Укоопспілка львівська комерційна академія
| Вид материала | Документы |
- Укоопспілка львівська комерційна академія міжнародний туризм тематика, плани І завдання, 189.11kb.
- Міністерство освіти І науки україни львівська комерційна академія На правах рукопису, 1056.79kb.
- Обіт Львівської комерційної академії, метою якого було підвищення мотивації студентів, 144.56kb.
- Національний банк України Університет банківської справи нбу львівський інститут банківської, 208.22kb.
- О.Є. Кузьмін доктор економічних наук, ну „Львівська політехніка, 53.07kb.
- Методичні вказівки по виконанню рефератів з дисципліни “Комерційна діяльність”, 51.25kb.
- Контакти, 104.38kb.
- Національний університет «львівська політехніка» алзаб аєд хамдан, 385.08kb.
- Національний університет “Львівська політехніка” Інститут гуманітарних І соціальних, 1460.3kb.
- Україна центральна спілка споживчих товариств укоопспілка акт приймання-передачі основних, 61.74kb.
13. На основі формули середньої геометричної зі значень чотирьох інтегральних індексів розраховуємо загальний інтегральний індекс життєвого циклу підприємства (див. додаток В.5):
ЗІІЖЦП =
. (2.9)Додавання одиниць до значень інтегральних індексів необхідно для того, щоб запобігти випадкам, коли нульова величина будь-якого з цих індексів автоматично перетворює ЗІІЖЦП в 0 незалежно від значень інших індексів, що не логічно. Наближення значення ЗІІЖЦП до одиниці свідчить про міцність фінансово-економічного становища підприємства і про можливість відображення його позиції у верхній частині кривої ЖЦП, наближення цього значення до нуля - навпаки.
Перевагами запропонованої методики оцінки становища підприємства за допомогою визначення його загального інтегрального індексу життєвого циклу можна вважати наступні:
- методика базується на комплексному, багатосторонньому підході до оцінки прибутковості, ділової активності, ліквідності та фінансової стійкості підприємства;
- у розрахунках враховується коефіцієнт вагомості кожного показника;
- розрахунок ЗІІЖЦП здійснюється на основі даних публічної звітності підприємств;
- усі розрахунки можуть бути здійснені за допомогою стандартних комп’ютерних програм.
Застосовуючи викладену методику для подальших розрахунків, ми приймаємо за основу твердження про те, що:
а) величина ЗІІЖЦП може у значній мірі свідчити про позицію підприємства на кривій життєвого циклу;
б) зміна ЗІІЖЦП у динаміці дає змогу оцінити як розвивається чи занепадає підприємство;
в) порівняння ЗІІЖЦП між підприємствами дає можливість оцінювати економічне становище конкретного підприємства на фоні інших.
Недоліком наведеної методики є неврахування факторів, які не відобразилися у звітних показниках підприємств. Це означає, що результати запропонованих розрахунків слід оцінювати в комплексі з якісним аналізом конкретних ситуацій. З метою отримання більш об’єктивної картини результати розрахунків можна доповнювати якісним аналізом різноманітних факторів, що впливають на формування ЖЦП, наприклад, таких, що зазначені у табл.2.3.
Метод врахування цих факторів може бути таким. На першому етапі кожний з факторів оцінюється кожним з експертів за шкалою від –3 до +3: якщо фактор здійснює сприятливий вплив – йому присвоюється індекс, відповідно, в залежності від сили впливу, від 0 до +3, якщо реальна дія фактору сприятиме занепаду підприємства – індекс приймається також, відповідно, в залежності від сили впливу, від –3 до 0, при відсутності підстав для позитивної або негативної оцінки – 0.
На другому етапі отримані бальні оцінки по кожному фактору трансформуються в узагальнюючі показники, що розраховується як середнє арифметичне з оцінок задіяних експертів. На третьому етапі розраховується середня бальна оцінка всіх факторів, які впливають на формування ЖЦП. На четвертому етапі розраховується частка (факторів) параметрів з бальною оцінкою більше нуля.
За умови, якщо середня бальна оцінка, розрахована на 3 етапі, становить більше нуля, а частка факторів з позитивними оцінками, визначена на 4 етапі, є більше 50 %, можна прогнозувати можливість розвитку підприємства у напрямі росту. Якщо оцінка факторів не відповідає наведеним критеріям, то підприємство прямує до занепаду.
Таблиця 2.3
Фактори, що впливають на формування ЖЦП
| №п/п | Фактори |
| | Прибутковість |
| | Стратегічна лінія розвитку підприємства |
| | Продукція підприємства |
| | Виробничі можливості (матеріально-технічна база) |
| | Фінансові ресурси |
| | Імідж (репутація) |
| | Маркетинг підприємства |
| | Ефективність менеджменту |
| | Кадрове забезпечення |
| | Технології, методи діяльності, ноу-хау |
| | Купівельна спроможність населення |
| | Рівень конкурентоспроможності підприємства |
| | Діяльність постачальників |
| | Діяльність посередників |
| | Податкова система |
| | Митне регулювання |
Результатом аналізу фінансово-господарської діяльності повинна стати оцінка доцільності обраної стратегії підприємства на різних стадіях його розвитку [107,с.92]. Встановлення стадії ЖЦП за допомогою даних звітності та якісного аналізу може бути використане для прогнозування розвитку підприємства, оцінки його інвестиційної привабливості, безпеки надання йому кредиту, для запобігання його банкрутства, тощо.
2.3. Визначення стадій життєвого циклу розвитку підприємств
На основі розрахунку показників діяльності досліджуваної сукупності вітчизняних підприємств (див. додатки В.1.- В.1.1), згідно даних їх звітності здійснена апробація методичного підходу визначення ЗІІЖЦП Обчислені значення показників фінансово – господарської діяльності досліджуваних підприємств були перетворені в індексну форму. На основі індексів показників, у свою чергу, були розраховані групові індекси та ЗІІЖЦП. На основі реально отриманих значень показників була розрахована максимальна помилка вибірки при коефіцієнті довір’я t = 2, що відповідає довірчій ймовірності 0,954. Отримані значення максимальних помилок вибірки визначені цілком прийнятними, виходячи з цілей дослідження і дозволяють констатувати достатню репрезентативність вибірки. Наприклад, за даними дод.В.1. для показника 1.1 “Закальна рентабельність підприємства” максимальна помилка вибірки становить ± 0,008.
У результаті дослідження нами було проведено групування показників життєвого циклу підприємств залежно від їх величини. На рис. 2.2-2.6 можна побачити, яка частка підприємств мали значення групових індексів у відповідних діапазонах.
Р
ис.2.2. Розподіл підприємств за величиною загального інтегрального індексу життєвого циклу підприємства
Рис.2.3. Розподіл підприємств за величиною інтегрального індексу показників прибутковості
Рис. 2.4. Розподіл підприємств за величиною інтегрального індексу
показників ділової активності
Рис.2.5. Розподіл підприємств за величиною інтегрованого індексу показників ліквідності
Рис.2.6. Розподіл підприємств за величиною інтегрального індексу
показників фінансової стійкості
Як видно з рис.2.2 – 2.4., розподіл значень всіх аналізованих індексів близький до нормального. Найчастіше зустрічаються значення індексів у діапазоні 0,35-0,65.
За результатами анкетного опитування експертів, які докладніше висвітлені у підрозділі 3.1. виявлено, що серед сукупності досліджених підприємств на стадії створення знаходиться 3 %, на стадії росту - 66 %, на стадії зрілості - 22 %, на занепаді - 9%. Відповідно, якщо проаналізувати діапазон індексів 22 % підприємств з найкращими показниками, можна визначити контрольні значення індексів, досягнення яких підприємством буде свідчити про міцний фінансово – економічний стан та про його знаходження на стадії зрілості. Результати дослідження показали, що найвищі 22 % індексів мають значення: для 1 групи - більше 0,70; для 2, 3 і 4 груп – відповідно більше 0,58, 0,79 і 0,72; для ЗІІЖЦП - більше 0,62. Отже, для подальшого аналізу можна прийняти, що якщо у конкретного досліджуваного підприємства відповідні індекси перевищують наведені значення, є підстави стверджувати, що воно знаходиться на стадії зрілості.
Найнижчі показники мають підприємства на стадії створення, які лише починають розвиватися і ще не зміцнили свої позиції на ринку, та підприємства на стадії занепаду. За результатами анкетного дослідження разом вони становлять 12 % досліджених підприємств. Найгірші 12 % показників підприємств мають значення індексів: для 1 і 2 груп – відповідно менше 0,28 і 0,16, для 3 і 4 груп – менше 0,37 і 0,34; для ЗІІЖЦП - менше 0,38. Таким чином, якщо у певного досліджуваного підприємства відповідні індекси не перевищують вищезгадані, то можна стверджувати, що воно знаходиться на стадії занепаду або, в кращому випадку, на стадії створення.
Решта підприємств, які знаходяться на стадії росту, становлять за результатами анкетного дослідження найбільшу частку, а саме 66%. Значення індексів показників цих підприємств розташовані в діапазонах значень: для 1 і 2 груп показників, відповідно, (0,28-0,7) і (0,16-0,58), для 3 і 4 груп – (0,37-0,79) і (0,34-0,72), для ЗІІЖЦП – (0,38-0,62).
Співставлення ЗІІЖЦП конкретного підприємства зі значеннями ЗІІЖЦП досліджених підприємств, наведеними у порядку зростання на рис.2.7, дає підстави для оцінки його положення на кривій життєвого циклу.
В
ідповідність значень групових індексів та ЗІІЖЦП окремим стадіям ЖЦП зображена на рис.2.8. Лінія 1 виокремлює першу зону найвищих значень індексів показників підприємств, що досягли найкращих результатів діяльності та знаходяться на стадії зрілості. Лінія 3 виокремлює четверту зону індексів, що характерні для підприємств, що є на стадії занепаду або на стадії створення, і ще не мають стійкого фінансово стану. Середня лінія 2 показує значення медіани величин відповідних індексів і утворює межу між зонами 2 і 3.
Знаходження конкретного індексу у другій зоні, свідчить про наближення підприємства, для якого він розрахований, до стадії зрілості, навпаки, підприємство, індекс, якого розташований у 3 зоні, є недостатньо розвинутим або наближається до стадії занепаду.
Д
ля досліджуваної сукупності підприємств були розраховані коефіцієнти кореляції між окремими групами індексів (табл.2.4).
Таблиця 2.4
Коефіцієнти кореляції інтегральних індексів за окремими групами показників і загального інтегрального індексу життєвого циклу підприємства
| | І(1) | І(2) | І(3) | І(4) | ЗІІЖЦП |
| І(1) | 1 | x | x | x | x |
| І(2) | 0,49 | 1 | x | x | x |
| І(3) | 0,16 | 0,07 | 1 | x | x |
| І(4) | 0,12 | 0,15 | 0,18 | 1 | x |
| ЗІІЖЦП | 0,71 | 0,73 | 0,53 | 0,53 | 1 |
Коефіцієнти кореляції між інтегральними індексами за окремими групами показників (І(1)– І(4)) є невисокими: п’ять з шести коефіцієнтів кореляції вкладаються в діапазон від 0,07 до 0,18, лише один коефіцієнт кореляції групи І і групи ІІ становить 0,49. Це свідчить про те, що зазначені групові показники насправді відображають різні сторони діяльності підприємства і різні аспекти формування його життєвого циклу. У той же час показники кореляції ЗІІЖЦП з кожним з групових індексів суттєво вищі і знаходяться в діапазоні 0,53-0,73. Це свідчить про те, що кожний з групових показників суттєво впливає на ЗІІЖЦП.
Як результат дослідження, ми отримали наступні значення індексів показників (табл.2.5). ЗІІЖЦП коливається в межах від 0,233 до 0,811. Найбільш наближене значення до оптимального рівня 1 має індекс І групи і становить 0,943. Показники ІІ, ІІІ і IV груп мають відповідно максимальні значення 0,886; 0,866; 0,823.