Фондовый рынок для начинающих введение

Вид материала

Статья

Содержание Типы инвестиционных счетов и отображение информации по счету Портфель клиента Лоты и тикеры ценных бумаг

Подобный материал:

• Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция. Содержание, 77.23kb.
• Курсовая работа на тему: «Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры», 288.93kb.
• Лекция. Основные понятия фондового рынка. Фондовый рыно, 82.73kb.
• Спекулятивен и обслуживает интересы лишь 10-15 компаний, 233.73kb.
• Лисенкова Оксана Викторовна, 55.43kb.
• Программа дисциплины Мировой фондовый рынок для специальности 080102. 65 «Мировая экономика», 146.64kb.
• Рынок государственных облигаций в РФ жарникова, 97.8kb.
• Рынок ценных бумаг, №1 2008 Российский фондовый рынок – навстречу иностранным эмитентам, 59.96kb.
• Программа дисциплины Рынок ценных бумаг (Мировой фондовый рынок) для специальности, 145.23kb.
• Фондовый рынок 20 – 31 января, 197.69kb.

Типы инвестиционных счетов и отображение информации по счету

В самом общем случае существует два способа покупать ценные бумаги - с денежного (или обычного, немаржинального) счета и с маржинального счета. С денежного счета инвестор покупает акции за те средства (или остаток), которые имеются на момент совершения операции на счете. С маржинального счета инвестор может покупать ценные бумаги частично за собственные деньги, а другую часть за счет кредита брокера.

Помимо деления по признаку маржинальности, счета различаются по собственникам. Принято открывать различные счета для юридических и физических лиц:

• Индивидуальные счета, зарегистрированные только на одно имя и которыми владеет физическое лицоодин человек. Индивидуальный счёт может быть как денежным, так и маржинальным.
  
• Совместные счета предназначенные для пользования двух родственных лиц.
  
• Корпоративные - счета, принадлежащие корпорации, то есть юридическому лицу.
  

Очень часто брокер отдельно открывает счета и для нерезидентов. Это связано с некоторыми ограничениями на деятельность нерезидентов на российском рынке ценных бумаг.

Помимо признаков счета (номер, владелец, тип, статус), которые не меняются в процессе торговли, присутствует ряд ключевых фигур, определяющих собственно финансовое состояние. Это в первую очередь:

• размер свободных денежных средств (Available Funds)- это тот остаток, который можно вывести со счета без ликвидации каких-либо позиций,
  
• покупательная способность (Buying Power) - это та сумма на которую владелец счета может открыть новые позиции (например, купить дополнительное количество ценных бумаг). Для немаржинального счета покупательная способность равна свободным денежным средствам.
  
• Величина полученных от брокера займов, то есть заемные средства (Debt). Для денежного немаржинального счета эта величина всегда равна нулю.
  
• Ликвидационная стоимость портфеля(Liquidation' Value). Это то количество денег, которое получится при немедленной ликвидации всех позиций (продаже бумаг), возврату долгов брокеру по маржинальным операциям и уплате всех комиссионных. Этих четырех параметров достаточно для эксперсс-оценки состояния счета и его возможностей. В качестве вспомогательных параметров Брокер часто показывает клиенту
  
• Суммарную величину длинных позиций (Long Value Positions) и суммарную величину всех коротких позиций (Short Value Positions),
  
• Прибыли и убытки (Profit & Loss) по операциям с ценными бумагами, полученные на данном счете. При этом прибыль может быть даже разделена на реализованную прибыль (Realized Gain), полученную в результате уже совершенных и закрытых сделок, и на нереализованную прибыль (UnRealized Gain). Последняя лишь может быть получена по открытым позициям и легко может превратиться в убыток при неблагоприятном движении рынка.
  

Наконец, важным параметром для оценки качества торговли является величина уплаченных комиссионных с момента открытия счета.

Портфель клиента

Инвестиционный портфель - это совокупность принадлежащих клиенту ценных бумаг, учитываемых брокером на его брокерском счете. Строго говоря, к одному брокерскому счету может быть приписано несколько портфелей. Это может быть сделано с целью отработки различных инвестиционных стратегий, либо диктоваться иными соображениями, например, учетного свойства.

Портфель клиента определяется набором позиций. Каждая строчка представляет собой позицию по какой-либо ценной бумаге.

Позиция определяется конкретной бумагой , ее количеством и видом - длинная или короткая (long или short). Длинная позиция означает, что бумаги куплены клиентом, находятся в его собственности и могут быть им проданы. Короткая позиция означает, что бумаги взяты взаймы у брокера и проданы на открытом рынке. Соответственно, у клиента имеются обязательства по откупу этих бумаг на рынке и возврату их брокеру.

Помимо количества ценных бумаг, присутствующих в позиции, каждая позиция определяется балансовой стоимостью бумаг, образующих позицию, и их рыночной стоимостью. Балансовая стоимость определяется произведением средневзвешенной цены покупки для длинных позиций (или средневзвешенной цены продажи для коротких) и количества ценных бумаг, приходящихся на позицию. То есть, балансовая стоимость - это деньги потраченные инвестором на создание данной позиции. Комиссионные при этом могут входить в балансовую стоимость, а могут учитываться отдельно.

2.2 Типы и исполнение клиентских приказов

Лоты и тикеры ценных бумаг

Торговля на организованном рынке основана на исполнении приказов с определенным количеством ценных бумаг.

В общем случае на бирже невозможно купить или продать произвольное количество ценных бумаг. Торговля осуществляется партиями, кратными наименьшему возможному числу, называемому лотом.

Лот ценных бумаг - это наименьшее количество, которое может быть продано или куплено на регулярной биржевой сессии. У каждой ценной бумаги при начале торгов определяется размер лота, который обычно бывает равен 1, 10 или 100 бумаг.

На некоторых торговых площадках введены специальные режимы для торговли некратными партиями. То есть, если у клиента имеется количество бумаг не совпадающее с числом кратным количеству бумаг в лоте, то продать такое количество обычной заявкой не удастся. Проще всего продать на бирже число бумаг соответствующее целому числу лотов, а остаток попросить выкупить своего брокера.

Что такое тикер ценной бумаги?

При регистрации ценной бумаги в регулирующих государственных органах будь то в Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг РФ или SEC USA, каждой бумаге помимо полного наименования присваивается уникальный регистрационный номер.

Понятно, что если для совершения сделки необходимо сообщать брокеру код ценной бумаги, то легко ошибиться и вместо одних бумаг купить или продать другие. А если сообщать полное наименование ценной бумаги, то это будет достаточно долго и утомительно, особенно если клиент является активным игроком и делает десятка два сделок в день. Для облегчения жизни брокеров и инвесторов торговые площадки пошли по пути присваивания каждой бумаге сокращенного наименования или тикера. Так, фондовая биржа РТС ввела четырех и пятибуквенные обозначения для торгуемых в этой системе акций. Первые четыре буквы обозначают эмитента. Пятая буква, если это P, - обозначает привилегированную акцию, некоторые другие буквы обозначают площадку (фондовую секцию) на которой производится торговля. Аналогичным образом строятся и обозначения инструментов срочного рынка, торгуемые в секции FORTS биржи РТС.

По другому пути пошла фондовая секция ММВБ, которая не озаботилась принятием и использованием строгой и понятной системы тикеров, введя вместо этого сокращенные наименования бумаг эмитентов