Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Вид материала

Анализ

Содержание 4.2 Анализ финансовой устойчивости 4.3. Показатели платежеспособности предприятия

Подобный материал:

• Курсовая работа по дисциплине «Анализ и диагностика производственно-финансовой деятельности, 121.56kb.
• Задачи экономического анализа 11 3 Факторы и резервы повышения эффективности производства, 32.77kb.
• Курсовая работа на тему: Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности, 735.02kb.
• Производственно-хозяйственная деятельность предприятий может осуществляться только, 226.84kb.
• Рабочая тетрадь учебной практики Дисциплина «Анализ финансово – хозяйственной деятельности, 476.9kb.
• Конспект лекций по курсу «анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 2020.06kb.
• 3. Анализ прибыли и рентабельности производственно-хозяйственной деятельности предприятия, 345.78kb.
• Курсовая работа по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности предприятия» на тему, 866.1kb.
• Экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия играет, 300.63kb.
• Рабочая программа по дисциплине "Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности, 159.79kb.

4.2 Анализ финансовой устойчивости

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, его независимости от заемных источников является коэффициент автономии (κ^А), равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса.

Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается для производственных организаций на уровне 0,5. Нормальное ограничение κ^А≥0,5 означает, что все обязательства организации могут быть покрыты ее собственными средствами.

= СК/ВБ,

где СК- собственный капитал

ВБ- валюта баланса

κ^А₂₀₀₆=846626/1497767=0,57

κ^А₂₀₀₇=880574 /1646567=0,54

По величине этого показателя судят о том, насколько предприятие независимо от заемного капитала.

Для коэффициента автономии желательно, чтобы он превышал по своей величине 0,5. В нашем случае величина этого показателя 0,57 в 2006 году, 0,71 и 0,53 в 2007 году. Таким образом, можно говорить об уверенности кредиторов в надежности нашего предприятия.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент состояния заемных и собственных средств (κ^з/с) – это отношение всего привлеченного капитала к собственному:

κ^з/с = ЗК /СК,

Где ЗК – заемный капитал, тыс. руб.

СК – собственный капитал, тыс. руб.

κ^з/с ₂₀₀₆= 651141 /846626 = 0,77

κ^з/с ₂₀₀₇= 765993 /880574 = 0,87

Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств κ^з/с ≤1

Расчетные значения коэффициента соотношения заемных и собственных средств отражают растущую зависимость ЗАО «Черниговец» от внешних кредиторов.

Следующим показателем, характеризующим состояние собственных оборотных средств, является показатель маневренности собственного капитала (К^М). Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние организации.

К^М = СОС / СК,

где СОС – собственные оборотные средства, тыс. руб.

К^М₂₀₀₆= (846626-1002370) /846626 = -0,31

К^М₂₀₀₇= (880574-944837) /880574 = -0,009

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталам является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

На анализируемом предприятии в 2006 году коэффициент равнялся -0,31 и к 2007 году возрос до уровня -0,009.

Одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными источниками формирования, равный отношению величины собственных оборотных средств к сумме раздела II актива баланса (κ^о). Его нормальное ограничение: κ^о≥ 0,1

κ^о ₂₀₀₆= 846626/495497=1,709

κ^о ₂₀₀₇= 880574/701730=1,255

Важную характеристику структуры средств организации дает коэффициент имущества производственного назначения, равный отношению суммы стоимостей (взятых по балансу) основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов, незавершенного производства и запасов к итогу баланса (κ ^ПИМ).

Нормальным считается следующее поколение: κ ^ПИМ>0,5

κ ^ПИМ₂₀₀₆= (682489+117495+183688+1557+160353)/1497767=0,89

κ ^ПИМ₂₀₀₇= (651810+132651+1005+154095+186115)/1646567=0,8

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного капитала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами-поставщиками или покупателями. Коэффициент реальной стоимости имущества у таких поставщиков и покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

На основе данных хозяйственной практики нормальным считается ограничение, когда реальная стоимость имущества составляет более 35 общей стоимости активов. В нашем случае уровень производственного потенциала достаточно высок (0,89 в 2006 году и 0,8 в 2007 году).

4.3. Показатели платежеспособности предприятия

Одним из важнейших показателей финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которым принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого больше активы, чем внешние обязательства.

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во 2 и 3 разделах актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Так как на данном предприятии отсутствуют краткосрочные ссуды банка, то сведения о краткосрочных обязательствах содержатся только в статье «Расчеты с кредиторами».

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

В практике различают и используют целую систему показателей ликвидности. Рассмотрим важнейшие из них.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэф. срочности) исчисляется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (3 раздел актива) к краткосрочной задолженности. Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса.

По данным ЗАО «Черниговец» соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет:

В 2006 году 0,002 (1161 : 641767)

В 2007 году 0,01 (2100 : 225306)

Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.

Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (II раздел + III раздел актива) к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, или сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну единицу текущей кредиторской задолженности. В практике анализа ликвидности нормальным считается, если коэффициент равен двум. Рассчитаем общий коэффициент ликвидности на примере данных ЗАО «Черниговец»:

Кл₂₀₀₆=1342123/309374=4,33

Кл₂₀₀₇=1582304/540306=2,9

Здесь значение коэффициента резко изменяется в течении года. Если на конец года коэффициент составил 4,33 что означает, что текущие обязательства покрываются текущими активами в 4,33 раза, а в 2007 году всего в 2,9 раза. Акционерному Обществу следует либо увеличить свои текущие активы, либо (что еще лучше) снизить сумму кредиторской задолженности.

Если ликвидность предприятия показывает способность выполнять краткосрочные текущие обязательства, то платежеспособность - это способность предприятия выполнять (погашать) все свои внешние долги как краткосрочные, так и долгосрочные. Этот показатель наиболее точно показывает вероятность банкротства. Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент, который показывает долю собственного капитала в его общих обязательствах краткосрочных и долгосрочных. Теперь рассчитаем общий коэффициент платежеспособности для ЗАО «Черниговец»

Коп₂₀₀₆=846626/1497767=0,56

Коп₂₀₀₇= 880574/ 1646567=0,53

Это означает, что собственный капитал составляет на начало года 56%, а на конец года 53% от общей суммы средств ЗАО «Черниговец», что является достаточно высоким показателем.