирования по результатам.

При этом для пополнения своей ресурсной базы институты развития могут также привлекать заемные средства, прежде всего путем выпуска облигаций и их размещения на внутренних или внешних финансовых рынках, либо путем привлечения банковских кредитов.

Мобилизация ресурсов на рынке, создающая «финансовый рычаг», обеспечивает усиление воздействия со стороны институтов развития на экономику. Кроме того, привлечение средств на финансовых рынках служит дополнительным косвенным способом обеспечения финансовой дисциплины институтов развития.

11) Активное использование лучшего зарубежного опыта.

В мире накоплен значительный опыт функционирования институтов развития, в связи с чем открытость системы институтов развития и ее взаимодействие с институтами развития иностранных государств позволит обеспечить использование как лучшего опыта, так и заимствовать новые инструменты, формы и методы работы.

12) Гибкость используемых средств поддержки бизнеса, открытость дизайна программ и проектов для корректировки.

Поскольку бизнес-среда и общеэкономические условия меняются достаточно динамично, а предусмотреть все возможные риски и «узкие места» при запуске нового института развития практически невозможно, то для эффективной работы институты развития должны быть достаточно гибкими, чтобы обеспечивать возможность внесения необходимых корректировок в организацию их деятельности.