Учебно-методический комплекс по дисциплине «Финансовые рынки и посредники» Астана, 2009

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание 4. Рассмотреть типы инвестиционных фондов. Взаимный фонд Инвестиционная компания

Подобный материал:

• Учебно-методический комплекс по дисциплине «Инвестиционная деятельность предприятия», 593.61kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине: «анализ проектов» для студентов специальностей, 2311.99kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «Управление рисками» Для специальности:, 1692.15kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «финансы» астана, 2010, 1311.57kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «Предпринимательство» Для специальности:, 1481.44kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «почвоведение» Астана 2010, 262.67kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «Экономика и управление в акционерных обществах», 610.54kb.
• Учебно-методический комплекс для студентов по дисциплине «оценка бизнеса и инноваций», 4385.11kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине «Институциональная экономика» Для специальности:, 1370.37kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине: Антикризисное управление для специальности, 480.62kb.

Коммерческие банки действуют на основании лицензий на совершение банковских операций, получаемых от Национального Банка Республики Казахстан. Основной целью их деятельности является получение прибыли. Основное назначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторов к заемщикам и от продавцов к покупателям.

Как видно из определения, основное назначение банка это посредничество в перемещении денежных средств от кредито­ров к заемщикам и от продавцов к покупателям. Наряду с бан­ками перемещение денежных средств на рынках осуществляют и другие финансовые и кредитные учреждения: инвестиционные фонды, страховые компании, брокерские фирмы и т.д. Но банки как субъекты финансового рынка имеют два основных отличи­тельных признака:

• двойной обмен долговыми обязательствами, то есть они размещают свои собственные долговые обязательства (депози­ты, сберегательные сертификаты и др.), а мобилизованные на этой основе средства размещают в долговые обязательства и
  ценные бумаги, выпущенные другими. Это отличает банки от финансовых брокеров и дилеров, осуществляющих свою дея­тельность на финансовом рынке, не выпуская собственных дол­говых обязательств;
  
• принятие на себя безусловных обязательств с фиксиро­ванной суммой долга перед юридическими и физическими ли­цами, которые проявляются, например, при помещении средств клиентов на счета и во вклады, при выпуске депозитных серти­фикатов. Это отличает банки от различных инвестиционных фондов, мобилизующих ресурсы на основе выпуска собствен­ных акций. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для банков, так как должны быть опла­чены в полной мере независимо ни от чего, в то время как инве­стиционный фонд все риски, связанные с изменением стоимости ее активов и пассивов, распределяет среди своих акционеров.
  

Сущность деятельности банка проявляется через его функции, основными из которых являются следующие:

• мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал;
  
• кредитование предприятий, государства и населения;
  
• осуществление расчетов и платежей в хозяйстве;
  
• эмиссионно-учредительская функция;
  
• консультирование, представление экономической и финансовой информации.
  

В зависимости от специфики банков, их можно подразде­лить на два основных вида: эмиссионные и неэмиссионные.

Функции коммерческих банков:

• аккумулирование бессрочных депозитов (ведение теку­щих счетов) и оплата чеков, выписанных на эти банки;
  
• предоставление кредитов предпринимателям;
  
• осуществление расчетов и организация платежного обо­рота в масштабах всего национального хозяйства и др.
  

В зависимости от количества выполняемых функций выде­ляют универсальные и специализированные коммерческие банки.

Исходя из функциональной специализации банков можно выделить инвестиционные, инновационные, ипотечные банки.

2. Операции коммерческих банков на финансовом рынке

Экономическую основу операций банка составляет движение денежных средств. В условиях рыночной экономики все операции коммерческого банка можно условно разделить на три основные группы:

• пассивные операции (операции по привлечению средств в банк и формирование его ресурсов);
  
• активные операции (размещение ресурсов банка);
  
• активно-пассивные (комиссионные, посреднические операции, выполняемые банком по поручению клиентов за определенную плату).
  

Литература: 1-3,5,14,16


Тема 12. Инвестиционные компании и фонды

Цель занятия	1. Дать общее понятие инвестиционных фондов. 2. Рассмотреть порядок создания и ликвидации инвестиционных фондов в РК. Принципы осуществления деятельности инвестиционных фондов в РК. 3. Раскрыть основные операции инвестиционных фондов в РК. 4. Рассмотреть типы инвестиционных фондов.
Ключевые слова	Инвестиция, инвестиционный фонд, диверсификация, портфель ценных бумаг, взаимный фонд, инвестиционная компания.

Основные вопросы (положения) и краткое содержание

1. Понятие инвестиционного фонда
   

Понятие «инвестиция» в самом широком смысле означает обеспечение механизма, необходимого для финансирования роста и развития экономики страны. Для решения этих проблем создаются соответствующие финансовые институты, в числе которых можно выделить инвестиционные фонды.

Инвестиционный фонд представляет собой юридическое лицо, осуществляющее деятельность по привлечению денежных средств посредством выпуска и открытого размещения собст­венных акций и формированию инвестиционного портфеля цен­ных бумаг за счет привлеченных средств. В Казахстане они соз­даются в форме акционерных обществ, акционерами которых могут быть любые юридические и физические лица.

В процессе осуществления своей деятельности инвестици­онный фонд руководствуется определенными принципами:

• диверсификация инвестиционных вложений;
  
• запрет на осуществление высокорисковых операций с ценными бумагами;
  
• профессиональный подход к приобретению ценных бумаг;
  
• наличие больших финансовых средств, чем у индивиду­ального инвестора.
  

2. Структура инвестиционного фонда
   

Организационную структуру инвестиционного фонда мож­но представить следующим образом:




Схема – Организационная структура инвестиционного фонда

3. Основные виды и типы инвестиционных фондов

Законодательство Казахстана определяет создание и функцио­нирование определенных типов инвестиционных фондов.

Выделяют два основных типа: взаимный фонд и инвестици­онная компания.

Взаимный фонд является открытым инвестиционным фон­дом, привлекающим средства всех желающих инвесторов и имеющий обязательство выкупать эмитированные им акции у своих акционеров, может выпускать неограниченный объем ак­ций и в случае необходимости осуществлять их дополнительную эмиссию без решения общего собрания акционеров. Он не может выпускать привилегированные акции. Также взаимный фонд характеризуется тем что его акции обращаются на неорганизован­ных рынках, законодательством установлено обязательство еже­дневного определения цен на акцию.

Инвестиционная компания - это закрытый инвестиционный фонд, который может привлекать средства одного или несколь­ких юридических и физических лиц - учредителей и акционеров данного фонда, не обязан выкупать эмитированные акции у своих акционеров, а его уставный капитал не может быть увели­чен через дополнительный выпуск акций или уменьшен через погашение части акций без решения общего собрания акцио­неров. Акции инвестиционной компании обращаются на фон­довых биржах. Компания не имеет обязательства ежедневного определения цен на акцию, может выпускать привилегирован­ные акции.

Выделяют также паевый (контрактный) и акционерный (корпоративный) инвестиционные фонды.

Паевый инвестиционный фонд (контрактный) подразде­ляется на:

• открытый - выкуп пая на реже 1 раза в 2 недели;
  
• закрытый - пайщик не имеет права выкупа пая;
  
• интервальный - выкуп пая не реже1 раза в год.
  

Литература: 1-3,7-8,14


Тема 15. Фондовая биржа, ее функции и состав

Цель занятия	1. Дать понятие фондовой биржи. 2. Рассмотреть состав и функции фондовой биржи.
Ключевые слова	Биржа, фондовая биржа, биржевая сделка, брокер, дилер

Основные вопросы (положения) и краткое содержание

1. Сущность биржевой деятельности.

Биржевая торговля вобрала в себя черты как обычной рыночной, так и ярмарочной торговли, она организуется торговцами для облегчения самого процесса торговли, для выработки ее более эффективного механизма, а впоследствии для защиты интересов, как продавцов, так и покупателей от неблагоприятных изменений цен. Таким образом, биржевая деятельность представляет собой самостоятельную форму коммерческой деятельности с целью получения прибыли. Она:

- концентрируется в местах производства и потребителя товаров, т.е. в крупных промышленных и торговых центрах;

- ведется по специфическим видам товаров, так называемым биржевым товарам, крупными партиями;

- ведется при отсутствии товара, по образцам, описанию, каталогам, а также контрактами или договорами на их поставку в будущем и правом на заключение таких договоров в будущем;

- проводятся регулярно, учитывает возможность концентрации спроса и предложения, продавцов и покупателей во времени и пространстве;

- отличается гласностью торгов, т.е. все желающие могут получить исчерпывающую информацию об объемах заключенных в процессе торгов сделок и складывающихся ценах;

- характеризуется свободным ценообразованием, т.е. цены формируются в соответствии со спросом и предложением, имеющей место конкуренцией, они непостоянны и чутко реагируют на изменяющуюся конъюнктуру рынка;

- ведется биржевыми посредниками, которые могут выступать от имени и в интересах непосредственных производителей и потребителей товаров. Биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками - брокерскими фирмами, брокерскими конторами и независимыми брокерами. Биржа как таковая не вправе выступать в качестве биржевого посредника;

- предусматривает отсутствие прямого государственного воздействия на процесс биржевого торга;

- ведется по единым исторически сложившимися и законодательно утвержденным правилам, действие которых регулирует складывающийся рынок (с использование типовых документов для оформления и совершения сделок);

- осуществляется при наличии определенных требований и условий поставки проданных товаров;

- вырабатывает два основных стандарта, характеризующих качество и цену товара, являющегося объектом кули-продажи.

Биржа как классический институт рыночной экономики, формирующий оптовый рынок товаров, имеет организационную, экономическую и юридическую (правовую) основы. Она представляет собой хорошо оборудованное "рыночное место", предоставляемое в распоряжение профессионалов биржевого торга - брокеров и дилеров. 2. Понятие Фондовой Биржи

Фондовая биржа является некоммерческой саморегулируемой организацией, создаваемой профессиональными участниками рынка ценных бумаг в форме закрытого акционерного общества.

По решению уполномоченного органа право приобретения акций фондовой биржи может быть предоставлено юридическим лицам, не являющимся профессиональными участниками рынка ценных бумаг, но имеющим в соответствии с законодательством право на осуществление сделок с иными, кроме ценных бумаг, финансовыми инструментами.

Деятельность фондовой биржи основывается на принципе самоокупаемости и доходы от ее деятельности используются на материально-техническое развитие биржи.