Актуальные социально-экономические и правовые аспекты устойчивого развития региона. Материалы II студенческой научно-практической конференции 26 марта 2008 года

Вид материала

Документы

Содержание Е.Н. Макушева, гр. 603 Кредитная политика банков российской федерации в 2007 году О налогообложении на малых предприятиях Способы привлечения дополнительных финансовых ресурсов на предприятии Финансовый менеджмент Научный руководитель И.А. Лелёкина, канд. соц. наук Горизонтальный анализ Секция права

Подобный материал:

• Актуальные социально-экономические и правовые аспекты устойчивого развития региона., 2089.17kb.
• 1. Управление социально-экономическим развитием региона: вопросы теории и практики, 24.25kb.
• Информационное уведомление о международной научно-практической интернет-конференции, 169.76kb.
• Программа 65-ой студенческой научно-практической конференции, посвященной 80-летию, 1140.21kb.
• О хозяйства материалы студенческой научной конференции (18 февраля 3 марта 2008г.), 5864.74kb.
• Отчет о региональной научно-практической конференции «Актуальные проблемы образования, 65.98kb.
• Вторая региональная научно-практическая студенческая конференция городу, 4253.28kb.
• Граничных регионов россии-китая-монголии материалы научно-практической конференции, 2451.67kb.
• Материалы научно-практической конференции «Социально-экономическое развитие Крыма, 1913.2kb.
• Сборник статей ежегодной международной студенческой научно-практической конференции, 1058.05kb.

Е.Н. Макушева, гр. 603

Научный руководитель И.А. Лелёкина, канд. соц. наук


Анализируя вопрос организации и развития курортной помощи как одного из звеньев системы охраны здоровья населения, следует затронуть вопрос государственного регулирования санаторно-курортного рынка.

Переход России от централизованно управляемого хозяйства к рыночной экономике оказался в целом разрушительным для тесно связанного с политической и экономической обстановкой в стране отечественного санаторно-курортного комплекса и санаторно-курортного рынка в частности, и вызвал спад производства санаторно-оздоровительного продукта. Даже поверхностное изучение его современного состояния позволяет констатировать сохраняющиеся неблагоприятные тенденции, связанные с заметной потерей мощностей санаторно-оздоровительной системы, невостребованностью обществом жизненно необходимых благ. Все это привело к частичной консервации ряда санаториев, нерациональному использованию лечебной базы, разорению некоторых санаторно-оздоровителъных организаций и т.д. Сопутствующим следствием, одновременно и фактором сокращения рыночного оборота являются хроническая недогрузка здравниц, повышение удельных расходов на единицу продукции и на койко-день, а, следовательно, и повышение стоимости путевки, уменьшение дохода организаций; проблема недогрузки санаториев отчасти решалась за счет амбулаторных контингентов.

При этом следует отметить, что граждан с относительно высоким уровнем достатка, как правило, не удовлетворяет отечественный сервис санаторно-оздоровительного учреждения, и они предпочитают более комфортабельные заграничные курорты, а экономическое положение большинства населения (прежде всего нуждающегося в оздоровлении) не позволяет ему осуществить поездку и пребывание в санатории. Между тем, в условиях переживаемого Россией длительного экономического кризиса, сопровождаемого снижением материального уровня многих граждан, падением «уровня здоровья» нации, напротив, усиливается функциональное значение санаторно-курортного комплекса в социальной защите и здоровье людей. Особенностью российской санаторно-курортной системы до недавнего времени являлся тот факт, что до 3/4 затрат на санаторно-курортное лечение граждан оплачивалось Фондом социального страхования.

До сих пор нет единой точки зрения на роль государства в руководстве санаторно-курортным рынком. Одна точка зрения состоит в том, что современная санаторно-курортная система стала настолько сложной, со столь масштабными проблемами, а социальная роль её настолько велика, что без объединения усилий всех граждан, всего общества под эгидой государства просто не обойтись, т.е. речь идет об активной роли государства в проведении экономической политики в санаторно-курортной сфере различными средствами. Это так называемая командная экономика без рынка, в которой государство занимается практически всем. Те достижения в санаторно-курортной сфере, что были накоплены за целую историческую эпоху, занявшую большую часть 20 века, были достигнуты при игнорировании принципа ограниченности ресурсов, что позволяло вести и развивать санаторно-курортное хозяйство, но не давало возможности прибегать к экономически эффективным решениям. Недавнее экономическое прошлое санаторно-курортной системы дает прекрасные иллюстрации конкретных форм такого «хозяйства


без экономики», которое было присуще социалистическому прошлому страны. При этом акцент на массовость в курортном деле, уместный в 20-30-е годы прошлого столетия, в более поздние периоды зачастую приводил к снижению качества сервиса, не отвечающего современному уровню и международным стандартам.

Другая точка зрения состоит в том, что государство в силу своей огромности, неразворотливости и неизбежного бюрократизма не способно решать экономические проблемы санаторно-оздоровительной системы лучше, чем сами участники рынка, а потому его вмешательство в дела изготовителей и потребителей следует свести к минимуму. Те есть, налицо концепция невмешательства государства в экономические процессы санаторно-курортного рынка. Однако опыт начального периода радикального реформирования экономики страны продемонстрировал иллюзорность романтического представления, что все решения по поводу распределения ресурсов «автоматически» приходят в процессе функционирования рынков, свободных от какого бы то ни было государственного вмешательства. Пагубность данного подхода молниеносно отразилась на отечественном санаторно-курортном рынке значительной потерей мощностей санаторно-курортной системы, невостребованностью обществом необходимой ему санаторно-курортной помощи.

В итоге преобладающей стала точка зрения, состоящая в том, что государство должно вмешиваться в санаторно-курортную сферу лишь тогда, когда собственно рыночные механизмы срабатывают плохо или не работают на пользу общества вообще. При этом государственное вмешательство осуществляется экономическими, а не командными методами. Такой подход можно назвать ограниченной интервенцией в экономику санаторно-оздоровительной системы, при которой распределение ресурсов определяют и государственные решения и рыночные силы, причем соотношение влияния государства и рынка может сильно варьировать. И по поводу той роли, которую должны играть в санаторно-курортной сфере государство и рынок, спор не утихает.

Не вдаваясь в детали, можно для примера назвать отдельные аспекты государственной политики на санаторно-курортном рынке:

1. помимо управления государственным имуществом, выступающим в качестве полноправного участника рынка, следует эффективно управлять пакетами акций, быть может, формируя с этой целью холдинги;
   
2. желательно изменить прежние взгляды на конкурентную среду, рассматривая её ни как разрушительный элемент капиталистической системы, а как стимул к совершенствованию и прогрессу и внедрять правила, поддерживающие здоровую конкуренцию;
   
3. следует защищать права потребителей санаторно-курортной продукции от рисков для здоровья, либо от обмана и дезинформации;
   
4. следует поддерживать развитие санаторно-курортного рынка и защищать его от резких колебаний и кризисных ситуаций;
   
5. следует, наконец, совершенствовать системы социального страхования и обязательного медицинского страхования (ОМС), в частности, развивать добровольное медицинское страхование, позволяющее оформлять санаторно-курортное лечение как составную часть реабилитационных мероприятий, не вошедших в базовые программы ОМС, разрабатываемые Минздравом.
   

Можно надеяться, что Постановление Правительства РФ о признании городов КМВ курортами федерального значения от 17 января 2006 г. № 14, стимулирует дальнейшее развитие этого замечательного уголка нашей страны и создание более современной системы, гарантирующей гражданам профилактику, лечение, отдых в полном объеме и с достоверной эффективностью.


КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА БАНКОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В 2007 ГОДУ

Д.В. Мещеряков, гр. 402

Научный руководитель М.А. Мещерякова, ст. преподаватель


2007 год был насыщен разнообразными событиями в финансовой сфере, испытывая на прочность отечественный банковский сектор. Подведя итоги 2007 года, ведущие экономисты России чуть ли не в унисон говорят о том, что Российский рынок «проверку на прочность выдержал», и часть из аналитиков с оптимизмом смотрят в будущее, пророча дальнейшее укрепление позиции российской банковской системы в мировых рейтингах, расценивая Российскую экономику как островок стабильности. Тогда как другая часть аналитиков под воздействием последних событий 2007 года склонна к пессимизму: они предсказывают замедление темпов роста банковских активов в 2008 г.

Для банковского сектора 2007 год оказался удачным с точки зрения макроэкономических показателей. Минфин ожидал роста бан­ковских активов до уровня 53,5% ВВП к концу 2007 года. Но уже в ноябре Банк России опу­бликовал данные статистики, из которых стало очевидно, что за девять месяцев банковские активы увеличились до 18,2 трлн. рублей, то есть на 29,8%. Таким образом, уже к октябрю банковские активы достигли 60% ожидаемого в 2007-м году объема ВВП в размере 1,2 трлн. долларов. Этих результатов удалось достичь за счет первого полугодия, когда банковские активы росли опережающими темпами. Однако, в бизнесе никогда нельзя расслабляться. Подтверждением тому явился кризис ликвидности на мировых рынках, который не может не отразиться в нашей экономике в целом и в банковском секторе в частности. Из-за кризиса ликвидности на мировых рынках многие российские частные банки были вынуждены отложить запланированные IPO и сделки по привлечению заемных средств, а также приостановить выдачу ипотечных и потребительских кредитов особенно в конце года, когда публично заговорили о рецессии в США. Ипотечный кризис в США затронул всю мировую финансовую систему. Но Центробанк России принял меры по поддержанию ликвидности российской банковской системы, предоставив им необходимые кредиты, снизив нормативы отчислений в фонд обязательного резервирования и поддержав дополнительными мерами по рефинансированию.

Фондовый рынок развивается, но не такими темпами как ожидалось. Объем IPO в банковском секторе ожидался на уровне 10,4 млрд. долларов. В действительности же в прошедшем году провели IPO только один государственный банк – ВТБ и один частный банк – «Санкт-Петербург». Произошло падение стоимости акций того же ВТБ более чем на 20% от цены размещения и только к концу года эти акции начали восстанавливать позиции. Состоялось SPO Сбербанка и банка «Возрождение». Посредством SPO Сбербанк привлек 8,8 млрд. долларов, а банк «Возрождение» – 177 млн. долларов.

Произошло резкое удорожание заемных средств в результате мирового кризиса ликвидности. Из-за возросшего недоверия друг к другу игроков финансового рынка ставки межбанковского кредитования увеличились более чем в два раза и поднялись до 10%. Внешний долг кредитных организаций в России за полгода увеличился на 30%, что составило 131 млрд. долларов (20% ВВП, а по некоторым оценка – 30%). В этом отношении нам,


конечно, далеко до Казахстана, где совокупный объем внешних заимствований составил 101% от ВВП, но необходим четкий контроль.

На российский рынок автокредитования вышли банки западных автомобильных концернов. И тут же ложка дегтя – сокращение пунктов обслуживания платежных карт American Express из-за разногласий между процессинговой компанией UCS и банком «Русский Стандарт».

Как положительное явление воспринимается вступление в силу требования ЦБ с 1 июля 2007 г. о раскрытии эффективной ставки по банковским розничным кредитам. Кредитные организации теперь не имеют права в одностороннем порядке изменять срок вклада и ставку по нему. Как отрицательное явление расценивается утечка информации в базе данных «отказников» по кредитам.

Российские банки стали внимательнее относиться к своим вкладчикам – физическим лицам – после того, как столкнулись с ограничением зарубежных заимствований и лишились возможности брать дешевые кредиты друг у друга. Банки стали предоставлять более комфортные условия по депозитам. Объем вкладов физических лиц в рублях и валюте в российских кредитных организациях на 1 сентября 2007 г. на 40% превысил показатель на 1 сентября 2006 года. Увеличение страхового возмещения по банковским вкладам до 400 тыс. рублей стало дополнительным плюсом.

На рынке ипотечного кредитования к концу года как минимум на 15 участников стало меньше. Те кредитные организации, которые остались на рынке жилищного кредитования, вынуждены были поднять ставки и повысить требования к заемщикам. По данным компании «Фосборн Хоум» средневзвешенная ставка в октябре по жилищным кредитам в долларах составила 9,98%, в рублях – 11,5%.

Таковы положительные и отрицательные моменты кредитной политики банков Российской Федерации в 2007 году.


О НАЛОГООБЛОЖЕНИИ НА МАЛЫХ ПРЕДПРИЯТИЯХ

Э.В. Пирмагомедова, И.В. Любимова, гр.403

Научный руководитель С.Э. Алескерова, ст. преподаватель


К числу наиболее значимых проблем на пути развития малого бизнеса всегда относятся прозрачность и уровень системы налогообложения. Как известно, на сегодняшний день действует несколько режимов налогообложения, относимых к субъектам малого предпринимательства:

1. общеустановленная система;
   
2. упрощенная система налогообложения, учета и отчетности;
   
3. единый налог на вмененный доход в соответствии с региональными законами.
   

При оценочной характеристике структуры режимов налогообложения большинство субъектов малого предпринимательства (около 70%) облагается налогами по общеустановленной системе. Вторым по популярности систем налогообложений является система налога на вменённый доход - 28%. И только 3,1% предпринимательства хозяйствует по упрощённой системе налогообложения. Это связано с рядом причин.

Для субъектов малого предпринимательства, переходящих на упрощенное налогообложение, отменяется налог на добавленную стоимость (включая его в единый налог), что осложняет их взаимоотношения с поставщиками и потребителями, применяющими общепринятую систему налогообложения. Также в течение трёх лет после перехода на упрощёнку объект налогообложения изменять нельзя.

С 1 июля 2005 года Указом Президента РФ «О дополнительных мерах по стимулированию развития микрофирм и малых предприятий» был введён единый налоговый платеж для микрофирм и малых предприятий (кроме закупочных, снабженческо-сбытовых предприятий, брокерских фирм, предприятий, оказывающих услуги по договору комиссии) взамен уплаты единого налога, обязательных отчислений во внебюджетный Пенсионный фонд, Республиканский дорожный фонд и Фонд школьного образования. Этот налог не решает проблем упрощения ведения учёта и отчётности на малых предприятиях. Он только позволяет производить уплату одного единого налога взамен совокупности налогов и платежей, предусмотренных законодательством.

Не упрощает деятельность микрофирм и малых предприятий – плательщиков единого налогового платежа и то, что за ними сохраняется порядок уплаты:

– таможенных платежей (таможенной пошлины, НДС, акцизного налога, сборов за таможенное оформление при ввозе товаров на территорию Республики Узбекистан);

– налога на добавленную стоимость в отношении работ, услуг, импортируемых на территорию Республики Узбекистан;

– акцизного налога при производстве подакцизной продукции;

– налога за пользование недрами;

– сбора за регистрацию юридических лиц;

– единого социального платежа;

– сбора на право розничной торговли отдельными видами товаров;

– сборов в Республиканский дорожный фонд;

– государственных пошлин;

– компенсационных выплат за загрязнение окружающей природной среды и размещение отходов на территории Республики Узбекистан.

Малым предприятиям, являющимся плательщиками единого налогового платежа, позволительно уплачивать налог на добавленную стоимость на добровольной основе в порядке, установленном законодательством. Эта проблема не решена и для субъектов малого предпринимательства, переходящих на упрощенное налогообложение, т.к. для них отменяется налог на добавленную стоимость (включая его в единый налог), что осложняет их взаимоотношения с поставщиками и потребителями, применяющими общепринятую систему налогообложения.

В случае если предприятия, являющиеся плательщиками единого налогового платежа, сдают в аренду (за исключением лизинга) основные средства и нематериальные активы, числящиеся на балансе, то они со стоимости этих активов уплачивают налог на имущество в общеустановленном порядке. При этом на данные микрофирмы и малые предприятия не распространяются льготы по налогу на имущество, предоставленные для предприятий-экспортеров.

На плательщиков единого налогового платежа распространяются льготы, ранее предоставленные федеральным законодательством микрофирмам и малым предприятиям по уплате единого налога, в том случае если эти льготы поддерживаются региональным законодательством. В частности, для микрофирм и малых предприятий – плательщиков единого налога, осуществляющих закупочную, снабженческо-сбытовую, брокерскую деятельность, а также оказывающих услуги по договору комиссии, льготы не предусмотрены.


Уровень систем налогообложения на пути развития малого бизнеса всегда относится к числу наиболее значимых проблем. Недостатки в законодательстве и несовершенство систем налогообложений дестимулирует развитие бизнеса и ведет к свертыванию инвестиционной активности субъектов предпринимательства.


СПОСОБЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

Э.В. Пирмагомедова, гр. 403

Научный руководитель Т.В. Караульная, ассистент


Любое предприятие в нынешних экономических условиях сталкивается с проблемой привлечения дополнительных финансовых средств. На сегодняшний день существуют следующие способы решения данной проблемы:

1. займ в банке;
   
2. эмиссия ценных бумаг;
   
3. привлечение государственных льготных кредитов;
   
4. привлечение иностранных инвестиций;
   
5. управление капиталом.
   

На первый взгляд кажется, что самый оптимальный вариант - это займ в банке. Однако практика финансового менеджмента показывает, что для долгосрочных проектов привлечение кредитов даже опасно. Дело в том, что кредитное соглашение обязательно включает жесткую схему платежей, обеспечивающих возврат основной суммы долга и процентов по кредиту. Между тем, для многих проектов соблюдение календарного графика выплат может быть не по силам из-за проблемы ликвидности в первые годы. Поэтому для таких проектов более предпочтительным источником финансирования может служить акционерный капитал.

Акционерный капитал имеет больше плюсов по сравнению с займом в банке. Новое предприятие в первые годы может вообще не выплачивать дивиденды, и это не вызовет возражений акционеров, если прибыль не проедается, а реинвестируется в развитие фирмы, а это, в свою очередь, приводит к повышению курса ее акций и укреплению позиций фирмы на рынке.

Другая форма эмиссии ценных бумаг - это фьючерсные контракты. В своем классическом виде это понятие относится к биржевой деятельности. Цель фьючерсных контрактов - страхование сделок с различными сроками платежа за услуги и самим получением этих услуг. Смысл торговли фьючерсами заключается в том, чтобы купить дешевле, а продать дороже фьючерсный контракт.

Немаловажно для понимания смысла фьючерсного контракта то, что при продаже фьючерса продавец обязуется купить тот или иной актив по цене, которая установлена в контракте. Аналогично покупатель контракта обязуется продать фьючерс по установленной цене.

Отрицательные стороны эмиссии ценных бумаг тоже весьма ощутимы. По существующему законодательству, предприятия не всех организационно-правовых форм могут производить эмиссию акций. Так, товарищества с ограниченной ответственностью могут выпускать облигации, а вот акции - не могут. Акционерные общества, в свою очередь, правомочны выпускать акции, но опять же с оговоркой, что привлечение осуществляется на условиях срочности, возвратности и платности, только при наличии соответствующей лицензии, предусмотренной законодательством РФ для банков и кредитных учреждений или страховых или инвестиционных институтов.

Следует также заметить, что в последнее время у населения сильно подорвано доверие к различного рода акционерным обществам, страховым компаниям, фондам и т.д. Так что дело привлечения средств посредством эмиссии ценных бумаг весьма сложное и хлопотное. Получить государственный льготный кредит любое предприятие, конечно же, не отказалось бы. Однако кредиты государства выдаются лишь под проекты общегосударственного значения.

Еще одно очень интересное направление привлечения дополнительных финансовых средств - это иностранные инвестиции.

Стоит уделить достаточное внимание финансовому менеджменту. Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления финансовыми ресурсами.

Таковы в общих чертах основные способы привлечения дополнительных финансовых средств.


ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

О.Н. Усенко, гр. 403

Научный руководитель Т.В. Караульная, ассистент


Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивание объемов капитала. Финансовый менеджмент как форма предпринимательской деятельности имеет свою среду функционирования. Такой средой является финансовый рынок. Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, фондового, ссудных капиталов или денежного, золота.

В ходе массовой приватизации и акционирования предприятий в нашей стране возродился цивилизованный фондовый рынок. В связи с этим возникла необходимость в восстановлении навыков рыночного поведения и культуры работы с портфелями ценных бумаг с учетом современного западного опыта.

Портфель ценных бумаг (инвестиционный портфель) - это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Принципы формирования инвестиционного портфеля определяются во взаимоувязке интересов инвесторов (целей портфеля), видов ценных бумаг и их инвестиционных качеств.

Стандартными целями инвестирования в ценные бумаги в классическом западном анализе являются: - получение процента; - сохранение капитала; - обеспечение прироста капитала. Для современных российских инвесторов наиболее важным является сохранность и приращение капитала на основе роста курсовой стоимости ценных бумаг.

Инвестиционные качества ценных бумаг - это оценка того, насколько ценная бумага ликвидна, низкорискована при стабильной курсовой стоимости, оценка ее способности приносить процент, превышающий или находящийся на уровне среднерыночного процента. Под ликвидностью инвестиционных ценностей понимается их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Рискованность вложения в ценную бумагу - это степень возможность того, что наступят обстоятельства, при которых инвестор понесет потери, вызванные инвестициями в данный актив.


Виды риска, которые необходимо учитывать современным российским инвесторам:

• капитальный риск - общий риск на все вложения в ценные бумаги; риск того, что инвестор не сможет в целом высвободить, вернуть свои средства, не понеся потерь;
  
• риск ликвидности - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценных бумаг из-за изменения оценки ее качества, то есть вероятность того, что рынок откажется видеть в данной ценной бумаге товар;
  
• селективный риск - риск неправильного выбора ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании портфеля. Это риск, связанный с неверной оценкой инвестиционных качеств ценных бумаг;
  
• кредитный (или деловой) риск - риск того, что эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним и (или) основную сумму долга;
  
• рыночный риск - риск потерь от снижения стоимости ценной бумаги в связи с общим спадом на рынке;
  
• инфляционный риск - риск того, что при высокой инфляции доходы, получаемые инвесторами от ценных бумаг, обесценятся.
  
• процентный риск - риск потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменениями процентных ставок на рынке. Как известно, рост рыночного уровня процента ведет к понижению курсовой стоимости ценной бумаги, особенно облигаций с фиксированным процентом;
  
• временной риск - риск покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что неизбежно влечет за собой потери;
  
• валютный риск - риск, связанный с вложениями в валютные ценные бумаги, обусловленный изменениями курса иностранной валюты;
  
• риск законодательных изменений - например, имел место при выходе Указа Президента РФ "О защите прав инвесторов".
  

Общепринято, что по мере снижения рисков, которые несет на себе данная ценная бумага, растет ее ликвидность и падает доходность.

Методом снижения риска серьезных потерь служит диверсификация портфеля, т.е. приобретение определенного числа разных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределен между множеством различных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим. Минимизация риска достигается за счет включения в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, не связанных между собой тесным образом.

Управление портфелем ценных бумаг - это планирование, анализ и регулирование состава портфеля, осуществление деятельности по его формированию, достижении поставленных целей при сохранении необходимого уровня его ликвидности и минимизации расходов, связанных с ним. Существует два основных способа управления портфелем ценных бумаг: пассивный и активный. Пассивное управление основано на представлении, что рынок достаточно эффективен для достижения успеха в выборе или учете времени. Смысл пассивной тактики управления состоит в создании хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенным уровнем риска и продолжительным удержанием портфеля в неизменном состоянии. Пассивный портфель характеризуется низким оборотом, минимальным уровнем накладных расходов и низким уровнем специфического риска. Однако эта тактика в условиях современной российской экономики неприемлема, поскольку фондовый рынок в нашей стране пока еще в стадии становления. Базовыми характеристиками активного управления являются выбор ценных бумаг, приемлемых для формирования портфеля и определение сроков покупки или продажи финансовых активов.

Основная задача активного управления состоит в прогнозировании размера возможных доходов от инвестиционных средств. Активная тактика предполагает пристальное отслеживание и приобретение наиболее эффективных ценных бумаг и максимально быстрое избавление от низкодоходных активов.


РАЗРАБОТКА И АНАЛИЗ МОДЕЛИ БАЛАНСА ДЛЯ ПРИНЯТИЯ УПРАВЛЕНЧЕСКИХ РЕШЕНИЙ

В.А. Чупрунова, гр. 603

Научный руководитель И.А. Лелёкина, канд. соц. наук

Результативность управления в значительной степени опреде­ляется уровнем его организации и качеством информационного обеспечения. На качество обеспечения управленческой деятельно­сти влияет принцип соответствия вложенной и востребованной ин­формации. Суть данного принципа заключается в следующем:

• бухгалтер, составляющий ту или иную отчетную форму, должен понимать необходимость и полезность для анализа и управления тех или иных данных, которые он намерен включить в отчет. Бухгалтеру недостаточно хорошо владеть техникой и по всем правилам представлять цифры в установленной форме, необходимо уметь в каждой цифре видеть ее содержание;
  
• руководитель, как пользователь отчетности, должен понимать, что необходимые для него данные включены в отчет и могут быть им востребованы.
  

В качестве определенного шага к этому принципу можно предложить способ корректировки состава и структуры форм бухгалтерского отчета для принятия управленческих решений. В отношении основной формы бухгалтерской отчетности - бухгалтерского баланса - это интерпретируется как его моделирование, т.е. формирование информации в удобном виде для целей анализа, управления, прогноза.

В зависимости от цели могут использоваться следующие основные типы производных балансов: управленческие, плановые, нулевые, прогнозные, матричные и пр. Для их составления применяются, как правило, методы корректировок, бюджетирование, метод нулевого баланса, методы прогнозирования и т.д.

Управленческий баланс является производной моделью от стан­дартного бухгалтерского баланса. Его функции сводятся к установ­лению объективной картины состояния имущества организации, ее обязательств и капитала, наглядному представлению руководителю получаемых соотношений. Выполненные расчеты информируют о диспропорциях баланса, которые могут привести к отрицательным изменениям в деятельности организации. В любом случае предназначение трансформации достаточно очевидно - представить ба­ланс в форме, более пригодной для принятия управленческих решений и реальной с позиции оценки.


Выполнение расчетов по кварталам позволит информировать о диспропорциях баланса и проследить изменение основных статей управленче­ского баланса в течение отчетного периода с применением гори­зонтального и вертикального анализа.

Горизонтальный анализ баланса позволит проследить измене­ние его разделов и статей по каждому разделу в абсолютном и отно­сительном выражении. При этом показатели каждого последующе­го периода (квартала) сравниваются с показателями предыдущего периода (квартала), что позволит оценить тенденции в целом и тем самым своевременно предусмотреть корректирующие действия по отношению к отдельным статьям управленческого баланса. При вертикальном анализе баланса устанавливаются удельные соотно­шения его разделов и статей по каждому разделу с целью выявле­ния их относительной значимости и рациональности структуры иму­щества организации.

При проведении горизонтального анализа необходимо обра­тить внимание:

1) на тенденции в активе баланса, характеризующие изменения финансово-экономического состояния организации в лучшую сто­рону: а) увеличение денежных средств на счетах; б) увеличение де­биторской задолженности (легко мобилизуемой); в) увеличение ве­личины запасов с увеличением объемов выручки, уменьшение за­пасов с уменьшением объемов выручки; г) увеличение стоимости основных средств; д) уменьшение незавершенного производства;

2) на тенденции в пассиве баланса, характеризующие измене­ния финансово-экономического состояния организации в лучшую сторону: а) увеличение инвестированного капитала; б) увеличение удельного веса накопленного капитала, что свидетельствует о спо­собности наращивать средства, вложенные в активы организации, и характеризует финансовую устойчивость предприятия (увеличе­ние нераспределенной прибыли, увеличение фондов предприятия, увеличение резервного капитала, увеличение доходов будущих периодов); в) сокращение кредиторской задолженности; г) уменьше­ние объемов кредитов; д) уменьшение заемных средств;

3) на тенденции в активе баланса, указывающие на ухудшение финансово-экономического состояния организации: а) рост денежных средств на счетах свыше 30% (по общепринятым нормам) от суммы оборотного капитала; б) рост дебиторской задолженности свыше 40% (по общепринятым нормам) от суммы оборотного капи­тала; в) уменьшение денежных средств на расчетном счете ниже 10% (по общепринятым нормам) от суммы оборотного капитала; г) уменьшение производственных запасов на складах с увеличением объемов выручки;

4. на тенденции в пассиве баланса, указывающие на ухудшение финансово-экономического состояния организации: а) увеличение кредиторской задолженности; б) увеличение объемов кредитов; в) увеличение заемных средств; г) сокращение накопленного капи­тала; д) уменьшение инвестированного капитала.
   

Горизонтальный и вертикальный анализ по данным управленче­ского баланса может предоставить необходимый материал для принятия оперативных решений. Степень оперативности повысит­ся, если такие балансы составлять ежемесячно, при условии нали­чия в организации современной автоматизированной системы бух­галтерского учета.

СЕКЦИЯ ПРАВА