Альпина Бизнес Букс, 2008. 504 с. Дополнительная литература
СодержаниеЗаемный капитал
и технического развития Производства Финансовый
о т д е л ы Маркетинга Финансовая служба
Возможность мобилизации значительных финансовых ресурсов на длительные сроки
Недостатки финансирования за счет эмиссии обыкновенных акций
К преимуществам финансирования
Основы дивидендной политики.
Методика выкупа акций
Рентабельность (дивидендная доходность) акции (D/P)
Рентабельность акции = дивиденд на одну акцию \ рыночная цена акции
Дивидендный выход = дивиденд на одну акцию \ доход на акцию
ДОХОДНОСТЬ АКЦИИ =[ D + (Р пр - Р)]/ Р
Коэффициент выплаты дивидендов (D/E)
Коэффициент выплаты дивидендов = дивиденд на одну акцию / чистая прибыль на одну акцию
Ценность акции = рыночная цена акции / доход на акцию
3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстра-дивидендов
Вывод формулы
Рентабельность собственного капитала
Анализ точки безразличия и финансовой критической точки
Финансовая критическая точка
О пределение оптимальной структуры капитала
Цена (стоимость ) капитала
На первом этапе
Мес=r/ wacc
Цены на основные элементы собственного и заемного капитала
Модель САРМ
Модель АРТ
Основной задачей
Инвестиционная политика компании предусматривает
Управление инвестиционной привлекательностью.
Оценка эффективности инвестиционной деятельности.
Срок окупаемости (Payback period, РР)
К недостаткам метода РР относятся следующие
Простая норма прибыли (Accounting rate of return, AROR).
Дисконтированный срок окупаемости инвестиционного проекта (Discounted payback period) DPP
Основным недостатком метода DPP является то, что он не принимает в расчет все денежные потоки после завершения срока осуществлен
Недостатки метода NPV
Индекс доходности (Profitability index, PI)
Внутренняя норма рентабельности проекта (Internal Rate of Return,IRR)
IRR характеризует
Недостатки метода IRR
Причины несоответствия результатов по методам IRR и NPV по нескольким проектам
Выбор между IRR и NPV строится по следующей логике.
Производственный цикл
Финансовый цикл
Управление запасами
1. АВС - анализ
3. Расчет оптимального размера заказа.
Табличный метод определения оптимального размера заказа
Размер заказа, ед.
К – объем запаса
Предельные затраты на формирование запаса ПЗф=
Управление дебиторской задолженностью
Оценка реального состояния дебиторской задолженности
Таблица 1. Оценка реального состояния дебиторской задолженности
Задача 1. Дата получения денег
Задача 2. Величина дебиторской задолженности
Задача 3. Инвестиции в дебиторскую задолженность
Задача 4. Инвестиции в дебиторскую задолженность
Анализ и ранжирование покупателей
ЗАДАЧА Калькулирование денежного потока (Прогноз реализации и денежных поступлений)
Управление денежными активами
Первый метод
Второй метод
Модель Баумоля
Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями; Од
Модель Миллера-Орра
Третий метод
Сущность и основные допущения экспресс - методов финансового прогнозирования
Цель экспресс- методов финансового прогнозирования
Текущие активы
Итого баланс
Текущие активы
Объем дополнительного финансирования = актив – пассив =
Объем дополнительного финансирования = изменение активов – изменение пассивов = 12*0,1 - 3*0,1 - 10*1,1*0,1*(1-0,2) = 0,02
Существует два способа составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный.
Планирование и анализ денежных потоков на фирме «мир»
Приложение № 1.
Акционерный капитал
Долгосрочный кредит
Краткосрочные кредиты
В том числе
Задолженность перед бюджетом
Приложение № 2.
Приложение № 3
Дебиторская задолженность
Приложение № 4.
Приложение № 5.
Основная ( текущая ) деятельность
Инвестиционная деятельность
Финансовая деятельность
Показатели, связанные с расчетом точки безубыточности
EVA (Economic Value Added)
EVA является индикатором качества управленческих решений.
MVA (Market Value Added)
SVA (Shareholder Value Added)
Cash Flow Return on Investment (CFROI)
Для расчета показателя CFROI необходимо выполнить следующие действия
CVA (Cash Value Added)