Учебно-методический комплекс для студентов специальности 080503 Антикризисное управление

Вид материала

Учебно-методический комплекс

Содержание Тема 11. Риски регрессивного и прогрессивного состояния Тема 12. Системы интегрированного управления рисками фирмы 5. Темы практических и семинарских занятий, тематических дискуссий и деловых игр 5.1. Темы семинарских занятий Тема 3. Основные математические методы оценки рисков Тема 6. Диагностика, анализ и картографирование рисков Тема 11. Риски регрессивного и прогрессивного состояния систем управления Тема 12. Системы интегрированного управления рисками фирмы 5.2. Темы практических занятий и методические указания по их выполнению Теоретические положения U = Uпост D (6)Преобразовав равенство (6), получим:Q П используем уравнение (7), сделав соответствующие преобразования с учетом того, что D = U Q (10)И, наконец, после несложных преобразований окончательное выраже­ние для прибыли будет выглядеть следующим образом:П Варианты заданий Порядок выполнения задания

Подобный материал:

• Учебно-методический комплекс (для студентов, обучающихся по специальности 080503., 650.22kb.
• Учебно-методический комплекс Для специальности 080503 Антикризисное управление Москва, 1025.09kb.
• Учебно-методический комплекс Для специальности: 080503 «Антикризисное управление» Москва,, 2079.73kb.
• Учебно-методический комплекс Специальность: 080503 Антикризисное управление Москва, 554.54kb.
• Учебно-методический комплекс Для специальности 080503 Антикризисное управление Москва, 620.29kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин дс. 15 Для студентов очной и заочной, 492.98kb.
• Е. С. Прокопенко учебно-методический комплекс по дисциплине «антикризисное управление», 589.33kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине цикла гсэ. Ф. 06 Для студентов очной формы, 809.49kb.
• Учебно-методический комплекс по дисциплине цикла опд. В. 01а для студентов очной формы, 669.3kb.
• Учебно-методический комплекс по циклу дисциплин дс. 10 Для студентов очной формы обучения, 489.55kb.

Тема 10. Риски опасностей

Экологические и природные риски. Огневые риски. Техногенные риски. Криминальные риски и риск преступлений. Судебные, бухгалтерские и налоговые риски. Риски применения ошибочных схем налоговой опти­мизации.


Тема 11. Риски регрессивного и прогрессивного состояния

систем управления

Основные понятия теории стоимости управления. Риски конфликтов. Риски потери качества капитала и ресурса влияния. Риски снижения рентабельности управления. Риски нелояльности и оппортунизма. Риски хищения клиентского портфеля. Риски потери инициативы и интереса к работе. Риски саботажа. Риски некомпе­тентности и непрофессионализма. Риски работы на сторону.


Тема 12. Системы интегрированного управления рисками фирмы

Концепция и опыт интеграции риск-менеджмента. Программа управле­ния рисками: диагностика рисков, комплексный анализ рисков и их количе­ственная оценка, организационная и финансовая стратегия управления риска­ми. Получение конкурентных преимуществ, рост и развитие, операционная эффективность.

Разработка ситуационных планов. Диверсификация и портфельная тео­рия. Организационная структура службы управления рисками. Мониторинг программы и симптомы раннего оповещения.

Психологические аспекты управления рисками. Поведение людей и управление рисками. Особенности психологической реакции на риск. Прави­ла обращения с рисками.


5. ТЕМЫ ПРАКТИЧЕСКИХ И СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ, ТЕМАТИЧЕСКИХ ДИСКУССИЙ И ДЕЛОВЫХ ИГР


Семинарские и практические занятия имеют целью помочь студентам в усвоении наи­более важных и сложных тем курса, а также способствовать выработке у сту­дентов умения ориентироваться в вопросах риск-менеджмента, изучить подходы, методы, технологии, приемы, правила и др. инструменты управ­ления рисками, овладеть навыками их использования при принятии решений по практическим ситуациям антикризисного управления.

При подготовке к занятиям рекомендуется использовать конспекты лек­ций, учебные пособия, а также обращаться к рекомендованной литературе.

Семинарские занятия могут проводиться в форме заслушивания докла­дов, подготовленных студентами по соответствующим вопросам, тематических дискус­сий, деловых игр и разбора конкретных ситуаций.

Практические занятия проводятся с применением компьютерных техно­логий и вычислительной техники в соответствии с заданием и порядком выполнения работы по каждому практическому занятию и требуют от студен­тов подготов­ки соответст­вующих отчетов по результатам выполнения своего варианта задания.

В целом, указанные ниже планы занятий носят примерный характер, и каждый преподаватель, в рам­ках тематики конкретного занятия, имеет право менять его структуру, и частич­но – содержание, в пределах, допускаемых программой дисциплины «Управ­ление рисками», разработанной для студентов специальности 080503 «Антикризисное управление».


5.1. ТЕМЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ


Тема 1. Предмет и содержание курса

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Предмет управления рисками. Место дисциплины в системе наук управления.
   
2. Понятие риска и его природа. Развитие взгля­дов на риски.
   
3. Аспекты риска.
   
4. Классификация рисков. Основные виды рисков и их характеристика.
   

Тема для последующей дискуссии: Какова роль управления рисками в анти­кризисном стратегическом менеджменте?

Литература: [1, с. 3-71, 122-151]; [2, с. 7-62]; [3, с. 5-73, 123-152]; [4, c. 17-27]; [5, c. 15-45]; [8, c. 6-56]; [9, c. 7-53]; [10, c. 5-25]; [12, c. 5-14].


Тема 2. Задачи и процесс управления рисками

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Способы управления риска­ми и их содержание.
   
2. Инструменты манипулирования рисками.
   
3. Издержки и доходы управления рисками.
   
4. Декомпозиция и агрегирование рисков.
   

Тема для последующей дискуссии: В чем причины и каковы этапы измене­ния взглядов на управление рисками?

Литература: [1, с. 72-121, 152-173]; [2, с. 63-113]; [3, с. 74-122, 153-174]; [7, c. 253-281]; [8, c. 281-297]; [9, c. 54-96]; [11, c. 42-68]; [12, c. 15-23].


Тема 3. Основные математические методы оценки рисков

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Основные понятия теории вероятностей и математической стати­стики в области рисков.
   
2. Базовые понятия финансовой математики в управлении рисками.
   
3. Элементы регрессионного анализа и временные ряды в оценке рисков.
   
4. Методы исследования операций в оценке рис­ков (элементы теории игр, массового обслуживания, статистиче­ско­го моделирования).
   

Тема для последующей дискуссии: Роль и значение экономико-мате­матического моделирования в прогнозировании и оценке рис­ков. Количе­ственные и качественные методы оценки рисков.

Литература: [1, с. 232-238]; [2, с. 142-170]; [3, с. 208-258]; [7, c. 72-148]; [8, c. 298-336]; [9, c. 97- 126]; [12, c. 62-147].


Тема 4. Риски и неопределенность. Риски и стратегия

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Риски и неопределенность. Стратегия и риски компании.
   
2. Риски внешней и внутренней среды организации.
   
3. Новые, псевдоновые и специфические риски.
   
4. Этапы жизненного цикла и динамика рисков компании.
   

Тема для последующей дискуссии: Современные возможности органи­зации и инструменты выявления и мони­торинга рисков компаний разного масштаба и направлений хозяйственной деятельности.

Литература: [1, с. 152-206]; [2, с. 63-141, 171-257]; [3, с. 175-207]; [4, c. 27-40]; [6, c. 37-80, 221-247] [8, c. 57-373]; [9, c. 127-238]; [10, c. 170-190]; [11, c. 69-89]; [12, c. 61-147].


Тема 5. Управление компанией и управление рисками

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Многомерность управления компанией.
   
2. Многомерность рискового пространства. Понятие пересекающихся иерархий данных.
   
3. Многомерное развитие компании и концепция многомерного упра­вления рисками.
   
4. Функции управления риском.
   

Тема для последующей дискуссии: Влияние развития информацион­ных технологий на реализацию системной концепции многомерного управ­ления рисками.

Литература: [1, с. 72-121, 152-173, 207-272]; [2, с. 114-141]; [3, с. 208-258]; [6, c. 221-247]; [8, c. 28-280]; [11, c. 69-89]; [12, c. 24-60].


Тема 6. Диагностика, анализ и картографирование рисков

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Диагностика рисков компании. Формат идентификации рисков.
   
2. Анализ рисков компании. Рисковые спектр и профиль.
   
3. Методы диагностики рисков компании.
   
4. Картографирование рисков фирмы.
   

Тема для последующей дискуссии: Значение диагностики рисков в разработке и реализации антикризисной стратегии фирмы. Взаимовлияние стратегии фирмы, целей диагностики и методов анализа рисков.

Литература: [1, с. 152-206]; [2, с. 63-141, 171-257]; [3, с. 175-207]; [6, c. 81-285]; [8, c. 57-373]; [11, c. 69-89]; [12, c. 61-147].


Тема 7. Стратегические риски (Strategic)

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Макроэкономические и политические риски компании.
   
2. Риски изменения зако­нода­тельства и системы налогообложения.
   
3. Методы интеграции и совокупное покрытие рисков.
   
4. Риски усиления конкуренции в условиях спада.
   

Тема для последующей дискуссии: Глобализация и стратегические риски компании.

Литература: [1, с. 174-206]; [2, с. 208-268]; [3, с. 175-207]; [6, c. 159-247]; [8, c. 157-217]; [9, c. 157-196].


Тема 8. Операционные риски (Operational)

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Основные операционные риски финансовых организаций.
   
2. Основные операционные риски промышленных ком­паний.
   
3. Риски информационных систем и технологий.
   
4. Портфельный подход в управлении рисками.
   

Тема для последующей дискуссии: Риски профессиональной ответст­венно­сти, ошибок и халатности и инструменты управления ими.

Литература: [1, с. 72-121]; [2, с. 208-257]; [3, c. 74-122]; [6, c. 81-285]; [8, c. 253-280]; [11, c. 69-89]; [12, c. 24-60].


Тема 9. Финансовые риски

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Основные виды финансовых рисков. Валютный риск.
   
2. Кредитный риск. Инвестиционный риск.
   
3. Производные финансовые инструменты.
   
4. Основные спекулятивные и хеджирующие стратегии применения производных финансовых инструментов.
   

Тема для последующей дискуссии: Финансовые риски в предпринима­тельской деятельности и деятельности банка. Инновационные и инвестици­онные риски.

Литература: [1, c. 100-121, 207-231]; [3, c. 224-232]; [8, c. 253-280]; [11, c. 95-105]; [12, c. 151-272]; [16]; [20].


Тема 10. Риски опасностей

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Экологические и природные риски.
   
2. Криминальные риски и риск преступлений.
   
3. Судебные, бухгалтерские и налоговые риски.
   
4. Риски применения ошибочных схем налоговой опти­мизации.
   

Тема для последующей дискуссии: Роль общественных организаций в выявлении и оценке экологических рисков.

Литература: [1, c. 31-71]; [8, c. 57-152, 198-280]; [11, c. 31-33, 90-95].


Тема 11. Риски регрессивного и прогрессивного состояния систем управления

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Основные понятия теории стоимости управления.
   
2. Риски потери качества капитала и ресурса влияния.
   
3. Риски снижения рентабельности управления.
   
4. Риски, связанные с человеческим фактором.
   

Тема для последующей дискуссии: Влияние рисков, связанных с чело­веческим фактором, на регресс и прогресс состояния системы управления.

Литература: [1, c. 152-272]; [2, c. 114-257]; [3, c. 153-273]; [6, c. 50-147]; [8, c. 153-180]; [12, c. 480-524]; [19, c. 356-395].


Тема 12. Системы интегрированного управления рисками фирмы

(форма проведения – семинар-дискуссия)

Рекомендуемые вопросы для обсуждения:

1. Концепция и опыт интегрированного управления рисками фирмы.
   
2. Программа управле­ния рисками и ее компоненты.
   
3. Разработка ситуационных планов.
   
4. Психологические аспекты управления рисками.
   

Тема для последующей дискуссии: Роль и место службы управления рисками в структуре компании.

Литература: [1, c. 174-222]; [2, c. 208-270]; [3, c. 175-207]; [7, c. 17-30]; [11, c. 42-68, 206-134]; [12, c. 334-524].


5.2. ТЕМЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ И МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ ПО ИХ ВЫПОЛНЕНИЮ

(к теме 3 семинарских занятий)


Тема (задание) 1. Оценка риска предпринимательского проекта на основе анализа безубыточности


Цель выполнения настоящего задания заключается в оценке риска безопасности (устойчивости) предпринимательского проекта на основе анализа безубыточности, а также в вычислении критического объёма производства (реализации) и индексов безопасности.


Теоретические положения


Для оценки риска предпринимательских проектов, риска предпринима­емого коммерческого дела, риска убыточной деятельности предприятия (риска потери устойчивости предприятия) и т.п. находит применение подход, основанный на определении точки безубыточности. Она представляет собой точку критического объема производства (реализа­ции), в которой доходы от продажи произведенного (приобретенного) количества продукта равны затратам на его изготовление (реализацию). Таким образом, расчет точки безубыточности позволяет выявить предельный объем производства (реали­зации), ниже которого проект (коммер­ческая деятельность) будет нерента­бельным (убыточным). При определении точки безубыточности исходят из равенства поступлений (доходов) от реализации продукции и издержек на ее производство и/или реализацию.

Рассмотрим ситуацию, связанную с оценкой проекта производства нового вида продукции. Анализ безубы­точности основывается на валовом подходе, когда происхо­дит сравнение валовых величин дохода и издержек производства. Данный анализ получил наиболее широкое распространение в случае краткосрочного временного интервала, когда издержки производства разбива­ются на две группы: условно переменные (U_пер) и условно постоян­ные (U_пост).

Условно переменные издержки изменяют свою величину в зависимо­сти от объёма производства. К ним можно отнести: затраты на приобретение сырья, материалов и комплектующих; расходы по оплате труда; транспорт­ные расходы; расходы на хранение и т.п. Условно постоянные издержки не связаны с объёмом производства и включают в себя: расходы на аренду и содержание заданий; амортизация основных средств и нематериальных активов; расходы на ремонт основных средств, затраты по оплате процентов за использование займов и кредитов; износ специальной одежды и т.п.

Таким образом, совокупные издержки на производство можно записать в виде следующей формулы:


U = U_пост + U_пер = U_пост + u_перQ, (1)


где u_пер – средние переменные издержки, приходящиеся на единицу продукции.

Доход от реализации товаров можно вычислить по формуле:


D = с Q , (2)


где с - цена единицы продукции, руб.;

Q - физический объём производимой продукции, шт.,

Графически анализ безубыточности можно представить следующим образом (рис.1).


U_обр, D

D

прибыль

U_обр

К

U_пост


убытки

U_пер

Q

Q_кр Объём реализации, шт.


Рис.1. График анализа безубыточности.


Как следует из графика, точка К соответствует критическому объёму производства при соответствующих издержках на производство. Область, расположенная слева от точки К, определяет зону убыточности, а справа – зону прибыльности. Следует отметить также, что в критической точке прибыль будет равна нулю, т.е. доход будет равен издержкам. Отсюда можно записать следующее выражение, которое определяет условие нахождения критического объёма производства:


D_кр = U _кр  Q_кр , (3)


где D_кр - доход от реализации в критической точке;

U _кр - издержки производства в критической точке.

Величина издержек в точке критического объёма производства будет равна сумме постоянных и переменных составляющих, приходя­щихся на критический объём (исходя из геометрии рис. 1):


U _кр = U_пост + U_пер = U_пост + u_пер Q_кр (4)


Величина дохода в точке критического объёма производства опреде­ляет­ся по выражению (исходя из геометрии рис. 1):


D_кр = D = cQ_кр (5)


Для получения критического объёма производства решим совместно уравнения (4) и (5) используя условие (3)


U_пост + U_пер =  D (6)


Преобразовав равенство (6), получим:


Q_кр = Q (7)


или, с учетом соотношений (1)-(2), получим:


Q_кр = . (8)


Для анализа точки безубыточности по прибыли П используем уравнение (7), сделав соответствующие преобразования с учетом того, что D = U_пост + U_пер + П:


Q_кр = Q (9)


Отсюда выводим критическое значение объёма производства с учётом прибыли:


Q_кр =  Q (10)


И, наконец, после несложных преобразований окончательное выраже­ние для прибыли будет выглядеть следующим образом:


П = U_пост  (11)


Как следует из выражения (11), размер совокупной прибыли в основ­ном будет определяться соотношением объёмов производства. Причём при убыточном проекте это соотношение будет меньше едини­цы. Следовательно, задавая определённый объём производства (с учётом спроса на продукцию) можно спланировать совокупную прибыль при опре­делённых постоянных составляющих издержек производства.

Исходя из графика рис. 1, чем выше точка безубыточности, тем менее привлекательным является проект, так как для реализации его прибыльности (рентабельности), необходимо обеспечить более высокий объем производ­ства (реализации).

При фиксированном объеме производства (определяемом, например, объемом спроса) в качестве регулируемых параметров, влияющих на точку безубыточно­сти, выступают постоянные издержки U_пост, цена единицы продукции C, и переменные издержки U_пер (или средние переменные издержки u_пер, приходящиеся на единицу продукции)

Анализ влияния динамики каждого из этих показателей на точку безубы­точности позволяет оценить чувствительность (степень риска) предприятия к происходящим (возможным) изменениям.

Рассмотрим следующий пример. Необходимо определить точку безубыточности проекта, если планируемая цена единицы продукции составляет c = 8,3 руб., переменные издержки на единицу продукции – u_пер = 7,0 руб., а постоянные издержки – U_пост = 237900 руб., фактический (планируемый) объем производства – Q = 250 000 единиц.

Тогда в соответствии с выражением (8):


Q_кр = = 183 000 единиц.


Таким образом, для обеспечения безубыточности проекта объем производства (реализации) должен быть не менее 183 000 единиц продукции.

Чувствительность проекта определяется степенью изменения указан­ных выше параметров, которая приведет к тому, что фактический (плани­руемый) объем производства будет соответствовать точке безубыточности.

Для оценки чувствительности (степени риска) рассчитываются так называемые индексы безопасности по каждому из этих параметров.

Так, индекс безопасности по объему продаж К_Q определяется:


К_Q = . (12)


В рассмотренном выше примере он будет равен


К_Q = = 0,268.


Он свидетельствует о том, что если при неизменных цене и затратах объем производства уменьшится более чем на 26,8%. То проект станет убыточным.

Соответственно индексы безопасности по цене К_с, постоянным К_Uпост и переменным К_Uпер издержкам определяется из выражений:


К_c = ; К_Uпост = ; (13)

К_Uпер = или К_uпер = ,

где: Т_б, U_пост.б , U_пер.б (u_пер.б) - соответственно цена единицы продукции, постоянные и переменные издержки, при которых планируемый объем производства Q будет соответствовать точке безубыточности.

Значения этих показателей, в свою очередь, определяются из следующих выражений:


с_б = или с_б = ; (14)


U_пост.б = Qс - U_пер или U_пост.б = Q(с – u_пер);


U_пер.б = Qс - U_пост или u_пер.б = .

Для приведенных в примере данных эти показатели соответственно равны:


с_б = = 7,9516; U_пост.б = 250 000(8,3 – 7,0) = 325 000;


u_пер.б = = 7,3484.


Тогда индекс безопасности по регулируемым параметрам составит:


К_c = = 0,042; К_Uпост = = 0,3662;

К_uпер = = 0,0498.


Таким образом, если при неизменном объеме производства и издержках цена единицы продукции уменьшится более чем на 4,2%, проект станет убыточным. Аналогично при увеличении постоянных издержек более чем на 36,62% или переменных средних издержек более чем на 4.98% проект станет убыточным.

Таким образом, точка безубыточности служит важным показателем при оценке риска инвестиций. Чем ниже точка безубыточности и менее чувствителен проект к изменению ее ключевых параметров – объема реализации, цены единицы продукции, издержек на производство, – тем ниже риск несостоятель­ности проекта.

Анализ безубыточности позволяет выявить наиболее чувствительные показатели, влияющие на жизнеспособность проекта, и разработать мероприятия, снижающие степень этого влияния, то есть направленные на снижение риска нежизнеспособности проекта.

Следует, однако, отметить, что анализ безубыточности даёт приближён­ные значения по следующим причинам:

а) постоянство цены (торговой надбавки) на товары, что предусматри­вает пропорциональность роста дохода в зависимости от объёма реализации;

б) не учитывается в явном виде потребительский спрос;

в) учитывается только одна критическая точка безубыточности, хотя в практике существуют две, характеризующие нижний и верхний пределы безубыточной деятельности торгового предприятия;

г) на практике изменение издержек обращения имеет более сложный характер, а не подчиняются линейному закону.

В этих случаях используются боле сложные методы оценки чувствительности (риска), например, основанные на предельном подходе к определению оптимальных параметров ком­мерческой деятельности (издержек обращения, прибыли, объема реализации и др.) торговой организации.


Варианты заданий

Номер варианта	Q, шт.	Т, руб.	Uпост, руб.	Uпер, руб.
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.	100 200 300 400 500 600 700 800 900 1000	10 20 30 40 50 60 70 80 90 100	500 1000 1500 2000 4000 6000 8000 8500 9000 9500	600 3500 8000 1000 14000 25000 31000 45000 65000 80000

Порядок выполнения задания

1. 
   Внимательно ознакомиться с теоретическим описанием анализа безубы­точности.
   
2. В соответствии с вариантом задания рассчитать критиче­ский объём реализа­ции (табл. 1).
   
3. Проверить правильность определения критического объёма реализации, используя уравнения (4), (5) и условие (3).
   
4. Рассчитать прибыль (убытки) в зависимости от заданных условий и сделать вывод об эффективности деятельности торгового предприятия.
   
5. В случае убыточной деятельности подобрать издержки обращения и торговую надбавку, которые обеспечили бы безубыточную деятельность.
   
6. В случае прибыльности деятельности выполнить анализ чувствительности (рисков) с помощью расчетов индексов безопасности.
   
7. Построить график безубыточности и указать на нём точку безубыточности, а также показать область деятельности торгового предприятия.
   
8. Результаты практического занятия представить в виде отчёта, который должен включать в себя следующие разделы: название практического занятия, цель, краткое описание теории, результаты расчёта, график безубыточности, краткие выводы.
   

Контрольные вопросы

1. Каковы области применения анализа безубыточности в риск-менеджмен­те?
   
2. В чём заключается сущность анализа безубыточности?
   
3. Как строится график безубыточности?
   
4. Каковы недостатки анализа безубыточности?
   
5. Как рассчитать критический объём производства (реализации)?
   
6. Как рассчитать прибыль с учётом безубыточности проекта?
   
7. Почему издержки называются условно переменными?
   
8. Какие издержки называются условно постоянными?
   
9. Как оценить степень риска проекта?
   

Литература: [2, c. 140-141, 148-161];[4, c. 62-64]; [10, c. 38-50];[13].