Фондовый рынок для начинающих введение

Вид материала

Статья

Содержание Рейтинг корпорации - качественная мера риска Спрэд с КО Понятие волатильности Основы технического анализа. Часть IV 4.1 Аксиомы технического анализа 4.2 Уровни поддержки и сопротивления

Подобный материал:

• Фондовый рынок, сущность, противоречия, перспективы будущего, тенденция. Содержание, 77.23kb.
• Курсовая работа на тему: «Фондовый рынок как элемент рыночной инфраструктуры», 288.93kb.
• Лекция. Основные понятия фондового рынка. Фондовый рыно, 82.73kb.
• Спекулятивен и обслуживает интересы лишь 10-15 компаний, 233.73kb.
• Лисенкова Оксана Викторовна, 55.43kb.
• Программа дисциплины Мировой фондовый рынок для специальности 080102. 65 «Мировая экономика», 146.64kb.
• Рынок государственных облигаций в РФ жарникова, 97.8kb.
• Рынок ценных бумаг, №1 2008 Российский фондовый рынок – навстречу иностранным эмитентам, 59.96kb.
• Программа дисциплины Рынок ценных бумаг (Мировой фондовый рынок) для специальности, 145.23kb.
• Фондовый рынок 20 – 31 января, 197.69kb.

Рейтинг корпорации - качественная мера риска

Выход состоит в профессиональном расчете этих рисков и присвоении соответствующих рейтингов и инвестиционных категорий как странам, так и конкретным эмитентам. Занимаются этими проблемами не участники рынка, а так называемые рейтинговые агентства. Наиболее известными и уважаемыми из них являются международные рейтинговые агентства Fitch Ratings, Standard&Poors (S&P) и агентство Moody's Investor Services. Каждое из этих агентств ведет постоянный мониторинг всех важных рыночных факторов, производит сбор экономических и политических данных, на основании анализа которых и присваивается каждой стране свой рейтинг.

Спрэд с КО

Для измерения меры риска национального фондового рынка в целом можно воспользоваться простым числовым показателем, регулярно рассчитываемым и публикуемым ежедневно. Речь идет о спрэде между доходностью национальных государственных облигаций с казначейскими облигациями правительства США. Поясним в чем здесь дело. Основу мирового инвестиционного сообщества составляют консервативные инвесторы, которые формируют портфели на длинный срок исчисляемый десятилетиями и предпочитают делать инвестиции в наименее рискованные активы, то есть в различные государственные облигации. Именно в облигациях сосредоточена львиная доля инвестиционных средств. Мерой риска облигации является ее доходность к погашению. Соответственно, разность доходностей к погашению двух облигаций, имеющих одинаковый срок обращения, характеризует различие рисков связанных с владением этими облигациями.

Понятие волатильности

Волатильность - это мера того, как сильно колеблется цена бумаги в процессе торговли и день ото дня. При больших колебаниях бумага считается волатильной, при незначительных - слабоволатильной. Понятно, что чем меньше волатильность или изменчивость цены, тем меньше вероятность того, что цена изменится на большую величину в течение короткого промежутка времени. Соответственно, тем меньше риск потерять деньги.

Основы технического анализа. Часть IV

Технический анализ - это самая слабо обоснованная часть знаний о фондовом рынке, с одной стороны, и наиболее используемая торговым сообществом для принятия решений, с другой. До сих пор этот предмет является объектом самых жарких споров. Прежде чем рассматривать основные элементы технического анализа будет полезным определить, что это собственно такое - технический анализ? На чем он базируется, какие цели преследует и какие задачи решает?

Технический анализ - это способ изучения рынка в целом и поведения котировок ценных бумаг в частности, исходными данными для которого являются цены и объемы торгов. Технический анализ - это система правил по которым интерпретируются рыночные движения и которые приводят к определенным выводам относительно возможных движений в будущем.

4.1 Аксиомы технического анализа

Приступая к изучению конкретных методов и индикаторов технического анализа, ознакомимся с аксиомами, на которых собственно и строится все сложное здание современного технического анализа. Основные аксиомы, закладываемые апологетами этого метода исследования рынка в его основание суть следующие:

• Цены учитывают все.
  
• История повторяется.
  
• Рынок самоподобен в различных временных масштабах.
  

Утверждается, что методы технического анализа одинаково хорошо работают в различных временных масштабах. Как на дневных графиках, где периодом является торговый день, а объектами изучения являются цены открытия, закрытия, максимума и минимума дня, так и на любых других интервалах - минутках, 5-ти минутках, часовиках, недельных, и даже месячных и квартальных графиках. Из этого делается вывод о самоподобности графика движения цен.

Инструменты ТА с успехом могут быть применены к различным временным масштабам движения цен на разные активы. При этом выбор и использование инструментов должен зависеть от выбранного актива и масштаба цен.

Другими словами, на разных временных масштабах для одного актива одни и те же инструменты ТА могут работать по-разному. А на одинаковых временных масштабах могут хорошо работать совершенно разные инструменты для разных активов.

Итак, целью технического анализа является прогноз будущего направления движения цен и возможной величины этого движения. Методы ТА - определение текущего состояния рынка и соотнесение этого состояния с одним из известных образцов прошлого.

4.2 Уровни поддержки и сопротивления

Важнейшим элементом любой картины движения цен служат горизонтальные параллельные линии, называемые уровнями поддержки и сопротивления. Эти линии присутствуют на всех масштабах. Они имеют разную силу и одинаковое объяснение с точки зрения психологии торгов. Если текущая цена выше такой линии, то линия называется уровнем поддержки (support level), если цена ниже линии, то такая линия носит название уровня сопротивления (resistance level). С большой вероятностью цены при приближении к уровням развернутся и двинутся в противоположном направлении.

С точки зрения покупателей, усилия которых по покупкам двигают цены вверх, линия расположенная сверху и мешающая дальнейшему росту цены, вполне логично называется сопротивлением.

При падающих ценах, когда продавцы своими продажами толкают действующие цены вниз, с точки зрения тех же покупателей, ведущих неравную борьбу с продавцами, уровень от которого цены отталкиваются и вновь идут наверх называется уровнем поддержки. Ниже на рисунке приведен 60-ти минутный график движения цен акций ОАО Мосэнерго. Показаны уровни поддержки (1), сопротивления (3), и линия, которая попеременно выступает в роли уровня поддержки и сопротивления (2).



Уровни поддержки и сопротивления на часовом графике акций ОАО "Мосэнерго", ноябрь 2001г.

Помимо силы, каждый уровень характеризуется еще одним параметром - возрастом. Чем раньше был сформирован уровень, тем он старше.