Исследование стратегий финансирования оборотного капитала предприятия
Дипломная работа - Экономика
Другие дипломы по предмету Экономика
ены или объема приведет соответственно к увеличению или уменьшению прибыли. Увеличение переменных или постоянных затрат приведет к уменьшению прибыли, и наоборот.
Проведение анализа безубыточности
Таблица 1.12 - Расчет критического значения и запаса финансовой прочности по анализируемым факторам
Анализируемый факторРасчетная формуларасчетРезультатыОбъем реализацииQкр=Q*(1-1/ОР), шт.50*(1-1/4)=37,5 т.штЗФП(%)=100/ОР100/425%ЗФП(руб.)=В/ОР20000/45000 т. рубЦена реализацииЦкр=Ц*(1-1 / Рц)400*(1-1/10,39)361,5 рубЗФП(%)=100 / Рц100/10,399,62%ЗФП (руб.)=Ц / Рц400/10,399,7 рубПеременные затратыПЗкр=Ипер*(1+1 / Рпер)12300*(1+1/6,39)14224,88 т. рубЗФП(%)=100 / Рпер100/6,3915,65%ЗФП (руб.)=Ипер / Рпер12300/6,391925т. рубПостоянные затратыПЗкр=Ипост*(1+1 / Рпост)5775*(1+1/3)7700 т. рубЗФП(%)=100 / Рпост100/333,3%ЗФП (руб.)=Ипост / Рпост5775/31925 т. рубВ данной таблице представлены значения анализируемых факторов (критические значения), при достижении которых прибыль предприятия упадет до нуля, т.е. при падении объема реализации до 37,5 т. шт. или цены до 361,5 руб. за ед. прибыль будет равна 0 руб. и предприятие встает на порог рентабельности. В случае роста переменных и постоянных затрат до 14224,88 и 7700 т. руб. соответственно, прибыль также станет равна нулю.
Запас финансовой прочности, рассчитанный для анализируемых факторов, показывает какое %-ое изменение может выдержать фактор до полной потери предприятием прибыли. Наибольший ЗФП у постоянных издержек, т.е. их можно увеличивать в пределах 33,3% прежде чем прибыль станет равной 0. Наименьший ЗПФ у цены. Ее можно снизить только на 9,62%. При дальнейшем снижении предприятие начнет нести убытки.
Рисунок 1.7 График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам
Графический метод изображения запаса финансовой прочности наглядно показывает, какие факторы могут выдержать большее изменение, а какие меньшее до достижения предприятием порога рентабельности, т.е. момента, когда будут покрываться переменные и постоянные затраты, но прибыль будет равна нулю.
Также на графике видно, что цена и объем оказывают на прибыль прямое воздействие, а постоянные и переменные затраты - обратное.
Определение компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемого фактора
Цена, переменные затраты Q%= - П%/(ОР+ По)
Постоянные затраты Q%= - П%/ОР
Рисунок 1.8. График кривых безразличия
Изменение факторов приводит к изменению прибыли: снижению либо увеличению. Для компенсации потери прибыли и сохранении ее в исходном размере при изменении факторов определяется компенсирующее изменение объема реализации.
Наибольшее изменение объема вызовет изменение цены. Например, при падении цены на 15% для сохранения исходной прибыли, равной 1925 тыс. руб., объем необходимо поднять на 63,83%, а при увеличении на 15%, объем необходимо будет снизить на 19,33%. Для переменных затрат наоборот, при их падении на 15%, объем необходимо снизить на 31,51%, а при их увеличении поднять на 11,1%. При изменении постоянных затрат на 15% объем необходимо увеличить или уменьшить на 11,25% в зависимости от увеличения или уменьшения этих затрат.
1.6 Углубленный операционный анализ
Таблица 1.14 - Расчет основных показателей углубленного анализа
ПоказательПорог безубыточности, т.шт.26,253Порог безубыточности, т. руб.10501Порог рентабельности, т.шт.37,5Порог рентабельности, т. руб.15000Период времени, с которого начинают покрываться косвенные постоянные затраты6,3Период времени, с которого предприятие начинает получать прибыль9
Порог безубыточности
=4043/(7700/50)=26,253 т.шт.
=4043/0,385=10501 т. руб.
Порог рентабельности
=(4043+1732)/(7700/50) = 37,5 т.шт.
=(4043+1732)/0,385=15000 т. руб.
Период времени, с которого начинают покрываться косвенные постоянные затраты
=(12*26,253)/50=6,3
Период времени, с которого предприятие начинает получать прибыль
=(12*37,5)/50=9
прВМ = ВМед * ПБед - Ипр.пост. = (400-246)*26,253 - 4043 = 0
Вывод: Из приведенной таблицы видно, что порог безубыточности равен 10501 тыс. руб. (26,253 тыс. шт.), то есть при данной выручке от реализации (объеме продаж) покрываются переменные и прямые постоянные затраты.
Порог рентабельности равен 15000 тыс. руб. (37,5 тыс. шт.), при данной выручке от реализации (объеме продаж) покрываются переменные, прямые постоянные и отнесенная на данный товар величина косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от реализации данного товара равна нулю.
Косвенные постоянные затраты начнут покрываться в конце августа, а прибыль предприятие начнет получать с середины декабря.
Промежуточная валовая моржа, рассчитанная на порог безубыточности, равна 0. Это означает, что данный товар необходимо снять с производства.
2. Структура источников средств предприятия
Капитал предприятия любой формы собственности и вида деятельности по источникам формирования разделяется на собственный и заемный.
Проблема управления структурой капитала является одной из центральных в современной теории финансов.
Увеличение доли заемного финансирования может приводить к росту показателей доходности предприятия, в частности, к увеличению рентабельности собственных средств. Данная закономерность в теории финансового менеджмента носит название эффекта финансового рычага, под которым понимается приращение рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию заемных средств, несмотря на их платность и возвратность.
Таблица 2.1. Структ