Кредитный менеджмент на предприятии как путь повышения финансовой стабильности
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
°емость материально - производственных запасов365:себестоимость реализованной продукции: среднегодовая стоимость материально производственных запасов Длительность операционного циклаОборачиваемость дебиторской задолженности в днях + оборачиваемость материально - производственных запасов в днях.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует использование предприятием всех имеющихся ресурсов, независимо от источников привлечения, т.е. показывает сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий эффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в отчетном периоде. Лучшее значение показателя - дополнительный аргумент при решении вопроса о предоставлении товарного кредита покупателю. Этот показатель полезно сравнивать с оборачиваемостью кредиторской задолженности, что свидетельствует о кредитной политике предприятия.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько компании требуется времени для оплаты выставленных ей счетов. Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности рассчитываются в днях, для этого количество дней в году делится на эти показатели. Узнается сколько в среднем дней требуется для оплаты дебиторской и кредиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов показывает скорость реализации этих запасов. При расчете в днях узнается сколько дней требуется для продажи (без оплаты) материально-производственных запасов. Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства, тем устойчивее финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.
Длительность операционного цикла показывает, сколько дней требуется в среднем для производства, продажи и оплаты продукции предприятия или в течение какого периода денежные средства связаны в материально-производственных запасах.
Коэффициенты рентабельности показывают насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции. Для анализа финансового состояния покупателя целесообразно использовать коэффициенты рентабельности активов предприятия, рентабельности реализации и рентабельности собственного капитала. Они приведены в табл. 4.
Таблица 4 Показатели рентабельности
Показатель рентабельности.РасчетРентабельность активовЧистая прибыль: среднегодовая стоимость активов.Рентабельность реализации.Чистая прибыль: чистая выручка от реализации.Рентабельность собственного капиталаЧистая прибыль: Среднегодовая стоимость собственного капитала.
Рентабельность активов - показывает, сколько денежных единиц активов потребовалось для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения. Рентабельность реализации может рассчитываться исходя из валовой прибыли и чистой прибыли. Первый показатель отражает изменения в политике ценообразования и способность предприятия контролировать себестоимость реализованной продукции. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиление контроля за использованием товарно-материальных ценностей. Второй показатель учитывает налогообложение и более полно отражает производственно-хозяйственную деятельность. Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает эффективность использования капитала, инвестированного собственниками. В процессе анализа коэффициенты сравниваются между собой. При рассмотрении вопроса о предоставлении товарного кредита на короткий срок предпочтение следует отдавать показателю рентабельности реализации, имея ввиду увеличение прибыли контрагента в ближайшем будущем, долгосрочного - показателю рентабельности собственного капитала, поскольку в этом случае растет финансовая устойчивость, а значит и предпосылки для погашения долгосрочной дебиторской задолженности.
Этой же цели служат показатели структуры капитала (или коэффициенты платежеспособности), которые характеризуют степень защищенности интересов кредиторов (в том числе по товарным кредитам) и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Речь идет о коэффициентах собственности, финансовой зависимости и коэффициенте защищенности кредиторов. Они приведены в табл. 5
Таблица 5 Показатели структуры капитала
Показатель структуры капитала РасчетКоэффициент собственности Собственный капитал: итог баланса.Коэффициент финансовой зависимостиЗаемный капитал: собственный капиталКоэффициент защищенности кредиторов (чистая прибыль + расходы по выплате процентов + налоги на прибыль): расходы по выплате процентов.
Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала. Считается, что он должен быть на достаточно высоком уровне, что свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы, рекомендуется на уровне 60 процентов. Коэффициент финансовой зависимости характеризует