Национальные модели корпоративного управления в условиях глобальной экономической среды
Дипломная работа - Менеджмент
Другие дипломы по предмету Менеджмент
µдных общих собраний акционеровКомпетенция акционеров: распределение чистого прибыли (выплата дивидендов, использования средств); ратификация решений наблюдательного (наблюдательной) и исполнительного советов за прошлый финансовый год; выборы наблюдательного (наблюдательной) совета; назначение аудиторовКомпетенция акционеров: выплата дивидендов распределение средств, выборы совета директоров; назначение аудиторов
Таблица А.2. Примеры наибольших поглощений в Украине за последние 10 лет
Компания-покупатель/компания, активы которой выкупилиСтратегия поглощения Цели поглощения 1.Вимм-биль-данн/ Киевский молочный з-д № 3, молочный завод в Харькове В 1999- 2000г. дочерняя структура московского Альфа-банка - Альфа-банк (Украина) выкупила для Вимм-билль-Данн 60% акций Киевского молокозавода за 5-8 млн. дол. Потом было выкуплено 50% + 1 акция Харьковского завода.Освоение нового рынка: Вимм-билль-Данн - контролирует 5% молочного рынка Украины 2. Nestle/ Свиточ, Торчин Продукт Акции Львовской кондитерской фабрики швейцарцы скупали у мелких акционеров. С владельцем Торчин-продукта - компанией Волынь-холдинг переговоры происходили два года и закончились получением контрольного пакета.Освоение нового рынка 3. Галактон Кременчугский молочный з-д и з-д во Львовской обл. Покупка контрольного пакета у прежнего владельца Расширение влияния на рынке. В настоящий момент у Галактона 22% рынка, в планах - к 2012г. - 25%4. Сармат/ Оболонь Покупка акций у мелких акционеров по цене в 2-10 раз выше номинальной (от 100 до 5 000 грн.)Расширение влияния на рынке и маркетинговый подход5. ОАО Квиза/ Киевская универсальная биржаПокупка акций выше номинала Получение недвижимости 6. Тикет-груп/ Ремточтехника Акционерам, которые не получали дивиденды в течение многих лет, предлагалась покупка акций номиналом 0,25 грн., по цене 15 грн. Удалось выкупить только 1% акций, потому кампания была прекращенаПолучение недвижимости 7. Тект/ КиевгорстройПокупка акций у мелких акционеров инвестиционной компаниейВыполнение заказа „Укргазбанка8. Сократ/ Киевгума Покупка акций у мелких акционеров инвестиционной компанией. Три больших акционера за 30% пакет вели с Сократом корпоративную войнуЗаказ неизвестной стороны 9. ФОЗЗИ-Груп/ЗАО ФОЗЗИ-Млин, Звенигородський мукомольний з-д, Нежинский консервний завод, большие земельные участки в селах УкраиниПрезидент Фоззи-групп осуществлял покупку акций у партнеров на выгодных для себя условиях. Позже все активы были распроданы, кроме Нежинского завода Расширение бизнеса. Нежинский завод - для экпорта консервов в Россию
Таблица А.3 Крупнейшие сделки слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2010 году: [62]
Объект поглощения Продавец Покупатель Сумма сделки, $млрд. "Запорожсталь" (96,6%) Эдуард Шифрин, Алекс Шнайдер, Игорь Дворецкий и Виталий Сацкий Группа инвесторов, финансировал Внешэкономбанк (ВЭБ) 1,0-1,5* ИСД (50%+2 акции) Виталий Гайдук Группа инвесторов во главе с Александом Катуниным, ВЭБ 1,0* ММК им. Ильича (около 75%) Владимир Бойко "Метинвест" н/д Концерн "Стирол" Николай Янковский Ostchem 0,5-,0,6* "Викойл" Тимур Валитов, Николай Гавриленко, Анатолий Гаврильченко и Вячеслав Зименков "ТНК-BP" 0,3 Студия "1+1" и "Кино" (по 100%) Central European Media Enterprises (СМЕ) Игорь Коломойский 0.3 Allseeds Group (94%) Владимир Винниченко и Виктория Рябухина Группа "Кернел" 0,2-0,25*"Техноком", ТМ "Мивина" (100%) Лыонг Куок Бинь Nestle 0,1-0,25* Банк "Форум" (26,25%) Леонид Юрушев Commerzbank AG 0,13 УкрСиббанк (18,7%) Александр Ярославский BNP Paribas 0,1-0,15**экспертные оценки
Таблица А.4 Различия в кодексах корпоративного управления: [69]
Страна Независимые директораРазделение должностей председателя совета директоров и генерального директора Смена внешних аудиторов Частота финансовой отчетностиспецифические страновые особенности корпоративного управленияБразилия, кодекс CMV, 2002 гмаксимально возможное количество явное предпочтение разделениюне определеноежеквартально применение МФСО, GAAP, финансовых советовФранция, отчет Bolton, 2002г.по крайней мере половина советарекомендаций нетрегулярно для главных аудитороврекомендаций нетзакон требует привлечения двух аудиторовРоссия, кодекс корпоративного поведения, 2002 г.не менее четверти советаразделение функций требуется закономне определено ежеквартальноПравлениеСингапур, Комитет по корпоративному управлению, 2002 г. не менее трети советарекомендованоне определеноежеквартальнопредоставление информации о выплтатх членам семей директоровВеликобритания, кодекс Cadbury, 1992 г. большинство неисполни тельных директоров рекомендованопериодически для главных аудиторовраз в полгодаВеликобритания, объединенный кодекс, 2003 г. не менее половина советаявноле предпочтение разделениюне определенораз в полгодаСША, Conference Board, 2003 г. существенное большинство советаразделение -один из вариантоврекомендовано для аудитор- ских фирмежеквартальноПриложение Б
Рис. Б.1 Предпосылки внедрения эффективного корпоративного управления в Украине