Фондовый рынок для начинающих введение
| Вид материала | Статья |
- Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция. Содержание, 77.23kb.
- Курсовая работа на тему: «Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры», 288.93kb.
- Лекция. Основные понятия фондового рынка. Фондовый рыно, 82.73kb.
- Спекулятивен и обслуживает интересы лишь 10-15 компаний, 233.73kb.
- Лисенкова Оксана Викторовна, 55.43kb.
- Программа дисциплины Мировой фондовый рынок для специальности 080102. 65 «Мировая экономика», 146.64kb.
- Рынок государственных облигаций в РФ жарникова, 97.8kb.
- Рынок ценных бумаг, №1 2008 Российский фондовый рынок – навстречу иностранным эмитентам, 59.96kb.
- Программа дисциплины Рынок ценных бумаг (Мировой фондовый рынок) для специальности, 145.23kb.
- Фондовый рынок 20 – 31 января, 197.69kb.
Пробой уровня сопротивления.
Итак, мы выяснили, что уровень поддержки/сопротивления - это рубеж в окрестности которого цена на бумагу с большой вероятностью развернется и двинется в обратном направлении. Что же происходит в том случае, если этого не происходит, а цена проходит сквозь уровень? В этом случае говорят о пробое или прорыве (breakout) уровня. Уровень при этом меняет свое название. Поддержка превращается в сопротивление, а сопротивление в поддержку. Предположим, что цены движутся вверх и приближаются к уровню сопротивления. Поскольку множество игроков предполагают, что цены развернутся, они выставляют заявки на закрытие своих длинных позиций вблизи этого уровня. Если, тем не менее, силы покупателей, которые желают в любом случае приобрести эту бумагу, превосходят силы и средства продавцов, то спрос на бумагу останется неудовлетворен, и цены двинутся выше. Все, кто хотел продать - продали вблизи линии сопротивления, соответственно, на рынке продавцов становится меньше и цены с большой скоростью устремляются вверх. Возникает так называемый пробой уровня сопротивления.
Следует упомянуть, что прорывы часто бывают ложными. При ложном прорыве цена успешно преодолевает уровень, а потом возвращается назад. Для того чтобы определить ложность прорыва используют простые правила. Необходимо, чтобы закрытие следующего периода произошло выше при прорыве наверх и ниже при прорыве вниз соответствующего уровня. Это достаточно слабое условие. Усилить его можно требованием, чтобы цены в следующем ценовом баре целиком лежали выше/ниже соответствующего уровня, или использовать закрытие следующих периодов для подтверждения истинности прорыва. Чем больше периодов используется для подтверждения истинности прорыва, тем меньше величина риска, которую берет на себя инвестор, работая на прорывах. Но, с другой стороны, тем меньше и прибыль на которую он может рассчитывать.
Выставление лимитированных приказов вблизи линий поддержки.
Другой тип открытия позиции состоит в выставлении лимитированной заявки на покупку вблизи линии поддержки. Здесь потенциал прибыли в случае разворота направления движения цены выше, чем при работе стоп-приказами. Однако такой приказ несет в себе больше риска. Во-первых, цена может не дойти до уровня определенного инвестором и развернуться наверх ранее, на более высоких рубежах. В таком случае игрок окажется вне рынка и вынужден будет догонять цены, уменьшая тем самым потенциальную прибыль. Во-вторых, при успешном выполнении лимитированной заявки на покупку, цена может просто не остановиться и пробить уровень поддержки вниз. Скорость, при которой цены падают, часто превосходит скорость, с которой они обычно растут. Соответственно, в случае неблагоприятного движения цен потери при ликвидации позиции открытой лимит-ордером, могут превосходить потери от ликвидации позиции, открытой приказом стоп.
Существует простой способ минимизировать издержки, связанные с неправильным открытием позиции вблизи уровней - выставление агрессивных заявок на покупку существенно ниже уровня поддержки или на продажу - выше уровня соспротивления.
4.3 Тренды, линии поддержки и сопротивления трендов
Определение тренда
В том случае, если цены в целом движутся в определенном направлении, то говорят что цены находятся в тренде. Если цены в основном движутся наверх, то говорят, что имеет место восходящий тренд или ап-тренд (up trend). Если цены в основном движутся вниз, то говорят что цены находятся в нисходящем тренде или в даун-тренде (down trend). Если цены в основном движутся в боковом направлении, то на рынке присутствует боковое или ненаправленное движение (боковой тренд, "боковик" или "рейндж", range).
Фазы тренда
Сейчас нам предстоит разобраться с ответом на вопрос: откуда берутся тренды? Каждый тренд, как процесс длящийся во времени, имеет три фазы: зарождение, развитие и завершение.
Зарождение тренда происходит, как правило, под воздействием каких-либо новостей, которые готовы поступить на рынок. Новостей еще нет, но некоторый круг участников либо предугадывает их появление, либо, обладая инсайдерской информацией, знает что они с большой вероятностью должны появиться. Таковыми новостями могут быть очень хороший финансовый отчет, который мало кто мог предусмотреть, или положительный прогноз экономического развития эмитента, какое-либо корпоративное событие, например, выгодное приобретение или смена команды управления на более сильную, выход на новые рынки сбыта или доступ к более дешевым ресурсам и т.п. Как правило, такая информация должна быть "долгоиграющей", то есть действия факторов, лежащих в ее основе, должны иметь длительное действие.
Развитие тренда основывается на осознании участниками несправедливости текущей цены бумаги по сравнению с ее будущей стоимостью. Никакая новость не воспринимается инвесторами одинаково однозначно. Наиболее прозорливая часть инвесторов сразу осознает ее перспективы, другая часть, более консервативная, нуждается во времени для получения дополнительных подтверждений и расчете различных вероятностей развития событий. Наиболее оптимистично настроенные инвесторы спешат войти в рынок по тренду и "питают" его своими деньгами и эмоциями.
В процессе развития восходящего движения все новые и новые инвесторы постепенно проникаются идеей тренда, принимают сторону большинства и приходят на рынок, покупая бумаги и толкая цены далее вверх. Процесс этот может длиться достаточно долго.
Завершение тренда как правило связано с уравновешиванием баланса спроса и предложения. До тех пор пока существует дисбаланс спроса и предложения, существует и тренд. Именно этот постоянный дисбаланс толкает цены наверх в случае преимущества покупателей над продавцами, и вниз, в случае превосходства продавцов над покупателями.
Признаки завершения тренда. Распознать момент завершения тренда нелегко. Тем не менее, есть некоторые признаки, которые могут помочь в этом.
Во-первых, бумага, находящаяся в тренде, приобретает немыслимую популярность и известность у аналитиков и журналистов. Как только вы встретите утверждение, что тренд успешно развивается, насторожитесь! Конец развития тренда может быть очень близок.
Во-вторых, перед окончанием тренда возникают очень сильные движения в обратном направлении тренда. Игроки часто путают такие движения с обычной коррекцией в рамках самого тренда и, соответственно, с хорошей точкой входа в тренд. Однако это не так. Это моменты, когда самые информированные инвесторы выходят из одной позиции и занимают противоположную в уверенности скорого окончания тренда и разворота в обратную сторону. Если на графике цены стали заметны сильные движения в противоположном направлении при высоком объеме торгов, то это уже не просто повод насторожиться, а причина закрыть часть трендовых позиций, чтобы зафиксировать прибыли. И уж тем более причина не входить в тренд если вас там еще нет.
Третий признак завершения тренда, который хорошо работает в техническом анализе, это прорыв линии поддержки ап-тренда вниз или линии сопротивления даун-тренда вверх.
4.4 Скользящие средние