Аудит /
Институциональная экономика /
Информационные технологии в экономике /
История экономики /
Логистика /
Макроэкономика /
Международная экономика /
Микроэкономика /
Мировая экономика /
Операционный анализ /
Оптимизация /
Страхование /
Управленческий учет /
Экономика /
Экономика и управление народным хозяйством (по отраслям) /
Экономическая теория /
Экономический анализ
Главная
Экономика
Экономика
| В. И.Кушлин. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ, 2005 | |
З.Аккумуляция и эффективное использование сбе режений |
|
| Процесс аккумуляции и ис пользования сбережений населения определяется прежде всего инфраструктурой. Ее важнейшей составной частью является банковская система. При создании отечественной банковской системы рыночно го типа было недооценено значение ее социальной функции. Не оправдала себя надежда на то, что на базе развития коммер ческих банков сложится конкурентная среда, ориентированная на социальные потребности вкладчиков. Делалась ставка на то, что согласно мировому опыту сберегательные структуры и сбе регательный сектор, в целом, обязаны быть проводниками со циально-экономической политики, отвечающей нуждам ши роких масс населения. Однако в России этого не произошло. Рассмотрение направлений эффективного привлечения сбе-режений населения в качестве инвестиционного ресурса позво ляет понять исключительную по своему значению роль Сбере гательного банка в кредитно-финансовой структуре России. Характерно, что размер его капитала на начало 2001 г. составил 41,6 млрд руб., свыше 550 млрд руб. чистых активов и 11,2 млрд руб. прибыли . Доля в общем объеме рублевых вкладов физиче ских лиц достигла 87%, кредитование физических лиц в общем объеме банковских кредитов, полученных населением страны составило более 20%. Сбербанк - это центр организации оборота денег в первич ном звене, создающий своего рода основу общей национальной монетарной устойчивости. В условиях перехода страны к ры ночной экономике при проведении реструктуризации и повы шении эффективности банковского сектора важно, чтобы во взаимодействии с другими органами он играл и роль одного из инициаторов образования единой универсальной и эффектив ной национальной банковской системы. Важной составляю щей рынка сберегательных ресурсов являются социальные фон ды. Они заключают в себе значительный объем (порой на весь ма длительную перспективу) накопленных и отложенных насе лением финансовых ресурсов и средств жизнеобеспечения. В совокупности эти фонды равноценны двум третям общей суммы доходов бюджета страны. Это позволяет считать их практически вторым социальным бюджетом. Классическая система страхования от социальных рисков, строящаяся на принципах смешанной экономики, обычно включает в том или ином сочетании государственные, добро-вольно-общественные и частные институты, коммерческие и некоммерческие организации. При развитии этой системы важно обеспечивать гарантированную социальную защиту на селения от таких вероятных негативных случаев, как потеря трудоспособности, утрата имущества и доходов. Не менее важ но исходить при этом из наиболее полного удовлетворения ры ночного спроса на услуги по страхованию от социальных, про изводственных, природных и иных видов рисков. Но страховые фонды как таковые аккумулируют сбережения населения на долгосрочной основе. Следовательно, они не могут не учиты ваться в качестве потенциала кредитования и инвестирования в экономику. Возможности указанных фондов проявляются как результат взаимодействия двух групп явлений. С одной стороны, не сколько усилилось за последние годы влияние факторов, стаби лизирующих хозяйственную ситуацию и стимулирующих дви жение к более высокому уровню макроэкономического равно весия. С другой, - сохраняется база для расширенного воспро изводства дестабилизирующих факторов внешнего и внутрен него происхождения. Характер их сочетания во многом предо пределяет макроэкономические пропорции и выбор мер по корректировке социально-экономической политики. Кризис отечественной банковской системы привел к оттоку значительной части вкладов в частный сектор, к увеличению массы свободных денежных средств. Однако объем индивиду альной наличности у различных слоев населения значителен, причем основная масса накопления (49%) сосредоточена в сре де предпринимателей. Анализ прогнозируемых инвестиций по казывает, что 17,1% жителей страны отдают предпочтение при обретению товаров длительного пользования, 6,8% - недви жимости, 15,3% - склонны внести сбережения в банки, 14,5% - собираются направить свои сбережения на ремонт и рекон струкцию жилья, дачи или использовать для организации отды ха и т. п. Рассмотрение основных направлений вложений финансо вых резервов населения и домохозяйств показывает, что они осуществляются, главным образом, на региональном и мест ном уровнях, в непосредственной близости от места прожива ния людей и от объектов инвестирования. При этом предпо чтения отдаются формам, которые представляются понятными и надежными держателям сбережений. Именно эти формы и создают перспективы для развития малого и среднего бизнеса. Наиболее доступной и широко распространенной формой привлечения средств сегодня является частный кредит - при-влечение средств друзей, знакомых, родственников, предприя- тий-партнеров, доверенных финансовых организаций и тене вых структур. Многие из традиционных финансовых структур практически недоступны мелким инвесторам из-за высокой цены услуг и сложностей работы с ними. Да и в целом инфраструктура рын ка пока не приспособлена для каждодневной оперативной ра боты со средствами индивидуальных мелких инвесторов. Это крайне ограничивает использование наиболее массового ис точника концентрации ресурсов и инвестирования. Значит, не обходимо повысить эффективность инвестиционной трансфор мации сбережений населения, делая особый упор на различные формы коллективного инвестирования. К их числу относятся акционерные инвестиционные фонды (в том числе чековые), паевые инвестиционные фонды, коммерческие банки (в пер спективе преобразуемые в универсальные и инвестиционные), негосударственные страховые пенсионные фонды, кредитные потребительские кооперативы (кредитные союзы) и другие аналогичные организации. Созданию более благоприятных условий для вовлечения на селения в активное производительное использование сбереже ний должно также способствовать поощрение различных форм кредитной самоорганизации широких масс: кредитных товари ществ, кооперативов и союзов. Известно, что институты кре дитной кооперации широко развиты во многих странах. Подоб ные структуры в российских условиях могли бы решить многие накопившиеся проблемы на одном из самых слабых направле ний рыночных реформ. Речь идет об организации рынка креди та для малого и среднего предпринимательства на базе развития интереса населения к инвестиционному размещению личных сбережений. Эффективность кредитных кооперативов предопределяется степенью демократичности форм управления, наличием соли дарной ответственности и взаимовыгодными условиями ис пользования накоплений. В этом случае они не подменяют банки, а заполняют образовавшуюся на финансовом рынке свободную нишу для приложения своего капитала. Опираясь на внутренние источники, т.е. средства и интересы жителей конкретного региона, кредитная кооперация в ее различных формах на деле создает благоприятные условия для социально- экономического развития. Поэтому-то она и считается одной из наиболее перспективных форм организации социально ори ентированного кредитно-финансового сектора. В сбережениях населения, вовлекаемых в инвестиционный процесс, наибольшую долю средств составляют накопления, предназначенные для вложения в недвижимость, причем без привлечения ресурсов из государственного бюджета. Перспек тивным экономическим инструментом эффективного привле чения сбережений такого рода в условиях России может стать ипотечное кредитование. Темпы и масштабы и развития ипотечного кредитования в различных регионах должны определяться с учетом перспек тивной конъюнктуры на рынках жилья, готовности норматив но-правовой базы и меры развития инфраструктуры, а также характера платежеспособного спроса на жилье. Эффективность используемых региональных ипотечных систем повышается в условиях возрастания спроса на жилье и увеличения объемов жилищного строительства. При этом целесообразно привлече ние на каждый рубль кредита от 4 до 8 руб. средств населения. Внедрение ипотечного кредитования может дать бюджету до полнительные доходы от 0,8 до 1,5 руб. на каждый вложенный рубль. И их можно направить на дальнейшее кредитование с целью приобретения или строительства жилья. При этом на ряду с получаемым экономическим эффектом улучшается и со-циальный климат в обществе. Это подтверждает опыт развития ипотечного кредитования в различных регионах России. Так, в Чувашии на жилищное строительство предоставляются кредиты в виде строительных материалов, что стимулирует работу строительной индустрии региона. В Саратовской области главный акцент сделан на ипо теку земли и создание инфраструктуры под будущее жилищное строительство в виде тепловых и водопроводных сетей, электро и газоснабжения районов жилищной застройки, создания до рог. В ряде регионов отрабатывается проблема эффективного возврата денежного кредита. Так, в Белгородской области прак тикуется "натурный" возврат кредита на строительство жилья в виде произведенных крестьянами продуктов сельского хозяй ства. Примечательны системы ипотечного кредитования, ори ентирующиеся не на перераспределение расходной части мест ных бюджетов, а на формирование дополнительных доходов, получаемых в самом процессе жилищного строительства. Это, например, стимулируется региональными ипотечными про граммами в Пензе, Сочи, Рязани. Наибольший опыт комбини рованного использования различных ипотечных программ (бо лее десяти) накоплен в Москве. Особое значение имеет создание универсального инвестици онного инструмента, позволяющего крупным, средним и мел ким предприятиям, желающим эффективно использовать свои активы, внедрять новые технологии и выпускать конкуренто способную продукцию, активно привлекая для этого сбереже ния населения. Первенствующие позиции в этом деле принад лежат лизингу. В большинстве развитых стран он способствует улучшению макроэкономических показателей. Доля лизинго вых операций в объеме инвестиций составляет здесь в среднем 10-35%. Например, в США в 1997 г. доля лизинга составляла бо лее 30%, в Великобритании - 36%, а в Германии - 16-17%. Об универсальности лизинговых операций свидетельствует многообразие их эффективных объектов и направлений приме нения в мировой практике. В России развивать лизинг целесо образно как путем расширения круга объектов, так и с помо щью конкретизации направлений, делая особый упор на сферу услуг. Широкое использование лизинга, прежде всего в инди видуальном секторе, дает возможности наиболее быстрого и эффективного вовлечения в оборот сберегательных ресурсов. Одним из весьма действенных инструментов инвестицион ного привлечения сбережений населения ныне становятся ин-вестиционно-заемные системы. Они дают наибольший эффект при одновременном выпуске трех видов займов: внутреннего облигационного, сберегательного и внешнего валютного. На этой основе достигается перемещение выпусков займов от краткосрочных к долгосрочным. Подобные структуры займов придают системе обслуживания внутреннего долга региона, го рода, муниципалитета наибольшую гибкость и позволяют по высить устойчивость долгосрочных рынков заимствований на территориях. Предлагаемая схема заимствования предполагает полную и обязательную сбалансированность заемной и инвестиционной частей региональных инвестиционно-заемных проектов и про грамм. Это позволяет в значительной степени предотвратить появление неликвидных финансовых средств (которые некуда вложить) или необеспеченных проектов бизнес-планов (кото рые нечем финансировать). При этом достигается более высо кий конечный возврат средств и повышается уровень оператив ного обслуживания займов. В случае необходимости включает ся дополнительный источник погашения региональных (муни ципальных) облигаций, связанный с местным бюджетом. Региональные инвестиционно-заемные системы обладают рядом полезных особенностей. Следует отметить их привлека тельность для инвесторов. Это объясняется довольно простым порядком мобилизации средств и использования займов, кото рый импонирует мотивации самых многочисленных (и облада ющих в сопоставимости немалым финансовым потенциалом) инвесторов. Позитивным качеством данного вида заемных си стем является возможность формирования достаточно прогрес сивной для развития регионов отраслевой структуры хозяйства в интересах удовлетворения первоочередных социальных по требностей населения. Прежде всего это касается производства продуктов питания, оказания бытовых услуг и, в конечном ито ге, повышения качества жизни. Следует указать и на такую особенность, как укрепление со-циальной стабильности при одновременной активизации фор-мирования новых собственников. Создаются дополнительные рабочие места и заметно повышается уровень занятости насе ления. Отметим также, что с созданием региональных инвести- ционно-заемных систем возникает перспектива интеграции и концентрации средств инвесторов в рамках межрегиональной инвестиционно-заемной системы. Это предполагает объедине ние сил и средств для осуществления крупномасштабных инве стиционных проектов, более быстрого выравнивания уровней социально-экономического развития различных регионов и территориальных округов, обеспечивает расширение налогооб лагаемой базы местных бюджетов. Основой расширения возможностей использовать средства населения как источник инвестирования должна быть полити ка динамичного роста уровня доходов и благосостояния народа. Без этого недостижимо увеличение резервных финансовых ре сурсов населения. Опасение, что такое увеличение будет ин фляционным фактором, имеет основания лишь в исключитель ном случае, когда отсутствуют рациональные инструменты и методы вовлечения ресурсов населения в хозяйственный обо рот. Если же они найдены и задействованы, то резервные сбере гательные ресурсы населения могут стать серьезной финансо вой базой динамичного подъема экономики. Сдерживающим фактором в эффективном инвестиционном использовании сберегательных ресурсов является практически полное отсутствие на протяжении периода реформ единой кон цепции и обоснованной долгосрочной стратегии включения резервных средств населения в хозяйственный оборот при обеспечении наибольшей выгоды, как для отдельных граждан, так и для экономики в целом. Учет уроков совершенных оши бок и опора на реалистичное понимание закономерностей раз вития современного общества требует включать в действие скрытые стимулы тесного экономического взаимодействия фи зических лиц, домохозяйств, предприятий, фирм и самого го сударства как непосредственных участников совокупного вос производственного процесса. При этом следует реализовать следующие принципы привле чения сбережений населения в инвестиции. Необходимо рас полагать обоснованными приоритетами, которые позволяют регулировать вовлечение средств населения в хозяйственный оборот в соответствии с конкретными целями социально-эко номической политики. Нужна, далее, система гарантий благо состояния граждан и домохозяйств, участвующих в размещении своих резервных средств в финансовых институтах, инвестиру ющих в реальный сектор экономики. Предполагается упорядо чение в интересах страны в целом прав, функций и ответствен ности государства, населения, представителей малого и средне го бизнеса, кредитных организаций в процессе выбора спосо бов и условий привлечения и использования сберегательных средств. Нельзя обойтись без учета факторов социальной дифферен циации населения при отработке механизмов регулирования и регламентации процессов использования средств граждан в ин вестиционных целях. Большое значение имеет широкое внед рение действенных методов экономического стимулирования к использованию резервных сбережений в качестве инвестици онного ресурса на коммерческих началах. Важно, чтобы имею щийся доход собственника на вложенный капитал включал не только сумму, компенсирующую полностью размер возможных потерь, связанных с инфляцией, но и величину дополнитель ного дохода на капитал не ниже процентной ставки Централь ного банка РФ. Наконец, необходима организация регулярного мониторинга и, на его основе, действенного общественного контроля за ходом реализации государственной стратегии фор мирования и использования рынка инвестиционных ресурсов, привлекаемых за счет резервных накоплений населения. | |
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "З.Аккумуляция и эффективное использование сбе режений" |
|
|