Geum.ru

Н. Г. Чернышевского Экономический факультет Кафедра финансов и кредита утверждаю " " 2011 г. Рабочая программа

Вид материалаРабочая программа

Содержание


Перечень примерных контрольных вопросов и заданий
Перечень вопросов для подготовки к промежуточному контролю
Расчеты производятся с использованием редактора таблиц Excel.
Подобный материал:
1   2   3   4

Перечень примерных контрольных вопросов и заданий




  1. Почему в условиях совершенного рынка капитала существует возможность формирования портфелей-копий?
  2. Какие способы используются для тестирования слабой формы эффективности рынка капитала? Могут ли они применяться для тестирования устойчивой формы эффективности?
  3. Почему в эмпирических исследованиях модели САРМ необходимо применять «объединенную гипотезу»?
  4. Как соотносятся ставки спот и ставки форвард? Сформулируйте условия, при которых инвестору безразлично, инвестировать ли капитал на год и немедленно реинвестировать его вновь либо сразу вложить тот же капитал на длительный срок?
  5. Какие условия, и какие данные необходимы для построения кривой доходности?
  6. Каким образом должна применяться кривая доходности в анализе стоимости долговых ценных бумаг?
  7. Чем отличается приблизительная доходность облигаций от полной доходности к погашению?
  8. Почему доходность к погашению необходимо рассчитывать способом внутренней нормы доходности?
  9. Почему подлинная стоимость акций оценивается на основе потока дивидендов?
  10. Какие условия должны выполняться, чтобы модель М. Гордона могла быть использована?
  11. В чем заключается экономический смысл затрат на совокупный капитал компании?
  12. Почему в анализе средневзвешенных затрат на капитал арендованные активы рассматриваются как форма заемного финансирования?
  13. Почему модель ценообразования на долгосрочные активы компании описывает требуемую доходность, адекватную только уровню систематического риска компании?
  14. Почему линию рынка капитала называют кривой, показывающей стратегию предоставления кредита и стратегию заимствования одновременно?
  15. Чем отличается линия рынка капитала от эффективной границы рисковых портфелей?
  16. Что такое рыночный портфель? Какие активы входят в такой портфель?
  17. Чем отличается метод скорректированной приведенной стоимости от метода чистой приведенной стоимости?
  18. Какими преимуществами обладает метод скорректированной приведенной стоимости и почему его популярность как инструмента анализа растет?
  19. Каким образом используется принцип экономической прибыли в анализе эффективности инвестиционного проекта? Покажите на примере традиционных методов оценки эффективности инвестиций.
  20. Что такое экономическая добавленная стоимость (EVA)?
  21. Сравните алгоритм оценки эффективности проекта методом чистой приведенной стоимости и методом EVA?
  22. Почему в модели Модильяни-Миллера о структуре капитала инвестор может сформировать «доморощенный финансовый рычаг»? В каких ситуациях это невозможно?
  23. Какое значение для объяснения структуры капитала компании имеет трактовка средневзвешенных затрат Модильяни и Миллера? Чем их тезис, описывающий средневзвешенные затраты на капитал, отличался от традиционных взглядов на проблему структуры капитала?
  24. Чем статические теории структуры капитала отличаются о динамических?
  25. Сформулируйте, в чем состоит роль теорий структуры капитала для практики принятия решений в компании.
  26. Как можно учесть в планировании структуры капитала теорию «заинтересованных групп»?
  27. Сравните модели анализа оптимальной структуры капитала. Какие ограничения необходимо учитывать в каждой из них?
  28. Чем финансовая архитектура компании отличается от структуры капитала? Зачем понятие финансовой архитектуры было введено Миллером?
  29. Что такое «доморощенные дивиденды»? В чем смысл этого аргумента?
  30. Какими способами тестируются сигнальные теории дивидендов? О чем говорят результаты таких эмпирических исследований?
  31. Какие операции охватывает рынок корпоративного контроля?
  32. Что такое эффект синергии?
  33. Какие методы количественной оценки эффекта синергии применяются в корпоративных финансах?
  34. Что такое стоимость возможностей роста? Чем отличаются анализ этой стоимости методом дисконтирования потоков денежных средств и методом реальных опционов?



Перечень вопросов для подготовки к промежуточному контролю




  1. Сущность финансов корпорации
  2. Корпоративный капитал как материальное выражение финансовых отношений.
  3. Содержание управления корпоративными финансами
  4. Агентские отношения и их значимость в управлении корпоративным капиталом
  5. Концепция стоимости капитала
  6. Концепция управления денежными потоками
  7. Концепция управления стоимостью предприятия
  8. Традиционная теория;
  9. Теория Модильяни и Миллера (ММ);
  10. Теория компромисса;
  11. Теория иерархии.
  12. Механизм управления активным капиталом корпорации
  13. Механизм управления пассивным капиталом корпорации
  14. Виды стратегического управления корпоративным капиталом
  15. Финансовые риски и их учет в управлении корпоративным капиталом
  16. Задачи экспресс оценки
  17. Методология экспресс оценки
  18. Анализ экспресс оценки по критерию стоимости



Фонд практических заданий


1. Уставной капитал акционерного общества составляет 50 млн. руб. Продано всего 5 000 акций, в том числе 3 700 акций обыкновенных и 500 акций привилегированных. Общая сумма чистой прибыли, подлежащая распределению в виде дивидендов – 8,5 млн. руб. По привилегированным акциям фиксированная ставка дивиденда утверждена в размере 30%.     Рассчитайте сумму дивиденда на привилегированную и обыкновенную акции.

2. Акционерное общество выпустило 900 простых акций и 100 привилегированных, а также 260 облигаций. Номинальная стоимость всех ценных бумаг 200 тыс. руб., купон по облигациям – 15%. Дивиденд по привилегированным акциям – 20%. Определите дивиденд от прибыли. Расположите всех держателей ценных бумаг по степени убывания доходности, если прибыль к распределению составила 20 млн. руб.

3. Предприятие выпустило основной продукции на сумму 345 млн. руб. Работы промышленного характера выполненные на сторону – 51,75 млн. руб. Стоимость полуфабрикатов собственного изготовления – 33,6 млн. руб., из них 70% потреблено в собственном производстве. Размер незавершенного производства увеличился на конец года на 6 млн. руб. Стоимость материальных затрат составляет 45% от товарной продукции. Определите размер реализованной, валовой и чистой продукции.
    4. Определите оптимальный объем производства и возможное увеличение объема реализации продукции для предприятия, действующего на монополистическом рынке. Результаты расчета отразите в таблице 1 и на графике. Определите точку монополии и постройте график сбыта.

Таблица 1

Объем реализации, издержки производства,
доход и прибыль предприятия

Объем реал.
Цена (д.ед.)
Вал. выручка (тыс. ден. ед.)
Вал. издержки (тыс. ден. ед.)
Пред. доход
(ден. ед.)
Пред. издержки (ден. ед.)
Пред. прибыль (ден. ед.)

100
16-00
 
1100
 
 
 

200
15-00
 
1600
 
 
 

300
14-00
 
2000
 
 
 

400
13-00
 
2200
 
 
 

500
12-00
 
2000
 
 
 

600
11-00
 
2500
 
 
 

700
10-00
 
3000
 
 
 

800
9-00
 
3550
 
 
 

900
8-00
 
3750
 
 
 

1000
7-00
 
4500
 
 
 

1100
6-00
 
5000
 
 
 

Расчеты производятся с использованием редактора таблиц Excel.
    5. Определите методом согласования предельных показателей наиболее выгодный для предприятия объем реализации. Постройте график и отметьте на нем этот объем. Исходные данные представлены в таблице 2.

Таблица 2

Цена реализ. (д. ед.)
Объем реализ. (т. ед.)
Перем. изд. (т-д. ед.)
Пост. изд. (т-д. ед.)
Валовые издержки (т-д. ед.)
Пред. издержки (д. ед.)
Пред. доход (д.ед.)

200
0
0
60 000
 
 
 

200
2000
80 000
60 000
 
 
 

200
3000
140 000
60 000
 
 
 

200
4000
190 000
60 000
 
 
 

200
5000
250 000
60 000
 
 
 

200
6000
350 000
60 000
 
 
 

200
7000
400 000
60 000
 
 
 

200
8000
550 000
60 000
 
 
 

200
9000
650 000
60 000
 
 
 

Расчеты производятся с использованием редактора таблиц Excel 7.0.


6. По данным, приведенным в таблице 3, проанализируйте изменение структуры основных фондов предприятия.

Таблица 3

Основные фонды промышленного предприятия (млн. руб.)

Виды основных фондов
Базисный период
Текущий период

Основные фонды всего
3417
5340

В том числе здания

1596
1991

сооружения
9
63

Передаточные устройства
–
–

Силовые машины
20
15

Рабочие машины
1423
2697

Измерительные и регулирующие приборы
15
24

Вычислительная техника
13
63

Транспортные средства
261
263

Прочие основные фонды
80
224


   7. Стоимость оборудования цеха 25 000 млн. руб. С 1 марта введено в эксплуатацию оборудования стоимостью 55,6 млн. руб.; с 1 июля выбыло оборудование стоимостью 55,6 млн. руб. Размер выпуска продукции 10 млн. т., цена за 1 т. – 50 тыс. руб. Производственная мощность – 2 млн. т. Определите величину фондоотдачи оборудования и коэффициент использования оборудования.
    8. В цехе машиностроительного завода установлено 150 станков. Режим работы цеха двухсменный. Продолжительность смены 8 часов. Годовой объем выпуска продукции 300 тыс. изделий, производственная мощность цеха – 350 тыс. изделий. В первую смену работают все станки, во вторую – 50% станочного парка, количество рабочих дней в году – 260, время фактической работы одного станка за год – 4тыс. часов. Определите коэффициент сменности работы станков, коэффициенты экстенсивной, интенсивной и интегральной загрузки.
    9. По данным таблицы 4 определите структуру основных производственных фондов на начало и конец года и фондоотдачу.

Таблица 4

Группы основных фондов
На начало года
Изменения в году:
+увеличение, - уменьшение

1. Здания
541 000
–

2. Сооружения
74 610
–

3. Передаточные устройства
46 920
+ 550

4. Рабочие машины и оборудование
398 430
+ 25 500

5. Силовые машины и оборудование
20 460
- 500

6. Измерительные приборы и лабораторное оборудование
25 000
- 800

7. Вычислительная техника
22 229
+ 800

8. Транспортные средства
24 252
- 900

9. Прочие основные фонды
16 593
- 250

ВСЕГО:
1 169 494
 

Объем товарной продукции за год составил 2 336 920 млн. руб.

   

10. По данным таблицы 5 определите годовую сумму амортизационных отчислений.

Таблица 5

Среднегодовая стоимость основных фондов
и нормы амортизационных отчислений

Виды промышленно-производственных фондов
Среднегодовая стоимость, (млн. руб.)
Норма амортизации, (%)
Сумма амортизационных отчислений, (млн. руб.)

1
2
3
4

Собственные основные производственные фонды, из них
 
 
 

Здания
2000
5,0
 

Сооружения
260
6,7
 

Передаточные устройства
200
6,7
 

Машины и оборудование, из них
 
 
 

Силовые машины и оборудование
85
5,0
 

Рабочие машины и оборудование, в том числе
 
 
 

Станки металлорежущие
200
5,0
 

Станки с ЧПУ
300
6,7
 

Гибкие производственные модули
500
8,3
 

Вычислительная техника, в том числе
 
 
 

Машины и комплексы электронные, цифровые
50
12,5
 

Микро-ЭВМ и процессоры унифицированные
60
10,0
 

Транспортные средства
30
3,3
 

Инструмент
25
20,0
 

Прочие
30
4,0
 

Арендованные основные производственные фонды, из них
 
 
 

Станки металлорежущие
25
5,0
 

Машины для линейного производства
500
11,1
 

Транспортные средства
40
3,3
 

Расчеты производятся с использованием редактора таблиц Excel 7.0.

    11. Полная первоначальная стоимость станка 150 млн. руб., срок службы 8 лет. Затраты на модернизацию составят 3,3 млн. руб., расходы по демонтажу – 0,5 млн. руб., остаточная стоимость станка – 0,6 млн. руб. Определите годовую сумму амортизационных отчислений и норму амортизации.
    12. По данным таблицы 6 рассчитайте показатели движения основных производственных фондов предприятия.

Таблица 6

Движение основных производственных фондов предприятия
(млн. руб.)

Виды основных производственных фондов
Наличие на начало года
Поступило в отчетном году
Выбыло в отчетном году
Наличие на конец года

Основные производственные фонды – всего
4 041
336
77
4 300

В том числе машины и оборудование
1 536
292
29
1 799


    13. По данным таблицы 7 определите коэффициент сменности работы оборудования.

Таблица 7

Наличие и сменность работы оборудования

Станки
Наличие станков, всего единиц
Из них работало

токарный
20
15
10
5

строгальный
5
4
2
–

сверлильный
10
8
8
3

фрезерный
7
4
4
1

шлифовальный
6
6
4
–

ИТОГО
48
37
28
9