Geum.ru

Л. Ю. Инвестиционная деятельность реального сектора экономики

Вид материалаМонография

Содержание


Ставропольский край
А - ярко-зеленый цвет; Группа В
Подобный материал:
1   2   3   4   5   6   7


Как видно из таблицы, самый высокий уровень инвестиционного риска в Чечне, причем за исследуемый период наблюдается тенденция к росту, средневзвешенный риск Ставропольского края стабилен и практически соответствует среднему уровню по России.

Основываясь на полученных рейтингах инвестиционного потенциала и инвестиционного риска в регионах ЮФО, нами была разработана карта инвестиционной привлекательности регионов ЮФО, для чего использовались методические подходы, изложенные в таблице 13

В соответствии с полученной картой, Ставропольский край относится к региону с пониженным инвестиционным потенциалом в ЮФО и допустимым уровнем инвестиционного риска. Аналогичную позицию на карте инвестиционной привлекательности регионов ЮФО занимают Астраханская область и Республика Адыгея ( группа В). Краснодарский край, Ростовская область, Волгоградская область занимают наиболее высокие позиции и имеют средний инвестиционный потенциал и средний инвестиционный риск ( группа А)


Таблица 12 - Средневзвешенный риск регионов ЮФО ( Россия=1)


Регионы

ЮФО
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2004 +,- к России

Краснодарский край

0,93
0.85
0,83
0,86
0,90
0,86
0,98
-0,02

Ростовская область

0,87
0,86
0,94
0,92
0,91
0,88
0.94
-0,06

Волгоградская обл.

0,90
0.88
0.95
0,98
0,97
0,96
1,11
+0,11

Ставропольский край

0,96
1,0
0,93
0,92
0,93
0,95
1,11
+0,11

Дагестан

2,15
1,95
1,62
1,65
1,53
1,56
1,62
+0,62

Астраханская область

0,89
0,95
0,916
0,91
1,01
0.90
1,17
+0.17

Алания

1,39
1,29
1,288
0,97
1.05
1,12
1,44
+0,44

Кабардино-Балкария

1,05
1,00
1,02
0,98
1,03
1,13
1,33
+0,33

Адыгея

1,14
1,04
1,02
0,97
1,00
1,05
1,06
+0,06

КЧР

1,49
1,43
1,58
1,66
1,69
1,79
1,62
+0,62

Ингушетия

2,04
2,10
2,11
2,06
2,08
2,35
2,49
+1,49

Чечня

4,38
4,58
4,00
8,60
13,36
4,60
13,79
+12,79

Калмыкия

1,48
1,01
1,14
1,06
1,12
1,33
1,44
+0,44



Таблица 13 - Итоговая характеристика регионов


Группировка рангов инвестиционного потенциала и уровня рисков в ЮФО
Характеристика группировок.
Регионы ЮФО

1-3
А - Средний потенциал, средний риск

Ростовская область,Краснодарский край, Волгогралская область

4-6
В - Пониженный потенциал, допустимый риск

Ставропольский край,Республика Адыгея, Астраханская область

7-10
С - Незначительный потенциал, высокий риск

Республика Дагестан, Алания, КЧАО

11-13
Д - Низкий потенциал, экстремальный риск

Кабардино-Балкария Республика Ингушетия, Чеченская Республика






Группа А - ярко-зеленый цвет; Группа В - желтый цвет


Группа С - голубой цвет ; Группа Д - темно-фиолетовый цвет


Рисунок 26 – Карта инвестиционной привлекательности регионов ЮФО


Республика Дагестан, Алания, КЧАО имеют незначительный инвестиционный потенциал и высокий уровень риска ( группа С). Самыми непривлекательными для инвестиционных процессов в ЮФО стали Кабардино-Балкария, Республика Ингушетия, Чеченская Республика.

Проведенные нами исследования в методологическом и методическом плане позволили сделать нам ряд выводов и обобщений.


1. Методология и методики оценки инвестиционного климата далеки от совершенства и нужда­ются в дальнейших уточнениях. Инвестиционный кли­мат - это довольно подвижная, разноплановая характеристика условий инвести­ционной деятельности, включающая, на наш взгляд, несколько уровней оценки, что связанно с потребностью структуризации инвестиционного климата по регионам, отраслям, предприятиям, в конкретизации механизма анализа и управления для отдельных видов и источников инвестиций и инвестируемых хозяйственных систем. Кроме того, инвестиционный климат страны и даже регионов рас­-
сматривается, как правило, с позиции абстрактного стратегического инвестора, стремящегося к ускоренному, максимальному, беспрепятственному получению при­были. Но капитал различен по своей природе (промышленный, торговый, ссудный, акционерный), как и инвестиции, а инвесторы преследуют несовпадающие цели. Так ссудный капитал, ориентированный на максимум прибыли в короткий про­межуток времени, действует через финансовые, портфельные инвестиции. Промыш­ленный капитал, наряду с прибылью, стремится к устойчивому влиянию на дея­тельность предприятия, корпорации, региона, что предопределяет желание инве­стора установить долгосрочные отношения, участвовать в процессе принятия ре­шений и в управлении предприятием. Ради последней цели инвестор готов мириться с некоторым снижением прибыльности инвестирования в краткосрочной перспективе. Этот капитал действует через реальные, прямые, капиталообразующие инвестиции, инвестиции в человека. Для всех разновидностей инвестиций и инвесторов не­обходим разный инвестиционный климат и различные подходы к управлению процессов формирования инвестиционного климата.

2. Для оценки инвестиционного климата региона в методическом плане рассматриваются две ключевые подсистемы - инвестиционный потенциал, как совокупность имеющихся в регионе факторов производства и сфер приложения капитала и инвестиционный риск, как - совокупность переменных факторов риска инвестирования. Однако, в процессе исследования, мы пришли к выводу, что инвестиционный климат региона определяется не только состоянием указанных выше подсистем, но взаимодействием и влиянием подсистем регионов друг на друга. Так в рамках Южного Федерального Округа , инвестиционный климат Ставропольского края во многом определен состоянием инвестиционного потенциала и инвестиционных рисков в других двенадцати регионах ЮФО. При этом мы определили, что можно выделить три типа взаимодействия инвестиционных климатов регионов. Первый тип основан на негативном воздействии составляющих инвестиционного климата регионов друг на друга, при этом важным моментом является степень приближенности регионов друг к другу. В этой связи, методологические подходы к формированию благоприятного инвестиционного регионального климата должны базироваться на комплексном воздействии на основные составляющие инвестиционного потенциала и риска не только одного исследуемого региона, но и граничащих с ним регионов. В противном случае, для потенциального инвестора близость в целом «благополучного» региона к «проблемному» региону станет основным тормозом при участии инвестора в инвестиционных процессах региона.

Второй тип взаимодействия регионов основывается на межрегиональной конкуренции, которая является важным условием при определении инвестиционной стратегии региона.

Третий тип - тип нейтрального воздействия.

3. Межрегиональная конкуренция в целом позитивно воздействует на экономическое и инвестиционное развитие региона:

- межрегиональная конкуренция позволяет более полно учитывать потребности в организации общественных благ на локальном уровне;

- конкуренция изменяет стимулы действия регионального правительства и фирм, за­ставляет правительства и фирмы действовать более эффективно, используя ценовые и не ценовые способы конкурентной борьбы.

- межрегиональная конкуренция ограничивает монопольное положение центра при определении инвестиционной по­литики и в ряде случаев региональное законодательство опережает феде­ральное, определяет те стороны инвестиционных процессов, которые не урегули­рованы на федеральном уровне.

- межрегиональная конкуренция стимулирует поиск внутренних источников и создание стимулов к инвестиционному и экономическому развитию регионов, расширению и со­вершенствование инфраструктуры регионов, стимулированию привлече­ния инвестиций на территорию региона;

- межрегиональная конкурентная борьба является основой улучшения инвестиционного потенциала и инвестиционного климата региона, так как более привлекательные регионы получают дополнительные ресурсы­ для экономического и социального развития.

В то же время, следует отметить и негативное влияние межрегиональной конкуренции на процесс обеспечения инвестиционной привлекательности региона. Оно состоит в форми­ровании в регионах тенденции вытеснения конституционных норм договорным пра­вом, в формировании модели переговорного федерализма, в ущемлении инте­ресов одних регионов за счет предоставления особых условий или льгот­ных режимов другим регионам и создании в ряде регионов рыночных барьеров. В этой связи, при формировании инвестиционной привлекательности региона необходимо учитывать наличие межрегиональной конкурентной борьбы, использовать ее положительные момента и нивелировать ее отрицательные воздействия.

4. Ценовые и не ценовые способы конкурентной борьбы как вертикальной так и горизонтальной конкуренции должны активно использоваться при формировании инвестиционной стратегии и привлекательности региона.

К ценовым способам можно отнести:

- лоббирование финансовых трансфертов;

- лоббирование и финансирование региональных программ;

- индивидуальные договора с центром;

- налоговые льготы;

- регулирование цен, надбавки ;

- субсидированные и льготные кредиты;

- дотации и компенсации;

-ипотечные программы.

К не ценовым способам можно отнести:

- разработку региональных законов, способствующих улучшению инвестиционного климата региона;

- освоение новых рынков, выход на мировой рынок

- развитие инвестиционной инфраструктуры в регионе;

- развитие рыночной и социальной инфраструктуры;

- проведение политические мероприятия, способствующие созданию положительного инвестиционного имиджа в регионе.

5. Оценка инвестиционного климата Ставропольского края проводилась в соответствии с выделенными составляющими, с учетом воздействии на него других регионов ЮФО. В процессе исследования было выявлено, что Ингушетия, Чечня, Адыгея, Калмыкия – являются регионами негативного воздействия на инвестиционный климат Ставропольского края; Кабардино-Балкария, Алания, Дагестан, КЧАО – являются регионами нейтрального воздействия ; Ростовская область, Волглградская область, Астраханская область, Краснодарский край – конкурирующие со Ставропольским краем регионы, что имеет как положительное так отрицательное воздействие на процесс формирования его инвестиционной привлекательности.

Разработанная нами карта инвестиционной привлекательности регионов ЮФО показала, что Ставропольский край, вместе с Республикой Адыгея, Астраханской областью являются регионами с пониженным инвестиционным потенциалом и допустимым инвестиционным риском ; средним потенциалом и средним инвестиционным риском обладают Ростовская область, Краснодарский край, Волгоградская область; незначительный инвестиционный потенциал и высокий инвестиционный риск присущ Республике Дагестан, Алании и КЧАО; низкий потенциал и экстремальный инвестиционный риск демонстрируют Кабардино-Балкария Республика Ингушетия, Чеченская Республика .


Заключение


Инвестиционные процессы как на макро-, так и на микроуровнях нуждаются в регулировании и управлении, при этом государству в процессе регулирования инвестиционного развития отводится особая роль. Воздействие государства на процесс активизации инвестиционной деятельности предприятий может быть различным в зависимости от обществен­ных условий, от ситуации, складывающейся в сфере деловой ак­тивности, и тех целей, какие оно ставит перед собой.

В зависимости от конкретной ситуации государство может быть:

• посторонним наблюдателем, когда государство прямо не противодействует развитию инвестиционной деятельности, но в то же время и не способствует этому процессу;

• ускорителем инвестиционного процесса, когда го­сударство ведет постоянный и активный поиск мер по при­влечению инвесторов, поиску новых источников инвестирования, созданию благоприятного инвестиционного климата.

Система государственного регулирования экономики в целом и инвестиционной деятельности включает в себя следующие основные элементы: формы, принципы построения системы, механизм, инструменты. К основным формам можно отнести:
  • бюджетно-налоговое регулирование,
  • кредитно-денежное регулирование,
  • административное регули­рование.

Рассмотренные выше факторы являются экономическими регуляторами, которыми государство должно поль­зоваться предельно осторожно, не ослабляя и не заменяя рыночные стимулы. Если на каком-то этапе игнорируется данное требование, то последствия их использования могут разрушить весь позитив рыночных отношений. Денежная или налоговая политика по силе своего воздействия на экономику сравнима с централизованным планированием, кроме того, следует отметить, что среди экономических регуляторов нет ни одного идеального. Любой из них, принося положительные эффекты в одной сфере экономи­ки, непременно дает негативные последствия в других.

Интегрирование Росси в мировую экономику и в частности в ВТО, требует новых подходов, адаптированных к решению проблемам государственного регулирования экономики. Эти подходы должны с одной стороны быть адекватны общепринятым требованиям ВТО, а с другой стороны должны обеспечивать России экономическую, и в частности, ее продовольственную безопасность.

Перестройка государственного протекционизма аграрной сферы может быть представлена только мерами не прямого воздействия на развитие инвестиционного и производственного процесса в аграрной сфере, способствующими росту конкурентоспособности отечественной сельскохозяйственной продукции и обеспечению продовольственной безопасности России.

Управление инвестиционной деятельностью региона – это сложный многоаспектный процесс, в котором принимают участие федеральные и региональные властные структуры, а также руководители предприятий. Разумное управление этим процессом должно способствовать сбалансированному развитию отраслей региона, стабильному и динамичному росту предпринимательской активности предприятий, гармоничному соблюдению интересов как инвесторов, так и реципиентов. Все вышесказанное является важным фактором по обеспечению экономической безопасности региона.

Важное место в регулировании инвестиционной деятельности со стороны государства отводится налоговой системе. Недостатком сложившейся в России системы налогообложения является то, что она не стимулирует развитие реального сектора экономики, зачастую не достаточно стимулирует инвестиционную и инновационную деятельность, не способствует активному привлечению иностранных инвестиций.

Отлаженная, эффективно действующая система кредитования является неотъемлемым условием и предпосылкой развития современной экономики, решающей предпосылкой экономического роста и активизации инвестиционной деятельности.

Многообразие видов и условий привлечения банковского кре­дита определяет необходимость эффективного управления этим про­цессом на предприятиях с высоким объемом потребности в этом виде заемных финансовых средств. В этом случае цели и политика при­влечения заемного капитала конкретизируются с учетом особеннос­тей банковского кредитования, выделяясь при необходимости в са­мостоятельный вид финансовой политики предприятия. В целом использование кредитов занимает важное место в инвестиционном и инновационном процессе предприятий, а кредитная система является важным моментом в обеспечении инвестиционной привлекательности отрасли.

Несовершенный механизм кредитования предприятий мелкого и среднего бизнеса не способствуют активному расширенному воспроизводству, инновационным и инвестиционным вложениям и требует совершенствования со стороны как государства, так и кредитных организаций и самих предпринимателей.

Для определения рейтинга кредитоспособности заемщика и экономического обоснования суммы и видов кредитования авторами были разработаны программные продукты «Кредитоспособность для предприятий малого и среднего предпринимательства» и «Технико-экономическое обоснование кредита», которые позволят предприятиям самостоятельно определить рейтинг кредитоспособности, сумму, сроки и порядок и погашение кредита, выработать финансовую стратегию без обращения к банковским специалистам и предпринять меры по улучшению рейтинга отдельных показателей, при этом стоимость приобретения этих программ является доступными для предприятий малого и среднего бизнеса. В целом, использование данных программ облегчает принятие управленческого решения в области дальнейшего экономического роста и инвестиционной деятельности.

Аграрное производство является одной из самых значимых для экономики Ставропольского края, в тоже время аграрный бизнес является одним из самых рискованных. В монографии предложен анализ аграрных рисков и выработан механизм управления ими. В качестве обобщения по данной проблеме выделяются следующие позиции:

- риском можно управлять, то есть предпринимать действия, позволяющие определенной степени прогнозировать наступление рискового события и проводить мероприятия по снижению риска;

- наиболее важным моментом в процессе управления риском является выбор метода снижения, воздействия на риск;

- среди методов воздействия на риск сельскохозяйственного производства, одним из наиболее эффективных способов, на наш взгляд, является страхование;

- среди перечисленных видов сельскохозяйственного страхования особое занимает страхование урожая сельскохозяйственных культур, так как именно растениеводство занимает наибольший удельный вес в сельскохозяйственном производстве (Ставропольского края) и в большей мере, по сравнению с другими отраслями, подвержено нерегулируемым природно-климатическим рискам.

Таким образом, управление инвестиционной деятельностью – это многоаспектный процесс, механизм и инструменты которого определяются уровнем развития рыночных отношений государства, целями и приоритетами экономической политики. Рациональный механизм управления инвестиционной деятельностью обеспечивает соответствие экономических интересов предприятий, региона и государства в целом, способствует динамичному экономическому росту России.