Банковское дело / Доходы и расходы / Лизинг / Финансовая статистика / Финансовый анализ / Финансовый менеджмент / Финансы / Финансы и кредит / Финансы предприятий / Шпаргалки Главная
Финансы
Финансы предприятий
| Бочаров В. В.. Корпоративные финансы. - СПб.: Питер,2008. - 272 е.: ил. - (Серия Учебное пособие)., 2008 | |
5.1. Инвестиции как базовая экономическая категория |
|
|
Производственная и научно-техническая деятельность предприятий (корпораций) тесно связана с объемами и формами осуществляемых ин-вестиций. Поэтому динамичное развитие народного хозяйства России не-возможно без коренного улучшения ситуации в инвестиционной сфере и создания благоприятных условий для повышения деловой активности всех участников инвестиционного процесса. Решающая роль в этом процессе принадлежит государственному регулированию инвестиций посредством проведения взвешенной финансовой и денежно-кредитной политики с целью активизации инвестиционной активности в реальном секторе экономики, прежде всего в промышленности. Термин линвестиции происходит от английского глагола to invest, что означает лвкладывать. Инвестиции - это вложение капитала в любой вид предпринимательской деятельности с целью его последующего увеличения. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвестору отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, вознаградить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде. Поэтому инвестиции выражают имущественные и интеллектуальные ценности, которые вкладывают в бизнес с целью получения дохода (прибыли) или достижения иного по-лезного эффекта. Как экономическая категория инвестиции характеризуют: вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости (в форме прибыли); денежные (финансовые) отношения, возникающие между участниками инвестиционной деятельности в процессе реализации различных проектов и программ (застройщиками, подрядчиками, банками, государством и т. д.). Особые признаки инвестиций: их потенциальная способность приносить доход (прибыль); процесс инвестирования связан с преобразованием в альтернативные виды активов хозяйствующих субъектов; в процессе инвестирования используют разнообразные виды финансовых ресурсов, которые различаются спросом, предложением и ценой их привлечения; целевой характер вложения капитала в различные виды активов; наличие срока вложения капитала (данный срок всегда индивидуален для каждого инвестора); вложения осуществляют юридические л ица, граждане и государство, которых называют инвесторами. Они преследуют свои собственные цели, не всегда связанные с извлечением экономической выгоды; наличие риска вложений капитала, поскольку достижение конечных целей инвестирования носит вероятностный характер. Инвестиции в активы предприятия (корпорации) отражают на левой стороне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования (в форме собственных и заемных средств) - на правой (в пассиве баланса). Основным и обобщающим признаком деления всех форм инвестиций служит их систематизация по направлениям вложений капитала на три системообразующие группы: материальные, нематериальные и финансовые. Материальные (вещественные) инвестиции связаны с приобретением материальных (капитальных) активов и выражают непосредственное вложение капитала в рамках хозяйствующего субъекта или конкретного инвестиционного проекта. При этом может быть использован как собственный, так и заемный капитал. Нематериальные (неосязаемые) инвестиции осуществляют в объекты интеллектуальной собственности: исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель; исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных; исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товара и т. д. К финансовым инвестициям относят вложения в государственные и корпоративные ценные бумаги, в уставные (складочные) капиталы других организаций, предоставленные сторонним юридическим лицам займы, депозитные вклады в банках и др. В отличие от материальных инвестиций в реальные активы, финансовые инвестиции в ценные бумаги часто называют портфельными, так как в этом случае основной целью инвестора становится формирование оптимального фондового портфеля (набора финансовых инструментов) и управление им. Инвестиционная деятельность характеризует вложение инвестиций в бизнес и осуществление практических действий для получения прибыли или иного полезного эффекта. Она может быть направлена на внутреннее и внешнее развитие предприятия (например, поглощение других компаний). Инвестиционный цикл характеризует движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (унитарного предприятия, хозяйственного общества или товарищества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последую-щая эксплуатация, ликвидация объекта). Инвестиционный процесс - открытая система, в которой наряду с заказчиком (застройщиком) принимают участие и другие контрагенты (проектировщики, подрядчики, банки, поставщики оборудования и материальных ресурсов для строительства). Главные этапы инвестирования (вложения капитала) следующие: преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование); превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конкретное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости (в форме сданных в эксплуатацию объектов производственного и непроизводственного назначения); прирост капитальной стоимости в форме дохода (прибыли), полученного в процессе эксплуатации нового предприятия или объекта, т. е. реализуется конечная цель инвестирования. Следовательно, начальное и конечное звенья цепочки замыкаются, образуя новую взаимосвязь: доход - ресурсы - конечный результат, т. е. процесс накопления повторяется. Источником прироста капитала и целью инвестиций является получаемая от них прибыль. На практике ее сопоставляют с инвестиционными затратами (ИЗ) и определяют их эффективность (Эиз): э Прибыль х10а ИЗ Процесс сравнения инвестиционных затрат и результатов осуществляют непрерывно: до инвестирования (при подготовке ТЭО проекта), в ходе его (при строительстве объекта) и после инвестирования (в процессе эксплуатации объекта). Процессы вложения капитала и получения прибыли могут протекать в различной временной последовательности. При последовательном протекании этих процессов прибыль формируют в полном объеме после завершения инвестиций. При параллельном их протекании получение прибыли возможно до полного завершения процесса инвестирования (после сдачи в эксплуатацию пускового комплекса, технологической линии и т. д.). При интервальном протекании данных процессов (вложение капитала - получение прибыли) между периодом завершения инвестиций и формированием прибыли проходит определенное время. Продолжительность временного лага зависит от форм инвестирования и особенностей конкретных инвестиционных проектов. |
|
| << Предыдушая | Следующая >> |
| = К содержанию = | |
Похожие документы: "5.1. Инвестиции как базовая экономическая категория" |
|
|