Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Банковское дело
| Глушкова Н.Б.. Банковское дело: Учебное пособие. - М.- Академический Проект; Альма Матер,2005. - 432 с., 2005 | |
Рефинансирование кредитных организаций |
|
|
В целях влияния на ликвидность банков Банк России использует краткосрочные и среднесрочные инструменты рефинансирования. Выбор инструмента зависит от развития макроэкономической ситуации в стране. В настоящее время Центральный Банк РФ проводит рефинансирование коммерческих банков путем выдачи. ломбардных кредитов. Они предоставляются банкам сроком до 30 дней под залог ГКО и облигаций федерального сберегательного займа (ОФСЗ). Ломбардные кредиты выдаются на аукционной основе; внутридневных расчетных кредитов посредством проведения платежей с корреспондентского счета банка при временном отсутствии или недостаточности на нем денежных средств в пределах установленного лимита. За право пользования однодневным расчетным кредитом коммерческий банк обязан ежемесячно до 15 числа вносить плату в размере 0,1% от объема лимита кредитования за счет прибыли банка; кредитов ловернайт. Предоставляются на тех же условиях, что и внутридневные расчетные кредиты, но на срок менее суток; операций РЕПО. РЕПО - это финансовая операция, состоящая из двух частей. В первой части дайной операции одна сторона продает ценные бумаги другой стороне. В то же время первая сторона берет на себя обязательства выкупить указанные ценные бумаги в определенную дату или по требованию второй стороны. Этому обязательству на обратную покупку соответствует обязательство на обратную продажу, которое берет на себя вторая сторона. Обратная покупка ценных бумаг осуществляется по цене, отличной от цены первоначальной продажи. Разница между ценами представляет собой плату за пользование кредитом. В качестве базисного актива РЕПО выступают государственные ценные бумаги. Существует несколько разновидностей операций РЕПО. В зависимости от срока действия выделяют: Х ночные - на один день; Х открытые - без установления срока; Х срочные - с фиксированным сроком, но более, чем на 1 день. По процентной ставке РЕПО бывают: Х с фиксированной ставкой; Х с плавающей, которая меняется каждый день. По способу хранения ценных бумаг. Х РЕПО, по которому ценные бумаги, купленные в первой его части, переводятся покупателю ценных бумаг, Х РЕПО, по которому ценные бумаги остаются у стороны, которая выступила продавцом. Продавец является хранителем ценных бумаг для покупателя. Данный вид называется - доверительное РЕПО; Х РЕПО, по которому ценные бумаги передаются на хранение третьим лицам - специализированным регистраторским или депозитарным компаниям (фирмам). Третья сторона несет определенные обязательства перед непосредственными участниками сделки за правильное исполнение договора РЕПО и получает определенное вознаграждение за оказанные услуги. При этом варианте издержки по переводу средств и ценных бумаг минимизируются. Данный вид получил название лтрехстороннее РЕПО. В последнее время Банк России внедрил в практику рефинансирования коммерческих банков операции Биржевого модифицированного РЕПО (БМР). Можно выделить следующие основные его преимущества по сравнению с обычным РЕПО и депозитами: доступность БМР для всех банков; возможность досрочного возврата средств; использование БМР для получения рефинансирования в ЦБ путем внесения в залог при проведении операций прямого РЕПО или ломбардного кредитования (кредитов overnight) ; льготный порядок налогообложения. Доход инвесторов по операциям БМР подлежит льготному налогообложению, в то время как доходы по депозитным операциям и сделкам РЕПО полностью облагаются по основной ставке налога на прибыль. БМР, по сути, являются ОФЗ. В случае реализации БМР владелец выплачивает 24% от разницы цены покупки за вычетом уплаченного НКД и цены продажи за вычетом полученного от покупателя НКД, а также 15% от величины полученного накопленного купонного дохода; Х низкие комиссионные расходы. По операциям БМР комиссионные расходы в 3,5 - 27 раз ниже, чем по сделкам с ГКО. Несмотря на аналогию с обратным РЕПО, БМР отличается тем, что позволяет ЦБ осуществлять обратный выкуп государственных облигаций у их фактического держателя, а не у первоначального контрагента. Кроме того, в период между размещением и офертой Банка России БМР могут свободно обращаться на вторичных торгах и использоваться в операциях прямого РЕПО с ЦБ и при ополчении ломбардных кредитов от него. Инвестиции-в БМР может осуществить любой банк. Размещение может осуществляться либо на аукционе (без ограничения минимального объема и состава контрагентов), либо непосредственно на вторичных торгах. И хотя сделки БМР с ЦБ могут заключать только дилеры рынка ГКО-ОФЗ, при обращении на открытом рынке никаких ограничений по кругу владельцев не установлено. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "Рефинансирование кредитных организаций" |
|
|