Всемирное хозяйство: тенденции развития и их влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения
| Вид материала | Лекции |
- Правительстве Российской Федерации» Кафедра «Международные валютно-кредитные и финансовые, 303.06kb.
- Программа и контрольные задания по учебной дисциплине «международные валютно-финансовые, 590.21kb.
- Отчёт Кафедры «Международные валютно кредитные и финансовые отношения», 521.08kb.
- А. Ю. Лукьянова И. В. Меркулова М. А. Герасименко международные валютно-кредитные отношения, 1361.85kb.
- Руководитель магистерской программы Ярыгина Ирина Зотовна, д э. н., профессор, заведующая, 50.56kb.
- «Международные валютно-кредитные отношения», 12.64kb.
- Кафедра “Международные валютно-кредитные и финансовые отношения”, 32.22kb.
- Реферат по дисциплине: «Международные валютно-финансовые и кредитные отношения», 222.27kb.
- Программа по дисциплине международные финансовые и валютно-кредитные, 233.87kb.
- Программа дисциплины «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» для специальности, 208.86kb.
Баланс услуг («невидимые» операции) в отличие от торгового баланса складывается с отрицательным сальдо. Таким образом, импорт услуг в значительной своей массе покрывается не за счет их экспорта, а путем вывоза сырья. Отрицательное сальдо по статье «Поездки» в некоторые годы было сопоставимо с выручкой от экспорта газа. Валютные поступления от иностранного туризма сильно уступают расходам, связанным с поездками российских граждан за рубеж. Как свидетельствует мировой опыт, для стимулирования притока иностранных туристов необходимо развитие соответствующей инфраструктуры, что не обходится без государственной поддержки. Значительные расходы, также сильно превышающие поступления, приходятся на международный транспорт.
Статья «Доходы от инвестиций» связана с переводом процентов и дивидендов по внешним инвестициям и заимствованиям, а также внутреннему долгу, если долговые обязательства принадлежат нерезидентам. Россия в большей мере выступает в качестве должника, чем кредитора (см. § 10.6). Поэтому данная статья сводится с отрицательным сальдо.
Статья «Оплата труда» включает переводы заработной платы иностранных рабочих и других нерезидентов, работающих в РФ (в основ-
477
ном граждан СНГ), и поступающие в РФ доходы российских граждан, работающих за рубежом. Однако, несмотря на значительную миграцию рабочей силы, данная статья занимает скромное место в платежном балансе России. Очевидно, значительная часть этих финансовых потоков не проходит через банки и не отражается в платежном балансе. Статья «Переводы» (трансферты) по текущим операциям, так же как и по движению капиталов, относится к категории балансирующих. Согласно правилам составления платежного баланса каждая операция должна иметь как кредитовую, так и дебетовую проводку. Но некоторые операции имеют односторонний характер, т. е. товары и услуги могут поступать на безвозмездной основе без их оплаты. Это частные пожертвования, государственные субсидии и т. п. Они проходят по соответствующим счетам (движение товаров, услуг), а затем суммируются и включаются в платежный баланс в качестве односторонних трансфертов, тем самым придавая ему сбалансированный вид.
В первые годы перехода к рыночной экономике Россия получала безвозмездную иностранную помощь, в настоящее время эти операции невелики. Таким образом, счет текущих операций, несмотря на положительное сальдо, имеет ряд структурных недостатков. Итог этого раздела платежного баланса зависит от соотношения трех основных его составляющих: торгового баланса, баланса услуг, доходов на инвестиции. Только первый баланс сводится с положительным сальдо благодаря экспорту невозобновляемого сырья, а два других хронически дефицитны. Переводы по зарубежным инвестициям превышают поступления от зарубежных активов.
В финансовом счете движение зарубежных активов и обязательств классифицируется по функциональному признаку: прямые, портфельные и прочие инвестиции. К последним причислены все займы независимо от их источников, цели, условий. По этим операциям РФ выступает в качестве нетто-кредитора, хотя и сама получает значительные внешние ресурсы по различным каналам. Финансовые потоки в страну перекрываются еще большим оттоком капитала, а также беспроцентными ссудами населения в форме валютных сбережений (см. § 10.5).
Резервные активы - золотовалютные резервы ЦБ РФ - включены в финансовый счет, хотя их роль весьма своеобразна. Знак минус означает рост зарубежных активов ЦБ РФ, т. е. увеличение резервов. Эти активы должны обладать высокой ликвидностью, поэтому они формируются преимущественно за счет высоконадежных, ликвидных государственных ценных бумаг, а также текущих счетов в авторитетных иностранных банках. Резервные активы ЦБ РФ сформированы в основном в долларах США, а также в евро.
ЦБ РФ призван поддерживать определенный уровень международной ликвидности и обеспечивать конвертируемость национальной валюты в иностранную, покрывать дефицит платежного баланса. За счет валютных резервов ЦБ РФ также регулируется валютный курс.
478
Принято считать, что в условиях переходной экономики официальные золотовалютные резервы должны по крайней мере соответствовать трехмесячному объему импорта. Если исходить из этого критерия, то их состояние в РФ было нестабильно. Накануне кризиса 1998 г. они приближались к нулю, в связи с чем ЦБ РФ был вынужден просить кредит у МВФ. А в 2003 г. их средний уровень почти соответствовал годовому объему импорта, а в 2004 г. превышал его.
Точно учесть все операции платежного баланса невозможно. Но поскольку методология его составления требует равенства дебетовых и кредитовых операций, то после того, как все возможности уточнения баланса исчерпаны, в него включается статья «Чистые ошибки и пропуски» в таком размере, в каком дебетовые и кредитовые операции не совпадают. Чем больше эта статья, тем хуже качество платежного баланса. Ошибки и пропуски принято соотносить с экспортом товаров и услуг. В развитых странах этот показатель обычно не превышает 1-2%. В России в 2002 г. он был равен 6%, в некоторые годы был значительно выше.
Высокий показатель ошибок и пропусков в российском платежном балансе обусловлен как несовершенством учета, так и скрытым «бегством» капитала. Основные формы этого «бегства» таковы: занижение экспортных или завышение импортных цен, невозврат валютной выручки, авансовые платежи по фиктивным импортным контрактам.
В российском платежном балансе статья «Чистые ошибки и пропуски» всегда имеет знак минус, что свидетельствует о постоянном «бегстве» капитала. Но определить его истинные масштабы на основе данных платежного баланса невозможно. «Бегство» капитала отражает одну из серьезных структурных слабостей платежного баланса.
Платежный баланс России складывался по-разному в отдельные годы. При высоких ценах на мировом рынке на российские экспортные товары он, как правило, был устойчив, и это стимулировало экономический рост в стране. Напротив, при падении цен платежный баланс выступал в качестве дестабилизирующего фактора, отрицательно воздействуя на социально-экономические процессы.
10.4. Валютная политика России
Валютная политика России, как и большинства стран, направлена на достижение лекциюых макроэкономических задач: обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание инфляции и безработицы, поддержание равновесия платежного баланса (см. § 5.1). Средством реализации валютной политики России является валютное регулиро-
479
ваше - государственная регламентация валютных отношений, издание нормативных актов, валютный контроль и оперативное управление валютным механизмом.
В зависимости от целей и форм валютной политики в России, как и в мировой практике, различаются две ее основные разновидности: стратегическая и текущая.
Цель стратегической, структурной валютной политики России в условиях перехода к рыночной экономике состояла в формировании национальной валютной системы с учетом особенностей социально-экономического развития страны, а также структурных принципов мировой валютной системы, зафиксированных в уставе МВФ. Это предполагало: 1) образование полномасштабного внутреннего валютного рынка (см. § 10.2); 2) введение конвертируемости рубля; 3) установление единого экономически обоснованного валютного курса рубля по отношению к иностранным денежным единицам; 4) накопление достаточных по объему и оптимальных по структуре в соответствии с мировыми стандартами международных (золотовалютных) резервов; 5) интегрирование национального валютного механизма в мировую валютную систему; 6) полноправное участие России в деятельности международных валютно-кредитных и финансовых организаций. По мере изменений в национальной экономике и мировом хозяйстве ключевые элементы национальной валютной системы подвергаются дальнейшей трансформации.
Текущая валютная политика России направлена на: 1) устранение валютных ограничений и повышение степени конвертируемости рубля; 2) осуществление повседневного валютного контроля за валютными операциями; 3) регулирование режима валютного курса рубля и его динамики на рынке; 4) противодействие «бегству» капитала за границу; 5) привлечение иностранного реального капитала в российскую экономику; 6) повседневное управление золотовалютными резервами.
Задачи структурной и текущей валютной политики России реализуются путем регулирования элементов национальной валютной системы. Конечная цель - укрепление рубля, ограничение масштабов долларизации экономики, стабилизация валютно-экономического положения страны, обеспечение ее платежеспособности и кредитоспособности.
Введение конвертируемости рубля по валютным текущим операциям. Стратегической задачей валютной политики России является введение свободного обмена рубля на иностранные валюты.
В СССР в условиях валютной монополии все валютные доходы, иностранные кредиты и резервные активы централизованно использовались в форме бюджетных ассигнований в соответствии с государственным валютным планом. Предприятиям и гражданам было запрещено владеть иностранной валютой, золотом, открывать валютные счета, совершать валютные сделки.
480
В период перестройки был взят курс на формирование валютного рынка и постепенный переход к конвертируемости рубля. В связи с введением в августе 1986 г. системы отчислений от валютной выручки в виде фиксированного процента, а также прямых валютных кредитов предприятиям доля централизованного распределения валютных ресурсов стала снижаться. Нормативы валютных отчислений были дифференцированы по министерствам (от 70% для машиностроения до 40% для агропромышленного комплекса и еще ниже для сырьевых отраслей).
В ходе осуществления рыночных преобразований Россия, отменив ограничения по текущим операциям платежного баланса, ввела частичную конвертируемость рубля (см. § 10.1).
Закон РФ 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле» предписывал: «Текущие валютные операции осуществляются резидентами без ограничений». Юридические лица получили право владеть, распоряжаться, покупать и продавать иностранную валюту за рубли по рыночному курсу. Для этих сделок была создана валютная биржа. Физическим лицам была предоставлена возможность осуществлять операции с иностранной валютой: открывать валютные счета, покупать и продавать валюту.
Валютные операции производились только через уполномоченные банки на российском рынке. Обращение рублевых средств за рубежом, а также котировки рубля иностранными банками считались незаконными.
Требования МВФ относительно конвертируемости валют по текущим операциям платежного баланса не препятствуют использованию валютного регулирования для противодействия «бегству» капитала за рубеж. С этой целью Банк России и Государственный таможенный комитет1 с 1996 г. стали осуществлять таможенно-банковский контроль почти за 80% экспорта и 90% импорта товаров. В результате проделанной работы к началу 2000-х гг. доля невозврата валютной выручки от экспорта и непогашенных в срок авансовых платежей по импорту понизилась до 3% экспорта и импорта, охваченных таможен-но-банковским контролем, тогда как в 1992-1993 гг. в страну не возвращалась половина экспортной выручки.
В связи с большими экономическими трудностями вначале частичная конвертируемость рубля имела внутренний характер, т. е. разрешалась только резидентам.
Порядок продажи и покупки нерезидентами иностранной валюты за рубли устанавливался согласно Закону 1992 г. Центральным банком РФ. В 1993 г. иностранным банкам, фирмам и гражданам разрешили открывать счета в рублях в уполномоченных банках России, что означало их допуск на российский валютный рынок. Однако валютные операции нерезидентов были ограниченны в зависимости от экономической ситуации в стране.
С 2004 г. - Федеральный таможенный комитет.
481
В условиях снижения темпа инфляции, введения в 1995 г. валютного коридора, увеличения золотовалютных резервов сфера конвертируемости рубля была расширена. С июня 1996 г. Россия присоединилась к Статье VIII Устава МВФ. Это обязывало ее распространить режим конвертируемости рубля по текущим операциям и на нерезидентов. Кризис 1998 г. затруднил расширение сферы конвертируемости рубля. По мере преодоления последствий кризиса введенные в 1998-1999 гг. ограничения и запреты были в основном сняты.
В основу принятой в 2003 г. новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» положен принцип «разрешено все, что не запрещено». Соответственно перечислены валютные операции, связанные с движением капиталов, по которым возможно временное использование валютных ограничений. По остальным операциям действует правило (статья 6): «Валютные операции между резидентами и нерезидентами (курсив наш. - Д.С.) осуществляются без ограничений». Валютные операции между резидентами (статья 9), как общее правило, запрещены.
Исключение составляют операции: связанные с расчетами в магазинах беспошлинной торговли и с реализацией товаров, а также оказанием услуг пассажирам при международных перевозках; между комиссионерами и комитентами при посреднических услугах по заключению договоров с нерезидентами; по транспортной экспедиции, перевозке и фрахтованию груза в связи с вывозом, ввозом или транзитом по территории Российской Федерации; с номинированными в иностранной валюте ценными бумагами; обязательные платежи (налогов, сборов и других платежей в иностранной валюте в бюджеты всех уровней).
Валютные ограничения в сфере движения капиталов. Основной формой валютной политики России в этой области в 1990-х гг. являлись ограничения операций с валютными ценностями как резидентов, так и нерезидентов. Только с разрешения ЦБ РФ российские предприятия имели возможность открывать банковские счета, покупать ценные бумаги и иные активы за рубежом, осуществлять заимствования в иностранной валюте.
К валютным ограничениям относится и обязательная продажа экспортерами части их валютной выручки через уполномоченные банки или Центральному банку РФ.
С начала 1992 г. участники внешнеэкономической деятельности были обязаны продавать 50% валютных поступлений за рубли. С 1 июля 1993 г. был установлен порядок, согласно которому обязательная продажа валютной выручки производилась через уполномоченные банки на одной из валютных бирж или вне их по рыночному курсу в течение 14 дней после ее зачисления на счет экспортера. Половина экспортной выручки оставалась в распоряжении предприятий.
482
В связи с кризисом 1998 г. были ужесточены валютные ограничения в сфере движения капиталов с целью противодействия «бегству» капитала (табл. 10.6).
Таблица 10.6
Нормы обязательной продажи части валютной выручки
| Дата введения нормы | Норма в % от величины валютной выручки | Предельный срок продажи валюты, дней | ||
| 1 января 1992 г. | | 50 | | 14 |
| 1 января 1999 г. | | 75 | | 7 |
| 10 августа 2001 г. | | 50 | | 7 |
| 9 июля 2003 г. | | 25 | | 7 |
| 16 декабря 2004 г. | | 10 | | 7 |
Как показано в табл. 10.6, с 1999 г. норматив обязательной продажи валютной выручки был увеличен до 75%, а срок продажи сокращен до 7 дней. Такой порядок увеличивал предложение иностранной валюты на валютном рынке России.
Возобновление экономического роста, улучшение торгового и платежного балансов России дали возможность осуществить валютную либерализацию, в том числе в сфере международного движения капиталов. Наиболее крупным шагом в направлении либерализации валютной сферы России стало принятие в 2003 г. новой редакции Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Она осуществляется в России по следующим направлениям:
• отменено лицензирование, т. е. получение российскими участниками внешнеэкономической деятельности специальных разрешений ЦБ РФ на открытие счетов в банках в других странах и на осуществление валютных операций, связанных с вывозом капиталов. Органы валютного регулирования могут требовать предварительную регистрацию лишь в двух случаях (открытие резидентами счетов в банках в странах, не являющихся членами ОЭСР или ФАТФ; ввоз в Россию и вывоз из нее российской валюты и рублевых ценных бумаг). Единственная обязанность российских участников валютного рынка состоит в уведомлении налоговых органов в течение месяца об открытии или закрытии счетов и представлении им отчетов о движении средств по этим счетам;
• сформулированы основные принципы валютного регулирования: «приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования» и «исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов». Предусмотрена возможность использования лишь трех видов валютных ограничений. Это:
483
во-первых, обязательная продажа экспортерами части их валютной выручки.
во-вторых, требование об осуществлении валютных операций с использованием контролируемого Центральным банком РФ так называемого «специального счета». Инструкция Центрального банка РФ «О видах специальных счетов резидентов и нерезидентов» от 7 июня 2004 г. № 116-И устанавливает следующие виды такого рода счетов.
Специальные банковские счета резидентов в иностранной валюте: счет типа «Ф» - открывается физическому лицу для расчетов и переводов при предоставлении нерезиденту займа и получении от нерезидента кредита в иностранной валюте, а также для приобретения у нерезидента и продажи нерезиденту внешних (т. е. выпущенных в иностранной валюте) ценных бумаг; счета «Р1» и «Р2» - открываются физическому лицу - индивидуальному предпринимателю и юридическому лицу для расчетов и переводов в первом случае при получении кредита и займа в иностранной валюте от нерезидента, а также для зачисления иностранной валюты, полученной в результате приобретения нерезидентом при первичном размещении выпущенных в иностранной валюте акций и облигаций, эмитентом которых является резидент, и от выдачи резидентом нерезиденту векселей, являющихся ценными бумагами; во втором случае - при предоставлении нерезиденту займа в иностранной валюте, для приобретения у нерезидента и продажи нерезиденту внешних ценных бумаг (кроме тех, выручка от которых поступает на счет «Р1»).
Специальные банковские счета нерезидентов в валюте Российской Федерации открываются нерезиденту для приобретения им у резидента и продажи резиденту внутренних (номинированных в российской валюте) ценных бумаг и осуществления связанных с этим расчетов и переводов, а именно: счет типа «С» - облигаций, выпущенных от имени Российской Федерации; счет «А» - акций и инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов; счет «О» - облигаций частных эмитентов; счет «В1» - для расчетов и переводов при получении нерезидентом кредита и займа в российских рублях от резидента для зачисления поступивших от резидента рублевых денежных средств, полученных от первичного размещения выпущенных в российских рублях акций и облигаций, эмитентом которых является нерезидент, и от выдачи нерезидентом резиденту векселей, являющихся внутренними ценными бумагами; счет «В2» - для расчетов и переводов при предоставлении нерезидентом резиденту кредита и займа в российских рублях, для приобретения у резидента или продажи резиденту внутренних неэмиссионных ценных бумаг (за исключением рублевых векселей).
Расчеты и переводы при получении резидентами кредитов и займов в иностранной валюте от нерезидентов или при их предоставлении нерезидентами в валюте Российской Федерации на срок более трех лет, а также при выпуске резидентами облигаций, являющихся вне-
484
шними или внутренними ценными бумагами, выкуп и платежи по которым не предполагаются в первые три года, осуществляются резидентами (соответственно нерезидентами) без использования специальных счетов;
в-третьих, резервирование («обременение») валютных операций, сумма которого должна вноситься участниками рынка в российской валюте на отдельный счет в уполномоченном банке без начисления процентов (банк, в свою очередь, вносит равную ей сумму на счет в Центральном банке РФ). Конкретный механизм резервирования установлен инструкцией Центрального банка РФ «О порядке резервирования и возврата суммы резервирования при осуществлении валютных операций» от 1 июня 2004 г. № 114-И.
Названные валютные ограничения могут временно применяться органами валютного регулирования только «в целях предотвращения существенного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской Федерации, а также для поддержания устойчивости платежного баланса Российской Федерации».
Рассмотрим основные положения упомянутого Федерального закона 2003 г., предусматривающие возможность использования валютных ограничений.
Банковские счета и валютные конверсионные операции на внутреннем валютном рынке (статьи 11, 13 и 14). Закон сохраняет установленное в начале 1990-х гг. правило, согласно которому купля-продажа иностранной валюты и чеков, номинированных в этой валюте, может производиться в России только через уполномоченные банки. Для данной цели участники внешнеэкономической деятельности - резиденты без ограничений открывают в них счета (вклады) в иностранной валюте и используют их для расчетов по валютным операциям.
Нерезиденты также могут открывать счета (вклады) в российских уполномоченных банках в иностранной валюте, а также в рублях в соответствии с порядком, установленным ЦБ РФ. При этом возможны следующие требования: использование специального счета резидентами и нерезидентами; резервирование резидентами суммы, не превышающей в эквиваленте 100% суммы покупаемой иностранной валюты, на срок не более 60 календарных дней до даты осуществления покупки иностранной валюты; нерезидентами - суммы, не превышающей в эквиваленте 20% суммы продаваемой иностранной валюты, на срок не более года.
Списание и/или зачисление денежных средств, национальных и иностранных ценных бумаг со специального счета нерезедента и на специальный счет резидента могут быть обусловлены резервированием резидентом суммы, не превышающей: а) 100%> суммы списываемых денежных средств и/или стоимости ценных бумаг на срок не более 60 дней до дня осуществления валютной операции; б) 20% суммы зачисляемых средств на срок до года.
485
Нерезиденты имеют право открывать в российских уполномоченных банках и использовать счета (вклады) в иностранной валюте и рублях, перечислять средства со своих счетов в зарубежных банках на свои счета в российских банках и иностранную валюту из российских банков на счета в иностранных банках. При этом могут устанавливаться требования о резервировании по аналогии с использованием специальных счетов резидентов.
Репатриация резидентами валюты и обязательная продажа части экспортной валютной выручки. В Законе не установлены предельные сроки репатриации резидентами иностранной или российской валюты, причитающейся им за поставленные за рубеж товары (услуги, работы, информацию, результаты интеллектуальной деятельности), и возврата в Россию уплаченных нерезидентам денежных средств за нев-везенные товары, услуги и т.д . Указано лишь, что резиденты обязаны обеспечить получение от нерезидентов указанных средств в сроки, предусмотренные внешнеторговыми контрактами. В случае предоставления резидентами нерезидентам отсрочки платежа или коммерческих кредитов в виде предварительной оплаты в связи с осуществлением внешнеторговой деятельности на срок более 180 календарных дней предусматривается установление требования о резервировании средств. При экспорте продукции машиностроения и предоставлении резидентами нерезидентам коммерческих кредитов в виде предварительной оплаты импортируемых товаров той же категории резервирование вводится при отсрочке платежа более трех лет и при осуществлении резидентами строительных и подрядных работ за рубежом - свыше пяти лет.
Во всех названных случаях резидент осуществляет резервирование на срок до исполнения сделки, но не более двух лет средств, не превышающих в эквиваленте 50% суммы, на которую предоставлена отсрочка платежа, или суммы предварительной оплаты. Суммы резервирования должны вноситься резидентом в день истечения указанных сроков со дня соответственно: возникновения обязательств в связи с внешнеторговой деятельностью; фактического пересечения экспортируемыми товарами таможенной границы РФ; перечисления резидентами авансового платежа за импортируемые товары; заключения договора о проведении резидентами строительных и подрядных работ за рубежом.
Резиденты вправе не переводить в российские уполномоченные банки вырученную иностранную или отечественную валюту при:
• погашении резидентами долговых обязательств организациям-нерезидентам, являющимся агентами правительств иностранных государств, а также по кредитным договорам с резидентами государств-членов ОЭСР или ФАТФ на срок свыше двух лет;
• оплате заказчиками (нерезидентами) местных расходов резидентов, связанных с сооружением ими объектов на территории иностранных государств, на период строительства;
486
• использовании валютной выручки от проведения выставок, спортивных, культурных и иных аналогичных мероприятий за рубежом, для покрытия расходов по их организации;
• взаимном зачете требований нерезидентов и резидентов, являющихся транспортными организациями или занятых рыбным промыслом;
• поступлении иностранной валюты за проданные иностранные ценные бумаги.
Федеральный закон 2003 г. (статьи 19, 21) сохраняет требование обязательной продажи резидентами на российском валютном рынке части валютной выручки от экспорта товаров, выполнения работ, оказания услуг, передачи информации и результатов интеллектуальной деятельности (см. табл. 10.6). Норма этой продажи установлена на уровне до 30% суммы выручки. 8 июля 2003 г. Центральный банк РФ снизил размер обязательной продажи валютной выручки - 25%, в конце 2004 г. - 10%.
Нормами Закона стали установленный в 1999 г. срок (не позднее чем через семь рабочих дней с момента зачисления средств) обязательной продажи и введенный Центральным банком РФ с 1 декабря 2002 г. порядок этой продажи. Он предусматривает осуществление экспортерами обязательной продажи части валютной выручки непосредственно уполномоченным банкам либо через уполномоченные банки на валютных биржах, на межбанковском внебиржевом валютном рынке, либо, наконец, ЦБ РФ.
Счета резидентов в зарубежных банках и валютные операции с использованием этих счетов (статьи 12 и 14). Резиденты открывают без ограничений счета (вклады) в иностранной валюте в банках стран-членов ОЭСР или ФАТФ. Что касается счетов в банках, находящихся в других странах, то ЦБ РФ может потребовать предварительно зарегистрировать открываемые счета.
Резиденты имеют право переводить на свои счета в зарубежных банках собственные средства из российских банков. Центральный банк РФ может потребовать резервирования резидентом суммы, не превышающей 100% валютной операции, на срок не более 60 календарных дней до дня ее исполнения.
Юридические лица - резиденты могут без ограничений осуществлять валютные операции со средствами, зачисленными на их счета, открытые в зарубежных банках. Физические лица-резиденты имеют возможность без ограничений проводить валютные операции с использованием средств на их зарубежных счетах, если эти сделки не связаны с передачей имущества и оказанием услуг на территории РФ.
Регулирование валютных операций, связанных с движением капитала (статьи 7 и 8), распространяется на основные виды международной миграции капиталов. В их числе:
487
• зарубежные прямые капиталовложения - приобретение резидентами у нерезидентов долей, вкладов, паев в имуществе юридических лиц, внесение вкладов по договорам простого товарищества;
• портфельные инвестиции - купля-продажа иностранных ценных бумаг;
• приобретение нерезидентами у резидентов и, наоборот, резидентами у нерезидентов прав на российские ценные бумаги;
• выплата резидентами процентов и дивидендов нерезидентам;
• предоставление резидентами нерезидентам и получение от нерезидентов кредитов в иностранной и российской валюте.
При осуществлении расчетов и переводов по указанным операциям возможно требование об использовании специального счета и резервировании. Если операция проводится в иностранной валюте, специальный счет открывается резидентом, а при ее проведении в рублях - нерезидентом.
При валютных операциях по движению капитала, результатом которых является отток валюты из страны, может быть установлено требование о резервировании суммы, не превышающей 100% суммы валютной операции, на срок не более 60 календарных дней. Если валютные операции имеют своим следствием приток валюты в Россию, резервирование устанавливается в сумме, не превышающей 20% осуществляемой валютной операции на срок не более года.
Валютные операции между физическими лицами-резидентами и нерезидентами, связанные с приобретением и продажей иностранных ценных бумаг (до 150 тыс. долл.) в течение календарного года, осуществляются без ограничений.
Ввоз в Россию и вывоз из нее валютных ценностей (статья 15). Ввоз в Россию иностранных валют и ценных бумаг в документарной форме осуществляется резидентами без ограничений, при соблюдении таможенного законодательства РФ. Физические лица-резиденты и нерезиденты имеют право вывозить из России ранее ввезенные (перечисленные, переведенные) иностранные валюты и ценные бумаги.
Физические лица - резиденты и нерезиденты вправе единовременно вывозить из России наличную иностранную валюту до 3 тыс. долл. без таможенного декларирования и до 10 тыс. долл. - при условии декларирования всей суммы вывозимой валюты. Единовременный вывоз наличной иностранной валюты свыше 10 тыс. долл. не допускается, за исключением случаев, когда она ранее была ввезена в Россию.
Рассмотрим ограничения в отношении валютных операций, связанных с движением капиталов, были реально введены в России после вступления в силу нового Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле». Эти ограничения определены Указанием Центрального банка РФ «Об установлении требований о резервировании при зачислении денежных средств на специальные банковские счета и при списании денежных средств со специальных
488
банковских счетов» от 29 июня 2004 г. № 1465-У, вступившим в силу 1 августа 2004 г.
В суммарном виде введенные валютные ограничения сводятся к тому, что при осуществлении операций, связанных с