GB, деноминированные в DM, помимо инвесторов, диверсифицирующих свои международные портфели, приобретаются, главным образом, немецкими инвесторами. Происходит это благодаря тому, что немецкое законодательство, вслед за американским, закрепило ряд возможностей по использованию GB на внутреннем рынке:
Немецким страховым компаниям разрешено вкладывать средства в GB (согласно "Deckungsstockfdhigkeit").
GB могут предоставляться в качестве залога при получении ломбардных кредитов у Deutshe Bundesbank (согласно "Lombardfdhigkeit").
При проведении операций репо с Deutshe Bundesbank GB можно использовать как обеспечение (согласно "Dispofdhigkeit").
Стандарты эмиссий глобальных облигаций.
Валюта номинала US$ БЫ Yen
Объем эмиссии $1,0 млрд. и больше БЫ 2,0 млрд. и больше Y200 млрд. и больше
Срок 5, 7, 10 или 30 лет 5, 7 или 10 лет 5, 7 или 10 лет
Процентная ставка Фиксированная Фиксированная Фиксированная
Временной период Полугодовой; базис 30/360 дней Годовой; базис 30/360 дней Полугодовой; базис реальное количество дней/365 дней
Предварительная оплата Нет Нет Нет
Форма выпуска ценной бумаги Облигации регистрируются на счетах Federal Reserve System, с дальнейшим выбором - выпуск в безналичной или предъявительской форме Только в виде записей на счетах (Основываясь на выпуске глобальных сертификатов облигаций) Только в виде записей на счетах (Основываясь на выпуске глобальных сертификатов облигаций)
Номинал $1000 и более БЫ 5000 Y100000 и более
Клиринговые расчеты Fedwire, Euroclear или Cedel БКУ, Еигосеаг, Cedel или БТС Euroclear, Cedel или DTC
Листинг Нью-Йорк и Люксембург Франкфурт и Нью-Йорк Люксембург
Налоги Нет Нет Нет
.
|
- 22.2. Структура и развитие международных финансовых рынков как экономической среды для бизнеса
законодательства различают лчерные рынки и лсерые рынки. К опера циям на черном рынке относится, например, несанкционированная госу дарством продажа валюты, которая подпадает под действие Уголовного кодекса. Национальные финансовые рынки представляют собой рынки, дея тельность которых регламентируется национальным законодательством и на которых, как правило, осуществляется продажа денег,
- 31.2. Страховые рынки в глобальном масштабе и региональном разрезе
законодательства стран Ч" членов Содружества сохраняет всю свою актуальность и даже приобретает допол-нительную остроту в том, что касается трансграничного страхования авто-гражданской ответственности и вопросов рейтингования (в ряде государств уровень налогообложения зависит от рейтинга, присвоенного конкретной страховой компании). Наиболее развитым страховым рынком на постсоветском
- *(№)
законодательства//Правоведение. 1974. N 5. С. 30-31; Решетникова И.В. Доказательственное право в гражданском судопроизводстве. Екатеринбург, 1997. С. 123- *(16) См.: Полянский Н.Н., Строгович М.С., Савицкий В.М., Мельников А.А. Проблемы судебного права. М., 1983. *(17) СЗ РФ. 1998. N 6. Ст. 784. *(18) СЗ РФ. 2001. N 12. Ст. 1138. *(19) ВВАС РФ. 2002. N 4. С. 40-41; N 10. С. 36. *(20) ВВАС
- 2.2.4. Издержки контроля за соблюдением контракта и предупреждения оппортунистического поведения
законодательство; агентов (адвокатов, судей, арбитров, посредников и т.д.). Если мы сравним правовые системы развитых стран и стран третьего мира, то увидим, что в развитых странах законы подда ются однозначной трактовке, и основная масса правовых норм отвечает требованиям эффективности, а судьи независимы, они не преследуют собственные интересы, и граждане могут быть до статочно уверены в
- 3.5. МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ В ГЛОБАЛИЗИРУЮЩЕМСЯ МИРОВОМ ХОЗЯЙСТВЕ
законодательство, низкие налоги и операционные расходы. Так возникли финансовые центры мирового класса в Панаме, Сингапуре, Гонконге и др. Здесь функционируют активные межбанковский, кредитный, валютный и фондовый рынки. Другая группа финансовых центров на периферии мирового хозяйства развилась из так называемых налоговых и финансовых оазисов. Здесь основная часть операций приходится на нерези
- Финансовое право. Исламская экономика и финансы: опыт Ирана
законодательства, их уплата не освобождает от уплаты налогов в соответствии с действующим законодательством. Религиозные налоги - закят (благотворительные пожертвования) и хумс (у шиитов - доля имама, составляющая одну пятую дохода) вносятся либо в мечети, либо тому из богословов, которого верующий избирает своим моджтахедом, либо в один из исламских фондов. Закят часто вносится в виде продуктов,
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
законодательство, право открывать иностранные банковские отделения и филиалы, отсутствие налога на доходы или его льготный характер, упрощение процедуры для проведения биржевых и банковских операций и т.п. Теперь наряду с такими традиционными экстерриториальными финансовыми центрами, как Лондон, Париж, Цюрих, важную роль на международном рынке ссудных капиталов стали играть Сингапур, Гонконг,
- 11.1. Причины высокой эффективности деятельности ТНК
законодательством этой страны. Структура ТНК Оптимальная структура управления транснациональной корпорацией должна обеспечивать бесперебойное руководство материнской компании своими зарубежными филиалами и в то же время давать возможность менеджерам зарубежных филиалов самостоятельно принимать решения по удовлетворению спроса потребителей с учетом специфики местного рынка и в соответствии с
- 4.2. Инновации как фактор экономического процветания западных стран
законодательству биржи были закрыты для ряда лиц (т.е. им не разрешалось лично совершать сделки). Доступа на биржи лишались [25, с. 37]: опороченные лица, т.е. лица, лишенные гражданских прав; мошенники (лица, осужденные приговором суда за злостное банкротство); лица, состоящие под опекой; банкроты, т. е. лица, осужденные приговором суда за простое банкротство; лица, состоящие под конкурсом (т.е.
- Банковский холдинг
законодательствами и фактически является основным источником финансирования дефицтов платежных балансов стран. Еврорынок - часть мирового рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются валютные, депозитные и кредитные операции на разные сроки и в дифференцированных валютах. На еврорынке банки осуществляют безналичные депозитно-ссудные операции в иностранных валютах за пределами
|
Финансы