Хеджированием называется любая схема действий, позволяющая исключить или ограничить риск финансовых операций, связанных с рискованными ценными бумагами.
Способом снижения риска серьезных пезерь служит диверсификация портфеля, которая заключается в приобретении определенного числа различных ценных бумаг. Риск снижается, когда капитал распределяется между множеством разных ценных бумаг. Диверсификация уменьшает риск за счет того, что возможные невысокие доходы по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим бумагам. Минимизация риска достигается включением в портфель ценных бумаг широкого круга отраслей, которые не связаны между собой.
|
- 17.2. Особенности развития мирового рынка нефти
хеджированию (страхованию от цено вых рисков). В итоге общий масштаб биржевых операций по нефти часто не только многократно превышает уровни их фактически реальных сде лок, но в ряде случаев во много раз больше реальных объемов мировой торговли нефтью. Исходя из доминирующих на мировом рынке нефти механизмов цено образования, начиная со второй половины XX в., можно выделить четыре основных
- 22,1. Международный финансовый бизнес: понятие, эволюция и участники
хеджирование. Под хеджированием понимаются компенсационные действия, предпринимаемые покупателем или продавцом на валютном или фондовом рынке, чтобы предохранить свой доход в будущем от изменения валютного курса или цен на фондо вые инструменты. Наличие хеджирования, в свою очередь, порождает спе циальные рынки вторичных финансовых инструментов - деривативов Таким образом, технология
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
хеджированием. Хеджирование (от англ. hedge - забор, защита) достигается с помощью разветвленной системы специальных валютных операций и приемов, использование которых, однако, требует специальной подготовки. Спекулятивная и страховая функции тесно свя заны между собой и представляют две стороны валютного рынка. По месту проведения торговли валютой различают биржевой и вне биржевой сегменты
- 24.2. Фьючерсные контракты
хеджирования или извлечения спекулятивной выгоды из движения валют ных курсов. Фьючерсная цена котируется за единицу актива, т.е. на единицу ино странной валюты. Например, 30 января 1998 г. на ММВБ можно было заключить фьючерсные контракты на 1000 дол. США на май 1998 г. по цене 6,29 руб. за 1 дол. США. Это означает, что покупатель контракта обязуется купить, а продавец контракта - продать 1000
- 24.3. Валютные опционы
хеджирования своего риска обычно заклю чает форвардный контракт с другим банком или опционный контракт с биржей; биржевые валютные опционы, которые впервые стали торговаться в начале 80-х годов на Филадельфийской бирже; опционы на валютные фьючерсы,торгуемые, например, на Чикаг ской торговой бирже. В таблице 24.7 приведены формы данных по котировкам валютных опционов, публикуемых в печати.
- 9.2. ВИДЫ ОПЕРАЦИЙ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
хеджировании. Операции, связанные с хеджированием, явились удобным способом защи ты экспортеров и импортеров от потерь при поставках товаров в кредит. Обычно к хеджированию прибегают те, кто постоян но не занимается операциями с иностранной валютой, т.е. для кого эти операции не считаются источником дохода. Это могут быть компании, занимающиеся экспортно-импортными опера циями, и физические лица,
- Выводы
хеджирования валютного риска. Форвардные сдел ки могут быть представлены в виде единичной конверсион ной операции и в виде комбинации двух операций. Единичные конверсионные операции называют сделками аутрайт. Ком бинированная операция предусматривает обмен определен ным количеством двух валют на конкретную дату и обрат ный обмен этих же валют на другую дату. Такие операции на зывают валютными
- Выводы
хеджирования на международном валютном рынке. К важнейшим факторам относится поведение денежного рынка, которое выражается в изменении процентной ставки по депозитам. При прочих равных условиях, чем выше про центная ставка, тем ниже спрос на деньги. Иными словами, чем выше процентная ставка, тем больше можно потерять, если держать деньги на руках. Если процентная ставка вы-сокая, владельцы денег
- 14.1. ВЫБОР РЕЖИМА ВАЛЮТНОГО КУРСА
хеджирования) валютных рисков, особенно для участ ников внешнеторговых операций, которые позволяют исключить или свести к минимуму потери торговых партнеров, связанные с изменением валютного курса. Для долгосрочных инвесторов методы хеджирования редко применяются, поскольку риски здесь выше, чем при торговых контрактах. Эти вопросы были подробно рассмотрены в гл. 9. ' Несмотря на логичность
- 1.4. РЕГУЛИРОВАНИЕ МИРОВОГО ХОЗЯЙСТВА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ И РОЛЬ ГОСУДАРСТВА
хеджирования рисков, связанных с воздействием глобализации на страны, организации успешного представительства предпринимательских сил своей страны на мировых рынках. Это - задачи не менее сложные, чем те, которые государство было призвано решать на предшествующих этапах исторического развития, для их решения необходимы существенная перестройка и модернизация государст-венного аппарата.
|
Финансы