Учебно-методический комплекс учебной дисциплины сдм. 02 Валютная политика государства для подготовки магистров по направлению 080100. 68 «Экономика» факультет экономики, управления и права

Вид материала

Содержание

МАТЕРИАЛЫ ПРОВЕДЕНИЯ СЕМИНАРСКИХ и практических ЗАНЯТИЙ
Методические указания к решению задачи 2.8
Вопросы для самопроверки
Вопросы для самопроверки
Тема 5. федеральный закон «о валютном регулировании и валютном контроле»
Вопросы для самопроверки

Подобный материал:

1 ... 7 8 9 10 11 12 13 14 ... 19

МАТЕРИАЛЫ ПРОВЕДЕНИЯ СЕМИНАРСКИХ и практических ЗАНЯТИЙ

Тема 1. ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ И ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА

1. История становления и развития мировой валютной системы. Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы. Единая европейская валютная система.

2. Золото как механизм преодоления кризиса доверия. Международный рынок золота. Деятельность ведущих мировых бирж (реферативно по предложенному списку). Найдите среди бирж предложенного списка недействующие.

3. Международные договоренности, регулирующие международные валютно-кредитные отношения: Унифицированные правила по документарному аккредитиву и Унифицированные правила по документарному инкассо, Единообразный вексельный закон и Единообразный закон о чеках, Устав SWIFT и Устав CHIPS.

4. Мировой валютный рынок, рынок евровалют. Мировой рынок акций. Мировой рынок облигаций. Мировой рынок деривативов. Мировой кредитный рынок. Мировой рынок страховых услуг.

Список рекомендуемой литературы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002.
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра-М, 2003.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под. ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 2000.

Дополнительная литература

Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / Под. ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 1996.
Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: Практикум. – М.: «Дашков и К», 2004.
Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебно-практическое пособие. Ч.1. – М.: ФА, 2001.

Ведущие мировые биржи

АМЕХ – American Stock Exchange, Derivative Securities, 86 Trinity Place, New York, NY 10006, US.

BSE – Boston Stock Exchange.

СВОЕ – Chicago Board Options Exchange, 400 S. LaSalle St., Chicago, IL 60605, US.

CBOT – Chicago Board of Trade, 141 W Jackson Blvd, Chicago, IL 60604-2994, US.

CHX – Chicago Stock Exchange, One Financial Place, 440 S. LaSalle St., Chicago, IL 60605-1070, US.

CME – Chicago Mercantile Exchange, 30 S. Wacker Drive. Chicago, IL 60606, US.

CSCE – Coffee, Sugar & Cocoa Exchange Inc., Four World Trade Center, New York, NY 10048, US.

CRCE – Chicago Rice & Cotton Exchange.

CSE – Cincinnati Stock Exchange.

COMEX – Commodity Exchange Inc.

IPE – International Petroleum Exchange of London, International House, 1 St. Katharine's Way, London El 9UN, UK.

LCE – London Commodity Exchange, 1 Commodity Quay, St. Katharine Docks, London El 9AX, UK.

LIFFE – London International Financial Futures Exchange, Cannon Bridge, London EC4R 3XX, UK.

LME – London Metal Exchange, 56 Leadenhall St., London EC3A 2BJ, UK.

OMLX – The London Securities and Derivatives Exchange, 107 Cannon St., London EC4N SAD, UK.

LGFM – The London Gold Futures Market.

NYCE – New York Cotton Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY 10048, US.

NYFE – New York Futures Exchange.

NYMEX – New York Mercantile Exchange, 4 World Trade Center, New York, NY 10048, US.

NYSE – New York Stock Exchange.

SOFFEX – Swiss Options & Financial Futures Exchange, Selnaustrasse32, CH-8021 Zurich, Switzerland.

TOKYO STOCK EXCHANGE, 2-1 Nihombashi-Kabuto-Cho, Chuo-ku, Tokyo 103, Japan.

TIFFE – Tokyo International Financial Futures Exchange, 1-3-1 Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo 100, Japan.

Задания и задачи

№1.1

Проанализируйте данные таблицы 1.1, найдите ошибки и исправьте их.

Таблица 1.1 – Основные этапы развития международной валютной системы

Время действия	Название	Характеристика
1867 г. – начало Второй Мировой Войны	«Золотой стандарт»	Золото – единственная форма мировых денег. Разновидности золотого стандарта: 1) золотомонетный, 2) золотослитковый, 3) золотодевизный. Преимущества: 1) обеспечение стабильности развития национальных и мировых экономик; 2) стабильность курсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоков компании, планирование расходов и прибыли. Недостатки: 1) установленная зависимость денежной массы от добычи золота; 2) невозможность проводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних проблем страны.
1945 г. – первая половина 70х гг. ХХ века.	Бреттон-Вудская	Основные принципы системы: 1) Наряду с золотом международным средством платежа и резервной валютой становится национальная денежная единица - доллар США. 2) Курс ведущей валюты - доллара США фиксирован по отношению к золоту: 31,1 г = 35$ 3) Ведущая валюта обменивается на золото без ограничений. 4) Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц по отношению к доллару США. 5) Центральные банки стран поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к доллару с помощью валютных интервенций (±1%). 6) Организационная основа системы - МБРР и МВФ. Парадокс Бреттон-Вудской системы - дилемма Триффена, согласно которой: ■ Эмиссия ведущей валюты должна соответствовать золотому запасу (вырос в 1,5 р.) ■ Ведущая валюта должна обеспечить мировой торговый оборот (вырос в 2,5р).
1976 г. – настоящее время	Ямайская	Основные принципы системы: 1) Система основана на нескольких валютах; 2) Устранен монетарный паритет доллара; 3) Основное средство платежа свободно-конвертируемые валюты (СКВ) и специальные права заимствования (СДР); 4) Отсутствуют пределы колебания курсов 5) Страна сама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото; 6) МВФ получает статус наблюдателя.

№1.2

Дайте развёрнутый комментарий рисунка 1.1.

Рис.1.1. Участники международного валютного рынка

Вопросы для самопроверки

Валютными ценностями признаются:

а) внешние и внутренние ценные бумаги;

б) иностранная валюта и внешние ценные бумаги;

в) ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации и выпущенные на ее территории;

г) верного ответа нет.

Стандарт специальных прав заимствования был введен:

а) Ямайской валютной системой;

б) Парижской валютной системой;

в) Бреттон-Вудской валютной системой;

г) Генуэзской валютной системой.

3.Бреттон-Вудская валютная система впервые установила:

а) золотодевизный стандарт;

б) золотомонетный стандарт;

в) в качестве мировой резервной валюты доллар США;

г) верного ответа нет.

В чем отличие международных валютно-кредитных отношений от мировой валютной системы?
В чем отличие золотомонетного стандарта от золотодевизного?
Что общего у Парижской и Генуэзской валютных систем?
Каковы основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы?
В чем заключается роль СДР и каковы основные элементы Ямайской валютной системы?
Каковы особенности единой европейской валютной системы?

Тема 2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС КАК ЭЛЕМЕНТ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Теория единой цены.
Теория паритета покупательной способности валют.
Теории платежного баланса.
Количественные теории денег.
Монетарные теории денег.
Модель многократного расширения депозитов. Связь коэффициента депонирования и нормы резервирования.
Модель мультипликации денежной базы.
IS-LM-модель.

Список рекомендуемой литературы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002. – Глава 2,3.
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра-М, 2003. – Глава 1,2.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под. ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 2000. – Глава 1.

Дополнительная литература

Мировая экономика и международные экономические отношения / Под редакцией А.С. Булатова, Н.Н. Ливенцева. – М.: Магистр, 2008.

Задания и задачи^¹⁴

№2.1

Предположим, что некая страна вводит импортную пошлину на товары, ввозимые из-за рубежа. Как эта мера изменит долгосрочный реальный обменный курс между отечественной и иностранными валютами? Как она повлияет на долгосрочный номинальный курс?

Предположим, что зарубежная экономика находится в стадии подъема и что ее внутренние спрос и предложение описываются следующими уравнениями: D* = 800 – 200Р, S* = 400 + 200P.

Найдите точку мирового равновесия в условиях свободной торговли и определите последствия введения отечественной экономикой специфической пошлины по ставке 0,5. Объясните возможное различие в результатах с учетом феномена «маленькой страны».

Методические указания к решению задачи 2.1

Найти внутреннее равновесие зарубежной экономики.
Найти внутреннее равновесие отечественной экономики с учетом влияния таможенной пошлины на внутренний спрос.
Найти мировую равновесную цену с учетом возможных вариантов её формирования.

№2.2

Авиационная промышленность в Европе получает помощь от правительств многих государств. Согласно некоторым оценкам, размер этой помощи составляет 20 % от цены покупки каждого самолета. Например, самолет, продаваемый за 50 млн. долл., может иметь себестоимость, равную 60 млн. долл., причем эта разность должна покрываться правительством-покупателем. В то же время примерно половина покупной цены «европейского» самолета определяется стоимостью материалов и комплектующих, приобретаемых в других странах (в том числе и в США). Если эти оценки корректны, то какой будет фактическая степень защиты европейских производителей самолетов?

№2.3

Пусть в настоящий момент страна импортирует автомобили по цене 8 тыс. долл. Ее правительство считает, что отечественные производители со временем смогут выпускать машины, стоящие всего 6 тыс. долл., но прежде неизбежен период, в течение которого цена на отечественные автомобили должна составлять 10 тыс. долл.

а) Предположим, что в такой стране каждая автомобилестроительная фирма должна пройти через определенный период, в течение которого производимые машины будут иметь высокую себестоимость. При каких условиях наличие высоких начальных издержек производства будет оправдывать защиту отрасли на этапе ее становления с помощью мер протекционизма?

б) Теперь предположим, что некая фирма, собирающаяся выпускать автомобили, понесла определенные расходы, связанные с приобретением знаний, которые позволят ей продавать машины по 6 тыс. долл., но другие фирмы могут воспользоваться ее опытом и начать предлагать свои машины по той же цене. Объясните, как это может помешать развитию отечественной промышленности и как решению этой проблемы могут помочь меры по защите отрасли, переживающей начальный период развития.

№2.4

Министерство торговли США настаивает на том, что американское правительство оказывает специальную поддержку высокотехнологичным отраслям. Оно утверждает, что эти отрасли имеют хорошие перспективы роста в будущем, поставляют исходную продукцию для многих других секторов экономики и создают технологии, приносящие пользу всей промышленности в целом. Кроме того, некоторые высокотехнологичные отрасли США, в частности самолетостроение и микроэлектроника, сталкиваются с конкуренцией со стороны иностранных фирм, получающих поддержку от своих государств. Какие из перечисленных аргументов могут стать действительными основаниями для того, чтобы правительство США стало проводить политику поддержки этих отраслей?

№2.5

В таблице представлены данные по росту цен, соответствующие четырем основным валютам (американский доллар, британский фунт, евро, японская йена); приведены процентные величины изменения цен за год, предшествующий указанной дате. Найти ожидаемые изменения курсов этих валют по отношению друг к другу за каждый из указанных периодов в соответствии с формулой относительного варианта паритета покупательной способности.

Страна	1 января 2009	30 июня 2009
USA	1.68	1.96
UK	1.35	2.75
EU	0.79	0.87
Japan	0.59	-0.29

№2.6

Рассчитайте эффективный курс рубля к американскому доллару по состоянию на 1 сентября 2009 г. согласно «эффекта Фишера»^¹⁵. Значения r, R, p можно узнать на официальном сайте Банка России.

№2.7

Рассчитайте ожидаемое изменение курса рубля к американскому доллару по состоянию на 1 октября 2009 г. согласно «международного эффекта Фишера»^¹⁶.

№2.8

По данным Банка России рассчитайте денежный мультипликатор РФ за три квартала 2009 г. И сравните его с возможностями российского банковского сектора к расширению депозитов. Сделайте выводы для экономики РФ и с точки зрения внешней торговли.

Методические указания к решению задачи 2.8

Собрать статистические данные о размерах денежных агрегатов М₀ и М₁, норме резервирования (r). Четко выделить величины наличных денег (C) и депозитов (D) до востребования. Рассчитать величину избыточных резервов коммерческих банков (Е).
Рассчитать денежный мультипликатор (величина, обратная норме резервирования) за указанный период.
Рассчитать коэффициент депонирования (С/D) и норму резервирования (r/D) за указанный период.
Сравнить предположительную динамику прироста денежной массы с возможностями банковского сектора по её привлечению в депозиты.

№2.9

Действительно ли рассмотрение полезности денег в качестве средства обращения и меры стоимости указывает на причины, по которым некоторые денежные единицы становятся ключевыми при осуществлении операций с иностранными валютами?

№2.10

Предположим, что годовые темпы инфляции в России равняются 10 %, а в Швейцарии – только 2,5 %. Что в соответствии с относительным ППС должно произойти через год с курсом швейцарского франка к российскому рублю?^¹⁷

№2.11

Объясните, почему нередко утверждается, что экспортеры испытывают затруднения, когда их отечественная валюта дорожает в реальном исчислении по сравнению с иностранными валютами, и процветают, когда происходит реальное обесценивание отечественной валюты по сравнению с денежными единицами других стран.

№2.12

Объясните, как фиксированные изменения функций национального спроса и предложения реальных денег влияют на реальный и номинальный обменные курсы в долгосрочном периоде.

№2.13

Объясните, как (при прочих равных условиях) фиксированные изменения ожидаемых темпов реального снижения курса доллара к евро могут повлиять на номинальный обменный курс этих валют?

№2.14

Представьте, что две идентичные страны ограничили импорт до одинаковых уровней, но одна из них добилась этого с помощью пошлин, а другая – с помощью квот. После реализации этих ограничительных мер в обеих странах произошло одинаковое сбалансированное увеличение расходов на приобретение отечественных товаров. В какой из этих стран увеличение спроса вызвало большее реальное повышение курса отечественной валюты?

№2.15

Предположим, что ожидаемая реальная процентная ставка составляет в США 9 % годовых, а в странах ЕС – 4 % годовых. Что, по вашему мнению, произойдет с реальным курсом доллара к евро через один год?

№2.16

Представьте, что в стране происходит постоянное снижение потребительского спроса на отечественную продукцию (смещение кривой совокупного спроса вниз). Как это изменение отразится на объеме национального производства? Использование какой ответной государственной политики вы бы рекомендовали в этом случае?

Вопросы для самопроверки

В чем заключаются принципиальные различия в монетарных теориях М. Фридмена и Дж. Кейнса?
Каковы отличия IS – LM-модели Манделла-Флеминга от IS – LM-модели Дж.Хикса?
Что общего и каковы отличия теорий единой цены и паритета покупательной способности валют?
Какие концепции легли в основу теории платежного баланса?

Тема 3. АНАЛИЗ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Участники валютно-кредитных отношений. Активные и пассивные участники валютного рынка. Роль центральных и коммерческих банков, валютных бирж, корпораций, брокерских фирм и частных лиц на валютном рынке.
Международный валютный рынок FOREX. Сущность валютной операции спот. Техника заключения текущей конверсионной сделки. Понятие, методы и правила записи котировки. Стороны bid и offer и размер спреда в котировке.
Механизм маржевых валютных торгов. Дилинговый рычаг. Кросс-курсы валют. Особенности валютных арбитражных операций. Временной, пространственный и процентный арбитраж.
Фундаментальный анализ валютного рынка. Технический анализ валютного рынка. Компьютерные индикаторы валютного рынка. Инфраструктурное и информационное обеспечение валютного рынка.
Электронное будущее валютного рынка (реферативно).
Контрольная работа №1.

Список рекомендуемой литературы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002. – Глава 5,8.
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра-М, 2003. – Глава 3.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под. ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 2000. – Глава 2.

Дополнительная литература

Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / Под. ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 2006.
Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: Практикум. – М.: «Дашков и К», 2004.
Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебно-практическое пособие. Ч.1. -М.: ФА, 2001.

Задания и задачи

№3.1

Соберите данные о динамике валютного курса рубля к доллару или евро за 2006-2008 гг. На основе изученного материала постарайтесь объяснить колебания динамики валютного курса рубля и сделать прогноз выбранного вами валютного курса до конца 2009 года (рекомендуемые источники: журналы «Коммерсант. Деньги», «Эксперт»; официальные сайты: www.cbr.ru, www.forex.ru, ссылка скрыта.

№3.2

Сравните реальные процентные ставки по основным валютам (американский доллар, британский фунт, евро, японская йена) в начале 2009 года и в середине 2009 года. В таблице приведены соответствующие номинальные ставки и инфляция на обе указанные даты. Необходимо по формуле, связывающей реальную процентную ставку с номинальной ставкой и инфляцией, сделать вычисления и заполнить два последних столбца таблицы.

Страны	Номинальная ставка	Инфляция	Реальная ставка
Начало 2009	Середина 2009	Начало 2009	Середина 2009	Начало 2009	Середина 2009
USA	4.76	5.56	1.68	1.96
UK	6.38	5.18	1.35	2.75
EU	2.5	2.63	0.79	0.87
Japan	0.25	0.03	0.59	-0.29

№3.3

Предположим, что курс доллара к евро и к иене подвержен изменениям в равной степени. Но при этом евро неожиданно стремится к своему обесценению относительно доллара, когда доходность остальных ваших активов внезапно возрастает, в то время как иена в тех же условиях демонстрирует резкое повышение своего курса относительно доллара. Какая валюта, иена или евро, будет более рискованной в этих условиях, с точки зрения резидента США, России? Примените портфельный подход.

Вопросы для самопроверки

В практике валютных дилеров стороной bid в котировке называют:

а) курс покупки;

б) курс продажи;

в) спред;

г) верного ответа нет.

Размер маржи в котировке определяется:

а) курсом спот;

б) разницей между сторонами bid и offer;

в) стороной offer;

г) верного ответа нет.

Минимальное изменение курса валют определяется с точностью до:

а) 0,1;

б) 0,01;

в) 0,001;

г) верного ответа нет.

Каковы особенности функционирования рынка FOREX?
В чем отличия биржевого и межбанковского валютного рынка?
Что определяют стороны bid и offer в котировке валют?
В чем отличия прямой и косвенной котировок валют?
Что означает пункт/пипс в котировке валют?
Каковы сущностные характеристики валютного дилинга?
Каковы особенности кросс-курсов валют?
Назовите специфические черты валютных арбитражных операций?
Каковы отличия в проведении фундаментального и технического анализа валютного рынка?
Назовите основные методы компьютерного прогнозирования валютного рынка?

Тема 4. РЕГУЛИРОВАНИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

1. Режимы валютного курса. Валютные интервенции.

2. Диверсификация валютных резервов. Девальвация и ревальвация.

3. Регулирование конвертации валюты. Валютное регулирование текущих операций.

4. Причины использования валютного контроля: прошлое и настоящее, преимущества и недостатки. Международный валютный совет.

Список рекомендуемой литературы

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2002. – Глава 4.
Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: Инфра-М, 2003. – Глава 6.
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под. ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 2000. – Глава 17.

Дополнительная литература

Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / Под. ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 2006.
Карелин В.С. Международные валютно-кредитные отношения: Практикум. – М.: «Дашков и К», 2004.
Платонова И.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебно-практическое пособие. Ч.1. -М.: ФА, 2001.

Задания и задачи

№4.1

Экспорт товаров составляет 300 млрд долл., импорт – 200 млрд долл. Определите объемы экспорта и импорта в рублях при следующих курсах: один доллар равен 32 рублям, один доллар равен 30 рублям, один доллар равен 25 рублям. Проанализируйте влияние изменения курса на показатели экспорта и импорта в рублях. Сделайте вывод о влиянии девальвации рубля на величину чистого экспорта.

№4.2

«Небольшой стране продвижение к свободной торговле даст огромные преимущества. Оно позволит потребителям и производителям делать свой выбор, основываясь на реальной себестоимости товаров, а не на искусственных ценах, определяемых государственной политикой; оно позволит выйти за границы узкого отечественного рынка; оно откроет новые горизонты для предпринимательской инициативы и, наконец, что важнее всего, оно поможет сделать внутреннюю экономическую политику более прозрачной». Найдите в этом заявлении аргументы в поддержку свободной торговли.

№4.3

Какие из нижеследующих утверждений являются потенциально обоснованными аргументами в поддержку использования пошлин или экспортных субсидий, а какие – нет (обоснуйте свои ответы).

а) «Чем больше нефти импортируют США, тем выше будет ее цена во время следующего нефтяного кризиса».

б) «Растущий экспорт фруктов из Чили в зимний период, который в настоящее время на 80 % обеспечивает зимнее предложение винограда в США, приводит к резкому падению цены на этот товар, считавшийся в прошлом дорогим деликатесом».

в) «Экспорт сельскохозяйственной продукции из США не просто означает рост доходов американских фермеров – он означает повышение благосостояния каждого, кто занимается продажей товаров и услуг сельскохозяйственному сектору экономики США».

г) «Полупроводниковая техника имеет важнейшее значение для развития современных технологий; если мы не будем производить собственные микросхемы, то потоки информации, имеющие важнейшее значение для каждой отрасли, использующей продукцию микроэлектроники, значительно ослабнут».

д) «Реальная цена на древесину упала на 40 %, поэтому тысячи лесорубов остались без работы».

№4.4

В результате политической и экономической либерализации в Восточной Европе в мире возникли многочисленные спекуляции о возможности вступления в ЕС ряда стран этого региона. Обсудите возможные экономические издержки такого расширения ЕС с точки зрения:

стран Западной Европы,

стран Восточной Европы,

других стран мира.

№4.5

Почему импортозамещающая индустриализация может оказаться более успешной стратегией в таких крупных развивающихся странах, как Бразилия, а не в таких сравнительно малых странах, как Гана?

№4.6

Если бы США имели соответствующие возможности, то они потребовали бы, чтобы Япония тратила больше денег на фундаментальные научные исследования и меньше – на прикладные работы по практическому применению уже известных научных результатов. Объясните причины такого поведения США с точки зрения аргумента о вознаграждении за добытые знания.

№4.7

Считаете ли вы, что военный бюджет США укрепляет или же, напротив, ослабляет стратегические позиции высокотехнологичных отраслей американской промышленности? Приведите примеры в поддержку каждой из точек зрения.

№4.8

Доллар США стоит 7,5 норвежской кроны, но в то же время 1 долл. можно купить за 1,25 швейцарского франка. Чему равен курс норвежской кроны по отношению к швейцарскому франку?

№4.9

Рассчитайте долларовую доходность следующих активов:

а) картины, цена которой выросла за год с 200 тыс. до 250 тыс. долл.;

б) депозита на сумму в 10 тыс. фунтов сроком на 1 год в лондонском банке при условии, что процентная ставка по депозиту в фунтах составляет 10 % годовых, а обменный курс изменятся с 1,50 долл. / 1 фунт до 1,38 долл. / 1 фунт.

№4.10

Чему равна реальная норма прибыли активов, перечисленных в предыдущем задании, если описанные в нем изменения сопровождались одновременным повышением всех долларовых цен?

№4.11

Предположим, что процентная ставка по депозитам в долларах и в английских фунтах оказывается одинаковой и равняется 5 % годовых. Каким будет соотношение между текущим равновесным курсом долл. / фунт и его значением, ожидаемым в будущем? Допустим, что ожидаемый будущий курс доллара к фунту, равный 1,52 долл. / 1 фунт, остается неизменным, в то время как процентная ставка по депозитам в английской валюте увеличивается до 10 % годовых. Если процентная ставка по долларовым депозитам останется неизменной, то каким будет новое равновесное значение курса доллара к фунту?

№4.12

Как, по вашему мнению, снижение населения страны отразится на функции совокупного спроса на реальные деньги? Будут ли иметь значение причины этого уменьшения населения: сокращение числа домашних хозяйств или снижение количества входящих в них членов семьи?

№4.13

Каким будет краткосрочное влияние увеличения реального отечественного ВНП на валютный курс при заданном ожидаемом уровне будущих валютных курсов?

Вопросы для самопроверки

Особенностью кросс-курсов валют является их зависимость от:

а) прямой котировки валют;

б) косвенной котировки валют;

в) местонахождения банка, производящего котировку;

г) верного ответа нет.

Под спредом понимают:

а) разницу между курсом продажи и покупки;

б) отношение маржи к курсу продажи;

в) отношение маржи к курсу покупки;

г) верного ответа нет.

Приведите примеры свободных, привязанных и фиксированных режимов валютного курса?
В чем различие между девальвацией и ревальвацией валютного курса?

ТЕМА 5. ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН «О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ И ВАЛЮТНОМ КОНТРОЛЕ»

Регулирование Правительством РФ и Центральным банком РФ валютных операций движения капитала.
Репатриация резидентами иностранной валюты и валюты Российской Федерации и обязательная продажа части валютной выручки.
Права и обязанности органов и агентов валютного контроля и их должностных лиц, резидентов и нерезидентов. Ответственность за нарушения актов валютного законодательства Российской Федерации и актов органов валютного регулирования.
Методы оценки масштабов бегства капитала из страны.
Сущность поправок, вносимых в ФЗ «О валютном регулировании…» в 2005 – 08 гг.

Список рекомендуемой литературы

Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле».
Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Под. ред. В.В. Круглова. – М.: Инфра-М, 2000. – Глава 18.

Дополнительная литература

Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие / Под. ред. И.Н. Платоновой. – М.: БЕК, 2006.

Задания и задачи

1. Ответьте на вопросы по Первой главе ФЗ «О валютном регулировании…»:

Что такое валюта РФ и иностранная валюта?
Чем отличаются внутренние и внешние ценные бумаги?
Что называется валютными ценностями?
Каковы признаки резидентов и нерезидентов?
Какие банки называются уполномоченными?
Каковы виды валютных операций?
Назовите принципы валютного регулирования и валютного контроля;
Что относится к валютному законодательству РФ?

2. Ответьте на вопросы по Второй главе ФЗ «О валютном регулировании…»:

Перечислите случаи валютных операций движения капитала, регулируемые Правительством РФ;
Перечислите случаи валютных операций движения капитала, регулируемые Центральным Банком РФ;
В каких случаях резидент обязан открыть специальный счет?
Какие виды валютных операций осуществляются в валюте РФ, а какие – в иностранной валюте?
Каков лимит валютных операций с внешними ценными бумагами для физических лиц?
На какие виды сделок между резидентами и уполномоченными банками Центральный банк РФ не устанавливает ограничений?
Каким образом осуществляется купля-продажа иностранной валюты и чеков на внутреннем валютном рынке РФ?
Имеет ли право резидент без ограничений открывать валютные счета в коммерческих банках РФ?
Для каких операций физическое лицо-резидент имеет право не открывать специальный банковский счет?
Правомерны ли действия физических лиц в следующих случаях:

 резидент подал таможенную декларацию на вывоз из РФ 9873 евро;

 резидент намерен вывести из РФ, не подавая таможенную декларацию, 8000 долларов США;

 резидент намерен вывести из РФ, не подавая таможенную декларацию, 1500 долларов США;

 резидент не подал таможенную декларацию и намерен вывезти из РФ 5000 японских иен;

 нерезидент ввозит на территорию РФ 100000 долларов США, не подавая декларации;

 нерезидент вывозит из РФ 5000 евро и подает таможенную декларацию;

 резидент ввозит на территорию РФ 12000 австралийских долларов и подает декларацию?

3. Ответьте на вопросы по Третьей главе ФЗ «О валютном регулировании…»:

В каких случаях резиденты вправе не зачислять на свои банковские счета валюту?
Что такое паспорт сделки?
Какова ставка обязательной продажи части валютной выручки?

4. Ответьте на вопросы по Четвертой главе ФЗ «О валютном регулировании…»:

Какие учреждения являются органами и агентами валютного контроля в РФ?
Каковы функции Центрального банка в части валютного контроля?
Какие документы вправе требовать от резидентов и нерезидентов в целях валютного контроля агенты валютного контроля?
Имеют ли право резиденты и нерезиденты обжаловать решения и действия (бездействие) органов и агентов валютного контроля?

Вопросы для самопроверки

Валютой Российской Федерации признаются:

а) внутренние ценные бумаги, включая эмиссионные;

б) внешние ценные бумаги;

в) средства на банковских счетах и в банковских вкладах;

г) верного ответа нет.

Иностранной валютой не признаются:

а) средства на банковских счетах и в банковских вкладах
в международных денежных или расчетных единицах;

б) денежные знаки в виде банкнот, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличного платежа на территории Российской Федерации;

в) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств;

г) верного ответа нет.

Торги на ММВБ в настоящее время осуществляются на основе:

а) фиксинга курса предыдущего дня;

б) фиксинга курса текущего дня и заявок банков на покупку

и продажу валюты;

в) режима реального времени;

г) верного ответа нет.

Уполномоченные банки - это:

а) кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации и имеющие право на основании лицензий ЦБ РФ осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте.

б) действующие на территории Российской Федерации в соответствии с лицензиями ЦБ РФ кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющими право осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте;

в) действующие на территории Российской Федерации в соответствии с лицензиями ЦБ РФ филиалы кредитных организаций, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющими право осуществлять
банковские операции со средствами в иностранной валюте;

г) верно «а» и «в».

Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:

а) защита прав и экономических интересов резидентов и
нерезидентов при проведении валютных операций;

б) единство внешней и внутренней валютной политики;

в) единство системы валютного регулирования и валютного
контроля;

г) верно все.

Органами валютного регулирования в Российской Федерации являются:

а) Центральный банк РФ и Правительство РФ;

б) Государственная дума РФ;

в) Президент РФ и Совет Федерации РФ;

г) верно все.

Обязательная продажа части валютной выручки резидентов на внутреннем валютном рынке Российской Федерации не должна превышать от общей суммы валютной выручки:

а) 75%;

б) 50%;

в) 30%;

г) верного ответа нет.

Согласно ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» специальный счет – это:

а) банковский счет в уполномоченном банке;

б) специальный раздел счета депо;

в) открываемый в реестре ценных бумаг специальный

Blog

Содержание

МАТЕРИАЛЫ ПРОВЕДЕНИЯ СЕМИНАРСКИХ и практических ЗАНЯТИЙ