Geum.ru

Годовой отчет ОАО «Желдорреммаш» за 2010 г

Вид материалаОтчет
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7   8   9   ...   20

3. Основные факторы риска,
связанные с деятельностью Общества


Общество рассматривает управление рисками как один из важнейших элементов стратегического управления и внутреннего контроля. В рамках своей политики по управлению рисками Общество выявляет, оценивает, контролирует и предупреждает угрозы и возможности с целью уменьшения вероятности и потенциальных последствий для его деятельности.

Основные методы управления рисками, применяемые Обществом: отказ от рискованных инвестиций; отказ от ненадежных партнеров и клиентов; страхование; финансовое планирование; соблюдение и выполнение требований стандартов; координация и согласованность программ и процессов управления, способствующих развитию Общества.

3.1. Правовые риски

Риски изменения налогового законодательства.


Налоговое законодательство Российской Федерации не отличается незыблемостью и подвержено частым, зачастую коньюктурным изменениям.

Определенные проблемы существуют также и при толковании налогового законодательства налоговыми органами, а также отсутствием единообразия судебной практики по однородным делам.

Общество придерживается принципа прозрачности в налоговой отчетности и налоговой политике, надлежащим образом отражая произведенные хозяйственные операции, начисляя и своевременно уплачивая установленные законодательством РФ налоги и сборы в бюджеты всех уровней, но не исключает возможного расхождения во мнениях с налоговыми органами по вопросам, допускающим возможность различного толкования.

Риски привлечения к административной ответственности


ОАО «Желдорреммаш» является производственным предприятием, деятельность которого связана с источниками повышенной опасности, эксплуатацией опасных производственных объектов, другими факторами повышенной опасности.

Общество исходит из необходимости неукоснительного соблюдения требований законодательства РФ, связанного с использованием источников повышенной опасности, эксплуатацией опасных производственных объектов, однако не исключает возможности привлечения к административной ответственности со стороны контролирующих органов.

Риски, связанные с изменением валютного и таможенного законодательства


В связи с незначительным объемом внешнеэкономической деятельности Общества в настоящее время отсутствуют риски, связанные с изменением валютного и таможенного законодательства РФ.

Однако, учитывая стремление Общества к выходу на международный рынок, в частности, рынок Монголии, Общество будет учитывать возможность существования таких рисков при планировании и осуществлении такой деятельности.

3.2. Экономические риски


Основными экономическими рисками для компании являются следующие внутренние и внешние риски.

Внутренние:


– высокая доля в себестоимости затрат ресурсов, цена на которые не является управляемой со стороны ОАО «Желдорреммаш»;

– «тяжелый» социальный пакет, отсутствие возможности односторонне ограничивать (устанавливать) размер социального пакета.

Изменение величины выручки от реализации, себестоимости продукции и стоимости прямых материальных затрат оказывает существенное влияние на эффективность работы ОАО «Желдорреммаш».

Внешние:


Монопольный заказчик (доля одного заказчика превышает 90%), может проявиться:

– в экономической сфере как ограничение заказа, а также как отсутствие повышения цен на готовую продукцию адекватного объективному росту затрат;

– в финансовой сфере как угроза ликвидности ОАО «Желдорреммаш» в случае нарушения финансовой дисциплины, либо существенного изменения (ухудшения) условий взаиморасчетов;

– отсутствие на сегодняшний момент четкого разграничения по номенклатуре и объемам ремонта между депо железных дорог (Единый заказчик - Дирекцией по ремонту тягового подвижного состава ОАО «РЖД») и ОАО «Желдорреммаш»;

– отсутствие влияния на ценообразование на основные виды потребляемых ресурсов.

3.3. Технологические риски


Технологический риск подразумевает под собой несоблюдение установленных норм и регламентов при проведении ремонтов.

Для ОАО «Желдорреммаш» влияние данного фактора приведет к снижению качества выпускаемой продукции, что в свою очередь повлечет рост выплат по рекламациям.

3.4. Ценовые риски


Рост цен на продукцию может привести к снижению объемов заказов со стороны ОАО «РЖД» и сторонних заказчиков. Снижение объемов продаж повлечет сокращение прибыли, ухудшение показателей эффективности деятельности. Для ОАО «Желдорреммаш», кроме того, при значительном сокращении продаж инвестирование в производственный комплекс становится нецелесообразным.

3.5. Инвестиционные риски


Инвестиционный риск подразумевает под собой риск превышения объемов инвестирования над запланированными объемами.

Данный риск повлечет сокращение свободного денежного потока, генерируемого обществом в результате реализации дополнительных инвестиционных вложений, а также необходимость использования заемных денежных средств в большем объеме.

Изменение объемов инвестирования оказывают минимальное влияние на эффективность работы ОАО «Желдорреммаш».

3.6. Финансовые риски


Как все участники рынка ОАО «Желдорреммаш» будет подвержено влиянию внешних факторов, напрямую воздействующих на финансовые результаты ее деятельности, включая:

– валютные риски;

– рыночные риски, в том числе риски изменения процентных ставок;

– риски ликвидности.

Существенные изменения валютных курсов могут повлиять на параметры издержек и доходов. Поскольку подавляющую часть своих услуг ОАО «Желдорреммаш» будет оказывать на внутреннем рынке по ценам, установленным в рублях, значение валютных рисков для него будет незначительным. Риски, связанные с возможностью изменения валютного регулирования, в настоящее время рассматриваются как минимальные. В связи с проведением политики либерализации валютного регулирования риски, связанные с изменениями валютного законодательства, снижаются.

За последние годы темпы инфляции в России снижаются незначительно. Так в период 2009-20010 гг. инфляция сократилась с 11,0% до 8,0%. Органы денежно-кредитного регулирования хронически не выполняют целевые ориентиры по инфляции, заложенные в годовых бюджетах и программах денежно-кредитной политики. В настоящее время инфляционное давление остается высоким из-за избыточного притока валюты в страну и опережающего роста тарифов естественных монополий.

С точки зрения финансовых результатов деятельности ОАО «Желдорреммаш», влияние фактора инфляции отрицательно. Снижение темпов инфляции при сохранении экономического роста будет способствовать дальнейшему увеличению реальных доходов, росту экономики и увеличению пассажиропотока, что, приведет к увеличению потребления транспортных услуг и, как следствие, к росту потребности в продукции производственно-технического назначения для железнодорожного транспорта.

Риск ликвидности отражает вероятность получения убытка из-за нехватки денежных средств в требуемые сроки и, как следствие, неспособность общества выполнить свои обязательства. Наступление такого рискового события может повлечь за собой штрафы, пени, ущерб деловой репутации ОАО «Желдорреммаш».

Наиболее подвержены влиянию перечисленных финансовых рисков основные финансовые показатели общества – прибыль и себестоимость продукции. Вероятность появления описанных выше финансовых рисков (резкое изменение валютных курсов, инфляция) в ближайшие годы оценивается как средняя. Тем не менее, в случае появления данных рисков возможен рост себестоимости продукции и снижение прибыли, которое может компенсироваться ростом цен на ремонт подвижного состава и снижением объемов привлечения заемных средств.