Geum.ru

 

Аудит / Институциональная экономика / Информационные технологии в экономике / История экономики / Логистика / Макроэкономика / Международная экономика / Микроэкономика / Мировая экономика / Операционный анализ / Оптимизация / Страхование / Управленческий учет / Экономика / Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) / Экономическая теория / Экономический анализ Главная Экономика Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям)
Татарова А.В.. Оценка недвижимости и управление собственностью, 2003

Методы инвестирования на рынке недвижимости
могут быть прямыми и косвенными.
Прямые - приобретение недвижимости на торгах в соответствии с частным договором, покупка с обратной арендой.
Косвенные - покупка ценных бумаг компаний, специализирующихся на инвестициях в недвижимость, инвестиции в обеспеченные недвижимостью закладные.
Вложения в недвижимость, как и вложения в корпоративные ценные бумаги, - долгосрочные.
Преимущества инвестирования в недвижимость относительно ценных бумаг:
1 . В отличие от корпоративных ценных бумаг, например акций, по которым дивиденды выплачиваются ежеквартально, владение недвижимой собственностью обеспечивает инвестора ежемесячной наличностью, так как ежемесячная оплата аренды ведет к ежемесячным выплатам инвестору.
2. Денежный поток доходов от владения недвижимостью (разница между денежными поступлениями от аренды и затратами на обслуживание собственности плюс капиталовложения) менее динамичен, чем денежный поток доходов корпораций с высокой долей заемного капитала:
денежный поток доходов корпораций зависит от объема реализации продукта, которые находятся в зависимости от ежедневных решений потребителей, а потоки доходов от недвижимости более стабильны, потому что они базируются на договорах аренды;
источники корпоративных денежных доходов могут с течением времени измениться, а источники доходов от недвижимости более предсказуемы, поскольку здания неподвижны, активы зафиксированы и физически, и юриди- чески.
Ставка доходности корпораций в целом ниже, чем недвижимости. Это связано с тем, что интенсивная работа активов недвижимости сравнима с большинством сфер бизнеса. Для возмещения затрат основного капитала, инвестированного в недвижимость, требуется более высокий уровень доходности, так как ожидаемый к получению инвестором доход должен превышать затраты на эксплуатацию недвижимости. Ставка доходности должна быть более высокой, чем при инвестировании в финансовые активы, что должно соответствовать более высоким рискам вложения в недвижимость.
Инвестиции в недвижимость характеризуются большей степенью сохранности, безопасности и возможностью контролирования инвестором, чем инвестиции в акции.
На источники и величину инвестиций в недвижимость влияют:
ожидаемый доход на инвестиции;
ставка банковского процента;
налоговая политика в целом и в инвестиционной сфере в частности;
темпы инфляции;
степень риска инвестиций в недвижимость.
Причины привлекательности вложений в недвижимость в условиях инфляции:
быстрое обесценение денег при недостаточной надежности их сохранности в кредитных учреждениях;
частое несоответствие банковской ставки уровню инфляции;
ограниченность более доходных направлений инвестирования;
остаточная доступность и простота инвестирования в жилье;
инвестирующий в недвижимость, приносящую доход, может в этих условиях повышать арендную плату, сохраняя тем самым вложенные средства.
С другой стороны, в условиях инфляции существуют обстоятельства, стимулирующие к вложению денег в другие сферы: падают реальные доходы, инвестору сложно прогнозировать соотношение между затратами и ожидаемой выгодой, сложнее получить долгосрочный кредит под приемлемый процент, что приводит к недостатку финансовых ресурсов у потенциальных покупателей.
На современном этапе развития российской экономики с высокими темпами инфляции инвестиционная деятельность подвержена значительным рискам, что приводит к снижению инвестиционной активности на рынке недвижимости. Ограниченность инвестиционных ресурсов обусловила процесс свертывания строительства практически во всех отраслях экономики.
И все же рынок недвижимости является привлекательным для потенциальных инвесторов по следующим причинам:
инвестиции в недвижимость характеризуются значительной степенью сохранности, безопасности и возможностью контролирования инвестором;
в момент приобретения недвижимости инвестор получает пакет прав, в то время как большинство иных объектов инвестирования не влечет за собой право собственности;
вложения в недвижимость позволяют сохранить средства от инфляции;
рынок недвижимости, имеющий большие размеры, мало освоен;
вложения в недвижимость сопровождаются приемлемой доходностью операций на этом рынке.
На сегодняшний день в России инвестиционная активность на рынке не-движимости снижена. Даже рынок жилья, который является самым активным сегментом рынка недвижимости, оказался не обеспечен соответствующими кредитно-финансовыми механизмами, которые поддержали бы платежеспособный спрос населения и сделали бы возможным улучшение жилищных условий населения в массовом порядке. Сбалансированность интересов всех участников процесса финансирования недвижимости - необходимая составляющая нор-мального функционирования рынка недвижимости.
<< Предыдушая Следующая >>
= К содержанию =
Похожие документы: "Методы инвестирования на рынке недвижимости"
  1. Инвесторы
    методы инвестирования на рынке недвижимости по своей форме могут быть прямыми и косвенными. Покупка недвижимости на аукционных и тендерных торгах, в соответствии с частным договором - эти и подобные методы инвестирования относятся к прямым. К косвенным методам инвестирования на рынке недвижимости относят покупку ценных бумаг компаний, специализирующихся на инвестициях в недвижимость, а также
  2. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
    методами скорейшему фор мированию благоприятных условий для начала широкомасш табного инвестирования на неинфляционной основе. Для восстановления и активизации инвестиционного процес са прежде всего необходимо: Х дальнейшее развитие сберегательного процесса с обеспече нием условий использования средств населения на инвестиции; Х изменение действующего законодательства, имея в виду сни-жение
  3. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
    методов государственного воздей-ствия на сферу внешней торговли; Х равенство участников внешнеторговой деятельности, их не-дискриминация; Х исключение неоправданного вмешательства государственных органов во внешнеторговую деятельность; Х защита государством законных интересов и прав участников внешнеторговой деятельности и др. Каждый принцип имеет конкретное содержание, проявляю щееся в
  4. 6.4 Франчайзинг как форма взаимоотношений крупного и мелкого предпринимательства
    методы массового производства задолго до того, как их стали применять в новой мощной индустрии XX в. - в автомобилестроении. К началу XX в. швейных машин марки Зин гер было произведено около 21 млн. Здание компании в Нью- Йорке имело 48 этажей и было самым высоким в городе. При таком огромном производстве, естественно, встали про блемы реализации продукции, обслуживания швейных машин и за мены
  5. 17.1 Факторы, влияющие на реструктуризацию
    методов их достиже ния. Структура предприятия может иметь самую различную конфи гурацию, меняясь во времени и пространстве. Она может быть представлена, например, хозяйственными товариществами и обще-ствами, финансово-промышленными группами, многоуровневыми компаниями акционерного типа, транснациональными компания ми, включающими в себя предприятия, имеющие различную струк туру (табл. 17.1).
  6. 11.3. Формы и схемы участия малого предпринимательства в международном бизнесе в условиях новой конкуренции
    методов, для чего их необ ходимо по крайней мере понять, а затем освоить. Преимущества японских фирм были обусловлены применением новой, более эффективной системы организации разработки нового продукта. При старой системе разработка продукта осуществлялась последовательно, функционально специализи рованными отделами крупной фирмы: отдел проектирования передавал результаты своих разработок
  7. Кредитная система
    методов кредитования. Кроме того, это совокупность банков, других кредитно-финансовых институтов, аккумулирующих свободные денежные средства и представляющих их в ссуду. Кредитная система представляет собой совокупность кредитных отношений и институтов, организующих эти отношения. Кредитная система включает банковский, потребительский, коммерческий, государственный и международный кредиты со
  8. 2.1.4 Финансовая система: ее элементы и их взаимосвязь
    методами формирования и использования фондов денежных средств. Государственные финансы - это централизованные фонды денежных ресурсов, которые создаются путем распределения, перераспределения национального дохода, созданного в отраслях материального производства. Связь общегосударственных финансов и финансов предприятий объясняется не только тем, что они имеют единый источник своего формирования,
  9. 4.5.4. Типы контрактов и альтернативные способы организации сделки
    методы ор ганизации бизнеса материнской компании на определенный срок (обычно на 20 лет, а в России на 15 лет). За это право инвестор платит первоначальный взнос и роялти (например, 5% от объема продаж). Материнская компания обычно называется фрэнчайзе- ром, а инвестор - фрэнчайзи. Степень специфичности ресурсов при неоклассическом контракте промежуточная, т.е. ресурсы еще недостаточно спец
  10. З.Аккумуляция и эффективное использование сбе режений
    методы вовлечения ресурсов населения в хозяйственный обо рот. Если же они найдены и задействованы, то резервные сбере гательные ресурсы населения могут стать серьезной финансо вой базой динамичного подъема экономики. Сдерживающим фактором в эффективном инвестиционном использовании сберегательных ресурсов является практически полное отсутствие на протяжении периода реформ единой кон цепции и