Эмиссионные корпоративные ценные бумаги выпускаются в виде акций и облигаций. В развитых западных странах эмиссия корпоративных ценных бумаг является важнейшим механизмом привлечения юридическими лицами денежных средств. Корпоративные ценные бумаги, выпускаемые предприятиями одной отрасли, привлекают временно свободные капиталы других отраслей, что способствует беспрепятственному переливу капитала и эффективному его использованию в наиболее доходных отраслевых проектах.
При создании акционерного общества его учредители получают акции в количестве, пропорциональном внесенным в уставный капитал общества средствам.
Приобретая акции, инвестор получает право голоса в управлении акционерным обществом и право получения дивиденда по итогам работы общества за год.
Однако инвестора интересует и возможность получения прибыли от роста курсовой стоимости акций.
Нужно сказать, что цена акции представляет собой интегрированный показатель, отражающий инвестиционную привлекательность предприятия с учетом большого количества факторов: ситуации в отрасли, положения в экономике страны, финансово-экономического состояния предприятия, ситуации на рынке продукции предприятия и прогноза ее развития и т.д.
Привлечение дополнительных финансовых средств корпоративной структурой возможно также путем размещения облигаций. Корпоративные облигации являются долговой ценной бумагой, позволяющей эмитенту привлекать средства для реализации как краткосрочных, так и долгосрочных инвестиционных проектов. Размещение облигационного займа может быть для предприятия более выгодным и простым способом привлечения ресурсов, чем получение банковской ссуды.
Предприятия могут выпускать также векселя, но данный вид ценных бумаг не является эмиссионным и используется главным образом для проведения взаиморасчетов. Векселя могут выпускаться только в документарной форме.
Важнейшей задачей, стоящей перед рынком корпоративных ценных бумаг, является создание эффективного механизма по мобилизации достаточного количества ресурсов для производственного инвестиро-вания. В связи с чем первоочерёдную задачу приобретают развитие рынка корпоративных облигаций, в том числе и деноминированных в национальной валюте, а также разработка механизма, делающего при-влекательным дополнительное размещение выпусков акций российских эмитентов, направленных на привлечение дополнительных ресурсов в производство.
|
- 5. Проблема эффективного собственника в переходной экономике
корпоративные ценные бумаги. Сбе режения населения в какой бы форме они не находились (в чул ках, в валюте, на счетах в банках или ценных бумагах) всегда суть не потенциальные, а реальные инвестиции. Разница лишь в том, что в одном случае они находятся в руках отечественных инвестиционных посредников и инвестируются в российскую экономику. Будучи в валюте и хранимые дома, они фактически
- Изучив тему 5, студент должен знать:
корпоративные ценные бумаги. Доход по ценным бумагам. Инвестиционный портфель и его струк тура. Посредничество на рынке ценных бумаг. Биржевой рынок. Фондовая биржа. Внебиржевой рынок. Виды операций на рынке ценных бумаг. Фондовые
- 5.5. Ценные бумаги и их основные характеристики
корпоративные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги - это долговые обязательства государства. Они выполняют важную макроэкономическую функцию, обеспечивая покрытие дефицита государственного бюджета, сглаживая неравномерность поступления налоговых плате жей. Краткосрочными государственными ценными бумагами в большинстве стран явля ются казначейские векселя, срок погашения которых, как
- 29.1. Основные черты социально-экономической модели
корпоративные ценные бумаги (этому рынку был нанесен тяжелый удар кризисом государственных финансов в 1998 г.). Особенности российской модели рыночной экономики Россия находится на довольно раннем (по сравнению со странами ЦВЕ) этапе перехода к рыночной экономике, и переходный период здесь займет более длительный срок. Важной исторической особенностью России является доминирующее положение
- Методы инвестирования на рынке недвижимости
корпоративные ценные бумаги, - долгосрочные. Преимущества инвестирования в недвижимость относительно ценных бумаг: 1 . В отличие от корпоративных ценных бумаг, например акций, по которым дивиденды выплачиваются ежеквартально, владение недвижимой собственностью обеспечивает инвестора ежемесячной наличностью, так как ежемесячная оплата аренды ведет к ежемесячным выплатам инвестору. 2. Денежный
- 20.6. Рынок ценных бумаг
корпоративные ценные бумаги акции коммерческих банкон Пути размещения ценных бумаг: аукцион окры Iан продажа -передача инвесторам государственные ценные бумаги Покупатели: ндсплонш: и предприятии кредитные учреждения страховые компании и пенсионные фовды Эмитент!.I: государство жПреДПрИЯТИЯ кредитный учреждения жзаграница заграница Рис. 20.1. Первичный и вторичный рынки
- АКТИВ РИСКОВЫЙ
корпоративные ценные бумаги (например,
- 2.2. Роль корпорации на финансовом рынке
корпоративном финансировании индустриально развитых стран. В настоящее время главными причинами эмиссии акций в США являются: финансирование в целях поглощения других компаний; снижение доли заемного капитала в совокупном капитале корпораций (так называемого левериджа - рычага); финансирование инвестиций в основной капитал. Приведем факторы, препятствующие эмиссии новых пакетов акций корпорациями
- Финансовые инвестиции
корпоративные ценные бумаги (акции и облигации акционерных обществ). По характеру участия выделяют прямые и косвенные инвестиции. Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения денежных средств. Косвенные инвестиции осуществляют через финансовых посредников - коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды, страховые компании. Последние
- 9.2. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных стратегий
корпоративные ценные бумаги самых надежных акционерных компаний, работающих и топливно-энергетическом комплексе, в сфере связи и других приоритетных отраслях хозяйства. Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии II продукты, требующие больших единовременных затрат на научные исследования и разработки, но предлагают высокий доход в ближайшей
- 14.3. Финансовые аспекты поглощений и слияний
корпоративных финансов в процессе поглощения и слияния акционерных компаний: Преимущества поглощения определяются тем, насколько этот процесс соответствует стратегическим целям корпорации. Эти преимущества с достаточной степенью точности можно оценить, используя метод дисконтированного денежного потока. При поглощении одной компанией другой (целевой фирмы) следует учитывать ряд факторов:
- 5.1. Инвестиции как базовая экономическая категория
корпоративные ценные бумаги, в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставленные сторонним юридическим лицам займы, депозитные вклады в банках и др. В отличие от материальных инвестиций в реальные активы, финансовые инвестиции в ценные бумаги часто называют портфельными, так как в этом случае основной целью инвестора становится формирование оптимального фондового портфеля (набора
- 8.4. Роль корпорации на финансовом рынке
корпоративном финансировании индустриально развитых стран (США, Великобритании, Канады, Японии и др.). На фондовом рынке представлены эмитенты корпоративных ценных бумаг (акций и облигаций) и инвесторы, приобретающие эти бумаги самостоятельно или через финансовых посредников (дилеров). Корпорации-эмитенты стремятся привлечь дополнительные средства для развития своего бизнеса (промышленного,
- 9.2. Типы портфелей ценных бумаг
корпоративные ценные бумаги самых надежных акционерных компаний, работающих в топливно-энергетическом и металлургическом комплексах, в сфере связи и других приоритетных отраслях хозяйства. Портфель рискового капитала состоит из ценных бумаг компаний, которые внедряют новые технологии и продукты, требующие больших единовременных затрат на научно-исследовательские разработки, но предлагают высокий
- 12.3. Организация валютного днлинга для клиентов
корпоративные ценные бумаги, валютные фьючерсы, опционы и др.), финансовых организаций, активно работающие на рынках государственных, корпоративных и производных ценных бумаг; ди- линговых операций типа рубль/доллар, рубль/евро и т.п., а также частных лиц. 1 См. приложение к настоящей главе. Квалифицированный валютный дилинг позволяет клиентам банка: дифференцировать использование инструментов
- 13.8. Инвестиционные банки
корпоративные ценные бумаги, а это довольно рискованное занятие . Коммерческим банкам SEC запретила это делать, зато разрешила инвестиционным - с тем чтобы клиент точно себе представлял, где он будет зарабатывать или проигрывать свой капитал. И действительно, до сих пор всякая передача средств инвестора в управление инвестиционные банку оформляется двусторонним соглашением, в котором, четко
- Дериваты на акции
корпоративные ценные бумаги, корзину акций или фондовый индекс. Дериваты на фондовые индексы занимают основную долю данного сегмента рынка. Чаще всего дериваты на акции привязаны к одному из четырех индексовб Dow Jones, S&P 500, FTSE 100 и Nikkei
- 3.3. Влияние факторов внешней среды на развитие системы финансовых ресурсов предприятия
корпоративные ценные бумаги), что позволяет аккумулировать значительные ресурсы для реконструкции или расширения производства. Ресурсы могут быть также привлечены в виде паевых взносов или при долевом финансировании проекта. Участниками при этом могут выступить не только учредители, собственные работники, но и все желающие. Другой способ финансирования деятельности предприятия - использование
- АКТИВ РИСКОВЫЙ
корпоративные ценные
- Операции на открытом рынке
корпоративные ценные бумаги. Операции на открытом рынке подразделяются на: операции купли-продажи; сделки РЕПО. Сделка РЕПО - это операция с обратным выкупом. Она состоит из двух частей: в первой ее части одна сторона продает другой стороне и одновременно берет на себя обязательства выкупить их в определенный срок (либо по требованию второй стороны), во второй части происходит обратная покупка
|
Финансы