Большинство профессиональных участников, работающих на российском рынке ценных бумаг, являются кредитными организациями. Данная особенность обусловлена тем, что банки изначально являлись более приспособленными структурами для осуществления профессиональной деятельности, поскольку они обладают всеми необходимыми для этого возможностями: значительными материально-техническими ресурсами, отлаженными механизмами оформления операций, квалифицированным персоналом.
Кредитные организации, так же как и другие участники фондового рынка, получают право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг только при наличии соответствующей лицензии Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ) или ее регионального отделения. Ранее лицензирование банков - профессиональных участников осуществлял Банк России, но в настоящее время указанные функции, а также контроль за осуществлением профессиональной деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг осуществляет ФКЦБ.
Виды и количество необходимых лицензий каждый банк определяет самостоятельно исходя из разработанной им стратегии развития деятельности на финансовом рынке. В настоящее время наиболее активно российские банки занимаются брокерской, дилерской деятельностью, депозитарным обслу-живанием и доверительным управлением ценными бумагами клиентов. Клиринговая деятельность не получила широкое распространение ввиду наличия в законодательстве о рынке ценных бумаг ограничений на ее совмещение с вышеуказанными операциями.
Как профессиональные участники рынка ценных бумаг банки вступают на этом рынке в конкуренцию с другими его участниками: брокерскими и инвестиционными компаниями, финансовыми компаниями, независимыми депозитариями, расчетно-клиринговыми центрами и др. Наряду с посреднической деятельностью на рынке ценных бумаг банки осуществляют и собственные инвестиции в ценные бумаги. В силу этого возникает так называемый конфликт интересов между самим банком, его сотрудниками, клиентами и другими лицами. С целью предотвращения конфликта интересов банк обязан обеспечить защиту от несанкционированного распространения служебной и конфиденциальной информации между своими внутренними подразделениями. Для этих целей в банках осуществление каждого вида профессиональной деятельности возлагается на отдельное структурное подразделение. При разрешении конфликта интересов банк должен соблюдать приоритет интересов клиентов над собственными интересами и интересами своих сотрудников. При проведении операций на финансовом рынке не допускается манипулирование ценами, т.е. проведение действий, направленных на изменение курсовой цены фондового инструмента, и понуждение к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления умышленно искаженной информации о ценных бумагах, эмитентах эмиссионных ценных бумаг, ценах на ценные бумаги, включая информацию, представленную в рекламе.
При осуществлении операций на финансовых рынках банк обязан строить отношения с клиентами на принципах добросовестности, честности, полноты раскрытия необходимой информации, выполнения поручений клиента исключительно в его интересах. Эти принципы закреплены в разрабатываемых банком внутрибанковских документах - Положениях, регламентирующих порядок проведения операций, структуру и функции подразделений, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг, полномочия должностных лиц банка и т.п. Необходимость создания кредитной организацией внутренних документов, регламентирующих права и обязанности сотруд-ников в сфере оперативной деятельности на финансовых рынках, установлена
Указанием Банка России О порядке осуществления внутреннего контроля за соответствием деятельности на финансовых рынках законодательству о финансовых рынках в кредитных организациях от 7 июля 1999 г. № 603-У.
Условия предоставления профессиональными участниками, в том числе и банками, услуг инвесторам, не являющимся профессиональными участниками, в части предоставления информации также регулируются Законом РФ О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Этот же закон определяет и ответственность эмитентов и иных лиц за нарушения прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Профессиональный участник обязад информиро- -V вать инвестора о его праве получать информацию, определенную данным законом, а также о порядке представления жалоб и заявлений инвесторов.
Банки как профессиональные участники финансового рынка должны также соблюдать требования антимонопольного законодательства. Отношения, влияющие на конкуренцию на рынке ценных бумаг, рынке банковских услуг, рынке страховых услуг и рынке иных финансовых услуг регулирует Федеральный закон О защите конкуренции на рынке финансовых услуг. Этим -Законом запрещаются следующие действия финансовых организаций, занимающих доминирующее положение на рынке финансовых услуг, затрудняющие доступ на рынок финансовых услуг других организаций:
включение в договор дискриминационных условий, которые ставят финансовую организацию в неравное положение с другими организациями;
согласие заключить договор лишь при условии внесения в него положений, в которых другая сторона не заинтересована;
установление при заключении договора необоснованно высокой (низкой) цены на предоставляемую финансовую услугу.
Не допускаются и признаются полностью или частично недействительными соглашения или согласованные действия финансовых организаций между собой с федеральными органами исполнительной власти, органами исполнительной власти субъектов РФ и с любыми юридическими лицами, если такие соглашения ограничивают конкуренцию на рынке финансовых услуг.
Обо всех соглашениях или о принятых решениях о ведении согласованных действий финансовые организации обязаны послать уведомление в Министерство по антимонопольной политике РФ в течение 15 дней с момента заключения соглашения. Министерство по антимонопольной политике РФ в течение 30 дней с момента получения документов принимает мотивированное решение о признании соглашения правомерным или ограничивающим конкуренцию на рынке финансовых услуг. В последнем случае организации должны либо расторгнуть соглашение, либо изменить его.
Совершенные соглашения признаются недействительными полностью или частично в судебном порядке по иску Министерства по антимонопольной политике РФ. При этом согласно вышеуказанному закону не подлежат запрету соглашения или согласованные действия финансовых организаций с ЦБ РФ, а также соглашения, условия которых имеют своей целью: унификацию стандартов деятельности; проведение совместных научных исследований и разработок; совместную закупку технических средств для осуществления основной деятельности; использование единых программных и технических средств обработки информации и баз данных.
|
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО РЫНКА И ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
деятельности у ее субъектов постоянно возникает дополнительный спрос на деньги, удовлетворение которого позволяет расширить масштабы деятель ности, повысить ее эффективность, с меньшим объемом собствен ных денег удовлетворить потребности хозяйственного оборота. Возникает дополнительный денежный спрос и у населения, удов летворение которого позволяет повысить уровень, качество жиз ни людей.
- ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ И СТРУКТУРНАЯ ПОЛИТИКА
деятельность играет важную роль в развитии экономики. Выход российской экономики из кризиса в большой степени связан с восстановлением инвестиционного процесса. Государственное регулирование инвестиционного процесса долж но быть направлено как на активизацию источников накопления внутри страны (например, реализация эффективной амортизаци онной и налоговой политики, поддержка развития институтов
- 25.1. Сущность интернационализации банковского дела и банковских систем
деятельности являются растущие прямые иностранные инвестиции банков, позволяющие оказывать весь спектр услуг через банковские офисы в принимающих стра нах. Крупнейшие международно оперирующие банки превращаются в транснациональные (ТНБ, финансовые ТНК), если объем зарубежных активов и количество стран, в которых банк имеет свои зарубежные под разделения, позволяет ему получить существенную нишу
- 6.2. Сущность, функции и виды прибыли, ее планирование распре-деление и использование. Рентабельность предприятия.
деятельности является наличие дохода. Суммарный годовой доход предприятия, полученный в результате производства и реализации продукции (работ, услуг) называ ется валовым доходом и определяется как разница между выручкой и материальными затратами на производство и реализацию продукции. Он характеризуется вновь созданной трудом стоимостью и включает сред ства на оплату труда и чистый доход.
- Глава Рынок ценных бумаг
деятельности. По мере увеличения масштабов производства, средств одного или нескольких предпринимателей становилось уже недостаточно для его развития. Поэтому возникала необходимость в привлечении финансовых средств широкого круга лиц. Во второй половине 19 в. значительный импульс получило создание акционерных обществ и последующее развитие рынка ценных бумаг в связи с активным строительством
- 1. Классификация субъектов арбитражного процессуального права
деятельность субъектов арбитражного процесса происходит в рамках арбитражного процессуального отношения, возникающего по каждому делу, подведомственному арбитражному суду*(71). Субъекты арбитражного процессуального права подразделяются на 4 группы: арбитражные суды как органы, разрешающие споры; лица, участвующие в деле, защищающие свои либо чужие права и законные интересы и имеющие
- 7.1. Страховые компании
деятельностью синдикатов и принимающий новых членов. Эта форма характерна для Англии и Германии. Особенностью накопления капитала страховых компаний является поступление страховых премий от юридических и физических лиц, размер которых рассчитывается на основе страховых тарифов, или ставок, а также дохода от инвестиций. Специфика накопления капитала у страховых компаний в основном сводится к
- 3. Основные элементы инфраструктуры
деятельность которого протека ет в финансовом секторе рынка, который обслуживает все ры ночное хозяйство в целом. Услуги субъектов инфраструктуры первой классификационной группы направлены на регулиро вание рынка товаров и услуг, рынка земли, рынка труда, рынка средств производства. Остановимся более подробно на деятель ности основных элементов инфраструктуры данной группы. Сбор, обобщение,
- 2.Денежно-кредитная политика
деятельности хозяйствующих субъ ектов. Чтобы избежать болезненных последствий, применяется системный подход: из имеющихся в распоряжении государства двух макроэкономических инструментов для поддержания эф фективности и стабильности экономического развития - бюд- жетно-налогового (фискальная политика) и денежно-кредитно го регулирования (монетарная политика) - выбирается тот или иной или же их
- Глоссарий
деятельность государ-ства, направленная на создание и постоянное поддержание благоприятной среды для устойчивого развития АПК. в целях обеспечения национальной продовольственной безопасности, нормальной жизнедеятельности сельского населения и сохра нения биосистемы аграрной сферы. Аграрный рынок - отношения между покупателями и продав-цами в сфере обмена по поводу купли-продажи ресурсов и ус луг
- з 3. Расходы, уменьшающие доходыплательщика, и расходы, не учитываемые в целях налогообложения
деятельности, направленной на получение дохода. Расходы подразделяются: на расходы, связанные с производством и реализацией; внереализационные расходы. Расходами вновь созданных и реорганизованных организаций признается стоимость (остаточная стоимость) имущества, имуще ственных прав, имеющих денежную оценку, или обязательств, по лучаемых в порядке правопреемства при реорганизации, которые были
- з 6. Порядок и сроки уплаты НДС
деятельность в интересах другого лица по договорам по ручения, комиссии либо агентским договорам, на сумму своего вознаграждения, регистрируются в книге покупок доверителя, комитента или принципала. При частичной оплате принятых на учет товаров, имуще ственных прав регистрация счета-фактуры в книге покупок про изводится на каждую сумму, перечисленную продавцу в поряд ке частичной оплаты, с
- Ответственность за нарушение валютного законодательства: научно-практический комментарий статьи 15.25 Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях
деятельности и ст. 74 Федерального закона О Центральном банке Российской Федерации (Банке России). Эта ответственность по своей природе является административно-правовой, однако ее выделяют особо в связи с наличием специальных источников правового регулирования, а также специфики порядка ее применения, включая орган, обладающий соответствующими полномочиями (Банк России). Специфика отношений
- Административная ответственность за нарушение порядка представления документов валютного контроля (комментарий к ч. 6 ст. 15.25 КоАП РФ)
деятельности отдельных агентов валютного контроля объективно не предполагает возможности предотвратить осуществление незаконной валютной операции. Так, уполномоченный банк при проведении через него резидентом перевода на счет резидента за рубежом, открытый без уведомления налогового органа, потребует на основании п. 7 ч. 4 ст. 23 Федерального закона представления ему соответствующего документа об
- 19.3. Система органов исполнительной власти и административно-правовые основы государственного управления в области финансов и кредитов
деятельности всех органов государственной власти, в том числе и всей системы органов исполнительной власти РФ, а также предприятий, учреждений, организаций и других юридических и физических лиц, ведущих предпринимательскую деятельность без регистрации юридического лица. Основная роль в решении межотраслевых задач принадлежит Министерству экономического развития и торговли РФ, Министерству
- 5.4. Рынок ценных бумаг
деятельности. Ценная бумага как средство привлечения ресурсов позволяет вкладчику в определенной мере оградить се бя от риска, связанного с хозяйственной деятельностью. В то же время предприятия по лучают возможность доступа к более дешевому по сравнению с банковскими кредитами капиталу. Рынок ценных бумаг выполняет в экономике ряд функций: ценообразующую - на этом рынке формируются рыночные цены
- 5.6. Организация и регулирование рынка ценных бумаг (РЦБ)
деятельности: Брокерская деятельность - совершение сделок с ценными бумагами на основе договоров комиссии или поручения, либо доверенности на совершение таких сде лок. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся такой деятельностью, называется брокером. Дилерская деятельность - совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет. Дилером может юридическое
- Глава 6. Рыночная структура мирохозяйственных связей
деятельности нерезидентов для привлечения капитала иностранных банков и компаний. Кредитные учреждения, специализирующиеся на операциях с иностранными юридическими и физическими лицами, осуществляют их на базе особых (внешних) счетов, отделенных от счетов резидентов внутреннего рынка и предоставляющих держателям налоговые скидки, освобождение от валютного контроля и другие льготы. Таким образом,
- 4.2. Инновации как фактор экономического процветания западных стран
деятельности биржи были полярными. Одни называли биржу лядовитым деревом, другие - Монте-Карло без музыки, третьи - лкапиталистической мышеловкой, четвертые - лигорным домом, морально растлевающим и развращающим население, приносящим много вреда, горя и бедствий [25]. Несмотря на это, институт бирж прочно вошел в экономику западных стран и способ- 8 - ствовал ее развитию. Для
- Глава 8. ЭКОНОМИКА РОССИИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ XIX - НАЧАЛЕ XX В.
деятельности при сохранении производственной деятельности. Первые синдикаты возникли в отраслях, связанных с железнодорожным строительством. Это были объединения предприятий по производству рельсов (1882), потом заводов по производству крепежа для рельсовых конструкций (1884), строительству мостов (1887) и т.д. Первые промышленные монополии появились в новых производствах, что свидетельствовало о
|
Финансы