К экзамену по антикризисному управлению
| Вид материала | Документы |
- Заседание подкомитета по антикризисному управлению Комитета тпп РФ по безопасности, 58.25kb.
- Темы рефератов по «Антикризисному управлению», 11.91kb.
- Планирование и моделирование деятельности предприятия в кризисной ситуации. Деятельность, 13.52kb.
- Минэкономразвития России Дмитрий Скрипичников, представители финансово-кредитных, 59.73kb.
- Минэкономразвития России Дмитрий Скрипичников, представители финансово-кредитных, 56.74kb.
- Требования к курсовому проекту по Антикризисному Управлению Требования к тематике, 22.43kb.
- Библиотека центра «Академия успеха», 5618.19kb.
- Карьера менеджера, 5179.34kb.
- Ли Якокка Карьера менеджера, 102.96kb.
- Ли Якокка. Карьера менеджера, 5366.78kb.
28.Диагностика банкротства предприятия по Э. Альтману.
5-ти факторная модель Альтмана, построенная на базе статистических данных
Z=1,2N1+1,4N2+3,3N3+0,6N4+N5
N1= ОС/А доля оборотного капитала в активах
N2= ЧП/А доля нераспределенной прибыли в активах
N3=П/А отношение прибыли к активам
N4=РЦА/П отношение рыночной цены акций / пассив
N5=Выр / А
Z<1,8 – вероятность банкротства очень высокая
1,8
2,7
Z>2,9 – вероятность очень низкая
Точность прогноза на 1год – 95%; на 2 года – 85%
Недостатки:
- рыночная цена акций, могут использовать эту модель только те предприятия, чьи акции вращаются на фондовой бирже.
- основана на статистических данных предприятий развитых стран – сложность адаптации ввиду особенностей экономического развития России
- отсутствие статистических данных по банкротству
- период действия методик колеблется от 3-6 месяцев до 5 лет( у Альтмана)- в наших условиях нецелесообразно – жизнь фирм 5-7 лет
- не учитываю специфику экономической ситуации
- высокая взаимосвязь показателей, что усложняет методики
На основе этой модели в России разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства. Также используется семифакторная модель.
29.Диагностика банкротства предприятия по У. Биверу.
5-ти факторная модель У.Бивера
1. Рентабельность активов Ра=Чпр/А
2. Удельный вес заемных средств в пассивах =ЗС/П
3. Коэффициент текущей ликвидности
4. Доля чистого капитала в активах =ОС/А
5. Коэффициент Бивера Кб=(Чпр+Аморт)/ЗС
Весовые коэффициенты не рассчитываются, итогового тоже нет. Полученные данные сравниваются с нормативными. 3 состояния фирмы – благополучная компания
- компания, обанкротившаяся в течении года
- компания, ставшая банкротом в течении 5 лет
Недостатки:
- основана на статистических данных предприятий развитых стран – сложность адаптации ввиду особенностей экономического развития России
- отсутствие статистических данных по банкротству
- не учитываю специфику экономической ситуации
- высокая взаимосвязь показателей, что усложняет методики
Нормативы: 0,4-0,45 – благополучное состояние, 0,17 – риск банкротства в течение пятилетнего периода, -0,15 (отриц.) - риск кризисав течение текущего года.
30.Показатели финансового состояния организации.
Для проведения анализа финансового состояния организаций используются следующие показатели, характеризующие различные аспекты деятельности организации:
Общие показатели.
среднемесячная выручка (K1);
доля денежных средств в выручке (К2);
среднесписочная численность работников (К3).
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:
степень платежеспособности общая (К4),
коэффициент задолженности по кредитам банков и займам ( К5);
коэффициент задолженности другим организациям (К6);
коэффициент задолженности фискальной системе (К7);
коэффициент внутреннего долга (К8);
степень платежеспособности по текущим обязательствам ( К9);
коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К10);
собственный капитал в обороте (К11);
доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффициент обеспеченности собственными средствами) ( К12);
коэффициент автономии (финансовой независимости) (К13).
Показатели эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):
коэффициент обеспеченности оборотными средствами ( К14);
коэффициент оборотных средств в производстве (К15);
коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);
рентабельность оборотного капитала ( К17);
рентабельность продаж (К18);
среднемесячная выработка на одного работника (К19).
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации:
эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) ( К20);
коэффициент инвестиционной активности (К21).
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами;
коэффициенты исполнения текущих обязательств перед бюджетами соответствующих уровней (К22 - К24);
коэффициент исполнения текущих обязательств перед государственными внебюджетными фондами (К25);
коэффициент исполнения текущих обязательств перед Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).
31.Платежеспособность и ликвидность предприятия, способы их сохранения.
Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Платежеспособность предприятия лишь на первый взгляд сводится к наличию свободных денежных средств, необходимых для погашения обязательств. При отсутствии денежных средств, предприятия могут сохранять свою платежеспособность, если они реализуют часть своего имущества и за вырученные средства могут расплатиться по обязательствам.
Ликвидность – способность какого-либо актива трансформироваться в денежные средства.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности:
1. Коэффициент текущей ликвидности – дает общую оценку ликвидности активов. Показывает сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств.
2. Коэффициент быстрой ликвидности (Промежуточный коэффициент ликвидности) – рассчитывается аналогично предыдущему показателю, с той лишь разницей, что из расчета исключается стоимость запасов.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности – показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно. Если предприятие в текущий момент может на 25%-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Анализируя состояние платежеспособности предприятия, необходимо рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов. Причинами неплатежеспособности могут быть:
1. Невыполнение плана по производству и реализации продукции
2. Повышение себестоимости
3. Невыполнение плана прибыли- и как результат- недостаток собственных
источников самофинансирования предприятия
4. Высокий процент налогообложения.
5. Отвлечение средств в дебиторскую задолженность
6. Вложение в сверхплановые запасы.
Платежеспособность баланса оценивается по его ликвидности. Ликвидность- возможность предприятия максимально быстро рассчитаться по обязательствам.
- Самая ликвидная часть активов – денежные средства
- Готовая продукция, дебиторская задолженность, товары отгруженные, но не оплаченные.
- Производственные запасы и незавершенное производство
Финансовые обязательства:
- задолженности, сроки оплаты которой уже наступили
- задолженности, сроки оплаты наступят в ближайшее время
- долгосрочная задолженность
Устранение неплатежеспособности может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Наступление наплатежеспоосбности означает превышение расходования денежных средств над их поступлением в условиях отсутствия резервов покрытия, т.е образуется "кризисная яма". В этот момент чаще всего и начинаются "проблемы" с кредиторами предприятия. Заполнение "кризисной ямы" может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией).