Учебно-методический комплекс инвестиционная стратегия высшее профессиональное образование специальность 080105. 65 Финансы и кредит москва, 2011

Вид материала

Содержание

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8

Тема №7. Инвестиционный портфель и управление им

Решите практические задачи, связанные с формированием инвестиционного портфеля и управлению им:

34. Задание 1. В акции A, норма доходности по которым 14,9 % и  = 1,1, вложено 30% средств, оставшаяся сумма инвестирована в акции B. Общая норма дохода по портфелю 15,2%, общий  по портфелю 1,6. Определить доходность и коэффициент  по акциям B.

Охарактеризовать акции B с точки зрения приносимого ими дохода и риска.

35. Задание 2. Имеется следующее распределение вероятностей доходов по инвестиционным проектам 1 и 2:

Состояние экономики	Вероятность	Норма дохода {%)
		Проект 1	Проект 2
Спад Норма Подъем	0,15 0,5 0,35	-5 12 16	2 10 14

Определите ожидаемую норму дохода, вариацию, стандартную девиацию и коэффициент вариации по указанным проектам.

36. Задание 3. Инвестиции инвестиционного фонда распределены следующим образом:

Активы	Доля в портфеле, %	Норма дохода, %	Коэффициент 
A	15	12,6	0,7
B	40	15,4	1,3
C	45	16,2	1,4

Определить доходность и коэффициент  по портфелю инвестиций.

Оценить данный портфель с позиций связи риска и доходности.

37. Задание 4. Сегодняшняя стоимость закупаемого оборудования – 7 млн. руб., ее оценка через 3 года – 3 млн. руб. Ежегодно административные расходы планируются в сумме 600 тыс. руб., переменные затраты на оплату труда – 4100 тыс. руб./ год, на материалы – 900 тыс. руб., производительность оборудования – 10 тыс. ед./год. Найти точку безубыточности, учитывая амортизацию в составе постоянных затрат. Ставка дисконта – 20 %.

38. Задание 5. Отзывная облигация номиналом 1000 $ с купонной ставкой 12 % и ежегодной выплатой процентов будет погашена через 10 лет. На момент анализа облигация имеет защиту от досрочного погашения в течении пяти лет. В случае досрочного отзыва выкупная цена в первый год, когда отзыв становится возможным, будет равна номиналу плюс сумма процентов за год; в дальнейшем сума премии уменьшается пропорционально числу истекших лет. Стоит ли приобрести эту облигацию, если её текущая рыночная цена составляет 920 $, а приемлемая норма прибыли равна 14 %.

39. Решите тестовые задания:

1. Способ управления инвестиционным портфелем - это:

математическое описание его структуры;
совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей;
методика оценки ценных бумаг.

Укажите номера правильных ответов.

2. Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:

приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;
сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;
создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок;
максимально быстрое избавление от низкодоходных активов;
низкий уровень специфического риска.

3. В течение предынвестиционной фазы инвестиционного цикла проводятся следующие мероприятия:

получение заказчиком от государственных учреждений разрешений на строительство;
готовится технико-экономическое обоснование проекта;
изучаются возможности фирмы в отношении проекта;
выбор генерального подрядчика и строительного управляющего;
привлекаются краткосрочные займы для оплаты работ субподрядчиков и закупки необходимых компонентов;
проводится более детальная проработка некоторых аспектов проекта;
фирмой принимается окончательное решение об инвестициях;
отбор проектной фирмы или фирмы, управляющей строительством;
хозяйственная деятельность предприятия;
утверждается план платежей генеральному подрядчику;
осуществляется надзор за строительством.

Раздел VI. Организация самостоятельной работы студентов

Таблицы распределения времени, выделенного на самостоятельную работу по видам заданий

6.1 Очная форма обучения

Номера тем (по темати-ческому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	в том числе:
Номера тем (по темати-ческому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	конспектирование учебной литературы	решение практических задач	выполнение тесто-вых зада-аний	выполнение пись-менной работы	анализ различ-ных пози-ций по пробле-мам учебного курса	Подготовка к дело-вым играм	Подготов-ка сооб-щений, докладов
Тема .1	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 2	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 3	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 4	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 5	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 6	14	3	3	1	2	2	1	2
Тема 7	16	3	3	2	2	2	1	3
Всего	100	21	21	8	14	14	7	15

6.2 Очно-заочная форма обучения

Номера тем (по тематическому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	в том числе:
Номера тем (по тематическому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	конспектирование учебной литературы	решение практических задач	выполнение тесто-вых зада-ний	Выполне-ние пись-менной работы	анализ различ-ных пози-ций по проблемам учебного курса	подготов-ка к де- ловым игам	подготов-ка сооб-щений, докладов
Тема .1	22	5	4	3	3	3	-	4
Тема 2	22	5	4	3	3	3	-	4
Тема 3	24	6	4	3	3	3	-	5
Тема 4	24	6	4	3	3	3	-	5
Тема 5	22	5	4	3	3	3	-	4
Тема 6	22	5	4	3	3	3	-	4
Тема 7	24	6	4	3	3	3	-	5
Всего	160	38	28	21	21	21	-	31

6.3 Заочная форма обучения

Номера тем (по тематическому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	в том числе:
Номера тем (по тематическому плану(	Время на СР (по тематич. плану), часы	конспектирование учебной литературы	решение практических задач	выполнение тесто-вых зада-ний	выполнение пись-менной работы	анализ различных позиций по проблемам учебного курса	Подготов-ка -к дело-вым играм	Подготов-ка сооб-щений, докладов
Тема .1	25	6	4	3	3	3	-	6
Тема 2	25	6	4	3	3	3	-	6
Тема 3	27	6	5	4	3	3	-	6
Тема 4	26	6	5	4	3	3	-	5
Тема 5	25	6	4	3	3	3	-	6
Тема 6	27	6	5	4	3	3	-	6
Тема 7	25	6	4	3	3	3	-	6
Всего	180	42	31	24	21	21	-	41

Задания на самостоятельную работу студентов по темам

Задания на СРС по теме №1. Инвестиции и рынок капиталов в современной экономике

Цель задания – более углубленно раскрыть сущность и содержание инвестиций и рынка капиталов в современной экономике.

Содержание:

1. В целях более углубленного изучения сущности и содержания инвестиций и рынка капиталов в современной экономике, выполните следующие задания:

- изучить права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности, порядок прекращения или приостановления инвестиционной деятельности;

- законспектировать документы, регламентирующие правовое обеспечение инвестиционной деятельности в России;

- изучить структуру инвестиционного процесса; дайте характеристику участников инвестиционного процесса.

- проведите анализ инвестиционной среды, сложившейся в РФ;

- дайте характеристику основных источников финансирования инвестиционной деятельности, их состав и структуру;

- проведите анализ перспектив привлечения и использования иностранных инвестиций в экономике России;

- проведите анализ форм и методов государственного регулирования инвестиционной деятельности, основных направлений прямого участия государства в инвестиционной деятельности;

- дайте оценку инвестиционного климата в РФ в современных условииях.

2. Практикум: 1-5

3. Тесты по теме №1:

1. Что из перечисленного ниже не является воспроизводственными формами инвестиций?

А) капитал;

Б) ресурсы;

В) вложения;

Г) затраты;

Д) доход.

2. Что не относят к элементам инвестиций?

А) материальные вложения;

Б) денежно-финансовые вложения;

В) имущественные права в связи с авторским правом;

Г) залоговые права.

3. Какой вид имеет формула капитальных вложений?

А) ресурсы – вложения;

Б) ресурсы – доход;

В) вложения – доход;

Г) доход – вложения.

4. Соотношение каких из видов затрат характеризует воспроизводственную структуру капитальных вложений?

А) затрат на новое строительство;

Б) затрат на обновление действующего производства;

В) затрат на проектные изыскания;

Г) затрат на приобретение оборудования и инструментов;

Д) затрат на осуществление СМР.

5. Из каких фондов осуществляются капитальные вложения?

А) фонд потребления;

Б) фонд накопления;

В) резервный фонд;

Г) амортизационный фонд.

6. Финансовыми инвестициями являются вложения в:

А) основные фонды;

Б) в оборотный капитал;

В) банковские депозиты;

Г) акции золотодобывающих компаний.

7. К реальным инвестициям относятся вложения в :

А) основные фонды;

Б) акции реального сектора экономики;

В) оборотный капитал;

Г) объекты тезаврации

8. К реальным инвестициям относятся вложения в:

А) ценные бумаги;

Б) землю;

В) капитальные вложения.

9. Вложения в создание новых, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение действующих основных фондов называется ....

10. Вложения в ценные бумаги и финансовые активы называются ....

11. Вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции и технического перевооружения действующего производства называются ....

Сумма валовых инвестиций, уменьшенная на размер амортизационных отчислений в определенном периоде, представляет ....

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 9, 10, 12, 15, 16, 19, 23, 24, 27.

Задания на СРС по теме №2. Теоретические основы разработки инвестиционной стратегии

Цель задания – обеспечить творческий подход студентов к выработке теоретических основ разработки инвестиционной стратегии применительно к современным условиям.

Содержание:

1. Составьте инвестиционную программу с учётом условий среды и в течение жизненного цикла инвестора.

2. Обоснуйте необходимость новых подходов к разработке инвестиционной стратегии.

3. Дайте общую характеристику методов и методик разработки инвестиционной стратегии.

4. Практикум: 6 - 9

5. Тесты по теме №2:

1. Инвестиционная стратегия представляет собой:
A) механизм реализации долгосрочных капитальных вложений;
Б) систему долгосрочных целей инвестиционной деятельности предприятия, определяемых общими задачами его развития и инвестиционной идеологией;
B) совокупность организационных, технических и методических мероприятий по реализации перспективных инвестиционных проектов и программ.

2. Обеспечение выхода на «критическую массу инвестиций» происходит в следующем периоде жизненного цикла предприятия:
A) «юность»;
Б) «детство»;
B) «ранняя зрелость».

3. Основатель современной инвестиционной теории:
А) Джеймс Тобин;
Б) Гарри Марковиц;
В) Дж.М.Кейнс.

4. Одним из параметров стратегического инвестиционного уровня предприятия является:

A) благоприятный инвестиционный климат;
Б) стадия жизненного цикла предприятия;
B) уровень стратегического мышления собственников и инвестиционных менеджеров предприятия.

5. Инвестиционный климат - это:
А) набор оптимальных условий для осуществления инвестиционно-экономических процессов;
Б) благоприятная инвестиционная среда для осуществления финансовых и реальных инвестиций;
В) совокупность законодательных, социально-экономических, финансовых, политических и географических факторов, присущих данной стране (региону, отрасли), которые оказывают существенное влияние на инвестиционную активность реальных и потенциальных инвесторов.

6. Одним из принципов разработки инвестиционной стратегии является:
А) учет базовых стратегий операционной деятельности предприятия;
Б) наличие расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления долгосрочных инвестиций;
В) возможность анализа инвестиционных возможностей предприятия.

7. Статическим методом оценки инвестиций является:
А) метод расчета внутренней нормы прибыли;
Б) дисконтирование денежных потоков;
В) метод расчета периода окупаемости инвестиций.

8. В основе принятия стратегических инвестиционных решений лежат:
A) подготовка и квалификация инвестиционных менеджеров;
Б) приемлемые взаимоотношения с конкурентной средой;
B) наличие свободных финансовых ресурсов.

9. Процесс разработки инвестиционной стратегии предприятия начинается с:
A) анализа внешней среды;
Б) определения общего периода формирования инвестиционной стратегии;
B) опенки уровня инвестиционных рисков.

10. Одним из требований к стратегической инвестиционной цели является:
A) реальность;
Б) возможность оценки;
B) стабильность.

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 9, 10, 12, 14, 15, 17, 19, 22, 23, 24, 27.

Задания на СРС по теме №3. Анализ финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии

Цель задания – обеспечить более углубленное изучение студентами особенностей финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии

Содержание:

1. Проведите оценку финансового состояния предприятия и перспектив его развития в современных условиях (на примере ОАО, ООО и т.д.).

2. Определите традиционные общепринятые коэффициенты и осуществите их оценку.

3. Осуществите расчет и дайте оценку ключевых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость.

4. Рассчитайте коэффициент финансовой зависимости. Рассчитанный по балансовым данным предприятия коэффициент концентрации собственного капитала равен 0,7. Чему равен коэффициент финансовой зависимости?

5. Рассчитайте индекс постоянного актива. Рассчитанный по балансовым данным предприятия коэффициент маневренности собственных средств равен 0,4. Чему равен индекс постоянного актива?

6. Практикум: 10 - 14

7. Тесты по теме №3:

1. Что является необходимым условием инвестирования:
а) вложение денежных средств в проект;
б) получение дохода, превышающего инвестированную сумму;
в) приобретение каких-либо материальных активов.

2. Что является главной целью инвестирования:
а) получение прибыли;
б) увеличение ценности фирмы.

3. Что относится к реальным инвестициям:
а) приобретение контрольного пакета акций предприятия;
б) приобретение предприятия как единого имущественного комплекса.

4. Как классифицируются инвестиции относительно объекта вложения:
а) материальные инвестиции;
б) нетто-инвестиции;
в) финансовые инвестиции;
г) реальные инвестиции;
д) нематериальные инвестиции;
е) брутто-инвестиции.

5. Что такое чистая текущая стоимость проекта:
а) суммарная чистая прибыль от реализации проекта;
б) разность между суммарным дисконтированным денежным потоком и дисконтированными инвестициями.

6. Что относится к собственным источникам финансирования инвестиций:
а) поступления от эмиссии облигаций;
б) поступления от эмиссии акций.

7. Какой вид институционального финансирования снижает риск банкротства:
а) за счет выпуска акций предприятия;
б) за счет выделения проекта на отдельный баланс.

8. Что не учитывает срок окупаемости проекта:
а) объем инвестиций;
б) требуемую инвесторами доходность;
в) денежные потоки за пределами срока окупаемости.

9. На какой стадии прединвестиционного этапа разрабатывается бизнес-план проекта:
а) поиск инвестиционных концепций;
б) финальное рассмотрение проекта и принятие по нему решения;
в) предварительная подготовка проекта;
г) окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости.

10. Назовите 2 фактора оценки инвестиционной привлекательности отрасли:
а) интенсивность конкуренции;
б) наличие местных поставщиков сырья и материалов;
в) плотность автомобильных и ж/д путей:
г) социально-культурная среда.

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 10, 11, 12, 14, 16, 18, 23, 25, 27.

Задания на СРС по теме №4. Финансовый анализ эффективности инвестиционных проектов как фактор разработки инвестиционной стратегии

Цель задания – добиться глубокого понимания сущности финансового анализ эффективности инвестиционных проектов как фактора разработки инвестиционной стратегии.

Содержание:

1. Дайте характеристику количественных и качественных методов оценки инвестиционных проектов.

2. Определите точку безубыточности конкретного инвестиционного проекта.

Раскройте сущность и содержание методики расчета и экономического содержания показателя «Чистый дисконтированный доход (NPV)».
Осуществите анализ инвестиционных проектов на основе показателя «Индекс доходности (РI)».
Проанализируйте технический и экономический смысл критерия «Внутренняя норма доходности (IRR)».
Раскройте содержание и методику расчета показателя «Дисконтированный срок окупаемости инвестиций».

7. Практикум: 15 - 20

Тесты по теме №4:

1. Реальные инвестиции – это:

а) капиталовложения в основной капитал;

б) средства, направляемые в основной и оборотный капитал, а также в нематериальные активы;

в) вложения не только в производство, но и в финансовые активы.

2. Какой показатель рассчитывается путем деления единовременных расходов затрат на величину годового дохода, обусловленного ими:

а) эффективность инвестиционного проекта;

б) срок окупаемости инвестиционного проекта;

в) дисконтированная стоимость инвестиционного проекта.

3. При расчете срока окупаемости инвестиционного проекта в расчет принимаются:

а) денежные потоки от реализации инвестиционного проекта;

б) денежные потоки, дисконтированные по показателю авансированного капитала;

в) верно а) и б);

г) неверно а) и б).

4. Приведение разновременных затрат и результатов к единому времени называется:

а) реинвестированием;

в) бюджетированием;

б) дисконтированием;

г) оценкой эффективности инвестиционного проекта.

5. Норма дисконтирования – это:

а) превышение дисконтированных денежных поступлений над дисконтированными денежными выплатами;;

б) минимально допустимая для инвестора величина дохода в расчете на единицу капитала;

в) дисконтный множитель;

г) процентная ставка по альтернативным вложениям.

7. Дисконтирование денежных потоков применяется с целью:

а) определения эффективности инвестиций;

б) определения источников финансирования инвестиционного проекта;

в) определения стоимости инвестиционного проекта.

8. В современной экономике основным методом финансирования инвестиций является:

а) банковское кредитование;

б) выпуск и размещение акций и облигаций;

в) самофинансирование;

г) иностранные инвестиции.

9. Инвестиционный налоговый кредит – это:

а) отсрочка от уплаты налогов;

б) использование метода ускоренной амортизации;

в) предоставление банковского кредита с целью уплаты налогов.

10. Кто из субъектов инвестиционного дела должен обеспечивать целевое использование инвестированных средств:
а) инвесторы;
б) заказчики;
в) подрядчики;
г) пользователи.

11. Этапами процесса формирования инвестиционной стратегии предприятия являются:
а) определение периода формирования инвестиционной стратегии;
б) формирование приоритетных задач инвестиционной деятельности;
в) формирование стратегических целей инвестиционной деятельности;
г) разработка наиболее эффективных путей реализации стратегических целей инвестиционной деятельности;
д) анализ инвестиционной стратегии;
ж) оценка разработанной инвестиционной стратегии.

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 10, 11,13, 15, 17, 18, 23, 25, 26.

Задания на СРС по теме №5. Измерение инвестиционного дохода и риска

Цель задания – сформировать у студентов творческий подход к измерению инвестиционного дохода и риска в современных условиях.

Содержание:

Охарактеризуйте природу и систематизацию основных видов рисков в зависимости от выбранного критерия.
Раскройте сущность и содержание методики количественного анализа степени риска инвестиционных проектов.
Проанализируйте достоинства и недостатки использования основных методов оценки эффективности инвестиционных проектов в условиях риска.
Изучите особенности корректировки нормы дисконта как метода анализа степени рискованности реализации инвестиционного проекта.
Раскройте сущность и область применения метода достоверных эквивалентов.
Проанализируйте корректировку параметров инвестиционного проекта на основе анализа чувствительности оцениваемых переменных.
Дайте характеристику применения метода сценариев изменения оценочных показателей инвестиционного проекта.
Практикум: 21 - 26
Тесты по теме №5:

1. Инвестиционный риск - это:

а) вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестиционной деятельности;

б) вероятность получения прибыли выше запланированной величины;

в) вероятность смены в стране политической власти.

2. Разработка стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности предприятия включает:
а) прогнозирование конъюнктуры инвестиционного рынка и его основных сегментов;
б) определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности предприятия;
в) оценку потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов предприятия;
г) определение региональной направленности инвестиционной деятельности;
д) оценку соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода;
ж) прогнозирование условий осуществления инвестиционной деятельности предприятия.

3. Какой риск можно устранить путем диверсификации инвестиционного портфеля:
а) систематический;
б) несистематический.

4. Для какого вида риска характерно деление на внешний и внутренний:
а) по степени допустимости;
б) по возможности диверсификации;
в) по сфере возникновения.

5. Политическая нестабильность в стране относится к факторам риска:
а) внешним;
б) внутренним.

6. Как учитывается риск в инвестиционном проектировании:
а) в денежных потоках;
б) в ставке дисконтирования;
в) и там и там;
г) или там или там.

7. Снизить инвестиционный риск позволяет:

а) диспансеризация;

б) дисперсия;

в) диверсификация;

г) диверсия.

Портфель имеет средний уровень риска, если коэффициент бета:

а) больше 2;

б) больше 1;

в) равен 1;

г) меньше 1;

д) равен 0.

Риск по портфелю больше среднерыночного уровня, если коэффициент бета:

а) больше 1;

б) равен 1;

в) меньше 1;

г) равен 0.

Риск по портфелю инвестиций меньше среднерыночного уровня, если коэффициент бета: :

а) больше 2;

б) больше 1;

в) равен 1;

г) меньше 1;

д) равен 0.

Инвестиционный портфель, уровень риска по которому приближен к среднерыночному и доходность приближена к среднерыночной, считается

а) консервативным портфелем;

б) агрессивным портфелем;

в) умеренным портфелем.

Консервативный портфель, формируемый по критерию минимизации уровня инвестиционного риска, считается:

а) умеренным портфелем.

б) консервативным портфелем.

в) агрессивным портфелем.

Для какого типа инвесторов характерна средняя степень инвестиционного риска:
а) консервативного;
б) умеренно агрессивного;
в) агрессивного;
г) нерационального.

14. Входит ли в понятие риска превышение фактических доходов над ожидаемыми:
а) да;
б) нет.

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 9, 10, 14, 15, 16, 18, 20, 22, 24, 26.

Задания на СРС по теме №6. Оценка инвестиционных инструментов

Цель задания – более углубленно рассмотреть способы и методы оценки инвестиционных инструментов.

Содержание:

1. Проведите оценку широко используемых инвестиционных инструментов, изучите основные инвестиционные стратегии с использованием этих инструментов.

2. Раскройте содержательные и инвестиционные характеристики акций.

3. Охарактеризуйте критерии классификации и основные виды акций.

4. Изучите основные формы и порядок расчета текущего дохода по акциям.

5. Проанализируйте методику расчета цены акции в рамках ее жизненного цикла.

6. Раскройте особенности расчета конечного (полного) дохода инвестора, получаемого от владения акцией.

7. Охарактеризуйте виды и способы оценки доходности акций.

8. Практикум: 27 – 33

9. Тесты по теме №6:

1. Назовите 3 основных критерия выбора ценных бумаг при инвестировании.

а) доходность;

б) инфляция;

в) риск;

г) объем рынка;

д) ликвидность.

2. Что происходит с курсом ценной бумаги при увеличении рыночных процентных ставок?

а) увеличивается;

б) уменьшается;

в) остается без изменения.

3. Какому из приведенных показателей эффективности реальных инвестиций эквивалентна полная доходность ценной бумаги?

а) NPV;

б) PI;

в) PP;

г) IRR.

4. В какие из перечисленных ценных бумаг коммерческие банки не имеют права вкладывать свои денежные средства?

а) акции;

б) облигации;

в) депозитные сертификаты;

г) сберегательные сертификаты;

д) опционы.

5. Какая лицензия требуется банку для осуществления вложений в ценные бумаги?

а) профессионального участника рынка ценных бумаг;

б) инвестиционной компании;

в) никакая.

6. Какой вид деятельности на рынке ценных бумаг коммерческий банк не может осуществлять даже на основании лицензии?

а) дилерскую;

б) брокерскую;

в) депозитарную;

г) клиринговую;

д) деятельность биржи.

7. Возвратный поток денежных средств от владения облигациями включает в себя:

а) амортизационные отчисления;

б) дивиденды;

в) проценты;

г) стоимость на момент погашения.

8. Возвратный денежный поток от использования акций включает в себя:

а) часть чистой прибыли;

б) дивиденды;

в) амортизационные отчисления;

г) цена продажи.

9. Если внутренняя стоимость акции превышает текущий рыночный курс, то такая акция считается:

а) переоцененной;

б) правильно оцененной;

в) недооцененной.

Если внутренняя реальная стоимость акции меньше текущего рыночного курса, то такая акция считается:

а) правильно оцененной;

б) недооцененной;

в) переоцененной.

Если акция приобретается у эмитента, то ценой приобретения является:

а) рыночная цена;

б) эмиссионная цена;

в) номинальная цена.

Если акция приобретается на вторичном рынке, то ценой приобретения является:

а) эмиссионная цена;

б) номинальная цена;

в) рыночная цена.

Какова зависимость между риском вложений в ценные бумаги и ее доходностью.

а) чем выше риск, тем ниже доходность;

б) чем ниже риск, тем выше доходность;

в) степень риска не влияет на доходность ценной бумаги;

г) чем выше риск, тем выше доходность.

Показатель простой нормы прибыли сравнивает:

а) Текущую и будущую стоимость капитальных вложений;

б) Прибыль от реализации продукции и отчислений в различные фонды;

в) Доходность проекта и вложенный капитал;

г) Доходность различных жизненных этапов инвестиционного проекта.

15. Полный доход от инвестирования в ценные бумаги складывается из:

а) текущего дохода;

б) ожидаемого дохода;

в) курсового дохода;

г) реализованного дохода;

д) начального дохода.

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 9, 10, 12, 14, 15, 16, 18, 23, 24, 25.

Задания на СРС по теме №7. Инвестиционный портфель и управление им

Цель задания – обеспечить творческий подход студентов к формированию инвестиционного портфеля и управлению им в условиях финансовой неустойчивости и рыночной конкуренции.

Содержание:

1. Решите задачу по формированию наиболее оптимального инвестиционного портфеля на основе:

А) традиционного подхода;

Б) современной портфельной теории.

2. Раскройте основные стратегии управления инвестиционным портфелем.

3. Проанализируйте основные виды рисков при формировании инвестиционных портфелей.

4. Практикум: 34 - 40

5. Тесты по теме №7:

1. Процесс формирования портфеля реальных инвестиционных проектов включает:
а) рассмотрение и оценку бизнес-планов инвестиционных проектов;
б) первичный отбор инвестиционных проектов;
в) определение инвестиционных целей;
г) экспертизу отобранных инвестиционных проектов по критерию доходности;
д) экспертизу отобранных инвестиционных проектов по критерию ликвидности;
ж) поиск вариантов реальных инвестиционных проектов для возможной реализации;
з) экспертизу отобранных инвестиционных проектов по критерию риска;
и) окончательный отбор инвестиционных проектов в формируемый портфель;
к) проведение анализа инвестиционных проектов.

2. Управление портфелем реальных инвестиционных проектов включает:
а) анализ текущей конъюнктуры рынка;
б) оценку бизнес-планов инвестиционных проектов;
в) построение системы мониторинга;
г) составление бюджета реализации инвестиционного проекта;
д) экспертизу инвестиционного проекта по критерию доходности и риска;
ж) первичный отбор и анализ инвестиционных проектов;
з) определение инвестиционных целей;
к) разработку календарного плана реализации инвестиционного проекта;
л) текущую корректировку и «выход» из проекта.

3. Укажите, из каких этапов складывается процесс формирования портфеля ценных бумаг:
а) оценка эффективности портфеля;
б) рассмотрение и оценка бизнес-планов предполагаемых инвестиций;
в) формирование портфеля;
г) проведение анализа ценных бумаг;
д) экспертиза сформированного портфеля по критерию доходности и риска;
ж) ревизия портфеля.

4. Укажите типы инвестиционного портфеля, сформированного в соответствии с видами осуществляемых инвестиций:
а) портфель реальных инвестиционных проектов;
б) консервативный портфель;
в) разбалансированный портфель;
г) портфель ценных бумаг;
д) портфель прочих объектов инвестирования.

5. Укажите типы инвестиционного портфеля, сформированного исходя из приоритетности целей инвестирования:
а) портфель роста;

б) портфель капитала;
в) портфель дохода;

г) портфель ликвидности;
д) консервативный портфель;

ж) нейтральный портфель.
з) агрессивный портфель;

6. Укажите типы инвестиционного портфеля, сформированного исходя из достигнутых целей инвестирования:
а) оптимизированный портфель;
б) разбалансированный портфель;
в) нейтральный портфель;
г) сбалансированный портфель;
д) несбалансированный портфель.

7. Управление портфелем бывает:

а) оптимальным;

б) активным;

в) односторонним;

г) пассивным;

д) минимальным.

8. Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:

а) приобретение и продажу ценных бумаг на основе прогнозов изменения их доходности и риска;

б) приобретение и продажу ценных бумаг по факту изменения их доходности и риска;

в) покупку и продажу ценных бумаг через определенное время.

9. Пассивное управление инвестиционным портфелем предполагает:

а) приобретение и продажу ценных бумаг через определенный интервал времени;

б) приобретение и продажу ценных бумаг по факту изменения их доходности и риска;

в) приобретение и продажу ценных бумаг на основе прогнозов изменения их доходности и риска.

10. При формировании портфеля рассматриваются такие факторы как:

а) срок окупаемости капитальных вложений

б) уровень доходности портфеля

в) допустимая степень риска

г) масштабы диверсификации

д) масштабы предприятия

Литература: основные источники – 7,8;

дополнительные - 9, 10, 12, 15, 16, 19, 23, 24, 25, 27.

Мероприятия, создающие предпосылки и условия для реализации СРС, должны предусматривать обеспечение каждого студента:

методом выполнения теоретических (расчетных, графических и т.п.) и практических (лабораторных, учебно-исследовательских и др.) работ;
информационными ресурсами (справочники, учебные пособия, банки индивидуальных заданий, обучающие программы, пакеты прикладных программ и т.д.);
методическими материалами (указания, руководства, практикумы и т.п.);
контролирующими материалами (тесты);
материальными ресурсами (ПЭВМ, измерительное и технологическое оборудование и др.);
временными ресурсами;
консультациями (преподаватели);
возможностью публичного обсуждения теоретических и/или практических результатов, полученных студентом самостоятельно (конференции, конкурсы).

Повышение роли самостоятельной работы студентов при проведении различных видов учебных занятий также предполагает:

оптимизацию методов обучения, внедрение в учебный процесс новых технологий обучения, повышающих производительность труда преподавателя, активное использование информационных технологий, позволяющих студенту в удобное для него время осваивать учебный материал;
широкое внедрение компьютеризированного тестирования;
совершенствование методики проведения практик и научно-исследовательской работы студентов, поскольку именно эти виды учебной работы, студентов в первую очередь готовят их к самостоятельному выполнению профессиональных задач;
модернизацию системы курсового и дипломного проектирования, которая должна повышать роль студента в подборе материала, поиске путей решения задач.

Отчетность и контроль СРС

Виды отчетности:

- доработанные конспекты лекций;

- выполненные письменные работы, протоколы выполнения тестовых заданий, решенные практические задачи;

- картотека по результатам поисковых заданий;

- тезисы выступления;

- отчет о результатах анализа;

- участие в деловой игре и т.п.

Требования к контролю:

Контроль за СРС должен быть индивидуальным.
Контроль осуществляется преподавателем в течение всего семестра с выставлением оценки в журнале учебных занятий.
Контроль завершается перед аттестацией учебной работы студента по дисциплине (перед зачетом или экзаменом).

Способы контроля:

-выборочный устный опрос перед началом ПЗ/СЗ;

-выборочная проверка конспектов, тезисов, рефератов и докладов;

-проверка контрольных работ;

-проверка выполнения задач и тестов.

Итоговая оценка СРС выставляется в журнал учебных занятий и учитывается преподавателем при аттестации студентов в период зачетно-экзаменационной сессии (сокращение числа экзаменационных вопросов при оценке СРС не ниже «хорошо», предоставление права выбора экзаменационных вопросов студенту из предложенных преподавателем, выставление оценки «зачет» по результатам СРС).

Раздел VII. Итоговый и промежуточный контроль

Критерии оценки и общие принципы выставления оценки

Итоговый контроль предусмотрен в форме экзамена, который проводятся в виде устного собеседования по контрольным билетам. Контрольный билет содержит два теоретических вопроса и практическое задание (задачу) .

Важнейшими критериями оценки знаний обучаемых являются:

степень усвоения учебной программы;
содержание ответа на контрольные вопросы: логичность и доказательность изложения;
степень творчества и самостоятельности в раскрытии поставленных вопросов;
умение применить теоретические знания в анализе конкретных деловых ситуаций.

Оценка студенту на экзамене выставляется:

«Отлично» – студент показывает глубокое и всестороннее знание предмета, имеет целостное представление о системе инновационного управления в условиях конкурентного рынка, показывает умение творчески применять полученные знания при выполнении профессиональных обязанностей менеджера организации, аргументировано излагает материал, безупречно выполнил практическое задание (решил задачу).

«Хорошо» – студент твердо знает предмет, имеет целостное представление о системе инновационного управления в условиях конкурентного рынка, логично излагает материал, умеет применять конкретные методы оценки эффективности инновационной деятельности, выполнил практическое задание (решил задачу).

«Удовлетворительно» – студент в основном знает предмет, имеет определенное представление о системе инновационного управления предприятием, умеет применять теоретические знания для анализа конкретных деловых ситуаций, определил правильный алгоритм для выполнения практического задания (решения задачи).

«Неудовлетворительно» – студент не усвоил содержания учебной дисциплины.

Общая оценка знаний студента на экзамене выводится по частным оценкам за выполнение теоретического и практического заданий билета. Оценка выставляется объявляется после ответа на все контрольные вопросы. Принимающий экзамен несет личную ответственность за правильность и объективность выставления оценки. Положительная оценка «отлично», «хорошо», «удовлетворительно» заносится в экзаменационную ведомость, журнал учебной группы и зачетную книжку студента. Оценка «неудовлетворительно» проставляется только в экзаменационную ведомость и журнал учебной группы.

7.1 Примерный перечень вопросов для подготовки к зачету

Экономическая сущность и содержание инвестиционной стратегии предприятия

2. Комплексная система долгосрочных целей инвестиционной деятельности

Механизм разработки и реализации инвестиционной стратегии
Совершенствование механизма инвестиционной деятельности как фактор обеспечения их устойчивости и развития.
Права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности и их оптимизация в современных условиях.
Спрос на инвестиции и предложение заёмных средств: процесс координации.
Основные факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в современных условиях.
Механизм правового обеспечения инвестиционной деятельности в России и основные направления его совершенствования.
Сравнительная характеристика основных инвестиционных инструментов, стратегии с их использованием.
Источники финансирования инвестиций и основные направления по их привлечению.
Инвестиционный климат в РФ: значение и основные факторы, оказывающие влияние на его формирование.
Сущность, цели и принципы формирования инвестиционной стратегии.
Формирование инвестиционной программы в условиях трансформируемой экономике; методы, применяемые для создания инвестиционных программ.
Количественное выражение инвестиционных целей в современных условиях.
Инвестиционная деятельность как функция условий среды и жизненного цикла инвестора.
Факторы, влияющие на выбор объектов инвестирования в современных условиях.
Удовлетворение потребностей в ликвидности в современных условиях и основные факторы, которые необходимо учитывать выбирая широко распространённые объекты краткосрочного инвестирования.
Оценка финансового состояния предприятия при формировании инвестиционной стратегии.
Содержание и значение финансового анализа в деятельности предприятия.
Особенности проведения финансового анализа в условиях трансформируемой экономики.
Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современной российской экономике.
Планирование инвестиционной деятельности на предприятии (по отраслям): проблемы и решения.
Оценка качественных методов оценки состоятельности проекта с точки зрения неопределённости.
Количественные методы оценки состоятельности проекта. Определение точки безубыточности.
Алгоритм сравнительного анализа эффективности инвестиционных проектов и его особенности в российской экономике.
Особенности процесса принятия инвестиционных решений в современных условиях
Практика проведения финансового анализа в условиях трансформируемой экономики.
Бизнес-план инвестиционного проекта: сущность, структура и содержание.
Инвестиционный доход: концепция, составные части и роль.
Факторы, воздействующие на уровень дохода, получаемого инвестором.

7.2. Примерный перечень вопросов для подготовки к экзамену

Blog

Учебно-методический комплекс инвестиционная стратегия высшее профессиональное образование специальность 080105. 65 Финансы и кредит москва, 2011

Содержание