Теория гордыни Вопросы эффективности слияний и поглощений

www.standardandpoors.ru).

90 Здесь имеются в виду как риски концентрации активов, так и риски концентрации ресурсной базы.

91 Прайм-ТАСС 23 января 2001 года

92 Официальная информация Банка России 12 июля 2001 г. - по материалам сайта www.cbr.ru

93 МОСКВА, ПРАЙМ-ТАСС BIT №7 (120) 16.02.99

94 Эксперт № 11 (71) 19 марта 2001 года. Специальное обозрение "Российские банки".

95 По данным газеты "Ведомости" (25.05.2001 г.) активы Башкредитбанка составили 23,4 млрд. рублей, капитал - 3,9 млрд. рублей, Уралпромстройбанка - 2,3 млрд. рублей и 270 млн. рублей соответственно.

96 Мазурин Н., "Башкредитбанк покоряет Урал", Ведомости 25 мая 2001 г.

97 По данным ЦЭА "Интерфакса" на 1 апреля 2001 года у МДМ-банка: активы - 24,3 млрд. рублей (12-е место), собственный капитал - 4,4 млрд. рублей (9-е место); у Петровского народного банка - 7 млрд. рублей (43 место), 623 млн. рублей (83-е место), у Комисоцбанка - 253 млн. рублей (543-е место), 93 млн. рублей (406-е место) соответственно.

98 Мазурин Н., Уздина В., "Бросок на Северо-Запад. МДМ купил два банка в регионе". Ведомости № 94 (417), 31 мая 2001 г.

99 Рейтинг поддержки не определяет качества банка. Данный рейтинг представляет собой оценку агентства "Фитч", получит ли банк поддержку "со стороны", если это будет необходимо. Подчеркивается, что данный рейтинг отражает только точку зрения "Фитч", хотя принципы, лежащие в определении рейтинга, могут быть направлены для обсуждения в органы банковского надзора - по материалам сайта в Интернет ссылка скрыта.

100 Корюкин К., Петрова С., Сафронов Б. "МДМ заплатил за банки рейтингом" - "Ведомости" 21 июня 2001 г.

101 См.: Березанская Е. "Почти на равных. Одобрено слияние ММБ и Банка Австрия" - Ведомости 10 июля 2001 г.

102 Письмо Центра RECEP - R40, 15 сентября 1997 г.

103 Хотя данное Положение появилось в первоначальной редакции раньше, чем Инструкция № 75 - и, предложенный порядок рассмотрения нормативных документов Банка России в данном исследовании представляется оптимальным, ибо Положение № 12 - п ранее было принято на базе Инструкции Банка России от 27.09.96 № 49 "О порядке регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности". Инструкция № 49 была отменена в связи с вступлением в силу Инструкции № 75 - и.

104 Востриков П., Логинов Л. "Особенности реорганизации банков в форме слияния и присоединения" - Банковское дело в Москве № 2 (38) 1998 г.

105 Приводится по Письму ГУ ЦБ по г. Москве от 25.05.2000 г. № 28-1-08/476.

106 Письмо Центра RECEP - R40, 9 сентября 1997 г.

107 Braddick W.A.G., Management for Bankers., Butterworths, London, 1991

108 Сочетание меняется по мере развития организации, хотя типичная банковская корпоративная культура тяготеет к четвертому типу - это следует из специфики банковского бизнеса.

109 Реструктурирование кредитных организаций в зарубежных странах. - под ред. Грязновой А.Г., Федотовой М.А., Новикова В.М.: М., "Финансы и статистика", 2000 г. - стр. 354 -360.

110 В современной российской практике к услугам независимого оценщика необходимо прибегать в том случае, если стоимость имущества, вносимого в качестве вклада в уставный фонд, превышает 200 минимальных размеров оплаты труда, а также при его последующих переоценках.

111 См. Котляров М.А. "Реальное и номинальное значение уставного капитала", Бизнес и банки № 26 (556) июнь 2001 г.

112 Седин А.И. "Риски банковских слияний с точки зрения практика", "Банковское дело в Москве" № 3 (75), 2001 г.

113 Иванов А. "Оценка рыночной стоимости банка" - Банковское дело в Москве № 10 (58) 1999 г.

114 Приводится по работе: Седин А.И. "Операционные риски: предупрежден, значит вооружен" - Банковское дело в Москве № 4 (76) 2001 г.

115 К слову, были случаи, когда подобная зависимость финансового учреждения от подобного специалиста использовалась недобросовестными конкурентами.

116 Ведомости 11 апреля 2001 г.

117 Одной из применяемых на российском рынке "грязных технологий" является следующая: с предприятием заключается договор о поставке товара на сумму, достаточную для возбуждения процедуры банкротства; товар поставляется, а кредитор "исчезает" (меняет свой юридический адрес и реквизиты), поэтому выполнение обязательств по оплате поставки товара в означенные договором сроки практически невозможно; через некоторое время некая коммерческая структура выдвигает требования о банкротстве предприятия. Эта практика использовалась при попытке недружественного захвата нескольких московских универмагов. Ошибкой предприятий было невключение в качестве обязательной оговорки о своевременном информировании об изменении реквизитов сторон, кроме того, налицо недостатки финансового менеджмента: плохой мониторинг обязательств (нужно совевременно отслеживать своевременность выполнения обязательств по всем договорам, а не только по крупным).

118 Формирование образа банка-агрессора как "asset-stripper" (компании, целью которой является покупка другой компании с дальнейшей продажей активов этой компании с целью получения прибыли), как показывает практика, часто способствует тому, что колеблющиеся акционеры воздерживаются от продажи своих пакетов акций.

119 Коммерсантъ № 93, 31 мая 2001 г.

120 Жаботинская Г. "Объединившиеся получат преимущества" - Банковское дело в Москве № 9(69), 2000 г.

121 Шенк Г., Слияния и поглощения на посткризисном финансовом рынке России. "Рынок ценных бумаг" № 19, 1998 г.

122 В среднем за последние годы доля Сбербанка на российском рынке частных вкладов превышала 75%.

123 Последние требования Банка России устанавливают минимальный размер собственного капитала для вновь образуемых банков на уровне 5 млн. евро.

124 Высокий уровень операционных издержек, связанных с государственным регулированием, особенно сильно сказывается на работе малых и средних банков, ибо в связи с небольшими объемами их деятельности относительный уровень этих издержек выше, чем у крупных банков.

125 Можно отметить, что внутрибанковские процедуры и есть отражение ряда аспектов риск-менеджмента: это касается всех рисков банковской деятельности - кредитного, потери ликвидности, рыночного, операционного, бизнес-риска.

126 При написании пункта использована публикация: Седин А.И. "Актуальность стратегического планирования в российских коммерческих банках" - "Бизнес и банки" №11 (541), 2001 г.

127 Детальный анализ проблем реформирования банковской системы России был проведен профессором О.И. Лаврушиным (Бизнес и банки № 1-2 (531-532) январь 2001 г.)

128 Это приводит к тому, что банки, особенно малые и средние, несут непропорционально высокие издержки по подготовке разного рода отчетов.

129 Например, ряд российских банков в результате точного макроэкономического прогноза сумел с честью выйти из кризиса на межбанковском рынке августа 1995 года. Одной из причин кризиса стало резкое увеличение норм обязательного резервирования.

130 Channon Derek F., Bank Strategic Management and Marketing, John Wiley & Sons, New York, 1992., pp. 58-59

131 Позитивным примером из мировой банковской практики является проведение высшим руководством периодических "мозговых штурмов" по вопросам стратегии развития бизнеса. Таким "мозговым штурмам" предшествует большая и тщательная работа, проводимая аппаратом банка. Во время подобного мероприятия руководство не отвлекается ни на какие другие проблемы работы банка. По времени подобный "мозговой штурм" может занимать 2-3 дня и проводится не реже, чем 1 раз в год.

132 Практика показывает, что далеко не все банки дают поручения внешнему аудитору готовить "Письмо руководству" в качестве отдельного документа. От подобной практики рекомендуется отказаться.

133 KKR with Deloitte Haskins & Sells: "Leveraged Buy-Outs", Journal of Applied Corporate Finance, Vol. 2, № 1, 1989, pp. 64-70.

134 Источник: AICPA Statement on Auditing Standards 82, "Consideration of Fraud in a Financial Statement" (1997) - Excerpts.

135 См. Lajoux A. R., Elson C. "The art of M&A due diligence: navigating critical steps & uncovering crucial data", McGraw-Hill, New York, 2000 - р. 116.

136 Практика показывает, что подобная информация может сыграть ключевую роль при судебных разбирательствах.

137 Источник: Generally Accepted Risk Principles. - Coopers & Lybrand 1996.

138 Перечень ценных бумаг, принимаемых в залог, и величина дисконта определяются внутрибанковскими нормативными актами.

139 При обеспечении должного уровня экономической безопасности клиентов и банка.

140 Возможна покупка банка и с меньшим капиталом, но для возможностей развития бизнеса потребуется достаточно быстрое его увеличение, что также потребует времени (от 3 до 6 месяцев) для согласования необходимых вопросов в Банке России.

141 Имеется в виду прозрачный для органов государственного регулирования бизнес.