Geum.ru

Финансовое планирование и бюджетирование в фирме 96 >14. Финансовые доходы, не связанные с основной деятельностью фирмы 103  

Вид материалаДокументы

Содержание


Приложение: порядок определения издержек для принятия финансовых решений
Подобный материал:
1   ...   11   12   13   14   15   16   17   18   19

 Заключение


Все вопросы, поставленные в данной работе, решены. Заканчивая настоящее исследование, важным представляется не подведение итога как такового (это делалось по всем разделам работы в том или ином виде), а определение нерешенных и слабо проработанных проблем финансового менеджмента в применении к российским (во многом очень специфическим) условиям.

Самым главным в данном случае является изменение системы бухгалтерского учета и статистики предприятия, приближение их к стандартам SNA. Разделение учета на непосредственно финансовый, определяющий финансовый результат работы предприятия и налогооблагаемую базу, и управленческий (внутренний) позволит облегчить учетную работу на предприятии и даст менеджерам необходимую экономическую информацию.

Методологическое решение такой задачи позволит технологически получить возможность ежедневного составления баланса предприятия. Из таких мгновенных “фотографий” будет складываться реально описываемый при помощи инструментов финансового менеджмента жизненный цикл фирмы. Возрастет точность финансовых и прочих прогнозов менеджеров предприятия.

Далее следует отметить изменение целевых установок предприятий — переход от решения краткосрочных задач к решению задач долгосрочных. Постановка фирмами проблем именно такого уровня будет служить мощным стабилизирующим фактором макроэкономического порядка, сделает макроэкономическую политику властей более предсказуемой и адекватной, позволит контролировать ожидания экономических субъектов.

Мы считаем, что решение перечисленных проблем превратит финансовый менеджмент из “западной экзотики на российской почве” в реальную теорию и практику хозяйствования и управления финансами предприятия.


Приложение: порядок определения издержек для принятия финансовых решений


Общая концепция издержек в финансовом менеджменте: фирма должна компенсировать ВСЕ свои издержки, связанные с деятельностью всех экономических субъектов, оказывающих воздействие на нее в ходе ее воспроизводства. Следовательно, фирма должна компенсировать не только затраты, связанные с ведением хозяйственной (экономической) деятельности, но и нормальную прибыль. Все элементы прибыли (балансовой) можно представить в виде издержек: выплаты налогов (издержки, налагаемые на фирму государством), дивиденды (издержки с точки зрения менеджеров), затраты на развитие производства (издержки с точки зрения собственников). Центральное понятие финансового менеджмента - нетто-результат эксплуатации инвестиций (НРЭИ) строится на данной основе при необходимости соотнесения результата и затрат при превышении в конечном итоге первого над вторым.

Существует следующая классификация издержек:

1. Явные и неявные. Первые - затраты, связанные с приобретением ресурсов на стороне, прямое расходование денежных средств фирмы (тождественны бухгалтерским издержкам), вторые - связаны с использованием фирмой собственных ресурсов (собственник - работник, собственник - арендатор земли, собственник - заемщик капитала). Их иногда в России не совсем справедливо называют вмененными. С одной стороны, их как бы и нет, но при определении издержек мы обязаны все это включать в издержки (упущенная зарплата, упущенная рента, упущенные проценты по капиталу, неявные элементы затрат).

2. Постоянные и переменные. Первые - затраты, не зависящие от объема выпускаемой продукции (амортизация, выплаты процентов по кредитам, арендная плата, оплата коммунальных услуг, заработная плата руководителей), вторые - зависят от объема выпускаемой продукции (прямая зависимость в широком смысле слова, например, с учетом скидок в ценах при закупке больших партий материалов). Сюда следует отнести затраты на основные материалы, сырье, заработную плату основных производственных рабочих. Имеются также промежуточные (переходные) виды издержек - полупеременные, полупостоянные или смешанные. Пример таких издержек - затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Чаще всего их самостоятельно не определяют, присоединяя пропорционально к постоянным и переменным.

3. Имеются издержки, которые нельзя получить из существующей системы бухгалтерского учета. Они рассчитываются. Их необходимо учитывать при ограниченности ресурсов (см. пример ниже). Данные издержки получили в России название вмененных.

4. Учитываемые или не учитываемые при принятии управленческих решений (релевантные или иррелевантные). Будет рассматриваться практическая ситуация (см. ниже). В зависимости от выбора альтернатив будут учитывать те или иные издержки. Здесь также стоит специально выделить безвозвратные издержки (см. стр. 140 под знаком *). Их нельзя изменить ни при каком решении в будущем.

Пример. Определить релевантные издержки:

основные материалы - 100

зарплата основных рабочих - 50

прочие переменные издержки (вспомогательные материалы, зарплата вспомогательных рабочих и проч.) - 100

постоянные издержки

(общецеховые, общезаводские) - 120

Итого: 370

Что Вы предпочтете:

1) производить самому или купить товар по цене 280?

Ответ: производить самому, т.к. релевантные издержки в данном случае равны 250 (не включают постоянные) и они меньше внешних издержек на покупку товара (280);

2) производить самому или покупать товар по цене 280 при условии, что для производства в нужном объеме у Вас не хватает производственных мощностей и Вам придется отказаться от производства изделия №100, которое сейчас дает доход фирме в 40 единиц?

Ответ: покупать, т.к. релевантные издержки для собственного производства равны 250 + 40 = 290, что меньше внешних издержек на покупку товара на стороне (280);

3) производить самому или покупать за 280 при сохранении всех условий задания 2) и сокращении общезаводских расходов на 10 при замене изделия №100. (Фирма узкоспециализированная, рынок поделен)?

Ответ: производить самому. Релевантные издержки в данном случае (250 + 40 - 10 = 280) равны внешним издержкам, но решающим становится узкоспециализированный характер фирмы. Поиски другого заказа, вероятность получения которого не равна единице, .связаны со значительными дополнительными затратами,

5. В связи с выделением центров финансовой ответственности и центров финансового учета (этот класс задач непосредственно связан с основными вопросами теории организации и построением организационных структур) следует различать регулируемые и нерегулируемые издержки. Они отражают возможность и невозможность менеджера влиять на издержки в рамках данных ЦФО.

6. Следует заметить, что некоторые виды издержек (в том числе и некоторые из отмеченных выше) не могут быть получены из бухгалтерских документов. Такими являются:

неявные издержки (см. выше),

вмененные издержки (см. выше),

трансакционные издержки, которые возникают в случае изменения организационной структуры фирмы (создание холдингов, выделение дочерних фирм и т.д.), а также заключения контрактов. Эти издержки специально выделяются нами, так как им принадлежит большая роль в определении размеров и границ организации, способа внутреннего упорядочивания элементов в организации (соответственно первый и второй вопросы, решаемые теорией организации).

7. Издержки, возникающие в связи с появлением монополистических тенденций во внутренней среде фирмы (еще один срез организации фирмы, когда она представляется нам совокупностью фактически только трех функциональных подразделений, охватывающих стадии движения капитала: закупка ресурсов - производство - реализация продукции. Монополистические тенденции могут возникнуть на стадиях закупки ресурсов и реализации продукции, когда у соответствующих служб появится и оформится свой экономический интерес, который будет реализовываться посредством закупки ресурсов у “своих” поставщиков по более высоким ценам и продажи продукции “своим” клиентам по более низким ценам. Эту ситуацию не нужно путать с наличием у фирмы постоянных партнеров, с которыми отношения строятся либо на основе долгосрочных контрактных соглашений, либо на основе доверительных отношений. Преодоление монополизма - определение лимитов денежных средств на закупку и минимального предела цен реализации. На Западе основной источник сокращения издержек находится именно на стадиях закупки и продажи).

8. Издержки, определяемые в зависимости от пользователя информации: внешние пользователи информации - издержки бухгалтерские, внутренние пользователи информации - все издержки (не только бухгалтерские, см. 1 - 8).

9. Издержки, зависящие от временного интервала: краткосрочные и долгосрочные. В определении краткосрочного и долгосрочного временного интервала нас интересует здесь не количество единиц времени, а качество самого понятия (экономические процессы и явления в жизни фирмы)

Д - Т (с. п., р. с.)...П...Т’- Д’

Краткосрочный период связан с оборотом стоимости капитала, долгосрочный период - с оборотом капитала в натурально-вещественной форме. Принципиальное значение имеет основной капитал, который полностью принимает участие в процессе производства, но по частям переносит свою стоимость на произведенный товар. Отсюда примеры действия краткосрочного периода - производственная программа, управление текущими активами и текущими пассивами, запасами, дебиторской задолженностью, определение финансово-эксплуатационных потребностей и проч. Пример действий долгосрочного периода - реализация инвестиционного проекта. Соответственно, и решения делятся на краткосрочные и долгосрочные.

Определение конкретных рамок краткосрочного и долгосрочного периодов: Д - Т (с. п., р. с.)...П...Т’ - Д’.

Например, основной капитал стоимостью 10000 служит 10 лет, а оборотный капитал осуществляет 4 оборота в год и равен 500. Долгосрочный период - воспроизводство элементов капитала в натуре, краткосрочный - по стоимости. Имея данные цифры, мы можем определить границы периодов. За один год происходит воспроизводство: 1000 + 2000 = 3000 единиц капитала. Общая величина капитала - 10500. Следовательно, продолжительность краткосрочного периода – менее 3,5 лет, а долгосрочного, соответственно, больше.