Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций

Вид материала

Содержание

II. Основные идеи и выводы диссертации, выносимые на защиту
2.Обоснованы рациональные организационно-правовые форм функционирования субъектов малого бизнеса

Подобный материал:

1 2 3

II. Основные идеи и выводы диссертации, выносимые на защиту:

1. Обоснована необходимость совершенствования финансовых отношений в системе обеспечения стабильности функционирования малых организаций в связи с возрастающей экономической и социальной ролью малого бизнеса, усилением его влияния на национальную экономику.

В работе показано, что хозяйствующий субъект в рыночных отношениях может быть отнесен к малым организациям на основании различных подходов, учитывающих количественные и качественные характеристики определения малой организации. В настоящее время практика финансовой работы организаций, относящихся к малому бизнесу, усложняется отсутствием однозначного определения этого хозяйствующего субъекта, так как одновременно используются термины «организация» и «предприятие». В современных научных исследованиях и учебной литературе по финансам организаций избегают уточнения понятия юридическим лицам, являющимся субъектами малого предпринимательства, поэтому при формировании проблем настоящего исследования возникла необходимость уточнения терминологии, позволившей наиболее четко определить юридическое лицо, относящееся к субъектам малого бизнеса.

Гражданский кодекс (ст.132, ГК РФ) под предприятием понимает имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности и признаваемый недвижимостью. Под организацией понимаются (ст.50, ГК РФ) юридические лица, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) и создаваемые в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, либо юридические лица, не имеющие извлечение прибыли в качестве цели своей деятельности (некоммерческие организации).

Российские и зарубежные ученые^¹ определяют: «предприятие» – как субъект хозяйствования, производящий производственные продукты; «организацию» - как субъект деятельности, выполняющий хозяйственные функции по преобразованию ресурсов в производственные продукты, так и возможно не выполняющий таких функций, отсюда следует, что понятие «организация» трактуется шире понятия «предприятия».

Исходя из изложенного, наиболее приемлемым для исследования финансового состояния различных хозяйствующих субъектов является употребление понятия «организация».

Следует особо отметить, что понятие малой организации также не имеет четкого объективного определения. Как правило, наиболее общими критериями, на основе которых организации относятся, к малому бизнесу являются:

численность персонала; размер уставного капитала; величина активов; объем оборота (прибыли, дохода).

Учитывая положения законодательных актов Российской Федерации, условия налоговых и кредитных организаций, опыт развитых стран в определении критериев отнесения организаций к малым, а также роль малого бизнеса в системе финансовых отношений, в данном исследовании в качестве критериев предлагаются дифференцированные показатели. Для фондоемких видов экономической деятельности (промышленные производства, строительство, транспорт) – в качестве критерия отнесения организации к малой принимается - величина активов; для материалоемких видов экономической деятельности (оптовая, розничная торговля) – годовой объем оборота; для трудоемких видов экономической деятельности (научно-техническая сфера и другие инновационные фирмы) – численность работников.

По нашему мнению, малые организации – это самостоятельные коммерческие рисковые организации, позволяющие активно раскрывать индивидуальные способности предпринимателей с высокой степенью стимулирования и ответственности.

Согласно российскому законодательству малую организацию нельзя зарегистрировать как какую-либо организационно-правовую форму. Малый бизнес - это статус. Для получения его, организации необходимо постоянно соответствовать критериям, которые содержатся в Федеральном законе "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации" от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ. Если организация в определенный момент перестанет соответствовать указанным критериям, она автоматически лишается статуса малого.

Усиление роли малого бизнеса в экономике зависит от увеличения числа малых организаций и сроков функционирования организаций. C 2002 года развитие малого предпринимательства в Российской Федерации является

стабильным, ежегодный прирост организаций составляет в среднем 5%.^² (рис.1). Однако этого недостаточно для усиления их роли в экономике, о чем свидетельствуют данные развитых стран, например: в ЕС на 1000 жителей приходится около 30 организаций, а в России —6^³ .

Рис.1. Динамика числа малых организаций в РФ

В исследовании, современное состояние малого бизнеса в России охарактеризовано на основе анализа по видам экономической деятельности, территориального и макроэкономического анализа.

В анализе по видам экономической деятельности явно прослеживается доминирующее место малого бизнеса в торговле и общественном питании – 45,8% в общем объеме малых организаций в 2007 году; и других видах: строительство -11,2%; обрабатывающие производства – 13,3% доля незначительная. Небольшой удельный вес малых организаций в науке (2,5%), жилищно-коммунальном хозяйстве (2,4%), сельском хозяйстве (2,7%). Хотя, именно в этих видах деятельности в настоящее время государством создаются наиболее благоприятные условия для развития малого бизнеса^⁴.

В результате проведения анализа по территориальному признаку^⁵, выявлено: в Центральном федеральном округе сосредоточено более трети малых организаций (34,5%), в Северо-Западном федеральном округе – 16,7%, в Южном федеральном округе – около 11,2%, Приволжском федеральном округе – 16,4%,Уральском федеральном округе – около 6,8%, Сибирском федеральном округе – более 10,6%, Дальневосточном федеральном округе около 3,9% . Как видно, из приведенных статистических данных в каждом округе имеется большой потенциал для роста и развития малого бизнеса, что прослеживается в ЦФО, ПрФО. Обратная негативная тенденция по сокращению малых организаций наблюдается в СЗФО, ЮФО, УФО.

Автор при проведении макроэкономического анализа на уровне различных стран, отмечает значительную роль малого бизнеса в экономике и социальном развитии этих стран, по сравнению с Россией, что также свидетельствует о больших потенциальных возможностях развития малого бизнеса в нашей стране.

Несмотря на наметившуюся в последние годы положительную динамику количества малых организаций, их инвестиционной активности, объемов производства продукции, работ, услуг, вклад малых организаций в ВВП России не превышает 15%, тогда как в развитых странах аналогичный показатель в 3-5 раз выше.

Малые организации сталкиваются с проблемами формирования финансовых ресурсов как в период становления, так в период развития и роста. Источниками уставного капитала в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: паевые взносы, акционерный капитал, долгосрочный кредит, бюджетные средства. Как рассматривается в исследовании, большинство малых организаций, используют организационно-правовые формы либо в виде общества с ограниченной ответственностью, либо в форме закрытого акционерного общества. В обоих случаях предусмотрено ограниченное число участников – инвестиционных вкладов в виде паев или долей. Соответственно немедленно возникает проблема с собственными финансовыми ресурсами для образования основного и оборотного капиталов из-за низкого первоначального капитала. Первые стадии существования малой организации сопровождаются сочетанием наибольшего риска с наименьшей доходностью.

Другим источником пополнения основного капитала может быть долгосрочный кредит. Для малых организаций доступность на финансовый и денежный рынки затруднена, что связано со следующими проблемами:

процентные ставки по кредитам высокие, а рентабельность капитала у малых организаций низкая;
рискованное финансовое положение малой организации;

3) отсутствие кредитной истории у малой организации.

Малые организации имеют относительно высокую капиталоемкость одновременно при относительно низком уровне рентабельности.

При проведении исследования установлено, что в большинстве случаев малые организации испытывают недостаток финансовых ресурсов на различных стадиях хозяйственной деятельности.

За анализируемый период (таблица 1)^⁶ объем инвестиций в основной капитал малых организаций в большинстве федеральных округов России увеличился (несколько сократился в 2005 и 2006 годах).

Таблица 1

Финансовый результат деятельности малых организаций по округам РФ

	Удельный вес показателей по федеральным округам, %
Показатели	Годы	ЦФО	СЗФО	ЮФО	ПрФО	УФО	СФО	ДВФО
Сальдированный финансовый результат деятельности малых организаций	2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007	39,6 38,6 45,6 47,1 48,2 53,8 64,2 65,2	7,5 10,7 13,1 14,2 14,7 6,9 11,9 11,3	7,2 23,1 9,7 10,1 10,8 2,5 4,4 4,5	18,9 4,1 13,8 12,3 13,9 4,4 7,5 7,6	15 10,3 6,6 7,8 9,5 14,1 5,1 5,8	10,6 9,6 9,2 9,7 10,2 19,2 5,4 5,9	1,2 3,7 2,1 3,2 3,6 -0,98 1,5 1,7
Инвестиции в основной капитал малых организаций	2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007	32,8 38,2 30,7 31,3 32,4 24,6 22,8 22,9	12,9 11,5 8,0 8,5 8,9 10,7 9,0 9,5	8,3 8,3 13,6 13,9 14,5 19,8 18,4 18,7	15,6 20,5 26,7 28,1 28,9 20,0 22,4 22.7	14,8 7,5 7,7 7,9 8,5 8,7 7,3 7,6	11,7 11,9 10,3 11,8 12,3 12,1 15,9 16.3	3,9 2,4 3,1 3,8 4,2 3,8 4,0 4,2

В современных условиях, как отмечается в исследовании, характерной особенностью и одновременно проблемой является то, что малые организации ориентированы на текущую прибыль, как правило, на накопление прибыль не направляется. Собственные финансовые возможности для дальнейшего развития имеют далеко не все малые организации. Более того, число убыточных организаций^⁷ по состоянию на 1.01.07г. составило 153644 с суммой убытка в 200779млн. рублей. Удельный вес убыточных малых организаций, в общем, их количестве составил 28,3%, т.е. около трети всех организаций, в том числе обрабатывающие производства — 30,4%. в сельском хозяйстве — 34,8%, в строительстве – 28,7%, на транспорте — 33,8%. Характерно, что за последние годы (с 2000года по 2007год) удельный вес убыточных малых

организаций имеет некоторую тенденцию к сокращению (рис.2)^⁸. С учетом этих положений в большинстве малых организаций необходимо уделять значительное внимание формированию прибыли.

Рис.2. Удельный вес убыточных малых организаций.

С позиций кредитных организаций, наиболее существенным фактором, сдерживающим кредитно-инвестиционную активность банковского сектора по отношению к малому бизнесу, является его финансовое состояние, так как более 1/3 малых организаций являются убыточными.

На основании проведенного анализа функционирования малых организаций в

современных условиях выделены проблемы, которые препятствуют становлению и развитию субъектов малого бизнеса:

- отсутствие реальных финансово-кредитных механизмов для инвестирования малых организаций;

- несовершенство системы налогообложения;

- сложности в применении существующих методов анализа финансовой деятельности; отсутствие методики адекватного упрощенного финансового анализа внутренних и внешних воздействий;

- трудности в определении условий финансовой стабильности функционирования малых организаций;

- несовершенство государственной инфраструктуры поддержки малого бизнеса.

Решение данных проблем позволит увеличить современную долю малого бизнеса в экономике, т.е. число этих организаций к 2010 году может удвоиться. Если ориентироваться на вклад малых организаций в экономику развитых стран, то их количество России должно увеличиться в 5–7 раз.

Проведенные автором расчеты показывают, что в перспективе для малого бизнеса целесообразна следующая структура привлечения финансовых средств: финансирование из регионального бюджета – 15 -20%; собственные средства 40-50%;, кредиты – 25-30%, частные инвестиции – 15 -20%, иностранные инвестиции – 5 -10%. Решить возникающие финансовые проблемы малая организация может только в условиях предлагаемых альтернативных финансовых услуг.

В исследовании доказано, что в малых организациях необходимо проводить мониторинг платежеспособности, с целью своевременного выявления финансовых проблем, чтобы не заканчивать деятельность банкротством. Банкротство является неотъемлемой частью конкурентных рыночных отношений, поэтому вероятность банкротства стимулирует организации разрабатывать мероприятия по обеспечению финансовой устойчивости и платежеспособности. Платежеспособность организации является результатом эффективных управленческих решений, обеспечивающих одновременно финансовые интересы организации, кредиторов и государства.

2.Обоснованы рациональные организационно-правовые форм функционирования субъектов малого бизнеса, позволяющие учитывать особенности организации финансовых отношений в зависимости от вида экономической деятельности хозяйствующего субъекта.

В работе отмечается, что малые организации выступают в различных видах, отличающихся условиями создания и функционирования, целями и организационно-правовыми формами. В большинстве случаев предпринимательская деятельность осуществляется в форме общества с ограниченной ответственностью (ООО), закрытого акционерного общества (ЗАО), реже в форме открытого акционерного общества (ОАО).

В исследовании на основе использования статистических методов – выборочного наблюдения и факторного анализа, установлена зависимость вида производственно-хозяйственной деятельности и процесса формирования финансовых ресурсов малой организации от организационно-правовой формы.

Проведенный анализ деятельности обществ с ограниченной ответственностью в сравнении с акционерными обществами позволил выделить следующие преимущества: возможность привлечения финансовых средств путем изменения уставного капитала различными способами; при разбивке капитала на доли не требуется вести реестр как для АО; управление в ООО проще и требует меньших затрат, чем в АО; полученная прибыль по результатам деятельности ООО может распределяться в любом порядке в отличие от АО, где прибыль распределяется путем начисления дивидендов на акции; отсутствие дополнительных отчетов в связи с эмиссией акций. Такую форму на наш взгляд, эффективнее применять в тех видах экономической деятельности, где не требуется значительных средств для приобретения фондов и одновременно достаточно гибко реагирующих на финансовые изменения – сфера услуг, оптовая и розничная торговля.

В результате анализа выявлено, что малые организации в форме товарищества на вере встречаются достаточно редко, т.к. это связано с большим предпринимательским риском для учредителей и, как правило, с венчурным финансированием. Для научных и инновационных организаций целесообразно применять эти организационно-правовые формы, так как для таких организаций важнее продвижение идеи, инновации, чем финансовые результаты деятельности.

На основании выполненного анализа видно, что в малых организациях может широко применяться такая организационно-правовая форма как акционерные общества. Использование формы в виде закрытого акционерного общества для малых организаций является наиболее рациональным: упрощенные процедуры эмиссии акций в сравнении с ОАО; использование принципа пропорциональности при распределении прибыли между членами; упрощенное ведение отчетности; возможность для акционеров осуществлять непосредственное управление; минимизация рисков при выходе участника из общества; при этой форме можно относительно легко привлечь дополнительные финансовые ресурсы для пополнения фондов за счет эмиссии акций.

Такие организационно-правые формы как ЗАО и ООО имеют много общего: аналогичный порядок налогообложения; уровень формирования уставного капитала; ограничения по численности учредителей.

Организационно-правовая форма организации влияет на систему ее налоговых обязательств. Например, на упрощенную систему налогообложения может перейти как индивидуальный предприниматель, так и организации, созданные в виде ООО или ЗАО. При этом учитывается соответствие критериям по количеству работников и годовому обороту.

Из этих положений автором сделан вывод, что на систему организации финансов малых организаций оказывают влияние:

- организационно-правовая форма предпринимательства;

- виды экономической деятельности малых организаций.

Как выявлено в результате проведенного анализа, приоритетными организационно-правовыми формами функционирования малых организаций с учетом предложенных автором критериев отнесения к малому бизнесу, могут быть следующие:

- для фондоемких видов экономической деятельности: промышленные производства, строительство, транспорт наиболее приемлемой формой является акционерное общество;

- для материалоемких видов экономической деятельности: оптовой и розничной торговли, сфера услуг можно эффективно применять такую форму как общество с ограниченной ответственностью;

- для трудоемких видов экономической деятельности: научно-технической сферы и других инновационных фирм – рациональными формами может быть товарищество на вере (коммандитное товарищество) с высокой степенью личной ответственности каждого члена за результаты деятельности.

3. Выявлены и классифицированы факторы, воздействующие на финансовое состояние малых организаций, и предложен критерий, который характеризует степень влияния каждого фактора на результаты деятельности. Факторы предопределяют необходимость наличия стабильности функционирования малых организаций, обеспечивающей конкурентоспособное развитие бизнеса.

Финансовую стабильность организации согласно аргументации автора, нельзя оценивать по критериям экстремума, так как недостаточная финансовая стабильность может привести к неплатежеспособности организации и отсутствию у нее средств для покрытия обязательств, а избыточная будет препятствовать развитию, обременяя организацию излишними резервами. Обоснованность такого вывода в диссертации подтверждается анализом факторов, которые выступают по проведенной автором классификации как наиболее весомые в обеспечении финансовой стабильности функционирования малых организаций (рис.3).

С помощью системы финансовых показателей управляющая система может оказывать влияние на хозяйственную деятельность организации. Финансовые показатели используются при анализе, планировании, управлении финансами организации. В настоящее время имеется значительное количество методических разработок к проведению анализа финансового состояния организаций. Методики отличаются как набором показателей, характеризующих финансовое состояние организации, так и ограничениями в применении. Для рассматриваемых методик характерны следующие признаки: множественность предлагаемых наборов показателей; сложность обоснованного нормирования предлагаемых показателей; допустимость различных интерпретаций значений показателей.

Изучение действующих методик анализа финансового состояния, позволило автору сделать вывод, что существующие методики в современном виде не применимы к оценке финансового состояния малых организаций. Корреляционный анализ финансовых показателей малых организаций на основе статистических данных показал, что значительная часть этих коэффициентов демонстрируют аналогичную динамику, следовательно, часть показателей избыточна при осуществлении анализа финансового состояния. Как показал проведенный анализ различных методик оценки финансового состояния, общим для них является выделение следующих направлений анализа: показателей платежеспособности; показателей финансовой устойчивости; показателей деловой активности; показателей финансовых результатов деятельности.

Рис. 3. Эндогенные факторы, влияющие на финансовую стабильность функционирования малой организации.

Финансовая стабильность зависит от совокупности финансовых показателей, которые определяют условия формирования прибыли на вложенный капитал – критерий, который характеризует интенсивность взаимодействия рассмотренных факторов, определяющих финансовое состояние малой организации с позиции всех заинтересованных лиц: государства, собственников и кредиторов. В диссертации обосновано, что обобщающим критерием оценки финансовой стабильности функционирования малых организаций является максимизация прибыли в долгосрочном периоде с учетом источников пополнения капитала. С учетом данных положений, финансовая стабильность функционирования малых организаций является мерой или степенью соответствия текущих финансовых результатов организации совокупным вложениям (капиталу) этой организации. Финансовая стабильность функционирования организации, в первую очередь, определяется стабильным превышением доходов над расходами.

Выполненное исследование построено на логическом обосновании необходимости увязки в оценке финансовой стабильности малой организации рассмотренных системообразующих факторов финансового состояния хозяйствующего субъекта с результативностью их проявления в эффективности использования вложенного капитала.

Для описания взаимосвязей рассмотренных финансовых показателей в процессе исследования разработана и использована многофакторная модель, которая позволяет детально исследовать взаимозависимость признаков, тесноту связи между переменными, их соподчиненность. При включении признаков - аргументов, включаемых в модель, в ходе экономического анализа выявляется сущность и направленность связи между факторами, что позволяет получить более точные описания исследуемого процесса или явления:

Y= а0 +а₁X₁ - а₂X₂ - а₃X₃ + а₄X₄ + а₅X₅ - а₆X₆ - а₇X₇ + а₈X₈ ,

У – рентабельность капитала;

X₁ – платежеспособность (текущая ликвидность);

X₂ – соотношение дебиторской и кредиторской задолженности;

X₃ – соотношение заемных и собственных средств;

X₄ – финансовая устойчивость (коэффициент автономии);

X₅ - оборачиваемость дебиторской задолженности;

X₆ - оборачиваемость кредиторской задолженности;

X₇ – налоговая нагрузка;

X₈ – уровень государственной поддержки малых организаций;

а0 – свободный член уравнения; а_1,а_2.,а_3, а_4,а_5, а_6, а_7, а₈ – коэффициенты регрессии при факторных показателях, характеризующие уровень влияния каждого фактора на результативный показатель.

Предложенная модель позволяет описать процесс взаимного влияния факторов внутренней и внешней среды на эффективность использования совокупного капитала, учитывать изменения (вариацию) параметров этой среды, реакцию финансовой стабильности на эти отклонения.

Следует отметить, что при проведении финансового планирования в организациях используется ряд методов: расчетно-аналитический; нормативный; балансовый; оптимизации плановых решений; экономико-математического моделирования; метод денежных потоков. На основании единого методологического подхода диссертационного исследования в системе управления финансами субъектов малого бизнеса предложены метод экономико-математического моделирования как способ финансового планирования деятельности малой организации. Экономико-математическое моделирование в финансовом планировании позволяет малой организации реализовать механизм выбора рационального управленческого решения с учетом сложившихся внутренних и внешних воздействий. В модель включаются факторы по предложенной классификации, которые являются определяющими. Модель формируется однократно для текущего планирования по квартальным данным за один-два года, а для перспективного планирования используются показатели за прошедшие три года. Модель базируется на корреляционной связи и выражается уравнениями регрессии.

На наш взгляд, методы экономико-математического моделирования позволяют перейти от однозначных величин к многовариантным расчетам финансовых показателей и изучению их влияния на финансовые результаты. Данный инструмент необходим в наибольшей степени малым организациям, работающим в условиях высокой неопределенности и имеющим меньшие возможности на ошибки в системе финансовых отношений. Соблюдение бизнес-правил в системе финансовых отношений позволяет формализовать управление и сделать бизнес управляемым по единой схеме.

Blog

Методология формирования финансового механизма обеспечения стабильности функционирования малых организаций

Содержание