Исследование стратегий финансирования оборотного капитала предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
6170,5654,8874,08106,089,625,641,6Чистая рентабельность активов, ,9853,2965,6019,6026,4637,893,208,5313,87Чистая рентабельность собственных средств, ,80115,47142,1339,2052,9175,776,0016,0026,00Ожидаемая рентабельность собственных средств, ,0144,9511,16
5.6.Дебиторская задолженность и кредитная политика
6.1Дебиторская задолженность
Таблица 6.1.1 - Матрица дебиторской задолженности
Месяц оплатыМесяц реализации1234567891011121502525_2502525_3502525_4502525_5502525_6502525_7502525_8502525_950252510502525_11502525_12502525
Таблица 6.1.2 - Характеристика дебиторской задолженности
МесяцВыручка от реализации в кредит, тыс. руб.Остаток ДЗ, тыс. руб.Квартальные деленияКумулятивные деленияАDS, тыс. руб.DSO, днАDS, тыс. руб.DSO, дн152,50,1133,750,1133,75253,75353,75453,750,1330,000,1231,76553,75653,75753,750,2245,000,1565,458106,2591510101511,250,2818,000,1827,1711108,751255По таблице 6.1.2 видно, что во втором квартале по сравнению с первым однодневный товарооборот возрастает, а поскольку платёжное поведение клиентов в течение года не меняется, это влечёт за собой рост дебиторской задолженности во втором квартале по сравнению с первым. Период погашения дебиторской задолженности во втором квартале по сравнению с первым возрастает.
В четвертом и третьем квартале самые высокие объёмы реализации товаров в кредит, при этом период погашения дебиторской задолженности в третьем квартале выше, чем во втором квартале, поскольку объём реализации в кредит в сентябре выше, чем в июне, а следовательно, дебиторская задолженность на последний месяц третьего квартала (в сентябре), выше, чем на последний месяц второго квартала (в июне).
В четвёртом квартале по сравнению с третьим однодневный товарооборот снижается, так как в четвёртом квартале снижаются объёмы реализации товаров в кредит, что влечёт за собой снижение дебиторской задолженности в четвёртом квартале по сравнению с третьим.
Таблица 6.1.3 - Классификация дебиторской задолженности по срокам её возникновения
Срок возникновения, днейДебиторская задолженность на конец кварталана 31 мартана 30 июняна 30 сентябряна 31 декабрятыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%тыс. руб.%0-302,566,672,566,677,575,002,550,0031-601,2533,331,2533,332,525,002,550,0061-9000000000ИТОГО3,751003,75100101005100
Поскольку платёжное поведение клиентов не меняет свой характер в течение года, то есть на конец каждого квартала остаётся непогашенной следующая задолженность: 25% от выручки полученной от реализации товаров в кредит во второй месяц квартала и 50% от выручки полученной от реализации товаров в кредит в третий месяц квартала; оплата товаров, реализованных в кредит в первый месяц квартала, к концу этого квартала осуществляется полностью. Поэтому оборачиваемость дебиторской задолженности напрямую зависит только от изменения объёма реализации товаров в кредит.
По таблице 6.1.3 можно сказать, что во втором квартале не наблюдается ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, в четвертом же квартале в сравнение с третьим периодом происходит ускорение её оборачиваемости, а в четвертом квартале по сравнению со вторым происходит замедление ее оборачиваемости.
Таблица 6.1.4 - Ведомость непогашенных остатков
Месяц и кварталОбъём реализации в кредит, тыс. руб.ДЗ, возникшая в данном месяцетыс. руб.00251,2525352,550Итого153,75754500551,2525652,550Итого153,757575008102,5259157,550Итого30107510150011102,5251252,550Итого30575
Хотя и платёжное поведение клиентов сохраняет свой характер в течение года, дебиторская задолженность на конец квартала и по месяцам изменяется, поскольку меняется объём реализации товаров в кредит. Так в первом и во втором квартале самые низкие объёмы реализации товаров в кредит, при этом дебиторская задолженность в первом квартале и во втором квартале ниже, чем в третьем и четвертом поскольку объём реализации в кредит в марте - мае намного ниже, чем в августе или ноябре.
Таблица 6.1.5 - Прогнозирование дебиторской задолженности
МесяцПрогнозируемый объём реализации, тыс. руб.Отношение дебиторской задолженности к объёму реализации, %Прогнозируемая величина ДЗ, тыс. руб.1020001115253,75128504ИТОГО43757,75
Если характер поведения клиентов сохранится на следующий год, то при прогнозируемом объёме реализации товаров в кредит за октябрь, ноябрь, декабрь прогнозируемая величина дебиторской задолженности составит за данный квартал 7,75 тыс. руб. При этом дебиторская задолженность, возникшая в декабре будет наибольшей, так как на конец квартала 75% от выручки полученной от реализации товаров в кредит в марте останется непогашенной.
6.2 Анализ последствий альтернативных вариантов кредитной политики
Таблица 6.2.1 - Прогнозный отчёт о прибылях и убытках
ПоказателиУсловия кредитованияТекущиеНовыеАбсолютные отклоненияВаловая выручка от реализации, тыс. руб.10012020Торговая скидка, тыс. руб.0,100,190,09Чистая выручка от реализации, тыс. руб.99,90119,8119,91Переменные затраты, тыс. руб.607212ЗАТРАТЫ ПО КРЕДИТОВАНИЮ КЛИЕНТОВ (тыс. руб.):затраты по поддержанию дебиторской задолженности1,431,13-0,30потери по безнадёжным долгам4,503,60-0,90Прибыль до налогообложения33,9843,099,11Налог на прибыль6,808,621,82Чистая прибыль27,1834,477,29
Торговая скидка рассчитывается по формуле:
= S *%D * P, где
- торговая скидка, руб.;- объём реализации в кредит, руб.;
%D - размер торговой скидки, в долях;
Р - доля клиентов, пользующихся скидкой.
Затраты по поддержанию дебиторской задолженности рассчитываются по формуле:
З = (S * DSO) / 360 * k * V, где
- оборачиваемость дебиторской задолженности, дн;тек = 10*0,5+20*0,25+30*0,25=17,5 дннов = 5*0,40+40*0,30+50*0,10=19 дн- цена инвестиций в дебиторскую задолженность, в долях;- переменные затра?/p>