Київський інститут інвестиційного менеджменту

Вид материала

Содержание

1.4. Грошовий обіг, його структура, закони регулювання і стабілізації
Плани семінарських занять
Теми фіксованих виступів і рефератів
Рекомендована література
Запитання для самоконтролю
Завдання для перевірки знань

Подобный материал:

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 20

1.4. Грошовий обіг, його структура, закони регулювання і стабілізації

Методичні вказівки

Студенти мають вивчити суть і структуру грошового обігу, вміти давати характеристику грошовій масі, з’ясувати особливості використання в розрахунках готівкового і безготівкового обігу грошей, оволодіти закономірностями сучасного паперово-кредитного обігу грошей та методами його стабілізації.

З’ясовуючи взаємодію руху вартості у процесі відтворення як рух продуктів і рух грошей, студенти повинні отримати уявлення про грошовий обіг як макроекономічне явище безперервного руху грошей між суб’єктами економічних відносин, що забезпечує кругообіг всього суспільного капіталу на всіх стадіях відтворення:

Нерідко його ще називають сукупним грошовим обігом. Грошовий обіг слід відрізняти від обігу грошей у межах кругообігу окремого індивідуального капіталу, в якому гроші стають однією з функціональних форм капіталу та складовим елементом багатства власника. Чим більшою масою грошей володіє індивідуальний власник, тим він багатший та має більші можливості отримати дохід чи прибуток.

В разі необхідності мобілізації додаткових коштів власник індивідуального капіталу звертається до послуг грошового ринку, структура якого включає в себе ринок грошей (валютний ринок, ринок короткострокових банківських кредитів і ринок короткострокових фінансових активів) і ринок капіталів у вигляді ринків цінних паперів і ринку середньо- та довгострокових кредитів. Основу попиту на грошовому ринку складають потреби суб’єктів господарського життя у від-

повідних сумах грошей у даний момент. Пропозиція – це та кількість грошей, яка вільна на даний момент у всіх економічних суб'єктів.

Іншою є роль грошей у сучасному грошовому обігу. Тут вони функціонують як гроші і не збільшують сукупного капіталу. Тому зростання маси грошей в обігу не збільшує багатства країни. В процесі грошового обігу відносини обміну набирають характеру еквівалентності, однобічності., прямолінійності, що дає підставу виділити його в окремий сектор, який носить назву грошового обігу.

Значна частина грошового обігу пов’язана з процесами розподілу вартості валового національного продукту, здійснюється нееквівалентно у формі товарів чи послуг. Цей сектор грошового обігу називають фінансово-кредитним. А оскільки в ньому відносини сплати податків та інших обов'язкових платежів набувають характеру відчуження і кошти надходять у розпорядження держави, яка витрачає їх в процесі виконання своїх функцій, то дану частину фінансово-кредитного обігу називають фінансово-бюджетною. Ще інша частина фінансово-кредитного обігу обслуговує сферу перерозподільних відносин, в яких власність суб’єктів не відчужується, а лише передається у тимчасове користування. Цей сектор грошового обігу називають кредитним обігом. Частина обігу цього сектору пов’язана з купівлею-продажем акцій. Даний сегмент грошового обігу називають фінансовим обігом.

Залежно від форм грошей грошовий обіг поділяється на безготівковий і готівковий. У сфері готівкового обігу гроші рухаються поза банками, тому на даний обіг можуть впливати лише прямі його суб’єкти. У сфері безготівкового обігу гроші переміщуються за рахунками в банках, що дозволяє контролювати цей процес. Співвідношення готівкового гро-

шового обігу до безготівкового в Україні у 1998 р. визначалося приблизно як 1:1 (М₀= 49%, а поточні депозити – 51%).

В процесі вивчення форм грошей студенти мають з’ясувати кількісну і якісну сторони грошового обігу. Сукупність грошей в усіх їх формах на визначений момент часу (кінець місяця чи року) становить величину маси грошей. Для аналізу її обсягу і структури в банківській статистиці використовуються грошові агрегати – специфічні групування ліквідних активів, які можна використати для виміру грошової маси. Грошові агрегати формують такі поняття: а) грошова маса у вузькому розумінні. Вона охоплює не лише готівку, а й депозитні гроші; б) сукупна грошова маса. Вона охоплює також банківські вклади, депозити й цінні папери з фіксованим доходом; в) сукупна грошова маса, яка поділяється на ту частину, що перебуває в обігу і ту, яка виконує функцію нагромадження.

Розглядаючи грошові агрегати М₁, М₂, М₃, і L слід засвоїти особливості побудови показників грошової маси в Україні. Слід з’ясувати причини недостатнього розвитку форм і структури грошової маси та негативні наслідки цього для ефективності функціонування грошової системи. Вивчаючи швидкість грошового обігу слід проаналізувати фактори, які на неї впливають та показники її вимірювання. Особливо важливим є розуміння механізму дії законів грошового обігу.

Спираючись на закони грошового обігу потрібно уважно проаналізувати економічні, соціально-політичні та фінансові мотиви і методи стабілізації грошей, з’ясувати механізм її забезпечення, звернути увагу на дію кожного з основних факторів, що впливають на сталість грошей в Україні. Розглядаючи механізм поповнення грошової маси в обігу важливо з’ясувати ефект грошового мультиплікатора.

Плани семінарських занять

Суть і структура грошового обігу, його економічна основа, основні суб’єкти та ринки, які він обслуговує.
Характеристика грошового обігу як складової частини грошового обігу.
Грошова маса, її агрегати і механізм дії:

а) поняття грошових агрегатів та їх побудови;

б) формування прогресивної структури грошової маси в Україні.

Економічна суть і функції готівкового і безготівкового обігу грошей:

а) головні сфери і принципи застосування готівкового обігу;

б) переваги безготівкового способу розрахунків;

в) механізм взаємодії безготівкового і готівкового обігу грошей.

Закономірності сучасного паперово-кредитного обігу грошей:

а) історія виникнення і закони обігу паперових грошей;

б) види і механізм функціонування кредитних грошей.

Економічні, соціально-політичні і фінансові мотиви та методи стабілізації грошей.

Теми фіксованих виступів і рефератів

Грошовий обіг в Україні.
Грошовий ринок в Україні, його суть і структура.
Закон кількості грошей у перехідній економіці України.
Механізм балансування грошових потоків.
Стабілізація грошової одиниці в Україні.
Особливості побудови показників грошової маси в Україні.
Теоретичні моделі попиту на гроші.

Загальні теоретичні положення пропозиції грошей.
Кейнсіанська модель макроекономічної рівноваги.

Рекомендована література

Адамик Б.П. Мінімальні резервні вимоги як інструмент грошово-кредитного регулювання. // Фінанси України. – 1998. – №1. – с.37 – 40.
Адамик Б.П. Облікова політика центрального банку. // Фінанси України. – 1999. – №6.
Бланк І. Концепція управління грошовими потоками підприємства. // Банківська справа, 1999. – №3. – с.12.
Вахненко Т. Державний борг України: шляхи виходу із кризи. // Економіка України. – 2000. – №8. – с.22 – 30.
Величко О. Регулювання грошової пропозиції та інвестицій. // Банківська справа. – 1999. – №2. – с.26.
Войтюк Д. Грошові потоки: класифікація та вплив на грошову масу і грошову базу. // Економіка України. – 1999. – №5. – с.22 – 30.
Гальчинський А.С. Теорія грошей. – К.: Основи, 1996. – Гл.2.
Гроші та кредит (За ред. Савлука М.) Підручник. – К.: КНЕУ, 2001. – Розділ 2,3.
Гребеник Н. Тенденції розвитку управління грошово-кредитним ринком в Україні за період 1991 – 1999 рр. // Банківська справа. – 1999. – №6. – с.22.
Гроші та кредит. Підручник (За ред. проф. Б.С.Івасіва) К.: КНЕУ, 1999. – Гл.2.
Демківський А.В. Гроші та грошовий обіг. – К.: ГРОТ, 1999. – Гл.3.
Деньги, кредит, банки (Под рук. Г.И. Кравцовой. – Минск, 1994. – Гл.2.

Долан Э.Д. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. – СПб: Оркестр, 1994.
Ковальчук Т., Іванов Є. Теорія грошового обігу і сучасний монетаризм. // Банківська справа, 1998. – №5. – с.3.
Костіна Н., Черняховська П. Прогнозування надходження готівкових грошей до установи банку. // Банківська справа . – 2000. – №1. – с.17.
Куліков Ю., Орленко Н., Величкін В. Резервування: проблеми і методи їх вирішення. // Банківська справа, 1998. – №1. – с.38.
Куценко О. Резерви комерційного банку. // Банківська справа, 1998. – №3. – с.63.
Лютий І. Роль грошово-кредитної політики НБУ в Стабілізації кредитного ринку. // Банківська справа . – 2000. – №3. – с.7.
Мельник О. Основні параметри грошово-кредитної політики в Україні. // Економіка України. – 2000. – №7. – с.25 – 31.
Мороз А.М. Пуховкіна М.Ф. Управління грошовим обігом //Фінанси України. – 1996. – №10.
Основи банківської справи (Під кер. М.І. Савлука). – К.: Лібра, 1997. – Гл.2.
Піхоцький В.Ф. Контроль готівкових розрахунків. // Фінанси України. – 2000. – №8. – с.144.
Сп’як Г., Баб’юк М. Інформаційна база управління грошовими потоками комерційного банку. // Банківська справа. – 2000. – №5. – с.53.
Швайка М.А. Банківська система в Україні: шляхи реформування і підвищення ефективності. – К.: Парламентське видавництво. – 2000. – 196 с.

Термінологічний словник

Безакцептні

платежі оплата розрахункових документів і рахунків платників у банку незалежно від їхньої згоди (акцепту). В процесі здійснення платежу на документі робиться спеціальна помітка “Без акцепту”;

Бенефіціар особа, на користь якої відкрито акредитив;

Грошовий

агрегат визначене законодавством відповідно до ступеня ліквідності специфічне угрупування ліквідних активів, які можуть слугувати альтернативними вимірниками грошової маси як показники обсягу і структури грошової маси та в залежності від ступеня ліквідності в банківській статистиці застосовують грошові агрегати – М₀, М₁, М₂, М₃, L. Вони охоплюють грошову масу у вузькому розумінні (М₁), яка охоплює гроші готівкою (М₀) і депозитні гроші, сукупну грошову масу, що включає банківські вклади, депозити та цінні папери з фіксованим доходом, а також сукупну грошову масу, яка охоплює ту частину, що перебуває в обігу та ту, яка нагромаджується і виконує функцію збереження вартості;

Грошовий

мультиполі-

катор величина множника (коефіцієнта), на яку збільшується кількість грошей в обігу внаслідок операцій на монетарному ринку. Відображаючи співвідношення між первинною емісією грошей і кінцевим збільшенням гро-

шової маси в результаті цієї емісії, грошовий мультиплікатор показує максимальну кількість нових кредитних грошей, яку може утворити кожна грошова одиниця;

Грошова база консолідований показник резервних грошей банківської системи, на основі якого через грошовий мультиплікатор формується пропозиція грошей. За своєю структурою грошова база (М₁) складається з суми готівки в обігу (М₀), готівки в сейфах (залишків кас банків) і резервів комерційних банків (Д), що перебувають на рахунках у центральному банку;

Грошовий обіг сукупність переміщень грошових коштів між суб’єктами економічних відносин в процесі суспільного відтворення щодо погашення грошових зобов’язань;

Грошові

потоки Частини грошового обігу, що відображають певні платежі (приміром, платежі за товари, послуги, оплату праці тощо). Грошові потоки пов’язують між собою не тільки всі групи економічних суб’єктів, а й усі види ринків, забезпечуючи цим функціонування єдиного ринкового простору країни;

Девальвація знецінення національної грошової одиниці порівняно з іноземною валютою чи міжнародними валютними одиницями. Девальвація застосовується ефективно тоді, коли зниження курсу національної валютної одиниці супроводжується реалізацією комплексу заходів для оздоровлення економіки та

фінансів. Без цього девальвація супроводжується значним зростанням цін на товари і послуги, що імпортуються з-за кордону, і стає черговим етапом кризового стану економіки та показником зниження курсу валюти даної країни;

Дефляція процес вилучення з обігу певної частини надлишкових грошей аж до досягнення товарно-грошової рівноваги. Дефляція реалізується у вигляді комплексу фінансових та грошово-кредитних заходів з метою стримування зростання грошової маси в обігу, обмеження інфляції та оздоровлення платіжного балансу;

Маса грошей сукупність грошових коштів у будь-якій формі, яка є в розпорядженні економічних суб'єктів у даний момент;

Паперові гроші вид грошових знаків, що не розмінюються на золото та інші коштовні метали, випускаються в обіг державою для покриття її фінансових потреб, пов’язаних з фінансуванням дефіциту державного бюджету. Паперові гроші не володіють механізмом повернення до каси емітента, здатні нагромаджуватися в каналах грошового обігу у надмірній кількості і знецінюватися;

Квазігроші грошові засоби в безготівковій формі, що перебувають на термінових вкладах у комерційних банках;

Ревальвація підвищення вартості грошової одиниці. За умов золотого стандарту ревальвація проявляється у збільшенні офіційно встановленого

вагового вмісту золота у грошовій одиниці. В сучасних умовах вона проявляється у підвищенні курсу національної валюти відносно іноземних та міжнародних валют. Ревальвація вигідна для імпортерів, тому що вони можуть на внутрішньому ринку за меншу кількість національної валюти купити більшу суму іноземної валюти для оплати імпорту. І, навпаки, імпортер внаслідок ревальвації за продану продукцію в інших країнах зможе придбати в своїй країні меншу суму національної валюти. Це погіршить його конкурентноздатність у експортних операціях;

Ревалоризація процес відновлення до інфляційної вартості національної валюти. Ревалоризація є досить сильним чинником усунення інфляційних факторів, започаткування політики динамічного зростання і підвищення ефективності суспільного виробництва в країні і одночасного вилучення з обігу надлишкової маси знецінених грошей. Головним у ревалоризації є поступове формування грошово-товарної рівноваги;

Реставрація Завершення процесу ревалоризації і відновлення до інфляційної купівельної сили грошової одиниці. За умов золотовалютного грошового обігу реставрація означала відновлення обміну паперових грошей на золото за номінальною їх вартістю;

Ресурси

фінансові Грошові фонди фінансової системи, що використовують для забезпечення неперервності функціонування й розвитку економіки, а також на потреби державного управління, оборони і соціально-культурних заходів;

Таргентування встановлення цінових орієнтирів у регулюванні приросту грошової маси в обігу і кредитуванні, яких дотримуються центральні банки розвинених країн у своїй політиці;

Флуктуаційність

грошей (лат.

fluctuatio –

коливання) здатність автоматично розширюватися стискатися під впливом стихійних коливань товарного обігу. Флуктуаційність дозволяє підтримувати сталість грошей як мінової вартості в обігу та їхню кількість для підтримання нормальної реалізації валового внутрішнього продукту країни.

Запитання для самоконтролю

Визначте економічну основу грошового обігу.
Розкрийте зміст, структуру грошового обігу. Як реалізуються відносини обміну, розподілу валового економічних відносин належать до суб’єктів грошового обігу? національного продукту та кредиту у складі сукупного грошового обігу?
В залежності від форми грошей грошовий обіг поділяють на безготівковий і готівковий. Які істотні відмінності властиві сфері готівкового обігу грошей?

Вкажіть форми контролю за переміщенням грошей у сфері безготівкового обігу. Які переваги властиві безготівковому обігу грошей?
Відомо, що на середину 1998 р. готівка у грошовому обігу України становила майже 49%, а депозити – 51%. Виходячи з цих даних, яку оцінку структури грошового обігу України можна дати?
Дайте визначення грошових агрегатів. За якими ознаками здійснюється побудова грошових агрегатів?
Розкрийте відмінності структури грошової маси в Україні від аналогічного показника в країнах з ринковою економікою. Що таке “майже гроші”?
Починаючи з 1993 р. НБУ запровадив агрегатний метод визначення структури грошової маси. Які грошові агрегати визначають структуру грошової маси в Україні?
З’ясуйте суть показника швидкості обігу грошей. Які провідні економічні чинники визначають інтенсивність руху грошей?
Проаналізуйте сукупність факторів, що визначають сталість грошей. В чому суть реалізації методу нуліфікації знеціненої грошової маси?
Визначте структуру грошового ринку. Яка структура і функції попиту на гроші та їх пропозиції?
Дайте характеристику поняттю “маса грошей в обігу”. Що таке “базові гроші”, чим вони відрізняються від агрегату М₃?
В чому суть грошового обігу?
Що таке “квазігроші”, чим вони відрізняються від агрегату М₁?
Виділіть у грошовому ринку сектори прямого і опосередкованого фінансування. Чим відрізняються канали прямого і опосередкованого фінансування на грошовому ринку?

Проаналізуйте особливості грошового обігу в умовах паперової грошової системи.
Визначте, в чому полягає перевага безготівкового грошового обігу? Що таке “грошовий мультиплікатор”?
Дайте визначення поняття “швидкість обігу грошей” та з’ясуйте його вплив на масу грошей.
Розкрийте зміст основних факторів, що впливають на вартість грошей. Що визначають процентна ставка та очікування майбутніх доходів від інвестицій?

Завдання для перевірки знань

Визначте засоби платежу, які нині не обслуговують грошовий обіг в Україні:

а) банкноти;

б) акредитиви;

в) розмінні монети;

г) платіжні доручення;

д) чеки;

е) векселі;

є) казначейські білети;

ж) готівкові гроші;

з) депозитні гроші.

Визначте складові базових грошей:

а) обов’язкові банківські резерви;

б) касова готівка;

в) депозити в центральному (національному) банку;

г) готівкові гроші, які перебувають в обігу поза банком;

д) усі перелічені складові.

Визначте, з яких секторів складається грошовий обіг:

а) грошового обігу та фінансів;

б) грошового обігу, фінансів та кредитного сектору;

в) грошового обігу та кредитного сектору.

Якщо фактична маса грошей в обігу перевищує необхідну кількість грошей для обігу, то які явища виникають у товарно-грошовому обігу:

а) нестача купівельної спроможності;

б) грошовий попит відповідає товарній пропозиції;

в) надлишок купівельної спроможності.

Як визначається рівень монетизації економіки:

а) співвідношенням грошової маси до валового внутрішнього продукту;

б) співвідношенням валового внутрішнього продукту до грошової маси;

в) співвідношенням грошової маси до валового національного продукту.

Припустимо, що кожен долар, котрий обслуговує ділові угоди, обертається в середньому 4 рази на рік та спрямовується на купівлю кінцевих товарів і послуг. Номінальний обсяг ВНП становить 2000 млрд. дол. Визначте величину попиту на гроші для угод:

а) у таблиці подано величину попиту на гроші з боку активів за різних ставок проценту. Використавши відповідь на перше запитання вкажіть у таблиці загальний обсяг попиту на гроші:

Ставки проценту	Обсяг попиту на гроші (млрд. дол.)
Ставки проценту	з боку активів	з боку пасивів
16	20
14	40
12	60
10	80
8	100
6	120
4	140

б) пропозиція грошей складає 580 млрд. дол. Визначте рівноважну ставку проценту.

Проаналізуйте, що ліквідним активом є такий актив, який:

а) виступає як засіб накопичення ;

б) може бути використаний як засіб платежу;

в) легко перетворюється у засіб платежу;

г) дає найменшу фіксовану вартість.

Визначте, що обігові функції можуть виконувати:

а) паперові гроші;

б) реальні гроші;

в) повноцінні гроші;

Зобразіть криву попиту на гроші та визначте закономірності її руху. Які особливості формування попиту на гроші? Які висновки можна зробити з аналізу кривих попиту та пропозиції?
Проаналізуйте, що розуміється під готівкою:

а) монети;

б) банківські білети;

в) казначейські білети;

г) банкноти;

д) казначейські зобов’язання;

е) облігації.

Яка пропозиція краща: інвестувати гроші під 10%, що нараховуються раз на рік, чи під 10% щоквартально?
Як змінюватиметься теперішня вартість, якщо складний процент нараховуватиметься частіше?

а) вартість падатиме;

б) вартість зростатиме;

в) вартість не змінюється.

Що таке “майбутня вартість грошей”?

а) вартість вкладених у справу грошей через визначений час із врахуванням певної ставки процентів;

б) вартість вкладених у справу грошей через визначений час із врахуванням доходу.

Визначте відсоткову структуру наявної грошової маси М₂ України:

Складові М₂	Млрд. крб.		Структура М₂ у %
Складові М₂	1994 р.	1995 р.	1994 р.	1995 р.
Готівка	79310,7	262329,9
Депозити до запитання	106688,3	205858, 7
Строкові депозити	135570,5	216444,4
Разом	321569,5	684633,0

Blog