Прибыль, направляемая на развитие, определяет способность организации к росту капитала за счет внутренних источников. Привлечение заемного капитала также возможно лишь при прибыльной работе организации, при достаточном уровне кредитоспособности, поскольку за счет прибыли обслуживается заемный капитал.
Оценка эффективности использования собственного капитала определяется с помощью чистой прибыли и расчета чистых активов (ЧА). По данным баланса чистые активы определяются как разность между активами организации и ее обязательствами.
По данным баланса активы организации, принимаемые в расчет чистых активов, рассчитываются следующим образом:
1А + ПА - стр. 220 - стр. 244 - стр. 252.
Заемные средства определяются как:
Г/П + УП - стр. 640 - стр. 650.
Тогда чистые активы равны:
ЧА = <1А + НА - стр. 220 - стр. 244 - стр. 252) - - (ГУЛ + УП - стр. 640 - стр. 650).
Рассчитаем ЧА на конец года по данным баланса, приведенного в приложении:
ЧА = (1510 + 1285) - (400 - 20 - 30) = 2445.
Чистые активы представляют собой реальный собственный капитал организации, поэтому эффективность их использования характеризуется показателем рентабельности собственного капитала. Этот показатель важен для собственников, поскольку они вклады - вают в организацию свои средства с целью получения прибыли на вложенный капитал. Рентабельность реального собственного капитала сравнивается с возможностями получения дохода от вложения этих средств в ценные бумаги или в другое производство.
Рентабельность чистых активов служит важным критерием при котировке акций на бирже, является основой формирования рыночного курса акций.
Уровень рентабельности собственного капитала может существенно отличаться от рентабельности активов. Интерес собственника заключается в том, чтобы этот разрыв был в пользу рентабельности собственного капитала.
Рентабельность чистых активов определяет границы и темп роста собственного капитала за счет реинвестирования прибыли. Таким образом, этот показатель лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.
|
- 11.2. Формирование и расчет показателей прибыли
рентабельности организации представлена на рис. 11.2). Сальдо доходов и расходов операционных и внереализационных расходов увеличивает или уменьшает прибыль от продаж и формирует прибыль до налогообложения. После уплаты налога на прибыль у организации остается прибыль от обычной деятельности. В случае возникновения чрезвычайных расходов и доходов эта прибыль корректируется на величину разницы
- 7.3. Финансовое состояние предприятий. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
чистых активов по чистой при были Эффективность использования средств, принад-лежащих собст-венникам пред-приятия. Служит основным крите рием при оценке уровня котировки акций на бирже Отношение чис той прибыли к средней за период величине чистых активов Рентабельность чистых ак-тивов по чистой прибыли должна обеспечивать оку-паемость вложенных в предприятие средств ак-ционеров Рентабельность
- 12.6 Финансовое состояние предприятия. Финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность предприятий
рентабельности собственного капитала необ ходимо адекватное увеличе ние оборачиваемости После определения финансового состояния предприятия важной задачей является исследование показателей его финансовой устойчивости. Предприятие считается финансово устойчивым, если состояние его счетов гарантирует его постоянную платежеспособность. В зависимости от наличия источников формирования запасов и
- 8.3. Управление персоналом
рентабельности и сокращению себестоимо сти, участие в разработке стратегии и составлении планов, комму-никабельность и способность работать в команде. Естественно, что изменение сознания персонала должно на-чаться с создания нового стиля руководства. Руководитель должен стать примером для остальных сотрудников, образцом верности це-лям предприятия, готовности действовать стремительно и работать
- 17-1. Инвестиции в основные фонды предприятий
рентабельности. Для того чтобы продемонстрировать влияние ограничений финансирования, рассмотрим как скажется кратковременный экономический спад на инвестиционных расходах. Спад снижает занятость, цену аренды капитала и прибыль. Однако, если фирма предполагает, что спад будет кратковременным, то она может продолжить осуществлять инвестиции, зная, что эти инвестиции принесут прибыль в будущем.
- 28.3. Развивающиеся страны в международном движении капитала
рентабельного производства препятствует абсолютная величина внутреннего рынка. Ограничены возможности межотраслевого перелива капитала внутри стран. Ему препятствуют структурные особенности периферийной экономики, что объясняется не только дезинтегрированностью ее структуры, параллельным развитием различных стадиальных и технологических типов хозяйства, но и разорванностью современного сектора
- Глава 9.1. Концепция технико-экономического обоснования инвестиционного проекта
рентабельность данного предложения, подлежат дальнейшему тщательному исследованию путем анализа: природных ресурсов, потенциально пригодных для обработки и производства, например, строевой лес для деревообрабатывающих предприятий; существующей структуры сельского хозяйства, которая может служить основой для отраслей промышленности, базирующихся на сельском хозяйстве; спроса в будущем на некоторые
- Словарь
рентабельностью и чей биржевой курс очень стабилен и не подвержен конъюнктурным колебаниям (муниципальные, общественно- коммунальные службы и т.д.). К их покупкам прибегают в целях защиты капитала в период острой нестабильности на биржах. Акция легкая - подразумевается акция небольшой стоимости. Акция на предъявителя - акция, анонимный держатель которой признается с юридической точки зрения
- 1. 2. Обзор и анализ действующих методик анализа финансового состояния предприятия
рентабельной компанией, поскольку сотрудничество с преуспевающими партнерами - это залог прочных, стабильных взаимоотношений в будущем. Но ни банк, ни поставщик не принимают непосредственного участия в прибылях предприятия. Банк получает свои фиксированные проценты и платежи, а поставщик - выручку от торговой деятельности. Основное требование, предъявляемое представителями рассматриваемой
- 3.1. Определение оптимальной величины денежной массы в Республике Беларусь
рентабельностью равной ставке процента по кредитам или ниже ее (сегодня это не ниже 21-23 % годовых); перекачка потенциальных инвестиционных ресурсов предприятий и банков из реального сектора в финансовый (ставки по межбанковским кредитам на 01.01.2005 г. находились в пределах 23 % годовых, по депозитам юридических лиц - 17-20 %); деформация доходности рублевого и валютного сегментов депо-
- 3.4. Анализ и оценка деловой активности предприятия
рентабельностью производства, дивидендной политикой и другими показателями. Связь коэффициента с этими показателями можно описать жестко детерминированной факторной моделью: , рг Рп ^ А К*=Тп~3-А-Е> где Рг - величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов, а реинвестируемая в развитие коммерческой организации; Рп - чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к
- 8.7 ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА
рентабельности; копии контрактов (договоров) с соответствующими специ-фикациями, под которые предоставляется кредит (при наличии возможности), сведения о партнерах, участвующих в сделке, под которую выдается кредит. Для обеспечения исполнения обязательств по кредитному договору составляются дополнительные документы, а именно: опись предметов залога и проект договора залога имущества с
- 4.4. Средневзвешенная и предельная стоимость (цена) капитала
рентабельности для компенсации инвестиционного риска. Кроме того, компенсация предполагает, что ожи/деемая доходность инвестиций будет выше загра1 НУ привлечение инвестиционных ресурсов. Основным аспектом инвестирования является выбор реальных проектов или финансовых активов, доходы от которых обеспечат компенсацию риска и увеличат стоимость акционерного капитала компании. С. Росс считает, что
- 5.6. Критерии измерения эффективности собственного квпиталв
рентабельности и оборачиваемости собственных средств. В состав измерителей финансовой устойчивости включают следующие показатели. Коэффициент задолженности (К^): (5.22) где ЗКЧзаемный капитал по бухгалтерскому балансу на последнюю отчетную дату; С К - собственный капитал на эту дату. Рекомендуемое значение показателя - 0,67 (40% / 60%). Он характеризует соотношение между заемными и собственными
- 8.7. Анализ и оценка проектных риское
рентабельности (Я) на соответствующие значения вероятности (Р): Я=Р,хР:. (8.24) Стандартное отклонение определяют как квадратичный корень из средневзвешенной дисперсии (V Д). Чем выше полученный показатель, тем выше риск проекта. Разновидностью статистического метода является имитационная модель оценки риски. Суть этой модели в следующем. На базе экспертной оценки по каждому проекту определяют
- КОНТРОЛЬНЫЕ (ТЕСТОВЫЕ) ВОПРОСЫ
рентабельности (б) Динамичности развития фирмы () Уровня эффективности использования ресурсов фирмы (г) Степени соответствия планам, нормам, нормативам В коэффициентном анализе к блоку оценки внутрифирменн эффективности не относится оценка: (а) Уровня эффективности использования ресурсов фирмы (б) Динамичности р^шм цшрмы (в) Степени соответствия планам, нормам, нормативам (г) Контрагентской
- ФРАГМЕНТ РАБОЧЕЙ ПРОГРАММЫУЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫлАНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ
рентабельности. Классификация показателей оценки рентабельности. Оценка и анализ рентабельности финансово- хозяйственной деятельности. Показатели оценки рентабельности ин-вестиции. Показатели оценки рентабельности продаж. Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности. Модель фирмы Дюттон. Тема 10. Оценка и анализ инвестиционной и контрагентской при-влекательности фирмы Понятие
- Глава 3. Модели финансирования текущей деятельности организации
рентабельности) вправо; повышение рентабельности собственного капитала * снижение рентабельности; повышение риска за счет смешения точки безубыточности (порога рентабельности) влево Риск заемщика и пределы безопасного заимствования могут быть определены на основе исследования эффектов операционного и финансового рычага в деятельности предприятия, которые зависят от следующих параметров:
- Глава 10. Краткосрочная ликвидность и кредитоспособность организации
рентабельности), финансовой независимости, изучаются состав и качество дебиторской и кредиторской задолженностей, а также их соотношение. Конкретный набор финансовых показателей и их нормативных значений, применяемых для оценки кредитоспособности заемщиков, определяется самими банками, никаких общих нормативных требований на этот счет нет. Многие коммерческие банки разра-батывают и применяют
- Приложение 1
рентабельности капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, т.е. свиде-тельствует о нерациональности их структуры. 208 Окончание таблицы Наименование показателя Что показывает валютный счет Как рассчиты-вается Комментарий При снижении рентабельности собственного капитала необ-ходимо адекватное увеличение
|
Финансы