Исследование стратегий финансирования оборотного капитала предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
Введение
В современных экономических условиях особую важность приобретает правильное управление движением финансовых ресурсов и финансовыми отношениями, возникающими в процессе движения ресурсов. Искусство финансового управления опирается на знание методологии и техники финансового менеджмента, умении применять на практике его приемы.
Финансовый менеджмент, как наука управления финансами базируется на ряде взаимосвязанных концепций, развитых в рамках теории финансов и определяющих логику организации финансового менеджмента и использованием его прикладных методов и приемов на практике.
С позиции финансового менеджмента рассматривается широкий круг вопросов, таких как: управление оборотным капиталом, затратами предприятия, оптимизации структуры источников средств, организации финансовой работы на предприятии, прогнозирование денежного потока, необходимость выбора дивидендной политики.
Стратегия финансового управления на предприятии, разрабатываемая с целью улучшения его финансового состояния, предполагает владение методами анализа и оперативного управления денежными средствами, производственными запасами, дебиторской задолженностью, методами среднесрочного и краткосрочного финансирования.
Основная цель финансового менеджмента - это повышение конкурентных позиций предприятия в соответствующей сфере деятельности через механизм формирования и эффективного использования прибыли. Также среди основных целей финансового менеджмента можно выделить:
-выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;
-избежание банкротства и крупных финансовых неудач;
-лидерство в борьбе с конкурентами;
-максимизация рыночной стоимости фирмы;
-устойчивые темпы роста экономического потенциала фирмы;
-рост объемов производства и реализации;
-максимизация прибыли;
-минимизация расходов;
-обеспечение рентабельной деятельности.
По содержанию финансовый менеджмент сводится к процессу выработки управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала с целью повышения эффективности их использования и приращения.
1. Операционный финансовый анализ
1.1 Дифференциация издержек производства
Метод максимальной и минимальной точки
Таблица 1.1 - Исходные данные
месяцвыпуск продукции, тыс. шт. (х)суммарные (общие) издержки, тыс. руб. (y)январь245120февраль184928март215108апрель205075май194945июнь21,55125июль235015август194900сентябрь225110октябрь205005ноябрь20.55010декабрь225012Мах245125Мin184900= a + b
- постоянные затраты- переменные затраты- объем
= Ymax - Ymin / Xmax-Xmin = (5125-4900)/24-18) = 225/6=37,5 д.ед
Xmin,% = Xmin/Xmax*100% = 61,7647= Ymax-b*Xmax = 5125 - 37,5*24 = 4225
Y =4225+37,5*Х
Графический метод
Рис. 1 - Зависимость затрат от объема выпуска
а = 4900
б = (Yср - а)/Хср = (5029,42-4900)/20,83 =6,21
Хср =20,83ср = 5029,42
= 4900+6,21*Х
Метод наименьших квадратов.
Таблица 1.2 - Результаты расчетов по методу наименьших квадратов
МесяцХ(Х-Хср)Y(У-Уср)(Х-Хср)2(Х-Хср)*(У-Уср)январь24,003,175120,0090,5810,03286,85февраль18,00-2,834928,00-101,428,03287,35март21,000,175108,0078,580,0313,10апрель20,00-0,835075,0045,580,69-37,99май19,00-1,834945,00-84,423,36154,76июнь21,500,675125,0095,580,4463,72июль23,002,175015,00-14,424,69-31,24август19,00-1,834900,00-129,423,36237,26сентябрь22,001,175110,0080,581,3694,01октябрь20,00-0,835005,00-24,420,6920,35ноябрь20,50-0,335010,00-19,420,116,47декабрь22,001,175012,00-17,421,36-20,32Итого250,0060353,0034,171074,33Ср.значение20,835029,42макс24,005125,00мин18,004900,00
б = (Х-Хср)*(Y-Yср)/ (X-Xср)2 = 31,44= Yср-б*Xср = 4374,34
= 4374,44 + 31,44*Х
=4225+37,5*Х2= Y = 4900+6,21*Х= 4374,44 + 31,44*Х
? Yi = ?Y - (а*12+b*?Х)
? Y1= 60353 - (4225*12+37,5*250)=19028
? Y2= 60353 - (4900*12+6,21*250)=0,5
? Y3= 60353 - (4374,44*12+31,44*250)=-0,28
Вывод: Из трех представленных выше методов дифференциации издержек наиболее точным является метод наименьших квадратов, т. к. при данном способе расчета используются данные всей совокупности и средние значения выпуска продукции и суммарных (общих) издержек.
Наименее точным является графический способ, т.к. в данном случае точка а отмечается условно проведенной линией и имеет очень приблизительное значение. Точка б, рассчитанная по формуле, также имеет не точное значение.
Способ максимальной и минимальной точки также представляет не точные данные, т. к. в расчете учитываются только максимальные и минимальные значения выпуска продукции и суммарных (общих) издержек, а они дают лишь условное представление о всех значениях.
1.2 Основные показатели операционного анализа
Таблица 1.3 - Поведение переменных и постоянных издержек при изменениях объема производства (продаж) в релевантном периоде
Объем производства (продаж)Постоянные издержкиПеременные издержкисуммарныена ед. продукциисуммарныена ед. продукции12345падаетнеизменныувеличиваютсяуменьшаютсянеизменнырастетнеизменныуменьшаютсяувеличиваютсянеизменны
Таблица 1.4 - Вариантные расчеты основных показателей операционного анализа при увеличении объема продаж.
ПоказателиИсходный вариантТемп прироста выручки от реализации, %Вариант 1 9%Вариант 2 18%Вариант 3 27%Выручка от реализации, тыс. руб.20000218002360025400Переменные затраты, тыс. руб.12300134071451415621Валовая маржа, тыс. руб.7700839390869779Постоянные затраты, тыс. руб.5775577557755775Прибыль, тыс. руб.1925261833114004Прирост прибыли, тыс. руб.069313862079Сила воздействия операционного рычага43,20592,74422,4423Валовая маржа на ед. изделия, руб.154154154154Пороговое количество товара, тыс. шт.37,537,537,537,5Коэффициент валовой маржи0,3850,3850,3850,385Порог рентабельности, тыс. руб.15000150001500015000Запас финанс?/p>