Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова Факультет: инженерно-экономический Кафедра: гостиничного и туристического бизнеса учебное пособие

Вид материала

Учебное пособие

Содержание Тема 8. Анализ хозяйственной деятельности предприятия ИГиТ 8.1. Экономический анализ и агрегированный баланс предприятия Принципы анализа Методы экономического анализа Агрегированный баланс Нематериальные активы Основные фонды производственного и непроизводственного назначения – Оборотные активы Дебиторская задолженность Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Специальные фонды Обязательства по распределению Вертикальный (структурный) анализ Горизонтальный анализ агрегированного баланса

Подобный материал:

• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова Факультет Инженерно-экономический, 578.42kb.
• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова Факультет Инженерно-экономический, 403.65kb.
• Механизмы повышениЯ конкурентоспособности в гостиничном бизнесе 08. 00. 05 Экономика, 395.82kb.
• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова» финансовый факультет Кафедра, 727.11kb.
• «Российская экономическая академия им. Г. В. Плеханова», 292.68kb.
• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова Факультет менеджмента Кафедра, 825.68kb.
• Формирование системы управления качеством обслуживания в  несетевых трехзвездочных, 320.28kb.
• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова» Факультет информатики Кафедра, 1453.26kb.
• Российская Экономическая Академия им. Г. В. Плеханова Факультет Экономики торговли, 920.83kb.
• Г. В. Плеханова Факультет менеджмента Кафедра государственного и муниципального управления, 3775.97kb.

Тема 8. Анализ хозяйственной деятельности предприятия ИГиТ

экономический анализ и агрегированный баланс предприятия; анализ оборотных активов предприятия; основные показатели анализа хозяйственной деятельности предприятия: рентабельность капитала, производства услуг.

8.1. Экономический анализ и агрегированный баланс предприятия

Экономический анализ хозяйственной деятельности ту­ристского предприятия — это комплексное изучение его рабо­ты с целью объективной оценки достигнутых результатов, по­вышения эффективности хозяйствования, обеспечения конку­рентоспособности, повышения качества обслуживания. Анализ деятельности туристского предприятия охватывает все его сто­роны и определяет влияние условий, в которых эта деятель­ность осуществляется.

Принципы анализа: государственный подход, научность, ком­плексность, системность, объективность, действенность, своевременность, достоверность, сопоставимость показателей, эффек­тивность.

Существуют следующие виды анализа:

• по признаку времени: предварительный, последующий, оперативный (ситуационный), итоговый;
  
• по периодичности проведения: периодичный, разовый;
  
• по субъектам управления: технико-экономический, фи­нансово-экономический, социально-экономический, экономи­ко-статистический, маркетинговый;
  
• по методике изучения объектов: сравнительный, диагнос­тический, факторный, маржинальный;
  
• по субъектам: внутренний, внешний;
  
• по охвату изучаемых объектов: сплошной, выборочный;
  
• по содержанию программ: комплексный, тематический.
  

Методика экономического анализа — совокупность специ­альных приемов, способов, правил, применяемых для обработ­ки экономической информации.

Методы экономического анализа включают: экспертную оценку, сравнение, построение систем показателей и аналити­ческих таблиц; цепных подстановок, балансовый, процентных чисел, простых и сложных процентов, дисконтирования; сред­них и относительных величин, группировок, графический, ин­дексный; корреляционный и регрессионный анализ, фактор­ный анализ; линейного программирования, сетевого планиро­вания и управления и др.

Изучение финансово-хозяйственной деятельности имеет огромное значение для успешного развития предприятия. Экономический анализ является скорее не продуктом экономической теории, внедренным в жизнь, а настоятельной потребностью сферы управления производственными процессами и финансами.

При этом важно не только ознакомиться с методологией и техноло­гией анализа финансово-хозяйственной деятельности, но и по­нять его внутреннюю логику, научиться выбирать наиболее уместную в каждом конкретном случае процедуру его проведе­ния, форму представления результатов и их интерпретации. По­следнее особенно значимо, поскольку в специальной литературе предлагается множество приемов и методов, используемых при анализе финансово-хозяйственной деятельности, получаемых показателей и расчетных коэффициентов.

Финансово-хозяйственное положение предприятия, различ­ные аспекты его производственной, финансовой и инвестицион­ной деятельности в условиях рыночной экономики по тем или иным причинам интересуют многих субъектов экономических и административных отношений. Конкретное содержание процесса анализа финансово-хозяйственной дея­тельности, его временной период, требования к содержанию и форме представления используемой при анализе финансовой информации, набор рассчитываемых показателей - все это оп­ределяется тем, для кого и с какой целью он (анализ) осуществ­ляется.

В табл. 8.1 приводится далеко не полный перечень поль­зователей результатами анализа финансово-хозяйственной дея­тельности (АФХД), а также указываются некоторые цели и за­дачи его проведения. Пользователи результатами анализа фи­нансово-хозяйственной деятельности подразделяются по характеру отношения к рассматриваемому предприятию: внутрен­ние - собственники, акционеры, работники предприятия; внеш­ние - все прочие пользователи.

В зависимости от конкретного пользователя финансовой ин­формации и результатов анализа финансово-хозяйственной дея­тельности определяется и форма ее представления. При переда­че внешним пользователям финансовая информация, как прави­ло, представляется в виде официального документа в составе общего пакета требующейся документации. Финансовые доку­менты в этих случаях должны быть с отметкой государственной налоговой инспекции, а если рассматриваемое предприятие от­носится к тем, которые в обязательном порядке ежегодно про­водят аудит, то и с аудиторским заключением. Настаивать на периодических проверках и аудиторском подтверждении пред­ставляемой документации любого предприятия вправе инвесто­ры и потенциальные инвесторы. Однако это требование целесо­образно отражать в совместных договорах и протоколах.

Таблица 8.1

Направления использования результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности и цели его проведения

Пользователи результатами	Цели анализа
Внешние пользователи
Органы государственного управления: Правительство России Минэкономразвития России Госкомимущество России Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) Потенциальные инвесторы: Банки и другие заемщики Прямые инвесторы (стратегические инве­сторы, инвестиционные институты, физические лица) Портфельные инвесто­ры (инвестиционные фонды, банки, страхо­вые компании, пенсионные фонды и т. п.) Лизинговые компании	Повышение эффективности россий­ской экономики, решение социаль­ных проблем. Анализ эффективности функционирования российских предприятий в отраслевом и территориальном разрезах, оценка фискальных воз­можностей и многое другое. Экономическая поддержка предприятий. Оценка их имущественного положения, проверка выполнения требований предоставления льгот­ных кредитов или государственных гарантий. Повышение эффективности использования государственной собствен­ности. Анализ эффективности деятельности госпредприятий, разра­ботка планов их развития и структуризации. Повышение эффективности производственного потенциала страны и регулирование экономических отношений. Анализ финансовой со­стоятельности предприятий и оценка возможностей их финансового оздоровления. Решение вопросов о выдаче кредитов/займов или предоставлении га­рантий/поручительств. Анализ иму­щественного положения предпри­ятий-заемщиков и оценка их плате­жеспособности на период предоставления кредитов (займов, гарантий и т. п.). Решение вопросов об инвестировании предприятий. Анализ имущест­венного положения предприятий и тенденции их развития, оценка эффективности их деятельности, надежности и перспективности вложений. Мониторинг финансового состояния предприятий. Выявление негативных тенденций в их деятельности, предотвращение или снижение финансового ущерба от несостоятель­ности заемщиков. Решение вопроса о предоставлении основных средств в лизинг и мони­торинг финансового состояния лизингополучателей. Обеспечение своевременности поступления лизинговых платежей, предотвращение убытков по причине финансовой несостоятельности лизингополучателей.
Внутренние пользователи
Собственники/акционеры Высшее руководство предприятия Менеджмент среднего звена	Повышение эффективности пользо­вания собственностью. Оценка рентабельности функционирования предприятий, анализ негативных тенденций, выработка стратегических решений. Повышение эффективности исполь­зования производственных ресурсов предприятий. Оценка эффективности производства, выявление негативных тенденций, выработка стратегических и текущих управленческих ре­шений, разработка финансово-кредитной и инвестиционной политики. Обеспечение эффективности функционирования предприятия. Поддержание высокого уровня рентабельности производства и продаж, осуществление планов развития, принятие текущих управленческих решений.

Пользователи финансовой отчетности обычно преследуют две основные цели: первая - получение представления об объе­мах, структуре и составе имущества анализируемого предпри­ятия, величине и состоянии его обязательств; вторая - выявле­ние намечающихся тенденций изменения эффективности произ­водства, платежеспособности, финансовой устойчивости и т. п. Этими задачами определяются требования и к временному пе­риоду анализа. Необходимость решения первой задачи обусловливает потребность иметь в своем распоряжении свежую, акту­альную информацию, а второй - иметь возможность наблюдать динамику финансово-хозяйственной деятельности, по крайней мере, за последние 2-3 года.

С учетом вышесказанного стандартным требованием к паке­ту документов финансовой отчетности, запрашиваемых внеш­ними пользователями, является их наличие за 2-3 последних го­да и за текущий квартал отчетного периода (в России финансо­вая отчетность представляется накопительным итогом ежеквар­тально). Однако если информация запрашивается для того, что­бы решить главным образом первую задачу, то она может быть ограничена бухгалтерской отчетностью за последний год и на последнюю отчетную дату.

Когда речь идет о значительных инвестициях в действующие предприятия, то, как правило, сам инвестор организует аудитор­скую проверку и подтверждение представляемой финансовой отчетности.

Финансовая отчетность и результаты анализа финансово-хо­зяйственной деятельности внутренним пользователям обычно предоставляются периодически в виде специально подготавли­ваемых соответствующими функциональными службами отче­тов. Подготовка таких отчетов, их периодичность, структура, содержание и т. п. определяются действующей на предприятии системой управления производственно-финансовой деятельно­сти. Внеочередная подготовка финансовой отчетности и прове­дение анализа финансово-хозяйственной деятельности, возмож­но, не совпадающие даже с периодичностью предоставления финансовой отчетности в государственные органы, могут осу­ществляться по требованию собственников или высшего руко­водства предприятия в экстраординарных случаях.

Как уже отмечалось, технология проведения анализа финан­сово-хозяйственной деятельности, получаемые результаты и их интерпретация в значительной мере зависят от поставленных целей и задач. У различных субъектов административных и эко­номических отношений они могут существенно различаться. Поэтому, для того чтобы определить, например, состав расчетных показателей, требующихся тому или иному пользователю результатами анализа финансово-хозяйственной деятельности для принятия им решений, необходимо охаракте­ризовать, какие конкретно аспекты производственно-хозяйст­венной деятельности его особенно интересуют и являются для него важными.

Основными источниками информации для анализа являют­ся: бухгалтерский баланс (форма № 1); отчет о прибылях и убытках (форма № 2); приложение к балансу (форма № 5); пояс­нительная записка; специальные отчеты в бюджетные и вне­бюджетные фонды; данные оперативного учета и статистичес­кой отчетности; аудиторское заключение.

Агрегированный баланс (табл. 8.2), отражает в стоимостном выражении состав и источники имущества, денежных средств, задолженности и обязательств предприятия.


Таблица 8.2

Схема агрегированного баланса предприятия

Активы			Пассивы
Статья	На начало года	На конец года	Статья	На начало года	На конец года
I. Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные фонды (земля, здание, оборудование) Незавершенное строительство Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	5,3 37,1 0,0 16,6 6,9	5,4 38,6 0,0 16,3 6,3	III. Капитал и резервы Акционерный капитал (уставной) Добавочный и резервный капитал Специальные фонды Прибыль (нераспределённая)	55,0 7,5 0,0	54,2 8,0 0,8
Итого по разделу I	66,0	66,6	Итого по разделу III	62,5	63,0
II. Оборотные активы Готовая продукция Складские запасы НДС по приобретенным ценностям Дебиторская задолженность долгосрочная Дебиторская задолженность краткосрочная Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Убытки	14,6 0,9 0,8 13,6 0,0 2,7 1,6	13,8 0,9 0,8 13,5 0,0 2,8 1,6	IV. Долгосрочные пассивы Кредиты банков и прочие займы Прочие долгосрочные пассивы	17,0 1,0	15,5 2,4
			Итого по разделу IV	18,0	17,9
			V. Краткосрочные пассивы Заёмные средства Кредиторская задолженность Прочие пассивы, включая обязательства перед бюджетом, по расчетам с работниками и т. д.	8,0 8,7 2,8	5,6 10,7 2,8
Итого по разделу II.	34,0	33,4	Итого по разделу V	19,5	19,1
Баланс	100,0	100,0	Баланс	100,0	100,0

В состав агрегированного баланса входят:

Активы

I. Внеоборотные активы

Нематериальные активы - это финансовые вложения, инвестиции организации в доходные активы, т. е. вложения денежных средств в уставный капитал других организаций, в ценные бумаги, а также предоставление займов другим организациям. По временному признаку финансовые вложения подразделяют на долгосрочные (сроком более года) и краткосрочные (менее года).

Основные фонды производственного и непроизводственного назначения – это принадлежащие предприятию земля, здание, сооружение, оборудование, используемые более года.

II. Оборотные активы

Оборотные активы (складские запасы сырья, готовой продукции, денежные средства) используются в текущей производственной деятельности организации в основном менее года и практически полностью переносят свою стоимость на новый вид оборотных средств.

Дебиторская задолженность (нам должны) - это долги по расчетам других юридических и физических лиц данной организации. Например, это:

• задолженность покупателей за приобретенную, но неоплаченную продукцию;
  
• задолженность подотчетных лиц за выданные им под отчет денежные средства;
  
• задолженность по полученным векселям, по выданным авансам и т. д.
  

Пассивы

III. Капитал и резервы

Уставный капитал - совокупность в денежном выражении вкладов учредителей (собственников) в имущество при создании организации для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Добавочный капитал образуется за счет переоценки основных средств по решению правительства в сторону увеличения их стоимости, а также за счет превышения продажной цены собственных акций над их номинальной стоимостью.

Резервный капитал создается за счет отчислений из прибыли предприятия и предназначен для покрытия непредвиденных потерь и убытков, а также для выплаты дивидендов по привилегированным акциям при недостаточности прибыли.

Прибыль - сумма превышения доходов над расходами организации, полученная от всех видов деятельности за отчетный период.

Специальные фонды - совокупность накопленных денежных средств. Формируются за счет отчислений из прибыли и используются на следующие цели:

• расширение производства, т. е. на приобретение новых внеоборотных активов - фонд накопления;
  
• потребление, т. е. на выплату дивидендов владельцам предприятия – фонд потребления;
  
• расширение социальной сферы - фонд социальной сферы.
  

IV. Долгосрочные пассивы

• Кредиты банков и прочие займы
  
• Прочие долгосрочные пассивы
  

Займы - это полученные от других организаций денежные средства под векселя и другие обязательства, а также средства от выпуска и продажи акций, облигаций организации.

V. Краткосрочные пассивы

• Заёмные средства
  
• Кредиторская задолженность
  
• Прочие пассивы, включая обязательства перед бюджетом, по расчетам с работниками и т. д.
  

Кредиторская задолженность (мы должны) - это задолженность данного предприятия другим юридическим и физическим лицам.

Кредиторы — заимодатели. Кредиторов, задолженность перед которыми возникла в связи с покупкой у них материальных ценностей, называют поставщиками, а кредиторов, которым предприятие должно по нетоварным операциям, - прочими кредиторами.

Финансирование и поступления - средства, полученные безвозвратно от других юридических лиц.

Обязательства по распределению по своему экономическому содержанию отличаются от других привлеченных средств, так как образуются путем начисления, а не поступают со стороны.

Экономический анализ туристского предприятия может рас­сматриваться двояко: с позиции имущественного положения предприятия и с позиции его финансового положения. Эти два аспекта взаимосвязаны и обусловлены: нерациональная струк­тура имущества, его некачественный состав могут привести к ухудшению финансового положения, и наоборот.

На начальном этапе экономического анализа деятельности предприятия целесообразно осуществлять вертикальный и гори­зонтальный анализ агрегированного баланса.

Вертикальный (структурный) анализ агрегированного баланса состоит в определении удельного веса в долях и процентах каждой позиции и оценке его колебаний по отчетным периодам. Характеристиками изменения позиции за отчетный период является ее прирост (абсолютная величина) и темп прироста. Вертикальный анализ позволяет проанализировать структуру, динамику изменения всех статей затрат и прибылей в общей выручке. Ценность данного анализа заключается в возможно­сти исследования во временном аспекте тенденций изменения результатов деятельности.

Горизонтальный анализ агрегированного баланса заключается в сравнении каждой позиции агрегированного баланса с ее значением за прошедший отчетный период (год, квартал), в прослеживании тенденций ее изменения за ряд прошедших отчетных периодов (трендовый анализ). Горизонтальный анализ является дополнением вертикально­го анализа. При его проведении необходимо учитывать влияние инфляции на результаты прошлой деятельности. Горизонтальный анализ можно проводить и в построе­нии одной или нескольких аналитических таблиц, в которых аб­солютные показатели заменяются относительными показателя­ми темпов роста или снижения, выраженными в процентах или долях, что позволяет анализировать данные показатели в про­шлом и прогнозировать их будущие значения. Вертикальный и горизонтальный анализ дает общее представление о финансовой политике туристского предприятия за определенный период времени.

Самыми обобщенными признаками удовлетворительного финансового состояния предприятия являются следующие:

• итог баланса в конце отчетного периода увеличился по сравнению с началом, снижение итога баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота;
  
• темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
  
• доля собственных оборотных средств - чистого оборотного капитала (Чистый оборотный капитал = Капитал и резервы – Внеоборотные активы) - в общем объеме оборотных средств в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;
  
• удельный вес собственного капитала в валюте баланса и темпы его прироста за отчетный период больше удельного веса заемного капитала и темпов его прироста за тот же период;
  
• темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.
  

Результативность бизнеса характеризует целая группа пока­зателей рентабельности. Сам по себе рост выручки, всех видов прибыли уже характеризует деятельность любого предприятия как довольно успешную. Однако, для того чтобы ответить на вопрос, чем вызвано это увеличение - просто абсолютным рас­ширением масштабов деятельности или снижением затрат, бо­лее полным и рациональным использованием материально-вещественного и кадрового потенциала предприятия, - необхо­димо рассчитать коэффициенты рентабельности, увязывающие полученные финансовые результаты с объемом используемых ресурсов.

Некоторые инвесторы рассматривают показатели рента­бельности как основополагающие при рассмотрении вопро­сов вложения капитала, как имеющие даже большее значе­ние, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости. Если в течение нескольких лет показатели рентабельности улучшаются, это свидетельствует об эффективности управле­ния, способности предприятия получать прибыль в настоящем и будущем.

Более детальный анализ финансово-экономического состояния предприятия предполагает расчет и исследова­ние целой системы финансовых и экономических показателей.