Фельдман А. Б. Производные финансовые и товарные инструменты

Вид материала

Документы

Содержание Стоимость опциона колл (в % к цене акции)

Подобный материал:

• Программа дисциплины Производные финансовые инструменты для направления 080105., 107.25kb.
• Программа дисциплины Производные финансовые инструменты и реальные опционы для направления, 423.51kb.
• Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 258.65kb.
• Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 158.65kb.
• Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 358.4kb.
• Лекции по курсу «Производные финансовые инструменты», 239.66kb.
• Производные финансовые инструменты посещаемость: сентябрь – октябрь 201 1 года, 394.53kb.
• Лекции Селищева А. С. «Производные финансовые инструменты», 171.47kb.
• Лекционый курс: «Производные финансовые инструменты» Содержание: Часть I. Деривативы, 1515.17kb.
• Вопрос 6 раздел 2 Инвестирование в финансовые инструменты, 95.53kb.

Стоимость опциона колл (в % к цене акции)

Цена акции, деленная на приведенную стоимость цены исполнения

Стандартное отклонение, умноженное на квадратный корень из времени

Показатель 0,40 0,45 0,50 0,55 0,60 0,65 0,70 0,75 0,80 0,82 0,84 0,86 0,88 0,90 0,92 0,94 0,96 0,98 1,00 0,05 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,3 0,6 1,2 2,0 0,10 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,3 0,5 0,8 1,2 1,7 2,3 3,1 4,0 0,15 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,5 0,7 1,0 1,3 1,7 2,2 2,8 3,5 4,2 5,1 6,0 0,20 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,4 0,8 1,5 1,9 2,3 2,8 3,4 4,0 4,7 5,4 6,2 7,1 8,0 0,25 0,0 0,0 0,0 0,1 0,2 0,5 1,0 1,8 2,8 3,3 3,9 4,5 5,2 5,9 6,6 7,4 8,2 9,1 9,9 0,30 0,0 0,1 0,1 0,3 0,7 1,2 2,0 3,1 4,4 5,0 5,7 6,3 7,0 7,8 8,6 9,4 10,2 11,1 11,9 0,35 0,1 0,2 0,4 0,8 1,4 2,3 3,3 4,6 6,2 6,8 7,5 8,2 9,0 9,8 10,6 11,4 12,2 13,0 13,9 0,40 0,2 0,5 0,9 1,6 2,4 3,5 4,8 6,3 8,0 8,7 9,4 10,2 11,0 11,7 12,5 13,4 14,2 15,0 15,9 0,45 0,5 1,0 1,7 2,6 3,7 5,0 6,5 8,1 9,9 10,6 11,4 12,2 12,9 13,7 14,5 15,3 16,2 17,0 17,8 0,50 1,0 1,7 2,6 3,7 5,1 6,6 8,2 10,0 11,8 12,6 13,4 14,2 14,9 15,7 16,5 17,3 18,1 18,9 19,7 0,55 1,7 2,6 3,8 5,1 6,6 8,3 10,0 11,9 13,8 14,6 15,4 16,1 16,9 17,7 18,5 19,3 20,1 20,9 21,7 0,60 2,5 3,7 5,1 6,6 8,3 10,1 11,9 13,8 15,8 16,6 17,4 18,1 18,9 19,7 20,5 21,3 22,0 22,8 23,6 0,65 3,6 4,9 6,5 8,2 10,0 11,9 13,8 15,8 17,8 18,6 19,3 20,1 20,9 21,7 22,5 23,2 24,0 24,7 25,5 0,70 4,7 6,3 8,1 9,9 11,9 13,8 15,8 17,8 19,8 20,6 21,3 22,1 22,9 23,6 24,4 25,2 25,9 26,6 27,4 0,75 6,1 7,9 9,8 11,7 13,7 15,8 17,8 19,8 21,8 22,5 23,3 24,1 24,8 25,6 26,3 27,1 27,8 28,5 29,2 0,80 7,5 9,5 11,5 13,6 15,7 17,7 19,8 21,8 23,7 24,5 25,3 26,0 26,8 27,5 28,3 29,0 29,7 30,4 31,1 0,85 9,1 11,2 13,3 15,5 17,6 19,7 21,8 23,8 25,7 26,5 27,2 28,0 28,7 29,4 30,2 30,9 31,6 32,2 32,9 0,90 10,7 13,0 15,2 17,4 19,6 21,7 23,8 25,8 27,7 28,4 29,2 29,9 30,6 31,3 32,0 32,7 33,4 34,1 34,7 0,95 12,5 14,8 17,1 19,4 21,6 23,7 25,7 27,7 29,6 30,4 31,1 31,8 32,5 33,2 33,9 34,6 35,2 35,9 36,5 1,00 14,3 16,7 19,1 21,4 23,6 25,7 27,7 29,7 31,6 32,3 33,0 33,7 34,4 35,1 35,7 36,4 37,0 37,7 38,3

Продолжение приложения 6

Стандартное отклонение, умноженное на квадратный корень из времени

1,05 16,1 18,6 21,0 23,3 25,6 27,7 29,7 31,6 33,5 34,2 34,9 35,6 36,2 36,9 37,6 38,2 38,8 39,4 40,0 1,10 18,0 20,6 23,0 25,3 27,5 29,6 31,6 33,5 35,4 36,1 36,7 37,4 38,1 38,7 39,3 40,0 40,6 41,2 41,8 1,15 20,0 22,5 25,0 27,3 29,5 31,6 33,6 35,4 37,2 37,9 38,6 39,2 39,9 40,5 41,1 41,7 42,3 42,9 43,5 1,20 21,9 24,5 27,0 29,3 31,5 33,6 35,5 37,3 39,1 39,7 40,4 41,0 41,7 42,3 42,9 43,5 44,0 44,6 45,1 1,25 23,9 26,5 29,0 31,3 33,5 35,5 37,4 39,2 40,9 41,5 42,2 42,8 43,4 44,0 44,6 45,2 45,7 46,3 46,8 1,30 25,9 28,5 31,0 33,3 35,4 37,4 39,3 41,0 42,7 43,3 43,9 44,5 45,1 45,7 46,3 46,8 47,4 47,9 48,4 1,35 27,9 30,5 33,0 35,2 37,3 39,3 41,1 42,8 44,4 45,1 45,7 46,3 46,8 47,4 47,9 48,5 49,0 49,5 50,0 1,40 29,9 32,5 34,9 37,1 39,2 41,1 42,9 44,6 46,2 46,8 47,4 47,9 48,5 49,0 49,6 50,1 50,6 51,1 51,6 1,45 31,9 34,5 36,9 39,1 41,1 43,0 44,7 46,4 47,9 48,5 49,0 49,6 50,1 50,7 51,2 51,7 52,2 52,7 53,2 1,50 33,8 36,4 38,8 40,9 42,9 44,8 46,5 48,1 49,6 50,1 50,7 51,2 51,8 52,3 52,3 53,3 53,7 54,2 54,7 1,55 35,8 38,4 40,7 42,8 44,5 46,6 48,2 49,8 51,2 51,8 52,3 52,8 53,3 53,8 54,3 54,3 55,3 55,7 56,2 1,60 37,8 40,3 42,6 44,6 46,5 48,3 49,9 51,4 52,8 53,4 53,9 54,4 54,9 55,4 55,9 56,3 56,8 57,2 57,6 1,65 39,7 42,2 44,4 46,4 48,3 50,0 51,6 53,1 54,4 54,9 55,4 55,9 56,4 56,9 57,3 57,8 58,2 58,6 59,1 1,70 41,6 44,0 46,2 48,2 50,0 51,7 53,2 54,7 56,0 56,5 57,0 57,5 57,9 58,4 58,8 59,2 59,7 60,1 60,5 1,75 43,5 45,9 48,0 50,0 51,7 53,4 54,8 56,2 57,5 58,0 58,5 58,9 59,4 59,8 60,2 60,7 61,1 61,5 61,8 2,00 52,5 54,6 56,5 58,2 59,7 61,1 62,4 63,6 64,6 65,0 65,4 65,8 66,2 66,6 66,9 67,3 67,6 67,9 68,3 2,25 60,7 62,5 64,1 65,6 66,8 68,0 69,1 70,0 70,9 71,3 71,6 71,9 72,2 72,5 72,8 73,1 73,4 73,7 73,9 2,50 67,9 69,4 70,8 72,0 73,1 74,0 74,9 75,7 76,4 76,7 77,0 77,2 77,5 77,7 78,0 78,2 78,4 78,7 78,9 2,75 74,2 75,4 76,6 77,5 78,4 79,2 79,9 80,5 81,1 81,4 81,6 81,8 82,0 82,2 82,4 82,6 82,7 82,9 83,1 3,00 79,5 80,5 81,4 82,2 82,9 83,5 84,1 84,6 85,1 85,3 85,4 85,6 85,8 85,9 86,1 86,2 86,4 86,5 86,6 3,50 87,6 88,3 88,8 89,3 89,7 90,1 90,5 90,8 91,1 91,2 91,3 91,4 91,5 91,6 91,6 91,7 91,8 91,9 92,0 4,00 92,9 93,3 93,6 93,9 94,2 94,4 94,6 94,8 94,9 95,0 95,0 95,1 95,2 95,2 95,3 95,3 95,4 95,4 95,4 4,50 96,2 96,4 96,6 96,7 96,9 97,0 97,1 97,2 97,3 97,3 97,3 97,4 97,4 97,4 97,5 97,5 97,5 97,5 97,6 5,00 98,1 98,2 98,3 98,3 98,4 98,5 98,5 98,6 98,6 98,6 98,6 98,7 98,7 98,7 98,7 98,7 98,7 98,7 98,8

Примечание. Расчет стоимости основан на модели Блэк-Шолза. Для получения соответствующей стоимости европейского опциона пут нужно прибавить приведенную стоимость цены исполнения и вычесть текущую цену акции.


Продолжение приложения 6