- показывает долю собственности владельцев организации в общей сумме средств.
_ СК _ ст.490 фн _ ~ВБ ~ ст.700
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация. Рекомендуемое значение: 0,4 - 0,6
Коэффициент финансовой независимости является наиболее общим показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации. При этом в зарубежной практике существуют различные точки зрения относительно порогового значения данного коэффициента. Наиболее распространенная точка зрения - 60%. В организацию с подобной высокой долей собственного капитала инвесторы более охотно вкладывают средства, а кредиторы могут представить более выгодные условия кредитования. Однако нормативно установленной доли собственного капитала, общей для всех организаций, отраслей, стран не существует.
Основная причина - в различных источниках и стоимости заемного капитала. На долю собственного капитала в общей величине пассивов влияет и характер финансовой политики предприятием. Организации, ведущие агрессивную политику на финансовом и товарном рынках, вынуждены увеличивать долю заемного капитала. Организации, в целях снижения рисков, реализующие умеренную политику поведения на финансовых рынках, поддерживают относительно высокую долю собственных средств.
Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя достаточно спокойно, поскольку весь заемный капитал покрывается собственностью организации. Рост коэффициента финансовой независимости говорит об укреплении финансовой устойчивости организации.
|
- 5.3.4. Оценка финансовой устойчивости заемщика
коэффициент маневренности собственных средств. Состояние основных средств измеряется: индексом постоянного актива; коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициентом накопления износа; коэффициентом реальной стоимости имущества. Кроме того, еще один показатель отражает степень финансовой независимости предприятия в целом: коэффициент соотношения заемных и собственных
- 1.1. Содержание понятия лфинансовое состояние предприятия
коэффициентов и других методов анализа. Направления отличаются как по количеству выделяемых групп, так и по их внутреннему содержанию. В табл. 1.1 приведена группировка структур анализа финансового состояния, предлагаемых различными исследователями. Составные части анализа сгруппированы по признаку общности вкладываемого в них содержания и упорядочены (сверху - вниз) по частоте упоминания в
- 2.1. Система обобщающих и частных показателей и нормативов, характеризующих финансовое состояние предприятия
коэффициентов ликвидности на изменение общей ликвидности. Формулы взаимосвязи показателей ликвидности позволяют определить, кроме того, характер и размер влияния первичных факторов на изменение ликвидности в целом. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывается как соотношение общего притока денежных средств и общего оттока денежных средств: тг ОПДС KH.c = . (2.3) ООДС Метод удлинения
- 2.3. Классификация факторов, влияющих на изменение финансового состояния предприятия
коэффициент абсолютной ликвидности) и отрицательные (затраты на производство, налоговые платежи и т. д.). По степени детализации различают факторы первого, второго, третьего и последующих уровней подчинения. К факторам первого уровня относят те, которые непосредственно влияют на результативный показатель. В анализе финансового состояния к факторам первого порядка относим частные показатели
- 4.1. Анализ финансовой устойчивости
коэффициент автономии [54, с. 131; 63, с. 197; 95; 114, с. 355], коэффициент независимости [61, с. 82], коэффициент собственности [81, с. 112; 117, с. 78], коэффициент концентрации собственного капитала [74, с. 103; 48, с. 246], коэффициент автономии источников формирования запасов [167, с. 161]. Показатель характеризует степень финансовой независимости предприятия от привлеченных источников. Чем
- 4.3. Анализ финансового состояния при оценке несостоятельности (банкротства) предприятия
коэффициент текущей ликвидности; показатель обеспеченности собственным оборотным капиталом; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из условий: коэффициент текущей ликвидности (K1) на конец отчетного периода имеет значение ниже нормативного (2,00); коэффициент
- ЗАКЛЮЧЕНИЕ
финансовому анализу по-казало, что среди экономистов отсутствует единая точка зрения по вопросу определения понятия лфинансовое состояние. Обобщая различные трактовки, мы сформулировали следующее определение: финансовое состояние - это экономическая категория, характеризующая размещение, собственность и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в каждый момент времени. Различия
- Условные обозначения показателей
коэффициент абсолютной ликвидности КФВ - краткосрочные финансовые вложения КО - краткосрочные обязательства КЗС - краткосрочные заемные средства КЗЧ кредиторская задолженность К - общая сумма средств, авансированных в деятельность предприятия Кф нЧ коэффициент финансовой независимости Кф з - коэффициент финансовой зависимости Кл сЧ коэффициент срочной ликвидности Кн. з - коэффициент независимости
- 1.1. Сущность и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
коэффициентах отдельных видов или групп источников в общей сумме); состав общего, основного, оборотного капитала (наличие в абсолютной форме по видам или группам источников, структура или удельный вес в процентах или коэффициентах отдельных видов или групп источников в общей сумме); эффективность использования капитала (общего, оборотного, собственного, заемного), прибыльность и оборачиваемость
- 3.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия в долгосрочной перспективе
коэффициенты, характеризующие долю собственного, заемного капитала (долгосрочных источников) в общей сумме источников финансирования, т. е. в оценке учитываются все статьи пассива баланса. Здесь неявно предполагается, что активы и отдельные источники не сопоставляются между собой в плане целевого покрытия, т. е. любой источник может рассматриваться как источник покрытия любого актива. Важно не
- 4.2. Методы диагностики вероятности банкротства
коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению Недооценка обновления техники и технологии 4 Увеличение до критического значения доли заемного капитала Недооценка обновления техники и технологии 5 Дефицит собственного оборотного капитала Потеря опытных менеджеров 6 Неблагоприятные изменения в портфеле заказов Потеря опытных специалистов, за-действованных в производственном процессе
- КОЭФФИЦИЕНТЫ СТРУКТУРЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИС-ТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
коэффициенты рассчитываются исходя из балансового уравнения (Б2), иными словами, в данном случае в расчет принимают лишь долгосрочные источники средств (капитализированные источники). Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (kdc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (kc), исчисляемые
- Собственный капитал
коэффициент ее финансовой независимости близок к единице). Однако она ограничивает темпы своего будущего развития, так как, отказавшись от привлечения заемного капитала в период благоприятной рыночной конъюнктуры, лишается дополнительного источника финансирования активов (имущества). Особенно это относится к крупномасштабным инвестиционным проектам, которые часто невозможно реализовать только с
- 5.4. Эмиссионная политика
коэффициента финансовой независимости и снижение за счет данного фактора цены привлечения заемного капитала; предполагаемое поглощение других компаний с целью получения синерге- тического эффекта. Синергетичсский эффект определяется дополнительными экономическими преимуществами, которые возникают при успешном объединении фирм (их слиянии и поглощении). Эти преимущества появляются при рациональном
- 5.6. Критерии измерения эффективности собственного квпиталв
коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости собственных средств. В состав измерителей финансовой устойчивости включают следующие показатели. Коэффициент задолженности (К^): (5.22) где ЗКЧзаемный капитал по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату; С К - собственный капитал на эту дату. Рекомендуемое значение показателя - 0,67 (40% / 60%). Он характеризует
- 6.4. Организация процесса кредитования заемщика
коэффициент финансовой независимости (,Кф11): (6.18) СК где СК - собственный капитал (раздел баланса Капитал и резервы); ОБ - валюта баланса. Если К > 0,5 (или 50%), то это означает, что все заемные средства могут быть и любо момент компенсированы за счет собственного капитала. Анализ К^ в динамике позволяет прогнозировать финансовую независимость заемщика на перспективу, что исключительно
- З.б. Модели оценки оптимальной структуры капитала
коэффициентов рентабельности собственного капитала и задолженности и тем самым максимизируют рыночную стоимость предприятия (корпорации). Процесс оптимизации структуры осуществляют в следующей последовательности. Анализ состава капитала в динамике за ряд периодов (кварталов, лет), а также тенденций изменения его структуры. В процессе аналитической работы рассматривают такие параметры, как
- КОЭФФИЦИЕНТЫ СТРУКТУРЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
коэффициенты рассчитываются исходя из балансового уравнения (Б2), иными словами, в данном случае в расчет принимают лишь долгосрочные источники средств (капитализированные источники). Сюда входят два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников (kdc) и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (кес), исчисляемые по
- Коэффициентный анализ структуры капитала организации
коэффициентов, отражающих разные соотношения активов и пассивов организации. Кроме того, для данных коэффициентов почти не существует каких-то единых нормативных критериев. В связи с этим возникают некоторые сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Поскольку значения коэффициентов зависят от множества факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, существующий
- Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат
коэффициента большее или близкое к единице свидетельствует о том, что для приобретения материально- производственных ресурсов используются только собственные источники и организация имеет абсолютную или нормальную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации, поскольку возникает необходимость привлекать заемный капитал для
|
Финансы