Предварительно утвержден Наблюдательным советом ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр»
| Вид материала | Отчет |
- Утвержден годовым общим собранием акционеров ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр», 1895.23kb.
- Отчет предварительно утвержден Советом директоров ОАО «Ижевская медицинская страховая, 120.58kb.
- Годовой отчет за 2006 год Открытого акционерного общества, 237.77kb.
- Решение на вылет было принято без глубокого анализа экипажем возможных последствий, 184.91kb.
- Годовой отчет по итогам работы за 2010 год Предварительно утвержден на заседании Совета, 439.44kb.
- Отчет ОАО "центральный телеграф", 1096.98kb.
- Отчет 2009 предварительно утвержден советом директоров ОАО «Эй Джи Си бсз», 829.38kb.
- Годовой отчет ОАО «авиакомпания «восток» за 2010 год, 1170kb.
- Приказ №852 от 08 июня 2011г. Предварительно утвержден: Советом директоров, 236.92kb.
- Мониторинг сми РФ по пенсионной тематике 14 февраля 2011 года, 873.96kb.
6.4. Существенные риски
Деятельность «ЮТэйр» как эксплуатанта авиационной техники, перевозчика и хозяйствующего субъекта порождает множество различных рисков. Основными целями системы управления рисками в Авиакомпании являются повышение уровня безопасности полетов и производственной безопасности, повышение устойчивости развития компании на рынке, снижение вероятности наступления неблагоприятных событий, а также минимизация затрат на устранение их последствий, предотвращение событий, несущих угрозу жизни и здоровью людей, сохранности имущества и экологической обстановке.
Управление рисками - неотъемлемая часть деятельности органов управления Компании и ее структурных подразделений. Общую стратегию и принципы управления рисками определяет Наблюдательный совет. Правление и Генеральный директор обеспечивают организацию процесса управления рисками, в то время как руководители функциональных и территориальных подразделений несут ответственность за выполнение конкретных действий и мероприятий в пределах своей компетенции.
Методы управления рисками
В своей деятельности «ЮТэйр» использует всесторонний анализ рисков:
- определение условий потенциальных рисков инцидентов и авиационных происшествий с тяжелыми последствиями, незаконного или несанкционированного вмешательства или с иными нежелательными последствиями;
- определение главной причины (комплекса причин) возникновения таких условий;
- анализ определения уровня рисков, связанных с реальными условиями;
- разработка корректирующих и/или предупреждающих действий для устранения или снижения уровня неприемлемых рисков;
- осуществление корректирующих или предупреждающих действий в соответствующих производственных сферах;
- оценка результатов корректирующих или предупреждающих действий для определения их эффективности.
Основные риски, связанные с деятельностью авиакомпании
В деятельности Авиакомпании присутствуют следующие риски:
Страновые и региональные риски
«ЮТэйр» осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации и за рубежом.
К концу 2008 г. из-за начинающегося глобального кризиса в связи с резким и сильным падением цен на энергоносители - основную экспортную продукцию России -- экономическая ситуация в России серьезно ухудшилась. Темпы роста российской экономики резко сократились, общая неопределенность на финансовых рынках стала создавать трудный для развития бизнеса фон.
Политическая ситуация в стране остается стабильной.
Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения и забастовками, в России невысоки.
Поскольку «ЮТэйр» является компанией, в акционерном капитале которой доля государства отсутствует, риск снижения федерального и регионального бюджетирования носит опосредованный характер, существенно отличаясь от оценок данного вида риска для основных субъектов рынка. Данное обстоятельство позволяет также избежать вмешательства государства в операционную деятельность и достичь большей эффективности на рынке в сравнении с государственными компаниями.
Основной регион деятельности компании - Западная Сибирь. Региональные риски в данном регионе связаны, в основном, с монетаристской политикой государства и степенью его влияния на нефтяную и газовую отрасль, поскольку именно предприятия нефтяной и газовой отрасли (а также их работники и работники сферы обслуживания) выступают основными потребителями авиационных (транспортных) услуг. В связи с этим имеется определенный риск, связанный с изменением на уровне законодательства льгот, предоставляемых лицам, проживающим в районах Крайнего Севера и приравненных к ним местностях.
К рискам, связанным с зарубежной деятельностью компании, относятся нестабильная политическая и социально-экономическая ситуация, локальные вооруженные конфликты, эпидемии, отсутствие необходимой инфраструктуры. Данные факторы актуальны, в первую очередь, для развивающихся стран Африки, в европейских государствах их влияние незначительно.
Осуществляя свою деятельность за рубежом, «ЮТэйр» последовательно отстаивает свою позицию, требующую предоставления заказчиком гарантий возможности безопасного выполнения полетов и создания всех условий для обеспечения должного уровня жизни и здоровья персонала. Работая в Африке, вертолеты и персонал «ЮТэйр» пользуются особыми правами поставщиков ООН, и на них не распространяются обычные таможенный, иммиграционный и валютный режимы. Дополнительным фактором управления рисками, связанными с осуществлением международной деятельности, является высокий уровень страховой защиты людских и технических ресурсов. Неразвитость инфраструктуры отдельных регионов компенсируется наличием у компании мобильных и автономных средств технического и сервисного обслуживания.
Отраслевые риски
Российский рынок авиаперевозок в настоящее время характеризуется следующими факторами: низкой топливной эффективностью воздушных судов, сезонностью спроса, дефицитом квалифицированного персонала и значительным влиянием макроэкономических факторов (уровень жизни населения, степень деловой активности и т. д.).
Риски рыночного позиционирования
Риски рыночного позиционирования связаны с:
- усилением конкурентной борьбы на рынке;
- консолидацией и укрупнением отечественных авиаперевозчиков;
- появлением низкотарифных авиаперевозчиков и вертолетных операторов, использующих демпинговые механизмы в качестве основного приема вхождения на новые рынки;
- развитием наземного транспорта и его дорожной и обеспечивающей инфраструктуры.
Ответом на эти изменения могут служить усилия, направленные на укрепление конкурентных позиций авиакомпании в основных сферах ее деятельности.
Снижение влияния риска усиления конкуренции на рынке перевозок и вертолетных операций осуществляется путем обновления парка воздушных судов, расширения и оптимизации маршрутной сети, развития собственных баз ТОиР, расширения и совершенствования аэропортовой инфраструктуры, постоянного совершенствования системы сервисного обслуживания. Это в совокупности позволяет повысить эффективность деятельности и укрепить позиции «ЮТэйр» в конкурентной борьбе. Кроме того, компания проводит маркетинговые и рекламные акции, разрабатывает и предлагает своим клиентам новые продукты и услуги, одновременно отслеживая рыночные изменения и действия основных конкурентов.
Изменение цен на топливо
Существенное влияние на деятельность «ЮТэйр» оказывает риск изменения цен на нефть и, как следствие, на авиационные ГСМ, повышение стоимости которых приводит к снижению топливной эффективности использования воздушных судов советского производства. Несмотря на резкое снижение цен на нефть в конце 2008 года, спрос на энергоносители быстроразвивающихся стран Юго-Восточной Азии в ближайшие годы будет увеличиваться и, вероятнее всего, цены вернутся на относительно высокий уровень в ближайшем будущем. Это снова приведет к увеличению доли топливной составляющей в тарифах авиакомпании.
С целью сокращения влияния данного риска «ЮТэйр» проводит обновление парка воздушных судов путем приобретения более эффективных современных самолетов и вертолетов.
Кроме того, авиакомпания имеет прямые контракты с крупнейшими топливными компаниями России («Сургутнефтегаз», «ЛУКойл»).
Сезонность спроса
Имеющиеся у компании производственные мощности, позволяющие полностью удовлетворять спрос во время пиковых нагрузок (летний период), оказываются избыточными в периоды спада потребления услуг, что негативно сказывается на коэффициенте коммерческой загрузки и дестабилизирует денежный поток в течение года.
Для минимизации влияния данного фактора «ЮТэйр» стремится оптимизировать маршрутную сеть и количество судов, выполняющих рейсы в различных сезонах, а также придерживается гибкой тарифной политики.
Дефицит квалифицированных кадров
Следствием стагнации отрасли в 1990-х - начале 2000-х гг. стал хронический дефицит квалифицированного персонала, в особенности это касается летного состава. Ситуация для российских авиаперевозчиков усложняется присутствием на рынке иностранных авиакомпаний, которые предлагают пилотам лучшие условия труда и возможность работать на международных рейсах.
Чтобы полностью удовлетворить внутреннюю потребность в высококвалифицированных сотрудниках, «ЮТэйр» проводит активную работу по привлечению и обучению молодежи, а также постоянному повышению квалификации уже имеющихся сотрудников. В ближайшей перспективе возможности авиакомпании по обучению летного состава будут расширены за счет учреждения летно-технического училища.
Риски, связанные с потребителями
Спрос на услуги авиаперевозок зависит, в первую очередь, от подвижности населения, которая определяется широким набором факторов, таких как уровень жизни, платежеспособность, деловая активность, интенсивность трудовой миграции и др. В настоящее время ряд экономических фаторов в стране - падение объемов производства, сокращение спроса в секторе жилищного строительства, сокращение объемов экспорта, снижение экспортных цен - создает неблагоприятный фон развития экономики. К благоприятным факторам можно отнести внутреннюю политическую стабильность, планы правительства по развитию инфраструктурных проектов и внимание к социальной поддержке населения, проведенную девальвацию рубля, которая, при условии снижении инфляции, приведет к развитию бизнеса, ориентированного на замещение дорогих импортных товаров. Активность населения, а следовательно, и его подвижность будет определяться действенностью мер правительства по выходу из глобального кризиса и темпами восстановления международной торговли.
Спрос на вертолетные работы в России формируется, главным образом, за счет нефтедобывающих компаний и напрямую связан с ростом объемов разработки природных ресурсов. В ближайшие годы этот показатель должен остаться стабильным, что обеспечит устойчивый спрос на услуги авиаперевозчиков. За рубежом вертолеты компании используются для транспортировки пассажиров и грузов, в основном, в рамках миссий ООН. В этом сегменте также не предполагается негативных изменений спроса, т.к. во всем мире существует очень небольшое количество операторов, способных конкурировать с «ЮТэйр».
Макроэкономический риск
Продолжительный период кризиса может привести к серьезному ухудшению экономической ситуации, в результате чего прекратится рост авиационных перевозок. Следствием низкого уровня мировых цен на энергоносители, вероятно, окажется снижение инвестиций основными заказчиками вертолетных работ в геологоразведку и разработку полезных ископаемых.
В ближайшее время возможно усиление негативных тенденций в мировой торговле.
Эксплуатационные риски и опасности
Деятельность любой авиакомпании как эксплуатанта авиационной техники служит источником повышенной опасности. Высокие эксплуатационные риски связаны, главным образом, с обеспечением безопасности полетов, авиационной безопасностью и надежностью воздушных судов.
Обеспечение надежности и безопасности - приоритетное направление деятельности «ЮТэйр». Все операции авиакомпании основываются на строгом соблюдении правил, закрепленных российскими законодательными актами, международными соглашениями, стандартами и рекомендуемой практикой ICAO и IATA, а также внутренними нормативными документами.
Безопасность полетов обеспечивается Директоратом по инспектированию, к основным функциям которого относятся:
- контроль выполнения авиационным персоналом авиакомпании воздушного законодательства РФ, постановлений Правительства РФ в области гражданской авиации, нормативно-правовых актов министерства транспорта РФ и авиакомпании;
- контроль эксплуатации воздушных судов, машин, механизмов в соответствии с внутренними документами компании;
- контроль обеспечения безопасного производства полетов и качества производственной деятельности авиакомпании;
- инспектирование и надзор за деятельностью всех структурных подразделений Авиакомпании, организующих, выполняющих и обеспечивающих полеты.
- выработка мероприятий по предотвращению авиационных событий и контроль их выполнения совместно с другими службами и отделами авиакомпании, взаимодействие со структурами министерства транспорта РФ по вопросам обеспечения безопасности и эффективности полетов.
Контроль над безопасностью полетов осуществляется в соответствии с разработанными компанией внутренними документами, основной из которых - Программа предотвращения авиационных событий и обеспечения безопасности полетов.
Ответственность за обеспечение безопасности жизни и здоровья пассажиров, а также предотвращение актов незаконного вмешательства в деятельность авиакомпании возложена на Службу авиационной безопасности.
Данное подразделение осуществляет полный комплекс мероприятий и ведет разработку внутренних норм, правил и процедур в области авиационной безопасности. Нормы и правила сведены в единый документ - Программу обеспечения авиационной безопасности ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр».
Надежность воздушных судов авиакомпании поддерживается на уровне мировых стандартов. «ЮТэйр» соблюдает российские и международные требования к состоянию воздушного флота, обеспечивая постоянное совершенствование процессов ремонта и технического обслуживания авиационной техники, а также выработку политики поэтапного обновления парка воздушных судов. Деятельность ремонтных заводов и авиационно-технических баз «ЮТэйр» сертифицирована и осуществляется в соответствии с принятыми в России и мировыми стандартами в области технического обслуживания авиационной техники.
Действуя на зарубежных рынках, авиакомпания реализует план по созданию международной сети предприятий, осуществляющих ремонт и техническое обслуживание воздушных судов в тех странах, где выполняется большой объем вертолетных работ. Деятельность этих предприятий сертифицируется и осуществляется в соответствии с правилами стран, где они базруются.
Обновление парка воздушных судов осуществляется при помощи постоянного мониторинга рынка авиационной техники и поиска предложений по получению в распоряжение «ЮТэйр» авиационной техники, имеющей высокие показатели в области безопасности полетов, оснащенности современным оборудованием и общего технического состояния.
При закупке запчастей и комплектующих для авиационной техники компания проводит жесткий отбор поставщиков, а также тщательно проверяет все поставляемые компоненты и узлы.
Принципы управления эксплуатационными рисками
Эксплуатационный риск определяется вероятностью наступления события и тяжестью его последствий. Основной принцип управления эксплуатационными рисками заключается в том, чтобы количественно определить приемлемость риска наступления каждого события, и, если риск неприемлем, разработать и применить соответствующие меры по устранению опасных условий или уменьшить степень рисков до приемлемого уровня.
Конкретные методы управления эксплуатационными рисками определяются возможностями ликвидации последствий уже наступивших неблагоприятных событий и предотвращения или снижения вероятности их наступления. Принципы реагирования на реализовавшиеся рисковые ситуации определяет ретроактивный мониторинг, принципы предотвращения или противодействия наступлению рисковых ситуаций - предупреждающие (проактивные) методы управления рисками.
Ретроактивный мониторинг основан на тщательном расследовании и анализе каждого аварийного инцидента в отрасли для определения вызвавших его причин и случайных факторов. Авиакомпания в этом случае реагирует путем изменения внутренних требований и процедур с целью как недопущения условий, в которых произошел инцидент, так и смягчения его последствий для всех потенциально вовлеченных сторон.
Проактивные методы управления рисками предполагают предварительный анализ угроз безопасности и высокий уровень внимания к любым предпосылкам для инцидентов. Наблюдение за безопасностью осуществляется на различных уровнях корпоративного управления, при реализации процессов и решении задач, направленных на минимизацию вероятности пропуска или ошибочного определения потенциальной угрозы.
Страхование
Страхование - важнейший инструмент управления рисками, позволяющий передать часть рисков авиакомпании внешнему страховщику. При этом «ЮТэйр» исходит из принципа обеспечения достаточного страхового покрытия по всем видам передаваемых рисков.
В авиакомпании действует ряд программ страхования, как предусмотренных действующим законодательством, так и введенных компанией по собственной инициативе:
Обязательные виды страхования, осуществляемые компанией:
- страхование гражданской ответственности авиаперевозчика;
- страхование ответственности в отношении опасных производственных объектов;
- страхование гражданской ответственности в отношении источников ионизирующего излучения;
- обязательное страхование автогражданской ответственности.
Виды страхования, осуществляемые компанией по собственной инициативе:
- страхование воздушных судов КАСКО;
- страхование сотрудников от несчастных случаев;
- страхование сотрудников, выезжающих за рубеж;
- страхование автотранспорта КАСКО;
- страхование зданий и сооружений;
- страхование грузов;
- добровольное медицинское страхование;
- страхование ответственности владельцев таможенных складов и операторов терминалов.
Финансовые риски
Процентный риск
Авиационная отрасль традиционно испытывает нехватку оборотных средств. Стратегия роста авиакомпании осуществляется за счет привлеченных средств - «ЮТэйр» активно пользуется инструментом банковского кредита, а также реализует программу по выпуску облигационных займов. В связи с этим компания несет риск изменения процентных ставок. Неблагоприятные изменения на отечественном рынке ссудного капитала, в частности, повышение процентных ставок, могут привести к увеличению расходов по обслуживанию долга и, соответственно, к снижению рентабельности, что и произошло во 2-ой половине 2008 года. В качестве меры, призванной снизить данный риск, авиакомпания старается повышать долю долгосрочных заимствований в структуре заемных средств, а также использует кредитные инструменты с фиксированной процентной ставкой.
Валютный риск
Деятельность «ЮТэйр» подвержена действию валютного риска. Ежемесячный порядок поступления выручки по контрактам в валюте, а также наличие в структуре расходов определенной доли платежей в валюте (в среднем свыше 20% от общей выручки) делают значение этого риска существенным. Нивелирование влияния валютного риска, в случае укрепления рубля, будет производиться за счет увеличения объемов реализации услуг авиакомпании, номинированных в долларах США и евро.
Дальнейшая девальвация рубля при более сильном снижении цен на нефть способна увеличить сроки окупаемости проектов обновления парка иностранными воздушными судами, которые отличаются высокой топливной эффективностью, но в то же время их летная годность поддерживается за счет расходов в валюте.
В целях снижения неблагоприятных последствий влияния валютного риска «ЮТэйр» также минимизирует по величине и времени нахождение своих активов в денежной форме, ориентируется на повышение доли в активах материальных средств, оптимизирует запасы.
Риск инфляции
На сегодняшний день авиакомпания не имеет эмитированных ценных бумаг, выплата дохода по которым зависит от значения инфляции, поэтому инфляция оказывает на деятельность эмитента опосредованное влияние, как и на любое другое предприятие, не имеющее выраженного инфляционного риска. С увеличением инфляции будут возрастать соответствующие расходы компании, состоящие из продукции ежедневного потребления (ГСМ, товары для обеспечения питанием на пассажирских авиалиниях и пр.). Увеличение данных расходов отразится в повышении тарифов на услуги авиакомпании.
Риск потери ликвидности
Банковский кризис может привести к затруднению выполнения «ЮТэйр» своих финансовых обязательств перед третьими лицами, а также к потере части своих средств. Существуют также риски, связанные с потерей платежеспособности авиакомпании при возникновении банковского кризиса. Для снижения вероятности отрицательного воздействия данного вида рисков компания открывает свои расчетные счета в наиболее надежных банках с хорошей деловой репутацией. Одновременно «ЮТэйр» предполагает иметь большую часть своих активов не в денежной форме.
Правовые риски
«ЮТэйр» осуществляет финансово-хозяйственную деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством, значительных правовых рисков, связанных с основной деятельностью не имеется. На деятельность компании, однако, могут влиять риски, установленные в сфере общего правового регулирования хозяйствующих субъектов, такие как:
- изменение валютного регулирования, в части ужесточения норм, может повлечь риск несвоевременного выполнения финансовых обязательств как зарубежными партнерами, так и перед зарубежными партнерами;
- изменение налогового законодательства, в части увеличения налоговых ставок или изменения порядка и сроков расчета и уплаты налогов, может привести к уменьшению прибыли компании;
- изменение правил таможенного контроля и пошлин, в части ужесточения правил таможенного контроля, увеличения таможенных пошлин;
- изменение законодательства, регулирующего деятельность эмитента (в том числе и в части изменения требований по лицензированию деятельности, осуществляемой эмитентом);
- изменение судебной практики в большей степени связано только с изменением законодательства. Вероятность таких изменений, которые могут существенным образом сказаться на деятельности Компании, незначительна.
Проектные риски
Инновационная деятельность «ЮТэйр» осуществляется в формате проектов - целенаправленной деятельности, осуществляемой в условиях ограниченных материальных, человеческих, финансовых и временных ресурсов. При одобрении проектов высшим руководством компании в обязательном порядке рассматривается весь спектр рисков, связанных с проектом прямо или косвенно. Все вероятные риски отражаются в проектной документации. Мониторинг рисков является обязательным элементом процедуры управления проектом на этапе его исполнения. На стадии становления находится общекорпоративный стандарт управления рисками проекта.
6.5. Финансовые результаты деятельности компании
Обзор не консолидированных финансовых результатов и финансового состояния ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» по российским стандартам бухгалтерского учета.
Ключевые показатели
| | 2006 | 2007 | 2008 | Прирост, 2008/2007 |
| Выручка и результаты деятельности | ||||
| Выручка, тыс. руб. | 16 140 247 | 21 870 006 | 32 994 476 | 50,9% |
| Операционная прибыль (EBIT), тыс. руб. | 864 362 | 1 363 499 | 1 101 189 | - 19,2% |
| EBITDA, тыс. руб. | 1 103 528 | 1 718 534 | 1 621 277 | - 5,7% |
| Прибыль до налогообложениятыс. руб. | 277 304 | 605 052 | 171 297 | - 71,7% |
| Чистая прибыль, тыс. руб. | 263 895 | 438 071 | 75 822 | - 82,7% |
| Чистая прибыль на акцию, руб. | 457,2 | 758,9 | 131,4 | - 82,7% |
| | 2006 | 2007 | 2008 | Прирост, 2008/2007 |
| Баланс и движение денежных средств | ||||
| Активы, тыс. руб. | 8 052 263 | 11 107 093 | 18 330 333 | 65% |
| Капитал, тыс. руб. | 1 631 368 | 1 906 476 | 2 035 987 | 6,8% |
| Коэффициент платежеспособности (equity ratio) | 2,19 | 2,83 | 2,38 | - 15,7% |
| Чистый операционный денежный поток, тыс. руб. | - 1 389 160 | - 1 814 941 | - 4 293 254 | 136,6% |
| Капитальные вложения, включая депозиты по договорам лизинга на приобретение ВС,тыс. руб. | 941 313 | 2 993 580 | 4 773 730 | 59.5% |
| | 2006 | 2007 | 2008 | Прирост, 2008/2007 |
| Рентабельность деятельности и возврат на капитал | ||||
| Рентабельность по EBIT | 5,4% | 6,2% | 3,3% | - 2,9 п.п. |
| Рентабельность по EBITDA | 6,8% | 7,9% | 4,9% | -3,0 п.п. |
| Рентабельность по прибыли до налогообложения | 1,7% | 2,8% | 0,5% | - 2,3 п.п. |
| Рентабельность по чистой прибыли | 1,6% | 2% | 0,2% | -1,8 п.п. |
| Доходность акционерного капитала (ROE) | 16,2% | 23% | 3,7% | -19,3 п.п. |
| Доходность на средний задействованный капитал (ROACE) | 4,5% | 5,1% | 0,6% | - 4,5 п.п. |
Чистый операционный денежный поток и капитальные вложения, тыс.руб.
Основные результаты и достижения в 2008 г.
- Выручка выросла на 50,9% и достигла 32 994 476 тыс. руб.;
- Показатель EBITDA снизился на 5,7% и составляет 1 627 277 тыс. руб.;
- Операционная прибыль (EBIT) уменьшилась на 19,2% и составила 1 101 189 тыс. руб.;
- Чистая прибыль по сравнению с чистой прибылью 2007 г. уменьшилась на 82 % и составила 75 822 тыс. руб.
Доходы
Сумма выручки, полученная ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» в 2008 г., по данным отчета об исполнении бизнес-плана 33 165 790 тыс. руб., превысив уровень 2007 г. на 51,3 %. В целях анализа и сопоставимости данных в общую сумму доходов по основным видам бизнеса, кроме выручки по отчету о прибылях и убытках, включаются дотации и субсидии по пассажирским перевозкам, по правилам бухгалтерского учета отражаемые как прочие доходы.
Общая сумма доходов по основным видам бизнеса – пассажирским перевозкам и вертолетным работам - составила в 2008 г. - 28 769 109 тыс. руб., превысив аналогичный показатель 2007 г. на 35,6%.
тыс. руб.
| Показатель | 2006 | 2007 | 2008 | 2008/2007 |
| Пассажирские перевозки | 10 373 718 | 14 371 168 | 20 166 644 | 40.3% |
| регулярные перевозки | 8 967 775 | 12 259 751 | 18 157 736 | 48,1% |
| нерегулярные перевозки | 1 405 943 | 2 111 417 | 2 008 908 | - 4,9% |
| Вертолетные работы | 5 271 024 | 6 844 136 | 8 602 465 | 25,7% |
| вертолетное обслуживание в России | 1 975 781 | 3 011 903 | 3 662 017 | 21,6% |
| вертолетное обслуживание по коммерческим контрактам | 521 993 | 554 812 | 125 771 | - 77,3% |
| вертолетное обслуживание по миссиям ООН | 2 773 250 | 3 277 420 | 4 814 677 | 46,9% |
| Авиационно-техническое снабжение | 0 | 0 | 2 215 950 | x |
| Техническое обслуживание | 26 858 | 0 | 0 | x |
| Аэропортовое обслуживание | 378 507 | 431 900 | 670 157 | 55,2% |
| Прочая деятельность | 144 978 | 280 004 | 1 510 574 | 439,5% |
| Выручка от основных видов бизнеса | 16 195 084 | 21 927 207 | 33 165 790 | 51,3% |
Удельный вес доходов по пассажирским перевозкам Авиакомпании «ЮТэйр» составил 60,8% (в том числе от выполнения рейсов на МИ-8 и Ан-2), в том числе удельный вес доходов от регулярных рейсов – 90 % и нерегулярных – 10 %.
Доходы от выполнения регулярных рейсов увеличились на 48,1% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года за счет расширения производственной программы, в том числе, введения новых направлений, увеличения частоты рейсов.
Доходы от выполнения нерегулярных рейсов снизились на 4,9% по сравнению с 2007 г. в большей степени за счет сокращения заявок на выполнение рейсов на внутренних линиях (пассажирооборот снизился более чем в 2 раза).
Удельный вес доходов по остальным бизнес-направлениям Авиакомпании, включающим осуществление всех форм аэропортового обслуживания в филиалах, торгово-закупочной и прочей деятельности составил в 2008 г. 13,2%, в том числе, удельный вес аэропортового обслуживания составил 2%. Величина доходов по аэропортовому обслуживанию увеличилась в 2008 г. на 55,2% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Расходы
В 2008 г. себестоимость услуг Авиакомпании «ЮТэйр» по данным отчета об исполнении бизнес-плана составила 31 915 957 тыс. руб., превысив уровень 2007 г. на 55,6%. По данным бизнес-плана размер расходов на реализацию продукции по основным видам бизнеса формируется по данным управленческой себестоимости с учетом расходов на приобретение и реализацию АТИ в адрес дочерних обществ, осуществляющих ремонт и комплексное техническое обслуживание воздушных судов; часть прочих расходов, отнесенных в отчете о прибылях и убытках на прочие расходы, ЦФО включают в сумму затрат на оказание услуг по видам бизнеса.
В структуре расходов основное место занимают прямые расходы, связанные с основной деятельностью Авиакомпании «ЮТэйр», в том числе большая доля приходится на статьи: «авиатопливо и прочие ГСМ» – 28,9%, «аэропортовые сборы» – 13,4%, «техническое обслуживание и ремонт воздушных судов и авиадвигателей» – 10,6%.
Увеличение расходов на авиаГСМ за 2008 год по сравнению с прошлым годом составляет 59,2% и связано с ростом объемов заправляемого топлива по транспортной деятельности на 9,6% и ростом средней цены авиационного топлива на 45,6%.
Расходы на аэропортовые сборы увеличились на 18,1% за счет роста количества перевезенных пассажиров на 12,2%.
На рост расходов на аэронавигационное обслуживание повлияли, прежде всего, увеличение налета часов по транспортной деятельности на 15,3% и ставки на аэронавигационное обслуживание на 1 час налета в среднем на 11,8%.
Увеличение расходов на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов и авиадвигателей на 38,6% обусловлен увеличением производственных показателей по налету часов.
Существенная доля затрат Авиакомпании «ЮТэйр» в 2008 г. приходится и на расходы на персонал (фонд оплаты труда, командировочные расходы и компенсационные выплаты сотрудникам) – 9,3%, по сравнению с 2007 годом рост расходов на 41,3% связан с увеличением численности основного персонала (летного состава и бортпроводников) для выполнения работ в России на 17%. Общая численность по Авиакомпании «ЮТэйр» возросла на 12,4% при росте среднемесячной заработной платы на 17,3%. Отметим, что в 2007 году сумма расходов на персонал включала в себя компенсационные выплаты, выделенные в структуре расходов за 2008 год в отдельную статью.
Отчисления агентам по продаже перевозок и коммерческих представительств возросли на 62,5%, причиной роста является увеличение количества перевезенных пассажиров на регулярных рейсах на 15,2% при этом средняя величина комиссионного процента на 12,8% ниже уровня 2007 года.
Затраты на аренду и лизинг воздушных судов в 2008 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 14,3% в связи обновлением самолетного парка и приобретением в лизинг воздушных судов иностранного производства ATR-42/72, Boeing-737.
Появление новой статьи расходов «стоимость АТИ (авиационно-технического имущества) вызвано появлением в 2008 году нового направления деятельности – авиационно-техническое снабжение по заявкам технических центров. Эти расходы покрываются получаемыми доходами от авиационно-технического снабжения.
Расходы на обеспечение авиационных работ за рубежом возросли более чем в 2 раза (доля в структуре себестоимости 1,4%), причина роста в увеличении контрактов на выполнение авиационных работ по миссиям ООН.
В структуре прочих расходов наиболее существенную долю занимают отчисления агентам по продаже перевозок и коммерческих представительств (6,4%), расходы на бортовое питание и сервисное обеспечение (3,7%), а также общепроизводственные расходы, прямо относимые на вид бизнеса - таможенные расходы, транспортные расходы, расходы на подготовку и переподготовку персонала, проживание пассажиров и экипажей, общекорпоративные расходы. По сравнению с 2007 годом общая сумма прочих расходов возросла на 97,7%. Увеличение вызвано ростом производственной деятельности компании, продолжением инвестиционной программы обновления парка воздушных судов, переучиванием летного состава, появлением деятельности по авиационно-техническому снабжению.
| Статьи затрат, тыс. руб. | 2006 | 2007 | 2008 | 2008/2007 |
| Фонд заработной платы, включая командировочные расходы и компенсационные выплаты сотрудникам | 1 858 256 | 2 104 911 | 2 973 955 | 41.3% |
| Единый социальный налог | 309 812 | 441 922 | 442 759 | 0.2% |
| АвиаГСМ | 4 613 613 | 5 788 852 | 9 218 392 | 59.2% |
| Аэропортовые сборы | 2 596 203 | 3 606 503 | 4 261 083 | 18.1% |
| Аэронавигационные сборы | 250 298 | 558 443 | 681 220 | 22.0% |
| Отчисления агентам по продаже перевозок и коммерчеких представительств | 897 629 | 1 263 032 | 2 052 815 | 62.5% |
| Аренда и лизинг ВС | 1 268 719 | 1 689 528 | 1 930 615 | 14.3% |
| ТО и Р воздушных судов и авиадвигателей | 1 526 138 | 2 439 449 | 3 380 778 | 38.6% |
| Амортизация основных фондов | 239 166 | 355 035 | 520 088 | 46.5% |
| Обеспечение авиаработ за рубежом, доставка ВС | 227 810 | 292 147 | 449 048 | 53.7% |
| Стоимость АТИ | 0 | 0 | 2 116 693 | х |
| Прочие расходы | 1 488 241.0 | 1 966 684.3 | 3 888 511.1 | 97.7% |
| Всего расходов по основным видам бизнеса | 15 275 885 | 20 506 507 | 31 915 957 | 55.6% |
Анализ финансовых результатов
Операционная прибыль (EBIT) за 2008 год составляет 1 101,2 тыс.рублей (к 2007 году – 19,2%). Показатель EBITDA характеризует прибыль, освобожденную от влияния налогового окружения и способов финансирования, а также от влияния организации учета (в части амортизации). Его значение по сравнению с 2007 годом снизилось на 5,3%. Однако, существенный прирост прочих внереализационных доходов (+92%) и расходов (+52%) в основном за счет курсовых разниц по операциям в иностранной валюте, а также процентов к уплате (+72%) в связи с увеличением долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов в 2 раза и средневзвешенной ставки на 3,87 процентных пунктов, отрицательно повлиял на размер чистой прибыли - снижение показателя по сравнению с 2007 годом на 82,7%.
В связи с уменьшением размера чистой прибыли в 2008 году, показатели рентабельности (прибыльности) деятельности ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» снизились до уровня 2002 года (в 2002 году - рентабельность по EBIT - 3,72%; по EBITDA – 5,03%; по чистой прибыли – 0,8%).
Собственный капитал ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр снизился на 3,8% в связи с уменьшением размера нераспределенной прибыли на конец отчетного года, что повлияло на уровень доходности акционерного капитала ROE – 3,7% против 23,0% в 2007 году (снижение на 19,3 процентных пунктов). Уровень доходности на средний задействованный капитал ROACE (собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы) также снизился на 4,5 процентных пунктов.
Однако существовавшие в 2008 г. коммерческие и политические риски не повлияли на уровень платежеспособности. Не смотря на снижение основных финансовых показателей деятельности ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр значение коэффициента текущей ликвидности по-прежнему выше нормативного и составляет 2,38 пункта.
При общем снижении в стране инвестиционной активности и, прежде всего, сокращения капиталовложений в основные производственные фонды (-10% к 2007 году, по данным Госкомстата), ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» в 2008 году сохраняет также уровень капитальных вложений, направленных на развитие своей деятельности (к 2007 году рост на 59,5%). В том числе:
64,0% - депозиты по договорам лизинга на приобретение воздушных судов (прирост к 2007 году 146%);
15,6% - на приобретение объектов основных средств;
10,5% - на приобретение прочих объектов основных средств по договорам лизинга; 4,9% - на модернизацию, достройку, дооборудование основных средств;
3% - на реконструкцию объектов основных средств.
 |  |
В 2009 г. ОАО «Авиакомпания «ЮТэйр» планирует значительно поднять уровень доходности и уровень рентабельности своей основной деятельности за счет планового опережения прироста доходов над себестоимостью в 1,1 раза, в этом случае уровень рентабельности по EBIT будет составлять 5,51%; рентабельность по чистой прибыли – 2,0%.
7. Корпоративное управление