В противоположность вексельному кредиту, четко фиксированных верхних границ, которых могут достигать получаемые отдельными банками ломбардные кредиты, не существует. Однако в нормальные времена имеется одна лпредупредительная граница - около 20% величины объема редисконтирования. Кредитные заявки, превышающие эту границу, подлежат особо строгому контролю со стороны Бундесбанка. В соответствии с функцией ломбардного кредита, Бундесбанк придерживается данных правил в зависимости от конкретной ситуации: во времена особых затруднений с ликвидностью он предоставляет кредиты сверх предупредительной границы; в противоположных случаях, наоборот, кредит не предоставляется. Этой политикой лзакрытия
Врезка 19.1.
рефинансирования в России
Таблииа 19а
Ставка рефинансирования иентрального банка РОССИЙСКОЙ Федерации
%
Период действия
% Период действия
-09 апреля 1992 г.
22 мая 1992 г. 29 марта 1993 г.
1 июня 1993 г. 21 июня 1993 г. -28 июня 1993 г.
14 июля 1993 г.
22 сентября 1993 г.
14 октября 1993 г.
28 апреля 1994 г.
16 мая 1994 г. 1 июня 1994 г.
21 июня 1994 г. -29 июня 1994 г.
31 июля 1994 г.
22 августа 1994 г.
января 1991 г. 10 апреля 1992 г. 23 мая 1992 г.Ч 30 апреля 1993 г.
июня 1993 г. - 22 июня 1993 г. - 29 июня 1993 г.-
I I; ишпо 1004 г-
20 50 80 100 110 120 140 170 180 210 205 200 185 170 155 150 130 170
апреля 1994 г. 17 мая 1994 г. - 02 июня 1994 г. -
июня 1994 г. -
июня 1994 г. - 01 августа 1994 г.
августа 1994 г. - 12 октября 1994 г.
11 октября 1994 г. Ч16 ноября 1994 г.
17 ноября 1994 г. - 5 января 1995 г. 6 января 1995 г. - 15 мая 1995 г. 16 мая 1995 г. - 18 июня 1995 г. 19 июня 1995 г. - 23 октября 1995 г. 24 октября 1995 г. - 30 ноября 1995 г.
декабря 1995 г. - 9 февраля 1996 г. 10 февраля 1996 г. - 23июля 1996 г. 24 июля 1996 г. - 18 августа 1996 г. 19 августа 19% г. - 20 октября 1996 г. 21 октября 1996 г. - 1 декабря 1996 г.
декабря 1996 г. - 9 февраля 1997 г.
февраля 1997 г. - 27 апреля 1997 г. 28 апреля 1997 г. - 15 июня 1997 г.
июня 1997 г. - 5 октября 1997 г. 6 октября 1997 г. - 10 ноября 1997 г.
ноября 1997 г. - 1 февраля 1998 г. 2 февраля 1998 г. - 16 февраля 1998 г.
180 200 195 180 170 160 120 110 80 60 48 42 36 24 21 28 42 39 36
февраля 1998 г. - 1 марта 1998 г. 2 марта 1998 г. - 15 марта 1998 г.
Источник: у/т/ч/.сЬг.ги В РФ дисконтная ставка называется ставкой рефинансирования. Ее динамика с учетом инфляции (которой, однако, по сути не было - см. ниже) отражает тенденции в характере денежной политики ЦБ РФ. Так, рост ставки в 1992-1993 гг. отражает рестриктив- ность денежной политики. Из табл. 19а следует, что в 1992 г. к ужесточениям в денежной политике прибегали гораздо реже, чем в следующем году. Аналогичным образом снижение данной ставки в 1996-1997 гг. является индикатором некоторого смягчения политики ЦБ (хотя в реальности оно было вызвано несамостоятельностью денежной политики - см. врезку 19.5). Что же касается 1994, 1995 г. и II квартала 1998 г., то, на основании материала табл. 19а, можно говорить об отсутствии каких-либо устойчивых тенденций в сторону как ужесточения, так и смягчения денежной политики. Необходимо также отметить, что величина ставки рефинансирования плохо согласовывалась с динамикой инфляции и рентабельностью промышленного производства. В 1992 г.Ч1994 гг. ставка рефинансирования в реальном выражении (т.е. за вычетом темпов инфляции) была отрицательной величиной (напомним, что в 1992 г. темп инфляции составлял 2510%, в 1993 г. - 840%, в 1994 г. Ч220%). Таким образом, заимствования у ЦБ были одним из основных источников чрезмерного обогащения российских коммерческих банков. Именно данное обстоятельство является, по-видимому, основной причиной экстенсивного роста банковской системы России в 1990-е годы. В 1995-1998 гг. реальная ставка рефинансирования оказалась значительно выше, чем уровень рентабельности продукции в промышленности (по данным Российского статистического ежегодника она составила 9,2% в 1996 г. и 9% в 1997 г. при темпе инфляции в эти годы, равном соответственно 22% и 11 %). Завышенное значение реальной ставки рефинансирования оказало чрезвычайно рестриктивное влияние на российскую экономику.
ломбардного окна немецкий Бундесбанк, преследуя определенные цели в области платежного баланса, многократно пользовался весной 1981 г. При очень высоком уровне процентной ставки в США для немецких коммерческих банков было выгодно относительно лдешевое рефинансирование Бундесбанка и последующее вложение денег за океаном. С другой стороны, чтобы избежать угрозы неплатежеспособности коммерческих банков, Бундесбанк не раз предоставлял особые ломбардные кредиты, правда, за более высокие процентные ставки (между 10 и 13%).
|
- 3.2. Методы регулирования денежного кредитного обращения
объема денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому: M = 1 / R, где М - банковский мультипликатор; R - норма обязательных резервов. Максимальное количество новых денег (Д), которое может быть создано банковской системой, составляет: Д = Е ж М, где Е - избыточные резервы. Зная норму обязательных резервов, легко можно определить,
- Кредитная система
объем денежной массы, так и на обменный курс национальной валюты. Большое значение для обеспечения стабильности обменного курса национальной валюты имеет определение валютного режима. В разных ситуациях применяются режимы фиксированного курса, режим лвалютного коридора или режим свободно колеблющегося курса, то есть его свободного лплавания. Сюда же относится и порядок установления
- Некоторые моменты истории развития кредитной системы России
объем реально представленных на рынке товаров и услуг, которые можно купить за деньги при данном уровне цен. Важнейшей функцией Центрального банка, как отмечалось ранее, является разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Ежегодно не позднее 1 декабря ЦБР обязан представлять в
- 6.3 Функции Банка России. Денежно-кредитная политика
объема производства путем воздействия на количество денег в обращении. Денежно-кредитная политика является комплексным экономическим понятием, отражающим достаточно широкий круг проблем современного общества и требующий больших усилий и специальных знаний для проведения ее эффективной организации и проведения. Ее цель заключается в регулировании экономики посредством оказания воздействия на
- 3.5. Валютная политика
объемы резервов и др. Такой метод курсовой политики применяют в основном развивающиеся и страны с переходной экономикой (всего около 40) в том числе и Россия после отмены политики валютного коридора в 1998 г. Компромиссная валютная политика, сочетающая элементы плавающего и фиксированного курсообразования получила название ограниченно гибкий валютный курс - официально установленное соотношение
- Словарь
объем поручения, которое агент обязуется выполнить за счет и от имени доверителя. Агрессивный портфель - портфель активно покупаемых и продаваемых ценных бумаг, содержащий такие их выпуски, в отношении стоимости которых существует предположение, что она будет быстро возрастать. Агрессивный портфель отличается от устойчивых к переменам ценных бумаг, которые приносят более высокий доход (облигации,
- 90. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА
объем имеющихся ценных бумаг иностранных правительств. Платежные балансы бывают двух видов: активные; пассивные. Активный платежный баланс предполагает ситуацию, при которой поступление средств по всем статьям будет превышать сумму всех осуществленных платежей. Ситуация же, при которой поступления будут меньше всех осуществленных платежей, именуется пассивным платежным балансом. Здесь необходимо
- 8.2. ФОРМЫ И ВИДЫ КРЕДИТОВ
объем кредита, или кредитный риск, слишком велик для одного банка. Возможны следующие схемы синдицированного кредитования: совместно инициированный кредит; индивидуально инициированный кредит; синдицированный кредит без определения долевых условий. В первом случае банки - участники синдиката заключают кредитный договор с заемщиком, а также предоставляют ему отдельные кредиты (займы). В случае
- 8.8. ПРОЦЕНТНЫЕ ПЛАТЕЖИ ПО КРЕДИТАМ
объема денежных средств на корреспондентских счетах в расчетно-кассовых центрах. Размер ожидаемого процентного дохода зависит от величины капитала, срока, на который предоставлен кредит, и ссудного процента (процентной ставки). Процентная ставка характеризует доходность кредитной сделки. Она показывает долю от суммы выданного кредита, которая будет возвращена владельцу капитала в виде дохода.
- ГЛОССАРИЙ
объемы денежных средств, предусмотренных в соответствующем финансовом году для исполнения бюджетных обязательств. Бюджетные инвестиции - бюджетные средства, направляемые на создание или увеличение за счет средств бюджета стоимости государственного (муниципального) имущества. Бюджетные полномочия - установленные Бюджетным кодексом и принятыми в соответствии с ним правовыми актами, регулирующими
- 2.2. Активы коммерческих банков.
объем рынка кредитования в будущем будет только расти. Однако проблема обеспечения нормальной работы этого рынка, снижение рисков как раз и зависит от создания кредитных бюро, основной целью которых является аккумулирование сведений о кредитных обязательствах заемщиков. Положительным итогом организации бюро могут стать снижения ставок по предоставляемым кредитам, что еще больше будет
- Рефинансирование кредитных организаций
объема лимита кредитования за счет прибыли банка; кредитов ловернайт. Предоставляются на тех же условиях, что и внутридневные расчетные кредиты, но на срок менее суток; операций РЕПО. РЕПО - это финансовая операция, состоящая из двух частей. В первой части дайной операции одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона берет на себя обязательства выкупить
- Денежный мультипликатор
объема которых в рублевом выражении в основ-ном происходил за счет снижения курса национальной валюты. При этом в долларовом эквиваленте общий объем вкладов населения и средств предприятий и организаций на счетах в иностранной валюте за указанный период увеличился незначительно (табл. 9). Таблица 9 Оценка показателей денежной программы на 2006 г. (млрд руб.)
- Ставки по операциям Банка России и однодневная ставка М1АСЫ (% годовых)
объем средств посредством операций прямого РЕПО составил 475,0 млрд руб. при средневзвешенной ставке 6,1% (в январе- сентябре 2005 г. - 304,2 млрд руб.). К тому же в качестве других источников пополнения ликвидности банковского сектора используются кредиты ловернайт и ломбардные кредиты Банка России, совокупный объем которых за девять месяцев 2006 г. по сравнению с аналогичным периодом 2005 г.
- Законодательство для немецких инвесторов.
ломбардных кредитов у Deutshe Bundesbank (согласно "Lombardfdhigkeit"). При проведении операций репо с Deutshe Bundesbank GB можно использовать как обеспечение (согласно "Dispofdhigkeit"). Стандарты эмиссий глобальных облигаций. Валюта номинала US$ БЫ Yen Объем эмиссии $1,0 млрд. и больше БЫ 2,0 млрд. и больше Y200 млрд. и больше Срок 5, 7, 10 или 30 лет 5, 7 или 10 лет 5, 7 или 10 лет
- 20.1. Виды краткосроного привлечения заемного капитала
объема привлечения заемных средств в рассматриваемом периоде, сопоставления темпов этой динамики с темпами прироста суммы собственных финансовых ресурсов, объемов операционной и инве-стиционной деятельности, общей величины активов организации. Важную роль для обеспечения нормального производственного процесса имеет состав заемных средств: финансового и товарного кредита, внутренней кредиторской
- Депозит
объем издержек по разным категориям вкладов, возможные риски, и предпринимают усилия по увеличению роста привлекаемых вкладов и оптимизации их структуры. Необходимо, однако, иметь в виду, что особенностью данной группы пассивов является то, что банк имеет слабый контроль над объемом подобных операций, так как инициатива в помещении средств исходит, безусловно, от самих вкладчиков. При этом, как
- Операции на открытом рынке
объемам операции Банка России с отдельно взятым видом ценных бумаг не могут стать источником ощутимого колебания их котировок. Высокая ликвидность пред-полагает как значительный объем находящихся в обращении ценных бумаг, так и широкий круг их владельцев; обращению на организованном рынке. Организованный рынок обеспечивает высокоэффективную систему контроля и подавления рисков, возникающих в
- 5.2.3. Организация работы в банке по привлечению средств кредиторов
объемы резервирования привлеченных средств в Банке России; контролирует соблюдение банком нормативов риска по привлеченным средствам, установленных Банком России, и т.д. Непосредственно привлечением депозитов в различных формах занимаются специальные отделы банка: отдел вкладов граждан, отдел ценных бумаг (выпуск собственных векселей, депозитных и сберегательных сертификатов), кредитный отдел или
- Ломбардный список
объем ценных бумаг, подлежащих блокированию на счете ДЕПО, так как любой кредит будет предоставляться на сумму рыночной стоимости блокируемых ценных бумаг, скорректированную на поправочный коэффициент, установленный Банком России по каждому виду ценных бумаг и в зависимости от вида предоставляемого кредита. Размер обеспечения с учетом необходимых корректировок должен быть достаточен для погашения
|
Экономика