Национальные модели корпоративного управления в условиях глобальной экономической среды
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
занности трех ключевых участников - управляющих, директоров и акционеров, и сравнительно простого механизма взаимодействия между корпорацией и акционерами и между акционерами.
Американцам свойствен агрессивный подход к ведению бизнеса: они относительно легко избавляются от убыточных подразделений, без лишних сомнений сокращают численность работников, склонны внедряться в новые виды деятельности.
Преимуществом американской системы являются мобильность инвестиций и быстрое перетекание средств из застойных отраслей в эффективные. Недостаток - нацеленность корпораций на доходность акций иногда в ущерб стратегическому развитию. В целом американская модель более эффективна в периоды инновационного развития экономики, но уязвима во время конъюнктурных кризисов.
Японскую модель так же, как и немецкую, относят к инсайдерскому типу. Для нее характерно следующее: значительный уровень концентрации акционерного капитала; фондовый рынок характеризуется высоким уровнем спекулятивных операций; основные инвесторы - банки и предприятия, с которыми компания имеет партнерские отношения; в большинстве компаний в состав наблюдательного совета не входят исполнительные директора; почти все члены совета директоров - это представители высшего звена управления или бывшие руководители, также в ней обязательно присутствуют официальные или неофициальные представители правительства.
К тому же приблизительно в 50% зарегистрированных японских компаний показатель рыночной капитализации не превышает чистой стоимости их активов.
Для японской модели характерна активная роль государства, которое на протяжении долгого времени участвовало в стратегическом планировании.
Японская модель близка к немецкой. Отличительной чертой японской модели является ориентация на социальную сплочённость на уровне компании и деловую сплочённость на уровне промышленной группы. В отличие от немецкой модели эта сплочённость имеет не равноправный, а иерархический характер - принесение в жертву интересов младших в обмен на паттернализм старших.
Западноевропейская или немецкая модель корпоративного управления характеризуется значительным уровнем концентрации акционерного капитала; наличием трехзвенной модели управления акционерными обществами: общее собрание акционеров, наблюдательный совет (der Aufsichtsrat, в который входят представители акционеров и сотрудников корпорации; обычно интересы персонала представляют профсоюзы) и правление (der Vorstand); четким разделением функций надзора (отданных наблюдательному совету) и исполнения (делегированных правлению); средним уровнем капитализации; основные акционеры - банки, другие компании, но в последнее время увеличивается доля частных инвесторов; считается инсайдерской моделью, в которой функции управления и владение осуществляются одними субъектами (значительными акционерами).
В немецкой модели функции контроля и управления разделены благодаря двухуровневой системе управления, в которую входят наблюдательный совет и правление. Контрольный пакет акций сконцентрирован у банков и партнёров компании, фондовый рынок играет вспомогательную роль. Акционеры играют решающую роль в стратегическом планировании деятельности компании. В такой модели упор сделан на поддержании баланса интересов всех заинтересованных сторон и взаимной ответственности.
Экономическое преимущество немецкой модели очевидно: акционеры нацелены на реализацию долгосрочной стратегии, добиваются высокой устойчивости корпораций и стабильности деловых связей. Но есть и отрицательная сторона - относительно низкая гибкость, излишняя боязнь риска, невозможность в случае необходимости принять быстрое решение о ликвидации или продаже неэффективного направления бизнеса, о сокращении штатов.
Считается, что следование американской модели способствует динамичности, а немецкой - устойчивости.
Таким образом, унифицированными чертами всех национальных моделей являются следующие:
-высокие требования к раскрытию информации (прозрачности);
-параллельный процесс усиления правомочий органов управления акционерными обществами и контроля за органами управления со стороны акционеров;
-обязанности Совета директоров;
-защита прав мелких акционеров по всему спектру проблем (преимущественное право покупки акций новых выпусков, квалифицированное (или выше) большинство, правила слияний и поглощений, кумулятивное голосование и др.), а также кредиторов;
-повышение роли фондового рынка;
-жесткий регламент выпуска акций, изменения уставного капитала, введение требований недопустимости увеличения прибыли за счет основного капитала.
К дифференцированным чертам национальных моделей можно отнести такие:
-ориентацию инвесторов - на краткосрочное развитие в англо-американской, что связано с опасениями снижения курсовой стоимости акций, и на долгосрочное развитие в немецкой и японской моделях;
-структуру правления и состав акционеров - однопалатная в англо-американской, двухпалатная в немецкой, многосторонняя - в японской;
-модель фондового рынка - небанковская модель фондового рынка в англо-американской модели компании получают финансирование через эмиссию ценных бумаг, и банковская - в немецкой и японской, т.е. компании финансируются через банки, которые участвуют на фондовом рынке;
-тип модели: инсайдерский в немецкой и японской и аутсайдерский -в англо-американской;