| Базелер У., Сабов 3., Хайнрих Й., Кох В. ч.1. Основы экономической теории: принципы, проблемы, политика. Германский опыт и российский путь. - СПб: Издательство Питер,2000. - ЗОЛд - (Серия Базовый курс), 2000 |
5.1.1. Немецкий Бундесбанк |
Немецкий Бундесбанк (место нахождения - Франкфурт-на-Майне) был образован в соответствии с Законом о Бундесбанке (ЗББ) в 1957 г. из Банка немецких земель (правопреемника немецкого Рейхсбанка).
Бундесбанк является Центральным банком ФРГ, органом, ответственным за денежную политику государства.
Главная задача Бундесбанка определена з 3 ЗББ:
лНемецкий Бундесбанк, опираясь на полномочия в области денежной политики, которыми он обладает в соответствии с этим законом, регулирует денежное обращение и снабжение экономики кредитами с целью обеспечения валюты, а также денежный оборот с зарубежными странами.
Под лобеспечением валюты в данном контексте понимается:
обеспечение стабильной ценности денег внутри страны;
обеспечение стабильной внешней ценности валюты (обменного курса). Приоритетной целью Бундесбанка является обеспечение стабильной ценности
денег внутри страны, а следовательно, устойчивого уровня цен. Стабильность внешней ценности марки - следующая по значимости цель, которая совместима, например, с удорожанием марки в том случае, если в других странах наблюдается более высокая инфляция.
Наряду с обеспечением стабильности ценности денег Бундесбанк в соответствии с з 12 ЗББ обязан:
|
*При сохранении своих задач поддерживать федеральное правительство в макроэкономической политике. Но Бундесбанк не зависит от указаний федерального правительства.
Следовательно, Бундесбанк должен поддерживать федеральное правительство в достижении целей экономической политики (см. гл. 16), если только он тем самым не ставит под угрозу свою главную цель - стабильность цен. Но федеральное правительство не имеет права распоряжаться Бундесбанком. Высшим органом Бундесбанка является Совет Центрального банка, определяющий его валютную и кредитную политику. Совет Центрального банка состоит из президента Бундесбанка, заместителя президента банка, прочих членов правления и президентов (федеральных) земельных центральных банков (филиалов Бундесбанка на территориях федеральных земель). Совет Центрального банка заседает еженедельно.
Исполнительным органом Бундесбанка является Правление, которое несет ответственность за выполнение заключений Совета Центрального банка, управляет и руководит Банком. Правление состоит из президента и вице-президента Бундесбанка, а также из восьми членов, которые должны иметь особую профессиональную подготовку. Президент и вице-президент, а также другие члены Правления Бундесбанка назначаются Президентом ФРГ по предложению федерального правительства. Президенты земельных центральных банков также назначаются Президентом ФРГ, но право выдвижения кандидатов имеет Совет Федерации. Члены Совета Центрального банка и Правления назначаются, как правило, на восемь лет.
Специалисты неоднозначно оценивают значительную степень независимости Центрального банка ФРГ. Центральный банк оказывает, как мы увидим, огромное влияние на экономические процессы. Некоторые ученые придерживаются, например, мнения о том, что именно Бундесбанк несет основную ответственность за кризисы 1967, 1975 и 1981 гг. В целях достижения стабильности цен ЦБ, например, против воли федерального правительства лпереохладил конъюнктуру. Поэтому критики автономии Центрального банка поднимают отнюдь не праздный вопрос: правильно ли, что такой орган, как ЦБ, который в принципе не контролируется ни федеральным правительством, ни парламентом, может принимать решения, противоречащие принятой органами государственной власти экономической политике?
Другие исследователи считают, что быстрые действия Центрального банка в области экономической политики возможны лишь при наличии автономии, его независимости от неповоротливых парламентских и бюрократических процессов. Кроме того, многие специалисты указывают на то, что современные воззрения руководства Бундесбанка сформировались под влиянием негативного инфляционного опыта Германии в 1918-1923 гг. и 1945-1948 гг. В прошлом государство в случае необходимости беспрепятственно привлекало Рейхсбанк к финансированию своих расходов (ЦБ предоставлял государству за титулы долговых обязательств рейхсмарки). Для того чтобы такие операции были невозможны или хотя бы затруднены, необходим автономный Бундесбанк. Наконец, некоторые эксперты полагают, что самостоятельность Бундесбанка носит весьма условный характер. Вряд ли ЦБ способен на протяжении длительного промежутка времени противодействовать экономической политике правительства без того, чтобы не поставить под угрозу свою независимость (через изменение Закона о Центральном банке).
В анализе взаимосвязей Центрального банка с внешней экономической средой и важнейших аспектов его деятельности мы будем опираться на упрощенный баланс этого института.
Упрощенный баланс Бундесбанка
(1) Золото и чистые требования к ино (5) Банкноты в обращении
странным дебиторам
(2) Требования (кредиты) к коммерчес (6) Вклады (задолженность) коммерчес-
ким банкам ких(м)банков
(3) Требования (кредиты) к государ (7) Вклады (задолженность) государ
ству ства^)
(4) Прочие части имущества (включая (8) Прочая задолженность (включая чис
реальное имущество) тое имущество)
Итого = Итого
Позиция (1) содержит валютные резервы Бундесбанка, которые используются для поддержки обменного курса немецкой марки (см. в связи с этим гл. 21 и 22). Чистые требования к иностранным дебиторам создаются посредством вычета из требований к иностранным дебиторам задолженности иностранным кредиторам. В дальнейшем в целях упрощения мы абстрагируемся от внешнеэкономических взаимосвязей.
Требования к коммерческим банкам (2) и вклады коммерческих банков (6) отражают особые отношения между коммерческими банками и Бундесбанком: коммерческие банки могут получать от Бундесбанка кредиты, чтобы распоряжаться выпущенными им деньгами (2). Кроме того, банки по закону обязаны держать так называемые лминимальные резервы в форме беспроцентных вкладов до востребования в Бундесбанке в объеме определенной доли своих вкладов (деньги жирооборота коммерческих банков у ЦБ) (6). Таким образом, Бундесбанк является как бы лбанком банков. Вклады государства (7) указывают на то, что Бундесбанк является также держателем государственной кассы . Позиции Банкноты в обращении (5) и Вклады коммерческих банков (6) представляют собой выпущенные ЦБ день-ги. Эти запасы денег, выпущенных ЦБ, у коммерческих банков и у не банков (включая монеты, но без денег государства, выпущенных ЦБ) часто называются денежной базой. Так как банкноты представляют собой документально подтвержденную задолженность ЦБ (даже в отсутствие права обмена банкнот, например, на золото), они находятся на правой стороне баланса Бундесбанка. Кроме как у ЦБ, банкноты в качестве задолженности не появляются ни у одного отечественного экономического субъекта. Данное обстоятельство отражает эмиссионную монополию Бундесбанка. з 14 закона о Бундесбанке гласит, что
Немецкий Бундесбанк имеет исключительное право эмиссии банкнот в сфере действия этого закона.
|
| << Предыдушая |
Следующая >> |
| = К содержанию = |
Похожие документы: "5.1.1. Немецкий Бундесбанк" |
- ЕВРОПЕЙСКОЕ ВАЛЮТНОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ
немецкий Бундесбанк и Банк Франции, на случай необходимости оставлены их полномочия проводить денежно-кредитную политику в своих странах. Валютное объединение Европы является важным шагом вперед, но его долгосрочные последствия все же остаются неизвестными. Возможные преимущества валютного союза включают более легкое движение товаров, капитала и рабочей силы между европейскими странами; более
- 2.5. Оценка
немецкий Бундесбанк и Экспертный совет, высказывали сомнения относительно избранного направления общеэкономического развития. Высказывались мнения, что Валютный союз, и прежде всего лперевод зарплаты в соотношении 1:1, неправильным и даже роковым. Но учитывались ли в такого рода оценках по-литические аспекты, в конечном счете неразрывно связанные с экономическими вопросами? Кто отважился бы в
- 4. Рынок денег
Рынок денег, на первый взгляд, не совпадает с обычным представлением о рынке. Но в экономической теории создалось единое мнение, что деньги должны интерпретироваться как рыночный объект, для которого, как и для других благ, существуют предложение и спрос. Деньгами при этом называются платежные средства, которые в процессе обмена используются для выполнения обязательств. В современной экономике
- Предварительные замечания
Как мы видели, монетаристы и кейнсианцы в принципе признают, что деньги оказывают серьезное влияние на реальный сектор экономики. Поскольку возможность создавать деньги имеют коммерческие банки (т. е. максимизирующие прибыль частные предприятия), представители обеих научных школ выступают за необходимость контроля Центрального банка над денежной массой. Но каждая из школ по-разному оценивает роль
- Объем редисконтирования
Немецкому Бундесбанку установлены определенные верхние лимиты приобретения векселей - так называемый объем редисконтирования. В ФРГ общая величина объема редисконтирования в конце 1994 г. составила БМ65,5 млрд. В соответствии с установленными критериями (луставный капитал) общая сумма распределяется по отдельным коммерческим банкам, о чем они специально
- Объем ломбардных кредитов
немецкий Бундесбанк, преследуя определенные цели в области платежного баланса, многократно пользовался весной 1981 г. При очень высоком уровне процентной ставки в США для немецких коммерческих банков было выгодно относительно лдешевое рефинансирование Бундесбанка и последующее вложение денег за океаном. С другой стороны, чтобы избежать угрозы неплатежеспособности коммерческих банков, Бундесбанк
- Вопросы и задания для повторения
Какую денежную политику рекомендуют кейнсианцы, а какую - монетаристы? Предположим, вам сегодня заплатили векселем достоинством 1 тыс. руб. со сроком платежа по истечении 3 месяцев. Какую сумму запишет вам на счет банк для вексельного кредита, если вексель дисконтируется по ставке 10 % годовых? Какие составные части имеет дисконтная политика? Объясните их вкратце. Объясните, как лпередается
- 4. Фиксированные иди плавающие обменные курсы?
немецкого Бундесбанка. В этом смысле конкуренция валют дает шанс для сохранения стабильности цен. С другой стороны, существует ряд (отчасти спорных) аргументов против плавающих (т. е. в пользу фиксированных) валютных курсов. (а) С одной стороны, подвижные валютные курсы становятся весьма зыбкой основой составляемых экспортерами, импортерами и инвесторами калькуляций, что ограничивает свободную
- Валютные резервы и внешняя позиция Немецкого Бундесбанка
Представим описанные компоненты международной ликвидности на цифровых данных Бундесбанка. В первой строке табл. 22.3 представлены данные о запасах золота Бундесбанка, оцененных по цене покупки, т. е. по ценам, которые когда-либо были за них заплачены. Их текущая рыночная ценность гораздо выше. Вторая строка отражает депозиты в американских долларах, находящиеся в иностранных банках. Резервная
- Основные проблемы ЕЭВС
немецкой стороны. Успех немецкого Бундесбанка в стабилизации экономики объясняется его уникальной в международном плане независимостью, что позволяет ему противодействовать желаниям правительства расширить финансирование дефицита госбюджета и/или стимулировать занятость. И то и другое, как правило, ведет к инфляции. Важнейшее значение приобретает реальная независимость Европейского центрального
- 11.1. ОТ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА К БРЕТГОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЕ
немецкие монеты. Это означает, что предложение денег во Франции умень шается, а в Германии возрастает на величину дисбаланса. Соот ветственно, цены во Франции снизятся, а в Германии вырастут, она проявит больший интерес к французским товарам, их экс порт в Германию вырастет, и платежный баланс приблизится к равновесию. Предположим теперь, что поддерживается золотовалютный стандарт и что в
- 11.2. ЭВОЛЮЦИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ ПОСЛЕ КРАХА БРЕТТОН-ВУДСКОЙ СИСТЕМЫ
немецкой марки и иены и оказывало де фляционное давление на экономику Германии и Японии, пере ключая совокупный спрос с товаров этих стран на экспорт США. Для противодействия этому Бундесбанк и Банк Японии прово дили значительные интервенции на валютном рынке, скупая доллары и выпуская в обращение собственные денежные знаки. Это указывает на то, что правительства не могут проявлять без различия к
- 2. НЕУДАЧИ СИСТЕМЫ ПЛАНИРОВАНИЯ И ПОЛИТИКИ ЦЕНТРАЛИЗОВАННОГО СОГЛАСОВАНИЯ
немецкой маркой заставляли явно или опосредованно следовать за антиинфляционной политикой в духе монетаризма, проводимой западногерманским правительством. Такая стратегия в большей степени ориентировалась на принятие краткосрочных решений в ущерб долгосрочной политике. К тому же из-за значительного влияния, которое в некоторых отраслях экономики этих стран имели ТНК, значение государственного
- ПРОВАЛ ПОЛИТИКИ КООРДИНАЦИИ И КРАХ ФИКСИРОВАННЫХ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ: ОПЫТ БРЕТТОН-ВУДСА И ЕВС
немецкую монетарную политику, существенно повысив процентные ставки. Это действие привело к занижению марки и завышенной оценке других валют ЕВС, что оказало значительное давление на других участников ЕВС в сторону ужесточения их собственной денежно-кре- дитной политики. Однако Великобритания и другие страны в это время завязли в серьезных рецессиях и не захотели поддержать немецкую
- 1.2. Мировые банковские системы на современном этапе
немецких марках, а 7% - в японских иенах и 7%Ч в ЭКЮ (лсуррогатная валюта, применяемая для обслуживания международных долгов). Не следует забывать и о том, что страны - члены Европейского валютного союза (ЕВ С), владеют подавляющей частью мировых резервов монетарного золота Доля Германии, Франции, Италии, Нидерландов и Бельгии в мировом запасе золота составляет в совокупности примерно 34,5%,
- ГЕРМАНИЯ
немецкой банковской системы заключается в универсальном характере деятельности коммерческих банков страны. Коммерческие банки Германии условно молено разделить на три группы: группа - около 350 частных банков, региональные и прочие кредитные банки, частные банки, филиалы иностранных банков (выполняют 1/3 банковских операций); группа - свыше 700 публично-правовых сберегательных касс и земельных
- Послевоенный период.
немецкой марки. С целью выправить положение Бундес-банк поднял учетную ставку до 8,75%. что вызвало при-лив иностранной валюты, и курс марки резко пошел вверх. Английский фунт, итальянская лира, испанская песета и португальский эскудо вынуждены были поки-нуть лвалютную змею. В августе 1993 г. было принято компромиссное решение о расширении до 15% в обе стороны пределов колебаний
- 2.3. Институциональные условия трансформационного процесса в бывшей ГАР
немецких государств. Сформированное после первых свободных выборов в ГДР 18 марта 1990 г. правительство Л. де Мезьера заключило в мае того же года Первый государственный договор с Федеративной Республикой Германии об образовании к 1 июля 1990 г. валютного, экономического и социального союза. В соответствии с Первым государственным догозором 1 июля на территорию ГДР была распространена сфера
- 5. Платежный баланс
немецких марках, происходящие из-за переоценки имущества, выраженного в иностранной валюте к концу года. В 1994 г. Бундесбанк провел ревизию системы платежного баланса, которая основывалась на рекомендациях Международного валютного фонда (МВФ), опубликованных в 1993 г. (см. Ва1апсе оГ Раутеп1з Мапиа1. ^азЫп^оп В.С., 1993) и была направлена на приведение ее в соответствие с СНС и учет важных
- 4. Денежная масса (количество денег в обращении)
немецких марках евровклады отечественных резидентов (лнаселения), находящиеся в иностранных филиалах и иностранных дочерних компаниях немецких банков. Кроме того, в него включают также.запасы краткосрочных банковских облигаций со сроком действия до одного года, находящихся на руках опять же отечественных резидентов. По сравнению со странами с развитой рыночной экономикой в современной России
|
Экономика